关于XXXX机械行业调研的报告
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关于XXXX机械行业调研的报告
一、机械行业宏观运行情况
机械行业是典型的制造业，主要为国民经济发展提供所需的各种机械装备或设备。其包括六个一级子行业：金属制品业、通用设备制造业、专用设备制造业、仪器仪表业、交运设备制造业和电气机械制造业。目前我国机械工业发展所面临的环境正发生着深刻变化，行业主要经济指标增速全面回落，特别是利润增速加速回落，凸显了行业加快结构升级的紧迫性，机械行业发展的各种瓶颈逐步显现，主要表现在以下六个方面。
1、宏观发展环境瓶颈
机械行业增长的国内动力主要来自于固定资产投资和信贷增速的“双高”。2012年，拉动我国经济增长的“三驾马车”将呈现“两降一升”的态势，虽然消费仍能保持平稳增长，但是由于外需下降和投资放缓将会抑制总需求的增长，导致我国经济增速持续放缓。此外一些拉动内需和稳定外需的政策在2012年可能会减少，经济发展还面临许多波动因素，财政金融领域潜在风险增加，由此，经济放缓、信贷紧缩将影响到机械行业的增长。
2、企业发展规模瓶颈
过去十年是我国工业化高速发展的时期，特定的发展阶段造就了需求的持续高速增长。进入"十二五"之后，随着现代化进程的深入，将更加关注经济和社会的发展质量，因而对于装备水平的要求将更高，需求量将转入平稳增长阶段，因此今后机械产品需求增长幅度回落是不可避免的。
3、原材料成本瓶颈
上游原材料的价格、人工成本将呈持续稳定上涨之势，由于机械工业是高度竞争性行业，在供大于求的环境下，企业很难把成本上涨的压力向下游传递，因此机械工业企业今后将面临成本上涨快、效益提高难的窘境。
4、配件渠道来源瓶颈
近十年来，高端电力装备、工程机械、数控机床等诸多主机的发展相对较快，但许多关键零部件和配套产品发展滞后，在一定程度上受制于进口。由于国产化步伐无法满足主机配套的需求，因而使得进口价格居高不下，部分成套设备制造企业也常常因部分重点零部件而整体受到影响。
5、企业产品定位瓶颈
面对严峻的竞争形势，越来越多的机械企业(木工机械，矿山机械)正在从依靠进口的高端产品领域来寻找着力点，产品的研发和工艺技术升级势在必行。但由于创新能力薄弱，不少企业甚至连重点企业的研发实验条件也普遍较差，所以难以达到期望的创新能力水平。如何尽快提高创新能力，已成为能否加快结构调整的关键因素。
6、国家汇率政策瓶颈
重新启动汇率改革以来，人民币兑美元的汇率进入了持续上升通道，随着人民币汇率的持续上扬，机械产品进口高速增长和出口竞争力被削弱在汇率上扬之下是不可避免的，机械工业单靠低价获取竞争优势的时代已经日渐远去，今后必须通过努力提高技术服务和产品附加值来缓解汇率上升的压力。
二、XXX机械行业整体情况
1、机械行业信贷投放情况
此次调研机械行业企业XXXX家，贷款金额为XXX万元。此次调研根据机械行业整体分布，依据贷款企业规模按比例选取，有重点的对XXXX进行走访调研，对其他区域则选取比较有代表性的企业进行走访调研。
在传统行业之中，机械行业运行态势相对平稳，在XXX信贷投放中所占比例适中，下一步应保持对机械行业领域的信贷投放力度，整体调控，关注局部风险。
2、机械行业企业实地走访情况
从调研企业整体运行情况来看，XXX的企业经营正常且盈利能力尚可，发生贷款违约的概率较小，但不排除个别企业经营水平正在下降，直接影响所发放信贷资金的安全性。
从走访调研来看，主要存在以下几个问题：
⑴下游产业链的经营情况对机械行业产业有较大影响，从部分机械企业经营情况可以看出，与国有企业和大型企业合作的机械企业目前经营情况比较乐观，与一般企业合作的机械行业就面临订单减少、产能过剩的现象，下游产业链的需求直接影响机械企业的经营状况。
⑵原材料价格的上升导致企业资金方面压力增加；人工工资受国家政策影响保持一定幅度的提高，使企业用工成本增加；销售费用和税费政策目前趋于稳定；融资费用增加，主要是应收帐款帐期延长，使企业资金需求增加，且银票结算增加导致财务成本增加，这一点与整个宏观面上的状况基本一致。
