广东开平春晖
- 格式:doc
- 大小:318.50 KB
- 文档页数:13
广东开平春晖股份有限公司财务报告分析分析对象:2010年度全部会计报表分析人员:西安理工大学经济与管理学院管086班董文分析目标:1、公司财务状况2、公司现存问题3、管理建议报告日期:2011年5月10日分析资料:公司主要财务指标计算表及公司2010年财务报告一、公司概况:广东开平春晖股份有限公司主要从事涤纶丝、锦纶丝、聚酯切片等化工产品的生产、加工及销售业务,该公司2008及2009年连续亏损两年,2010年公司转亏为盈。
针对该公司2008、2009及2010年的财务报告,我的分析如下。
二、资产负债表分析:1.资产情况:(1)比较分析:a.总体趋势分析:该公司2010年资产规模有所增加,增加数额达154,912,671.8元,增加速度为9.5517098%。
其中流动资产增加速度为34.6450186%,增加额为234,808,575.87元;非流动资产减少速度为-8.462866%,减少额为-79,895,904.0699999元。
固定资产减少速度为-9.47735%,减少额为-81,187,533.9299999元。
可以看出资产的增加主要是流动资产增加引起的,资产减少主要由于固定资产的减少引起的。
其中,流动资产增加主要由于货币资金的增加所引起。
b.流动资产趋势分析:从流动资产比较分析可以看出,2010年公司流动资产增长速度为34.6450186%,增长额为234,808,575.87。
其主要原因是因为货币资金增加195,436,959.66元,增长速率为51.0650812%。
该企业持有大量货币资金的原因主要是由于企业的大量短期借款。
c.非流动资产趋势分析:从非流动资产项目的变化可以看出,2010年非流动资产减少-79,895,904.0699999元,减少速度为-7.682%。
其中固定资产减少-81,187,533.9299999元,减少速度为-9.47735%。
无形资产减少-2,332,724.8元,减少速度为-3.783102%。
投资性房地产增加670,434.48元,增加速度为3.228604%。
长期股权投资增加2,953,920.18元,增加速度为59.0665903%。
可以看出企业非流动资产减少主要是由于固定资产引起的,有报表附注得知固定资产减少的原因是一部分由于正常生产计提折旧所引起,另外接近一半是由于补提2008年停用固定资产折旧所引起。
另外,从报表附注可以看出该企业存在闲置固定资产31,728,647.15元,其数额接近固定资产总额的一半,应予以关注。
(2)结构分析:a.总体结构分析:2010年公司流动资产比率为51. 3616%,非流动资产比率为48. 6384%,流动资产与非流动资产比约为1:1,总体来说,公司资产结构较为合理。
b. 流动资产结构分析:2010年货币资金占流动资产比率为63. 3554%,较2009年有所上涨。
存货占企业流动资产比率为28. 254702%,存货比率有所下降,说明企业产品的销售情况较好。
预付款项占企业流动资产比率为0.1102444%,说明企业预付款项有所减少,这有利于企业对资金的利用。
存货占企业流动资产比率为28. 254702%,存货比率有所下降,说明企业产品的销售情况较好。
c. 非流动资产结构分析:2010年固定资产占企业非流动资产比率为89.7336486%,占总资产比率为43.6450197%,较2009年有所下降。
无形资产占总资产比率为3.3391953%。
企业无形资产比重有所上升,报表附注反应其大部分为土地使用权,所以企业的开发创新能力并不强,而其土地使用权大部分已用作抵押贷款,所以,该公司无形资产状况不是很好。
2.负债情况:(1)比较分析:a.总体趋势分析:2010年该公司负债增长额为98,909,099.72元,增长速度为10.0967899%。
该变动主要是由于应付账款的增加所引起。
b.流动负债分析:2010年该公司短期借款增长额为9,152,244.81元,增长速度为0.018642272%。
虽然短期借款金额较大,但其波动并不剧烈,这也是企业持有大量货币资金的目的。
应付账款增长额为64,366,404.57元,增长速度为22.1246745%。
可已看出应付账款每年都在增长且增长速度较高,说明该公司信誉度比较差,存在恶意占用他人资金的行为,这势必会影响企业未来的融资能力。
其他应付款增长额为10,925,381.22元,增长速度为65.6925257%。
该项目数额巨大,波动较剧烈,企业有可能存在一些违法拆借资金的行为。
(2)结构分析:a.总体结构分析:2009年和2010年,公司所有负债均为短期负债,比例达到100%,这种负债结构会加大企业的偿债压力与偿债风险。
b. 流动资产结构分析:2010年短期借款占流动负债比率为46.3684847%,较2009年有所下降,报表附注显示大部分借款为抵押借款,抵押资产账面总额为665,742,508.82元。
2010年资产负债表日后已偿还金额为35,844,000.00 元,说明企业偿债压力较大,但该公司货币资金量较高,从一定程度上会降低财务风险。
