上市公司盈余管理研究的文献综述

规模是影 响董 事会 效率 的 重要 因素 ， 对 于如 何 影响 盈余 “ 井下石” 极 力 进行 向下 的盈余 管 理？这 都 是未 来 值 得 但 落 ，
管 理 程 度 现 有 的 研 究 并 没 有 达 成 一 致 的 结 论 。 Ｂ ａｌ ｅｓ 研 究 的 方 向 。 ｙ （ ９ ６ 研究认 为董 事会 规 模越 高 ， 在 财 务报 告 舞弊 的 概 １９ ） 存 率 也 越 高 ， 者 之 问 存 在 显 著 的 正 相 关 关 系 ： Ｘｉ 两 而 ｅ等 参 考 文 献
进 行 了实 证 研 究 ， 们 发 现 样 本 企 业 在 签 订 业 绩 合 同 的 当 他

薪酬奖励 计划 的“ 保底 盈余 ” “ 、 目标盈 余” 盈余 上限 ” 和“ 指
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文 献 评 述
年存在 向下的盈余 管 理行 为 ， 并 不 十分 显 著 ； 泽将 ， 但 周 杜 兴 强 （０ ０ 研 究 了 盈 余 的不 同 组 成 部 分 受 薪 酬 契 约 的 影 响 ２ １） 关 系 ， 果 表 明上 市 公 司 的 总 应 计 利 润 与 高 管 薪 酬 正 相 关 ， 结
１ 盈余 管理 的演化 及动 机研 究现 状
盈 余 管 理 的监 管 更 为 有 效 。 李 延 喜 等 （ ０ ７ 运 用 中 国 上 市 ２０ ） 结 Ｓ ｈｐ ｅ（９ ９ 对盈 余 管 理 定 义 如 下 ： 余 管 理 是 企 业 公 司 的 数 据 进 行 研 究 ， 果 也 支 持 较 大 规 模 的 董 事 会 能 够 ｅ ｉｐ ｒ１ ８ ） 盈 的管 理 当 局 为 了获 得 私 人 利 益 而 对 外 部 的 财 务 报 告 过 程 进 抑 制 盈 余 管 理 。 董 事 会 中 的外 部 董 事 由 于 独 立 于 管 理 层 的
离 者对盈余 管理研究 的视角 各 异 ， 以 上具 体 代表 性 的定 义 年份及 其前后 年 份是 否存 在 盈余 管 理行 为 。研究 发 现 ， 从 任 总 经 理 在 离 任 前 一 年 ， 没 有 利 用 可 控 性 应 计 项 目或 摊 并 中依 然 可 以 看 出 以下 一 些共 性 特 征 ： 一 ， 余 管 理 的 实 施 第 盈 新 主体是企 业管理 当局 （ 管理 当局 的控 制 人 ） 或 。第 二 ， 余 销项 目操纵盈余 ； 任总经 理 在 总经理 变 更 年份 采 用应 计 盈 利 润 项 目和 摊 销 项 目做 出 了 调 减 盈 余 的 会 计 选 择 ， 将 其 并 管 理 的 客 体 是 企 业 对 外 报 告 的 盈 余 信 息 （ 会 计 收 益 ） 探 即 。 责 任 归 咎 为 前 任 总 经 理 ； 在 总 经 理 变 更 后 一 年 里 ， 做 出 而 则 究盈余管 理的动机 首 先涉 及 到企 业究 竟 是 谁 的这 个 问题 。 了调 增 盈 余 的会 计 选 择 ， 证 实 其 经 营 才 能 和 对 公 司 业 绩 以 企 业 是 一 个 契 约 的 集 合 ， 一 个 法 律 的 虚 构 （ ｅ ｓｎ 和 是 Ｊｎｅ Ｍｅｋｉｇ １ ７ ） 根 据 已有 文 献 ， 些 动 机 主 要 包 括 三 类 ： 改善 的贡献强 于前 任总经理 。对于 高管更 换 与盈余 管理 的 ｅ ｌ ， ９６ 。 ｎ 这
