香港联交所对基石投资者的规定精编版

香港联交所《上市规则》第21项应用指引【香港联交所《上市规则》第21项应用指引：深度解析】一、引言香港联交所作为全球知名的金融交易所，其《上市规则》被认为是全球最严格的上市规章之一。

其中，第21项应用指引作为对关联交易的重要规定，在公司治理和市场透明度方面发挥着重要作用。

本文将分析香港联交所《上市规则》第21项应用指引的具体内容、应用范围以及其在香港金融市场中的重要性。

二、《上市规则》第21项应用指引的具体内容《上市规则》第21项应用指引主要规定了上市公司及其关联方之间的关联交易必须符合公平交易原则、避免对上市公司和其股东造成不利影响等要求。

其中，关联交易的定义、类别、程序等方面都进行了详细描述，以保障市场公平和投资者权益。

三、《上市规则》第21项应用指引的应用范围第21项应用指引适用于香港联交所上市公司及其关联方之间的所有关联交易。

而关联方包括董事、股东、高级管理人员及其家属等。

这一规定凸显了对关联交易行为的监管严格性，旨在保护中小投资者免受潜在利益冲突的影响。

四、《上市规则》第21项应用指引的重要性《上市规则》第21项应用指引的出台，对于保障投资者权益、维护市场公平和透明度具有重要意义。

它不仅规范了上市公司与关联方间的关联交易行为，还增强了市场信心和投资者的信任感。

也有利于规范公司治理，提高上市公司的整体竞争力和可持续发展能力。

五、个人观点和理解我认为，《上市规则》第21项应用指引的出台，有助于提升香港金融市场的国际声誉，吸引更多的投资者和资金进入市场。

它也是对上市公司自律和诚信经营的体现，有利于建立健康、稳定的金融生态环境。

六、总结香港联交所《上市规则》第21项应用指引的确是维护市场公平和投资者权益的一项重要制度，对于规范关联交易行为、加强公司治理、增强市场信心等方面具有积极意义和深远影响。

希望在未来的金融监管中，能够更加完善和细化相关措施，进一步提升金融市场的稳健性和透明度。

七、致读者如此，我们对于香港联交所《上市规则》第21项应用指引有了一个更加深入的了解。

香港联交所上市规则
香港联交所是亚洲地区运营最大的股票市场之一，是香港的主要股票交易所。

为了保证市场的稳定和公正，香港联交所实行了严格的上市规则和监管制度。

首先，香港联交所的上市规则要求上市公司必须满足一定的资金和业务规模。

这保证了上市公司具有一定的实力和潜力，可以有效地吸引投资者的关注和投资。

其次，香港联交所要求上市公司必须遵守透明公正、诚实守信的原则，保证信息披露的真实准确，以便投资者做出明智的投资决策。

此外，上市公司还必须遵守公司治理的规范，包括独立董事的设立、审计委员会的设立等，以保障投资者的权益。

最后，香港联交所对于上市公司的监管力度也十分严格。

监管部门会定期对上市公司进行审计和检查，确保其业务和财务状况符合规定，并对违规行为进行惩戒。

总的来说，香港联交所的上市规则和监管制度是相对完善和严格的。

这保证了市场的透明、公正和稳定，为投资者和上市公司提供了相对稳定和可靠的投资环境。

CEO必读：境外IPO攻略之香港篇｜安逸观点「富途安逸」是富途旗下的企业服务品牌，为企业提供海外资本市场IPO分销及员工持股计划（ESOP）解决方案两大服务，截至目前，已成功陪伴数十家企业完成港股、美股IPO。

结合富途本身成功在美国纳斯达克IPO的经验，我们制作了这份《境外IPO攻略》，由富途控股金融及企业服务总裁邬必伟为您详解，境外IPO的那些事。

本文将为您解答以下问题：▪香港交易所的上市条件有哪些？▪赴港IPO流程中的四大步骤▪赴港IPO避免踩雷的五个经验（附真实案例）▪富途安逸可提供的帮助*本文整理自富途牛油果出品的《境外IPO攻略》，点击原文链接观看完整节目。

