《财务管理实务》课程教案第二章-10页word资料

第 1 页 项目二 筹资管理实务

总体要求：

讲课内容

实训练习

本章具体内容：

一、判定财务管理目标

一、财务管理的概念

财务管理是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。

二、财务活动

财务活动包括以下四个方面：

（一）筹资活动

（二）投资活动

（三）资金营运活动

（四）分配活动

三、财务关系

企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。

（一）企业与政府之间的财务关系 任务1.1 判定财务管理目标

任务1.2 辨别与计算资金时间价值

任务1.3 计量与应用风险价值。

实训1：资金时间价值的计算

一、学时分配：10学时

其中：理论课6学时，实训课4学时

二、教学目的与要求

了解企业财务关系与财务管理环境。

理解财务管理的概念、目标及内容。

掌握资金的时间价值、利息率、风险与报酬的概念。

三、教学重点与难点

教学重点是辨别与计算资金时间价值与计量与应用风险价值

第 2 页 体现一种强制和无偿的分配关系

（二）企业与投资者之间的财务关系

投资者通常与企业发生以下财务关系：

1．对企业进行一定程度的控制；

2．参与企业利润的分配；

3．对企业的净资产享有分配权；

4．对企业承担一定的经济法律责任。

（三）企业与债权人之间的财务关系

企业与其债权人属于债务与债权关系。

（四）企业与受资者之间的财务关系

体现所有权性质的投资与受资的关系。

（五）企业与债务人之间的财务关系

企业与其债务人体现的是债权与债务的关系。

（六）企业内部各单位之间的财务关系

体现了企业内部各单位之间的利益关系。

（七）企业与职工之间的财务关系

体现着职工个人和集体在劳动成果上的分配关系。

第二节 财务管理的目标

一、财务管理目标的含义

（一）利润最大化

优点：

1．可以直接反映企业创造剩余产品的多少；

2．一定程度上反映出企业经济效益的高低和社会贡献的大小；

3．利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。

局限性：

1．没有考虑资金时间价值；

2．没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系；

3．没有考虑风险因素；

4．片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为。

（二）资本利润率最大化或每股利润最大化

优点：除以上优点外，考虑了投入与产出之比。

局限性：

1．没有考虑资金时间价值；

2．没有考虑风险因素；

3．也不能避免企业的短期行为。

（三）企业价值最大化

优点：

1．考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；

2．反映了对企业资产保值增值的要求；

3．有利于克服管理上的片面性和短期行为；

4．有利于社会资源合理配置。

局限性： 第 3 页 总而言之，在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，这种估价不易做到客观和准确，导致企业价值确定的困难。

二、财务管理目标的协调

（一）所有者与经营者的矛盾与协调

措施：

1．解聘：是一种通过所有者约束经营者的办法。

2．接收：是一种通过市场约束经营者的办法。

3．激励：即将经营者的报酬与绩效挂钩，以使经营者自觉采取满足企业价值最大化的措施。

激励的两种基本方式：

（1）股票选择权；

（2）绩效股。

（二）所有者与债权人的矛盾与协调

措施：

1．限制性借债；

2．收回借款或不再借款。

第三节 财务管理的环节

一、 财务预测

二、 财务决策

三、 财务预算

四、 财务控制

五、 财务分析

第四节 财务管理的环境

影响财务管理的三大环境：经济环境、法律环境、金融环境

一、 经济环境

影响财务管理的经济环境因素主要有经济周期、经济发展水平和经济政策。

二、 法律环境

影响财务管理的主要法律环境因素有企业组织形式的法律规定和税收法律规定。

三、 金融环境

影响财务管理的主要金融环境因素有金融机构、金融市场、利息率。

1．利率的类型

任务二、辩别与计算资金时间价值

教学方式： 面授

教具：多媒体课件结合黑板板书

教学目的：通过本章学习，要求对货币时间价值和风险报酬这两个观念有一个全面、深刻的理解和掌握，熟练掌握货币时间价值中各种终值与现值的含义及计算方法，了解风险与风险价值的概念、构成要素，掌握风险价值的衡量方法。

教学重点：时间价值，风险报酬。

教学难点：货币时间价值中各种终值与现值的含义及计算方法

教学过程时间分配（包括组织教学、复习旧课、讲授新课、巩固新课、布置作业） 第 4 页 第一节 资金时间价值

一、资金时间价值的概念

1．资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。

2．资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

3．资金时间价值以商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在为前提条件或存在基础。

4．资金时间价值的表现形式

绝对数形式 例：利息

二、一次性收付款项的终值与现值

终值F，又称本利和，发生的时点在期末，n年。

现值P，又称本金， 发生的时点在期初，0年。

（一） 单利的终值和现值

（二） 复利的终值和现值

1．复利的终值________本利和

第一年 ；

第二年 ；

第三年 ；

……

第n年

定义： 简称复利终值系数；

符号： 。

则：

2．复利的现值______本金，终值的逆运算，简称折现。

定义： 简称复利现值系数；

符号：

则：

二者的关系： 第 5 页 （1） 互为逆运算

（2） 复利终值系数与复利现值系数互为倒数。

三、系列收付款项的终值与现值

年金A的特征：

等额性，等时性，系列性

年金的分类：

普通年金、即付年金、逆延年金、永续年金

（一）普通年金

1．定义：普通年金是指在一定时期内每期期末等额发生的系列收付款项，又称后付年金。

4．现值

5．逆运算______年资本回收额

基本公式

基本系数

P37，6，

例：如果（F/P，5%，5）＝1.2763，则（A/P，5%，5）的值为（ ）

A．0.2309 B．0.7835 C．4.33 D．4.3295

（二）即付年金

1．定义：即付年金是指在一定时期内每期期初等额发生的系列收付款项，又称先付年金。

2．终值： 第 6 页

期数加1，系数减1；

3．现值

期数减1，系数加1；

（三） 递延年金

1．定义：两个要素

（1）它是普通年金的特殊形式；

（2）凡不是从第一期开始的普通年金即为递延年金。

2．递延期 年金发生的次数：

的关系

经验公式：

年末发生， ；

年初发生， ；

3．递延年金终值的计算与普通年金终值的计算相同。

4．递延年金现值的计算：

（1）补缺法

公式

（2）分段法

P14，例1

例：《应试精华》 P37 31T

有一项年金，前3年无流入，后5年每年初流入500万元，假设年利率为10％，其现值为（ ）万元。

解：S=2 第 7 页

P14，例2

例：《应试精华》P36 21T

有人在期初存入一笔资金，存满6年后，每年初取出1000元，则递延期为（ ）年。

A．7 B．6 C．5 D．4 P40，14

P40，14

例：某公司拟购置一处房产，房产提出两种付款方案：

（1） 从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；

（2） 从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。

假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？

〔答案〕

该公司应选择第二方案。

四）永续年金

1．定义：

（1）它是普通年金的特殊形式；

（2）期限趋于无穷，没有终止时间。

2．现值：

四、折现率、期间的推算

（一） 折现率的推算

运用 算式

已知P，A，n，求i值

步骤：

1．计算年金现值系数

2．查普通年金现值系数表，沿n行查找确定 的两个临界值及对应的折现率：

设

３．代入内插公式