一
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同 外 更 行 了有 目的 地 干 涉 和 控 制 ， 这 种 意 义 上 来 说 盈 余 管 理 是 影 响 ， 时 ， 部 董 事 有 维 持 自 己 良 好 声 誉 的 动 机 ， 有 可 从 能保 护股东利 益免受机会 主义的损害 。 “ 息 披 露 管 理” 信 。张 祥 建 等 （ ０ ４ 认 为 ， 余 管 理 是 为 了 ２０ ） 盈 ． 误 导 会 计 信 息 使 用 者对 企 业 经 营 业 绩 的 理 解 或 者 是 影 响 那 ２ ３ 高 管 变 更 与 盈 余 管 理 Ｗａｎ ｒ （ ９ ８ 研 究 发 现 ， 市 公 司 总 经 理 更 换 可 能 ｒｅ 等 １９） 上 些基 于会 计数据 的契 约 ， 以实现 自身利 益 的 最大 化 或企 业 Ｄ ｎｓ １ ９ ） 价 值 最 大 化 ， 理 者 在 不 违 反 相 关 的 会 计 政 策 及 会 计 原 则 性 与 公 司 绩 效 显 著 负 相 关 ， ｅ ｉ（ ９ ５ 发 现 公 司 高 管 变 更 管 后 公 司 业 绩 会 上 升 。Ｐ ｕｃ ｕ １ ９ ） 择 了 ７ ｏ ｒｉ （９ ３ 选 ａ ３家 发 生 总 经 的情况下 ， 借 职业 判 断 ， 用 会 计 或 者是 非会 计 手 段 ， 凭 利 对 理 非 常 规 变 更 的 公 司 ， 究 这 些 公 司 在 总 经 理 非 常 规 变 更 研 财务报告 中的盈 余 信 息披 露进 行 管理 。可 以 看 出 ， 尽管 学
与 未 发 生 Ｃ Ｏ 变 更 的 公 司相 比 ， 生 Ｃ ０ 变 更 的公 司 在 变 Ｆ 发 Ｆ
Ｈｅｌ（９ ５ 第 一 次 系 统 全 面 的 分 析 了 管 理 层 的 薪 酬 ａｙ １ ８ ） 契 约 与 盈 余 管 理 之 间 的 关 系 ， 发 现 管 理 层 的 盈 余 管 理 与 他
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现代商贸工业 Ｍｏ ｅｎＢ ｓ ｅ ｒｄ ｄ ｓ ｙ ｄｒ ｕｉ ｓ Ｔ ａｅＩ ｕｔ ｎｓ ｎ ｒ
２１ ０ ２年 第 ３期
上 市 公 司盈 余 管 理研 究 的 文献 综 述
彭春 秋 董 丹
（ 京 物 资 学 院 研 究 生部 ， 京 １ １ ４ ） 北 北 ０ １ ９ 摘 要 ： 于 当前 上 市公 司 高 管 变 更 如 此 频 繁 的 背 景 下研 究 的 ， 照 盈 余 管 理 的 定 义 演 化 、 余 管 理 动 机 和 影 响 因素 基 按 盈
更 前 一 年 具 有 较 高 程 度 的 盈 余 管 理 ， 变 更 当 年 ， 余 管 理 在 盈 程度会 下降 ， 后一年又会 上升 。 之