一香港交易所的上市条件港交所主板上市的条件主要包括两方面：财务条件和其他条件。

第一，财务条件。

港交所提供了三套财务标准，分别是盈利测试，市值/收入测试以及市值/收入/现金流测试三种，企业可以根据自身财务状况三选一。

1. 盈利测试港交所要求企业最近一年的净利润不低于2000万港元，且前两年累计净利润不低于3000万港元，即过去三年净利润不得低于5000万港元。

同时企业市值要达到主板市场5亿港元的最低门槛。

2. 估值/收入测试如果企业的盈利水平不达标，如果企业在收入和市值方面比较高，也是可以考虑的。

具体而言，就是企业的上市市值不能低于40亿港元，同时最近一年的收入不能低于5亿港元。

3. 市值/收入/现金流测试如果企业的收入达标了，但市值还差一点，港交所又很贴心的为企业提供了现金流的标准。

这里保持5亿港元的收入门槛不变，但市值只需要20亿港元，前提是企业最近三年的合计净现金流要超过1亿港元。

第二，其他条件。

除了财务指标之外，港交所还在公司治理和股东结构方面设置了一些要求。

1. 股东结构股东人数不得少于300人，发行后公众持股比例不低于25%。

在公司治理方面，独立董事至少3个，且占董事会成员的比例不低于1/3。

另外，最近3个财政年度的管理层维持不变，最近1个财政年度的所有权及控制权维持不变等等。

港交所收购守则摘要：一、港交所收购守则的背景和重要性二、港交所收购守则的主要内容1.收购的定义和种类2.收购守则的适用范围3.收购守则的核心原则三、港交所收购守则的执行与监管1.收购守则的执行机构2.收购守则的监管措施3.违反收购守则的后果四、港交所收购守则对我国企业和投资者的影响1.保障企业并购的公平性2.促进企业并购的市场化3.提高投资者对并购市场的信心五、结论正文：港交所收购守则是香港证券交易所为规范上市公司收购行为，保护投资者利益，维护市场秩序而制定的一部法规。

它对我国企业和投资者在香港证券市场的并购活动具有重要的指导意义。

一、港交所收购守则的背景和重要性随着我国企业海外投资的不断增加，香港作为国际金融中心，成为众多企业进行海外并购的重要平台。

在此背景下，港交所收购守则对于保障我国企业在香港进行并购活动时的公平性、促进企业并购的市场化以及提高投资者对并购市场的信心具有重要意义。

二、港交所收购守则的主要内容1.收购的定义和种类收购守则对收购进行了明确的定义，包括全面收购和部分收购。

全面收购指收购人取得目标公司的全部已发行股份；部分收购指收购人取得目标公司的部分已发行股份。

2.收购守则的适用范围收购守则适用于在香港证券交易所上市的公司的收购行为。

同时，收购守则还适用于收购人、目标公司以及与收购有关的各方。

3.收购守则的核心原则收购守则的核心原则包括：公平对待原则、信息披露原则、自愿原则、市场公正原则等。

三、港交所收购守则的执行与监管1.收购守则的执行机构收购守则由香港证券交易所负责执行。

香港证券交易所对收购行为进行监管，确保收购活动符合收购守则的规定。

2.收购守则的监管措施香港证券交易所对违反收购守则的行为采取纪律处分，包括警告、谴责、暂停或取消交易权等。

同时，香港证券交易所有权对违反收购守则的行为进行调查，并采取相应的法律行动。

3.违反收购守则的后果违反收购守则可能会导致收购行为无效，收购人可能需要承担法律责任。

香港联合交易所上市章程内容(一)香港联合交易所上市章程内容什么是香港联合交易所上市章程？•香港联合交易所上市章程是指香港交易所制定的一套规范，旨在规范公司上市及交易的行为。

