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财务风险预警研究文献综述孟庆伟（中国石油大学（华东），山东青岛266580）摘要：财务风险预警研究在防范系统性金融风险发生的背景之下，显得尤为重要。
通过对国内外相关文献进行梳理，对下一步的研究具有良好的启示。
关键词：财务风险；风险预警；财务指标；预警模型中图分类号：F23文献标识码：A 文章编号：1671-1602（2018）09-0130-01作者简介：孟庆伟（1993-），男，河南邓州人，中国石油大学（华东）2016级会计学研究生，研究方向：财务管理、财务会计。
我国金融体系建立目的在于服务实体企业发展，促进经济增长。
在防范系统性金融危机发生的背景之下，梳理企业财务风险预警研究文献，对于识别风险、防范风险，进而提出化解风险的应对措施，显得十分重要。
1国外关于财务风险预警研究的综述国外的研究起步较早，其主要研究对象是企业的财务指标。
同时，新的研究方法也不断出现。
1.1单变量模型1932年，菲茨·帕特里克（1932）首次从财务指标切入进行研究。
他发现权益负债比和权益净利率这两个指标在发生破产危机的企业和运营状况良好的企业之间有显著的差异，与财务风险的关系密切，能够有效的对财务风险状况进行判断。
Beaver （1966）在Fitz Patrick 的研究发现的基础之上，发现财务危机公司和财务健康公司在现金流量/总负债比率、资产负债率和资产报酬率上有显著差异。
由于单变量模型，以单个财务指标为基础，判别依据相对单一，很容易误判。
因此，这种危机预警方法应用起来并不理想。
1.2多变量模型由于单变量模型易误判，因此多变量财务风险预警模型便应运而生，并在财务风险预警中取得明显更优效果。
Altman （1968）以1946-1965年出现财务危机的33家公司配对财务正常公司作为研究样本，从22个指标中，筛选出5个财务指标，构建了Z-SCORE 多元判别分析模型。
在发生危机前一年，准确率达95%；在发生危机的前两年，模型判别准确率为72%，整体判别准确率相对较高，财务风险预警效果较好。
房地产财务分析及风险预警研究引言随着全球经济一步步走向信息化、智能化的时代，房地产行业也不断进行数字化转型。
与此同时，财务分析和风险预警正在崭新的数字技术支持下，成为房地产企业运营和决策过程中的重要组成部分。
本文将从房地产财务分析和风险预警两个方面，详细探讨数字化时代下房地产行业面临的问题和挑战，分析数字化转型带来的机遇和优势，并尝试提出一些改进和优化的解决方案。
房地产财务分析财务分析是指通过收集、归纳、分析财务数据，评价企业财务状况和经营能力的过程。
房地产企业的财务分析应当综合考虑其财务报表、预算、内部管理制度等多方面因素。
数字化时代下，房地产财务分析面临的问题主要有以下几个方面：数据来源不完整房地产财务数据来源多样，包括财务报表、内部管理制度、市场调研等多种途径。
但由于数据采集方式和标准不一，数据来源的完整性和准确性难以保证。
数据处理效率低下传统的数据处理方式，主要采用Excel等电子表格软件进行手工录入和整理。
这种方式繁琐、耗时，且容易出现误差和漏洞。
信息传递滞后传统的财务数据分析方式，主要是由财务部门负责，而其他部门对企业财务状况的了解和掌握相对滞后。
这种信息传递滞后，容易造成企业内部决策失误和投资风险。
数字化转型将为房地产企业财务分析带来以下机遇和优势：数据来源更加全面数字化转型将各个环节的数据采集方式和规范化程度统一，更好地保证财务数据的完整性和准确性。
同时，企业还可以通过互联网等渠道获取更多市场数据和竞争对手信息，为财务分析提供更全面的数据支持。
数据处理效率更高数字化转型将财务数据进行数字化管理，大大提高了数据处理效率。
企业可以采用自动化、智能化的财务分析工具，降低错误率，并支持快速反应和决策。
信息传递更加实时数字化转型可以帮助各个部门更好地掌握企业财务状况和经营风险。
通过内部数据共享和可视化，企业不同部门和层级之间可以及时分享相关信息，避免信息滞后造成的决策风险。
风险预警研究风险预警是指在风险尚未发生或影响尚未产生时，通过综合分析、预测和预警方法等手段，发现和防范企业面临的各种风险。
我国房地产企业财务风险预警分析一、房地产财务风险概述1.财务风险的含义现代企业面临着各种各样的风险。
其中财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。
财务风险按其在经营过程中的表现不同,可分为狭义的财务风险和广义的财务风险。
广义的财务风险认为:财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响,使企业财务收益与预期收益发生偏离,因而造成蒙受损失的机会和可能。
狭义的财务风险认为:财务风险是企业用货币资金偿还到期债务的不确定性,也称融资风险或筹资风险。
从财务预警角度看,对企业财务危机的预测不仅仅限于对筹资风险的预测。
企业财务是企业生产经营过程中的资金运动及其所体现的经济关系。
由此财务管理应是对企业资金运动及其所体现经济关系的组织和控制、协调,是组织财务活动、处理财务关系的一项综合管理工作。