⑶成套设备制造、零部件制造企业发展状况尚可，但以加工为主的机械行业企业风险较大，一是受制于上游渠道影响，业务开展不足；二是加工费用呈下降趋势，利润空间逐步压缩；三是业务开展不稳定，导致用工经常变动，无法及时稳定开展业务。
3、调研企业财务构成情况
此次机械行业调研选取三个角度，一是成套设备制造、二是零部件制造、三是加工为主（业务占比80%以上），通过数据采集、分类、汇总，分别形成成套设备、零部件制造、加工为主机械企业的财务平均构成，如下图： 图表一：成套设备制造企业财务构成图示利润, 10%-15%其他, 8%-10%税费, 5%-7%融资费用2%-3%人工成本,10%-13%原材料, 60%-65%
图表二：零部件机械行业财务构成图示融资费用2%-3%税费, 5%-7%人工费用13%-15%其他, 5%-10%利润, 5%-10%原材料, 75%-80% 图标三：加工为主机械行业财务构成图示职工工资15%-18%融资费用2%-3%税费,3%-7%其他, 4%-7%利润,3%-6%原材料, 80%-85%
从图表可以看出，原材料占比区间为60%-80%（成套设备企业占比60%-65%，零部件制造企业75%-80%，加工为主企业80%-85%），成为影响机械行业企业盈利水平的第一因素，原材料价格的波动会直接影响企业的盈利水平，尤其是加工为主的机械企业，原材料价格的较大波动就可能直接导致加工企业的盈亏。其次人工成本占比10%-18%，成为影响机械企业盈利水平的第二大因素，劳动力成本的刚性上升将逐步吞噬企业的盈利能力。
从三张图表比较来看，成套设备制造企业的抗风险能力要优于零部件制造企业，其次是机械加工企业，原因是成套设备制造企业产品技术含量较高，产品附加值较大，有一定的自主研发实力；零部件制造多根据客户的需求进行生产，有一定的被动性；加工机械企业则基本处于产业链的最底层，严重受制于上游机械行业的生产情况。
三、XXX建议
1、机械行业存在周期性特点，多数机械产品属于投资品，其需求来自于下游行业的资本支出，进而取决于下游行业的盈利水平或政府的投资力度，从而经济周期导致的下游行业盈利或政府投资的周期性波动，将引起机械产品需求的周期波动。由于不同机械产品的下游和生命周期也不同，因此在经济周期的不同阶段，各细分子行业并不是表现一致，往往呈现不同的子周期特征，形成轮动效应。
因此应先根据下游需求的景气度、产品的发展空间和市场的进入壁垒确定适合信贷投放的子行业，再选择行业内激励机制、研发实力、盈利水平和销售策略等方面表现出色的企业作为信贷首要投放对象，以保证资金的稳定与收益。
2、区别对待，有扶有控。机械行业整体风险水平可控，与传统纺织行业相比仍然有一定的投放空间，但是在投放的同时也要看到隐性风险的存在。建议信贷投放顺序是成套设备机械企业、零部件机械企业，机械加工企业则依据企业实际经营情况进行信贷投放。
3、优先支持订单饱满、在行业内技术领先的高端机械制造企业，优先支持大型拥有核心技术、自主研发能力强大和产品附加值较高的机械生产企业。审慎介入纺织机械制造企业；本部无生产经营的投资管理企业，原材料和市场“两头在外”的企业；出口依赖性、核心竞争力不强、自主化程度不高、行业资质等级不高的企业；技术含量低、产品差异性小的机械制造行业的民营小规模企业；以生产贴牌产品为主、技术含量低、出口占比较大，受国家出口退税政策的改变和人民币持续升值影响较大的企业。
4、适时调整对纯加工机械行业的授信额度，从目前实际宏观经济运行情况来看，机械行业发展不容乐观，考虑以加工为主的机械行业受上游产业链经营状况影响较大，行业抵抗风险能力较弱，建议应进一步摸清向加工型机械行业授信、用信情况，根据每家企业实际经营情况适时调整机械加工领域信贷投放的力度。
5、密切关注机械行业风险企业的运行情况，重点排查风险隐患，机械行业整体风险水平可控，但不排除存在个别风险企业，时时关注生产经营情况、摸清上下游产业链、应收账款等情况，做到风险随时掌控。