上市条件•公司必须具备一定规模和良好的经营记录。

•公司必须有足够的流动性和市场参与度。

•公司必须满足资本要求和财务条件，并受到相关监管机构的监管。

上市程序1.公司提交上市申请。

2.香港联合交易所审核上市申请。

3.公司按照规定公开披露相关信息。

4.香港联合交易所组织投资者路演和调研活动。

5.香港联合交易所委员会审议并决定是否批准公司上市。

6.公司完成上市程序，股票正式开始交易。

上市章程要求•公司必须遵守香港联合交易所的上市规则和规定。

•公司必须及时向香港联合交易所披露与公司经营和股票交易相关的信息。

•公司必须遵守香港证券及期货条例以及其他适用法律法规。

公司责任和义务•公司必须保证提供给投资者的信息真实、准确，并及时更新。

•公司必须合法保护股东权益，遵守相关法律和法规。

•公司必须确保内幕消息不得泄露，并采取措施防范内幕交易。

•公司必须遵守香港联合交易所制定的公司治理规范。

公司披露要求•公司必须年度公开披露财务报表。

•公司必须定期公开披露经营情况及重大事项，并确保信息的完整和准确。

•公司必须向香港联合交易所报告股东持股变动、股东大会和董事会决议情况等。

惩罚措施•香港联合交易所对于违反上市章程的公司可能采取警告、罚款、停牌、摘牌等惩罚措施。

•香港联合交易所也有权撤销上市公司的上市地位。

以上就是香港联合交易所上市章程内容的简要介绍，这套规范的实施可以提高市场的透明度和公平性，保护投资者利益，并促进香港证券市场的健康发展。

香港上市规则条款解读
香港上市规则是指香港联合交易所制定的上市规则，目的是规范上市公司的行为，保护投资者的权益，维护市场稳定。

以下是香港上市规则的主要条款解读：
1. 公开发行股份：上市公司必须在香港公开发行股份，且必须符合香港交易所的上市要求，包括财务状况、股本结构、公司治理等。

2. 信息披露：上市公司必须按照规定时限向香港交易所披露重要信息，以便投资者及时了解公司的运营状况和业绩表现，避免信息不对称造成投资风险。

3. 投资者保护：上市公司必须遵守相关法规和规定，保护投资者的合法权益，不得操纵市场，虚报财务信息，违反香港交易所规则等行为。

4. 管理层责任：上市公司的管理层有责任为公司的长远利益着想，在经营决策中考虑企业社会责任，保护股东权益，维护公司的声誉。

5. 交易所监管：香港交易所将对上市公司严格监管，对违规行为进行处罚，以维护市场秩序和投资者的信心。

总之，香港上市规则的条款是为了促进市场发展、保护投资者权益和维护市场秩序，是上市公司在香港市场中必须遵守的准则。

港股通规定港股通指的是中国内地投资者通过特定的渠道直接投资香港股票市场的一种机制。

该机制于2014年11月17日在上海证券交易所和香港交易所同时启动。

下面将详细介绍港股通的规定。

1. 投资者资格要求：港股通机制面向中国内地境内合格境内投资者（即QDII）和中国内地境内合格境内机构投资者（即QFII）。

投资者需要满足相应的资格要求，并通过所在机构与合格境内境外机构建立投资者关系。

2. 投资额度限制：港股通实行投资额度限制，包括日额度和总额度。

根据相关规定，每个投资者的日额度限制为港币13亿，在每个交易日内购买金额不得超过这一限制。

总额度限制为港币52亿，即每个投资者在整个限额内累计购买金额不得超过这一限制。

3. 可投资股票范围：港股通允许投资者直接投资香港交易所上市的股票，但投资者需根据香港交易所的规定进行选择。

根据相关规定，标的股票必须符合香港交易所关于港股通投资者群体的限制。

4. 资金流动和结算：港股通机制中的投资资金由投资者通过合格境内境外机构转入香港交易所的指定账户。

投资者也可以通过自有的港币存款在香港交易所开立账户，将资金转入该账户进行投资。

结算和清算方面，港股通机制采用T+0和T+2两种不同的结算方式，具体视买卖方案而定。

5. 投资限制：港股通机制对于某些特定的股票和行业实行投资限制。

投资者需遵守香港监管机构对于合格境内境外投资者的规定，如有限制则无法购买相关股票。

此外，港股通机制也规定了一些违规行为和相应的处罚措施。

6. 信息披露和风险提示：港股通机制要求投资者在参与投资之前充分了解相关投资风险，包括市场价格波动风险、交易风险和金融风险等。

相关机构需要提供相关的风险提示信息和投资指南，保证投资者能够做出明智的投资决策。

总的来说，港股通机制为中国内地投资者提供了直接投资香港股票市场的便利渠道。

通过该机制，投资者可以参与香港股票市场，获取更广阔的投资机会。

但同时，投资者也需要遵守相关规定，了解市场风险，并保持谨慎和理性的投资态度。

香港联交所《上市规则》第21项应用指引香港联交所（Hong Kong Stock Exchange, HKEX）是香港的主要证券市场之一、其上市规则（Listing Rules）是该交易所制定的标准，旨在确保上市公司遵守透明度、准确度和公平性的要求。