应付账款占流动负债比率为32.9426242%,较2009年有所上升,期末应付账款中含已开出但未到期的信用证230,645,817.96 元,占应付账款总额的65%,资产负债表日后已支付的信用证金额45,013,813.92 元占应付账款总额的13%,说明仍有大约79,632,654.92元的已到期未偿还的信用证。
这会加大企业未来的筹资成本。
2010年其他应付款占流动负债比率为 2.5550298%。
总体来看,其他应付款比重有些偏高,且时间较长,说明企业可能存在非法资金拆借,转移营业收入的行为。
3.所有者权益情况:(1)比较分析:a.总体趋势分析:2010年所有者权益增长额为56,003,572.08元,增长速度为8.7202759%。
说明企业营运状况有所好转,转亏为盈。
b.未分配利润:2010年未分配利润增加56,003,572.08元,增加速度为14.6555398%。
(2)结构分析:该公司所有者权益中实收资本比重最大,未分配利润比重为负值,说明公司存在严重亏损,2010年公司未分配利润有所增加,但总体来说公司业绩有所提高,但企业盈利能力较弱。
4.综合分析:(1)比率分析:A:资产负债率=1,078,518,469.85÷1,776,744,518.43=61%由于企业资产负债率>50%,说明企业负债较重,企业应对资本结构予以调整,防止资不抵债情况的发生。
B:产权比率=1,078,518,469.85÷698,226,048.58=154%由于企业产权比率较高,意味着企业资金独立性很低且借款能力较弱。
这主要由于企业短期借款和应付账款数额较大大引起的,企业应对其负债结构予以调整。
C:流动比率=912,564,238.99÷1,078,518,469.85=85%企业流动比率偏低,说明该企业的偿债能力很弱,虽然其持有大量货币资金,但其流动负债数额巨大,所以企业应对负债结构予以调整,不能一味追求低融资成本。
D:速动比率=654,721,932.6÷1,078,518,469.85=61%企业速动比率偏低,一方面企业的短期负债较重,这主要是由于应收账款和短期借款太多引起。
E:现金比率=578,158,292.77÷1,078,518,469.85=54%该企业现金比率较合理,因为企业存在大量短期借款,期末数额达到500,092,671.67元,这些负债需要现金予以清偿,这样在一定程度上,企业可以避免财务风险。
F:资本保值增值率=698,226,048.58÷642,222,476.50=109%说明企业2010年,资本有所增加。
(2)成因分析:A:货币资金大幅增加:由销售业务的现金收入引起。
产品销售引起的现金流入金额达2,388,119,836.99。
B:固定资产大幅度减少:一部分是由于正常生产计提折旧所引起,另外接近一半是由于补提2008年停用固定资产折旧所引起。
C:应付账款大幅增加:2010年应付账款增加额达64,366,404.57元,增长速度为22.1246745%。
主要由于未付的供货方货款引起,2010年期末应付账款中含已开出但未到期的信用证230,645,817.96 元。
截止期末,公司已申请但因单证未全银行尚未开具的信用证金额合计美元2,422,396.28 元。
资产负债表日后已支付的信用证金额45,013,813.92 元。
5.结论:该公司负债较重且全部为短期负债,所以公司偿债压力较大,即使公司持有大量货币资金,但还不足以清偿短期负债。
企业应考虑尝试长期性的融资,减轻偿债压力。
公司闲置固定资产较多,企业应对这部分固定资产予以关注。
企业开发创新能力有待加强,该企业无形资产大部分为土地使用权,且其中不少已用作抵押贷款。
企业仍应控制赊销业务,防止应收账款的进一步增长。
企业应尽量偿还到期已久的前欠货款,提高企业信誉,防止企业融资成本的上升。
该企业的资本结构与负债结构有待改善,否则可能给企业带来财务风险,企业应对短期借款予以重视,保持较高的货币资金存量,防止财务危机的发生。
三、利润表分析:1.收入分析:2010年,营业收入增长额为503,616,920.86元,增长速度为31%。
其中涤纶丝增长328,544,552.75 元,增长37%,占总收入的59%同比上升2%;锦纶丝增长96,606,224.55元,增长94%,占总收入的10%同比上升3%;聚酯切片增长49,660,754.07 元,增长15%,占总收入的18%同比下降3%;高粘及瓶级切片增长36,913,656.00 元,增长15%,占总收入的14%同比下降2%。
出口增长107,407,845.03 元,增长速度65%,占总收入的13%同比上升3%;内销增长404,317,342.34 元,增长速度29%,占总收入的87%同比下降3%.可以看出涤纶丝是该公司销售收入的主要来源,锦纶丝增长速度最快。
另外该公司主要以内销为主,但2010年出口增长比率大幅提高,说明该公司海外销售业务较好。
2.成本分析:2010年营业总成本增长357,836,970.76元,增长速度为21%。
其中,营业成本增加375,691,807.49元,增长速度为24%,占总成本的96%,同比上升2%,说明公司经营规模有所扩大。
营业税金及附加增加2,442,007.90元,增长速度为86%。
销售费用增加1,715,261.62元,增长速度为15%,占总成本的1%。
管理费用增加2,932,286.33元,增长速度为9%,占总成本的2%。