综 述 以上 文 献 发 现 现 有 文 献 主 要 从 内 部 控 制 角 度 、 董 标均具有 显著的相 关关 系 ， 当真 实盈 余 高 于盈 余 上 限或 者 事 会 特 征 角 度 、 部 审计 意见 角 度 研 究 盈 余 管 理 ， 分 国 外 外 部 低 于 保 底 盈 余 时 ， 理 层 倾 向 于 降 低 报 告 盈 余 以 增 加 未 来 管 学者较 早从高管 更换 角 度研 究盈 余 管 理 ， 结果 都 表 明高 管 的奖金数 量 ； 当真 实 盈 余 处 于 保 底 盈 余 与 盈 余 上 限 之 间 时 ， 变更往往 伴随着盈 余管理行 为 的发生 。在 高管 变更 的过 程 管理层倾 向于增 加 报告盈 余 ， 以提 高 当期奖 金 数量 。高 志 中 ， 任 高 管 有 动 机 进 行 盈 余 管 理 ， 影 响 经 营 业 绩 ， 避 前 以 以 谦、 王平 心 和 崔 宏 （ ０ ７ 对 我 国 中 央 企 业 背 景 的 上 市 公 司 ２０ ） 免 被 更换 。而 新 任 高 管 也 有 动 机 通 过 盈 余 管 理 来 影 响 公 司
２ ２ 董 事 会 制 度 与 盈 余 管 理 ． “ 就” 继任 的高 管是 否会 无所 顾 忌的进 行 “ 大 澡” 的 高 ， 洗 式 董 事 会 对 管 理 人 员 的 经 营 决 策 、 务 业 绩 有 直 接 的 监 财 盈余管理 ， 让离 任并 高就 的前 高 管“ 羞” 蒙 ？若 离 职 的高 管 管责任 ， 有权利 和义 务 对盈 余 管 理行 为 进行 约束 。董 事 会 是 因企业 的舞 弊行 为“ 东窗 事 发” 那 么继 任 的高 管是 否 会 ，
业绩 ， 以满足委 托人 的要求 ， 同时确保 自己的地 位能 够更 加 稳 固 。 国 内 这 方 面 的 研 究 并 不 多 ， 且 中 国 与 西 方 发 达 国 并 家相 比有 着本质 的 区别 ， 以基于 我 国特殊 制度 背 景下 来 所
研究高管 变更对盈余 管理 的影 响有 着较 大 的现实 意 义。而 同 时 上 市 公 司应 该 注 意 防 范 高 管 人 员 通 过 调 整 可 操 控 应 计 现 有 文 献 主 要 是 从 高 管 人 员 的 薪 酬 货 币 收 入 来 研 究 ， 少 很 利 润 项 目达 到 薪 酬 契 约 标 准 的 操 纵 行 为 。 从 高 管 的 市 场 声 誉 动 机 角 度 来 研 究 ， 想 ， 离 职 的 高 管 是 试 若
契约动机 、 本市 场动机和管 制动机 。 资
研 究 国 内 主 要 有 苏 文 兵 、 建 军 、 慧 （ ００ 通 过 对 中 国 Ａ 施 杨 ２ １）
２ 盈 余 管理 的影 响因素综 述
２ １ 薪 酬 制 度 与 盈 余 管 理 ．
股 上 市 公 司 进 行 分 析 Ｃ ０对 于盈 余 管 理 的 影 响 ， 究 发 现 Ｆ 研
（ ０ ３ 研究 认为规模较大 的董 事会 可能 会容 纳更多 拥有 丰 ［ ］苏 文 兵 ， 建 军 ， 慧， Ｆ 变 更与 盈 余 管 理 一 基 于 中 国 沪 市 Ａ ２０ ） １ 施 杨 ＣＯ … 富企业管 理经验 和金 融机 构 从业 背 景 的董 事成 员 ， 因而 对 股公 司 的经 验 数 据 ［］ 经 济 与 管 理 研 究 。０ ０ （） Ｊ． ２ １ ，２ ．
三 方 面 ， 国 内外 有 关上 市 公 司盈 余 管 理 研 究 的 文 献 进 行 了介 绍 和 回 顾 。 对
关键词 ： 盈余管理 ； 高管 变更 ； 事会制度 ； 董 薪酬制度
中图分类号 ：８ Ｆ 文献标识 码 ： Ａ 文 章 编 号 ：６ ２３ ９ （０ ２ ０ —１ ９０ １７ —１ ８ ２ １ ） ３０ ３— １