其中，第21项应用指引是对上市公司的透明度和披露要求进行更具体的说明。

这项应用指引涵盖了四个方面：内幕信息、关联交易、股权和尽职调查。

首先，内幕信息是指未公开的重要信息，如果公开可能对上市公司的股价产生重大影响。

应用指引规定，上市公司的董事、高级管理人员和内部人士在获得内幕信息后必须严格遵守保密要求，并在信息公开前不得进行任何相关交易。

同时，公司也需要建立内幕信息控制程序，以确保其保护和合法使用。

其次，关联交易是指上市公司与其控股股东、董事或与其有特殊关系的个人或实体之间的交易。

应用指引要求上市公司披露这些关联交易的详细信息，并在必要时向股东征求意见。

此外，为了保护中小股东的利益，如果关联交易涉及的金额超过一定的限制，必须获得独立董事的同意。

第三，股权是指上市公司的股东结构和控制权。

应用指引要求上市公司公开披露其股东结构，包括大股东和持股高于5%的股东的名称、持股比例和投票权。

这有助于股东和投资者了解公司的治理结构。

最后，尽职调查是在上市过程中进行的一项重要程序。

上市公司和其保荐人需要合理地确定上市申请文件的内容和真实性，并确保其与所提供的材料相一致。

应用指引详细说明了尽职调查的程序和要求，以确保上市公司提供的信息准确而完整。

总的来说，香港联交所第21项应用指引对上市公司的透明度和披露要求进行了具体的规定和说明。

这些指引有助于确保市场公平、公正和透明，并保护投资者的利益。

上市公司必须遵守这些指引，并积极主动地履行信息披露的义务，以维护市场的稳定和信心。

香港上市公司资产购买、出售的规定.doc.香港上市公司资产购买、出售的规定根据香港交易所（以下简称“港交所” ）发布的《上市指引》、《公司条例》等相关法律法规的规定，香港上市公司的资产购买、出售等交易行为需向港交所报备（反收购需得到交易所批准），并履行信息披露义务，无需取得证券及期货事务监察委员会（证监会）①的审核批准。

《上市指引》根据相关比率的计算对上市公司资产购买、出售的行为进行划分，其标准及交易类型的判定与国内的标准存在重大差异，同时其履行的程序也存在重大差异，现将其概括如下：一、交易分类及相关百分比交易种类资产比率代价比率盈利比率②股本比率收益比率股份交易低于 5% 低于 5% 低于 5% 低于 5% 低于 5%须予披露的5% 或以上，5% 或以上，5% 或以上，5% 或以上，5% 或以上，交易但低于 25% 但低于 25% 但低于 25% 但低于 25% 但低于 25% 主要交易25% 或以上，25% 或以上，25% 或以上，25% 或以上，25% 或以上，－出售事项但低于 75% 但低于 75% 但低于 75% 但低于 75% 但低于 75%主要交易25% 或以上，25% 或以上，25% 或以上，25% 或以上，25% 或以上，－收购事项但低于但低于但低于但低于但低于 100%100% 100% 100% 100%非常重大的75% 或以上75% 或以上75% 或以上75% 或以上75% 或以上出售事项① 证券及期货事务监察委员会（证监会）根据《公司收购、合并及股份回购守则》直接监管上市公司收购、合并及私有化行动。

.非常重大的100% 或以上100% 或以上100% 或以上100% 或以上100% 或以上收购事项（一）交易类型的划分1、股份交易─上市发行人对某项资产（不包括现金）的收购，而有关代价包括拟发行上市的证券，并且就有关收购计算所得的任何百分比率均低于5% 者；2、须予披露的交易─上市发行人某宗交易或某连串交易（按《上市规则》第14.22及14.23条合并计算），而就有关交易计算所得的任何百分比率为5% 或以上但低于 25% 者；3、主要交易─上市发行人某宗交易或某连串交易（按《上市规则》第14.22及14.23 条合并计算），而就有关交易计算所得的任何百分比率为 25% 或以上者（但如属收购事项，须低于 100% ；如属出售事项，须低于 75% ）；4、非常重大的出售事项─上市发行人某宗资产出售事项，或某连串资产出售（按《上市规则》第14.22 及14.23条合并计算），而就有关出售事项计算所得的任何百分比率为75% 或以上者；上述出售事项包括《上市规则》第 14.29 条所载的视作出售情況；5 、非常重大的收购事项─上市发行人的某项资产收购或某连串资产收购（按《上市规则》第14.22 及14.23条合并计算），而就有关收购计算所得的任何百分比率为100% 或以上者；（二）比率计算1、资产比率─有关交易所涉及的资产总值，除以上市发行人的资产总值（详见《上市规则》第14.09至14.12条、第14.16、14.18及14.19条）；2、盈利比率─有关交易所涉及资产应占的盈利，除以上市发行人的盈利（详见《上市规则》第14.13及14.17条）；3、收益比率─有关交易所涉及资产应占的收益，除以上市发行人的收益（详见《上市规则》第14.14 及 14.17条）；4、代价比率─有关代价除以上市发行人的市值总额。