对财务风险含义的界定应按照广义的财务风险观来理解,更适合房地产行业。
2.房地产企业财务风险出现的原因:(1)自身经营特点。
从房地产业的经营特点看,房地产开发项目具有开发过程复杂、周期长、涉及部门和环节多的特点。
(2)资金结构。
主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。
房地产开发企业的资金由自有资金、预售款、银行贷款、经营性欠款4部分组成,其中自有资金往往只占较小的比例,负债资金往往占企业全部资金来源的70%,有的甚至高达90%,一旦企业不能控制各类风险,出现不能支付到期本息的财务风险的可能性就非常大。
(3)财务管理水平。
我国的房地产企业,特别是大型房地产企业都由国有资本控制或者本身就是国有企业转化而来,国有企业所具有的诸如效率低下、管理水平不高、内部激励与约束机制不健全等缺陷时有体现。
(4)决策的风险意识。
决策失误使投资项目不能获得预期地收益,投资无法按期收回,为企业带来巨大的财务风险。
二、财务风险预警系统分析1.财务风险预警存在的问题。
在企业风险研究分析中,早期的财务风险测度方法主要考虑投资者无力偿还债务的可能性,因此风险测量师从财务可行性模型出发。
我国房地产企业财务风险的预警与防范我国房地产行业是一个重要的经济支柱，但同时也面临着一定的财务风险。
面对不断变化的市场环境和政策调整，房地产企业需要提高对财务风险的预警和防范能力。
本文将从房地产企业财务风险的特点、预警机制和防范措施三个方面进行探讨。
我国房地产企业财务风险具有以下特点。
一是流动性风险较大。
房地产企业通常面临着巨额的借款压力，一旦市场出现恶化或融资条件紧缩，企业的流动性可能会受到严重挑战，甚至面临破产风险。
二是市场风险不容忽视。
房地产市场波动较大，无法预测的市场变化对企业的经营和财务状况产生较大影响。
房地产企业需要引起足够的重视，及时应对不确定的市场变化。
三是资金链风险较高。
房地产企业通常需要大量的资金投入，一旦资金链出现断裂，企业可能无法履行业务承诺，导致经营风险加大。
房地产企业需要建立有效的财务预警机制。
一是要及时收集、分析和处理财务信息。
房地产企业应建立完善的财务信息系统，及时收集各项财务数据，进行有效分析，并能够及时发现异常情况。
二是要建立合理的财务指标体系。
房地产企业应制定一套科学、合理的财务指标，以监控企业的财务状况，明确预警指标和警戒线，实现对企业财务状况的精确预测和风险评估。
三是要加强内外部沟通与信息共享。
房地产企业应与银行、证券公司等金融机构保持密切联系，及时了解市场变化和相关政策，从而更好地预测和应对财务风险。
房地产企业应采取一系列防范措施降低财务风险。
一是严格控制风险承受能力。
房地产企业需要根据自身实际情况，制定合理的风险承受能力，并在此基础上制定风险投资策略，避免盲目扩张和过度投资。
二是加强内部控制。
房地产企业应建立健全的内部控制制度，确保财务信息的准确性和可靠性，防止内部人员的财务造假和贪污行为。
三是适时调整经营策略。
房地产企业需要密切关注市场变化，及时调整经营策略，以应对市场风险。
加大产品创新和市场多元化布局，减少对单一市场的依赖，降低经营风险。
我国房地产企业面临着较大的财务风险，为了预警和防范这些风险，房地产企业需要建立有效的预警机制，及时采取防范措施。
中国房地产信贷风险财务预警研究【摘要】：房地产业作为我国国民经济的支柱产业，具有资金密集性、投资回报期长、高利润、高风险等特点。
近年来房地产行业飞速发展,随着产业如此迅速的发展使得行业的集中度上升以及房地产企业开发项目数量增多，同时商业银行对房地产开发企业的贷款比重不断增加。
可见房地产信贷对房地产市场和金融市场都有至关重要的影响，所以，如何根据中国的实际情况研究出符合中国国情的商业银行房地产信贷风险控制理论，并指导和应用于实践，是文章要重点做的研究。
文章从目前中国房地产信贷风险发展的具体情况出发，利用沪深两市38家房地产上市公司和27个财务预警指标，构建了房地产信贷风险评价模型,进行了对比验证得出模型的预测准确率。
主要研究内容如下：第一,阐述了中国商业银行房地产信贷业务的管理体系。
通过分析中国商业银行房地产信贷业务，得出现阶段中国商业银行房地产信贷业务存在的主要问题，如“假按揭”现象，不良贷款问题和信贷资金集中流向少部分房企，小房企融资困难等。
第二,分析了中国房地产信贷风险的形成原因和影响因素。
通过分析宏观和微观的四点形成原因和从行业、区域以及信贷客户的角度找出房地产信贷风险的影响因素，包括行业、区域和信贷客户三个方面。
第三,建立了房地产信贷风险财务评价模型。
建立了房地产信贷风险财务评价指标体系，向商业银行收集到38家房地产上市公司的贷款申请资料，筛选出27个财务指标，整理了38家房地产上市公司的财务报表，得到27个财务指标的具体数据。
在以上工作完成后，运用主成分分析和logistic回归模型的思想，利用SPSS软件构建出房地产信贷风险财务评价模型，并对模型的正确预测率加以判断。
第四,提出商业银行房地产信贷风险管理的策略建议。
本文从两个方面具体的提出商业银行房地产信贷风险管理的策略建议：一个方面是完善商业银行房地产信贷风险的内部控制；另一个方面是建立商业银行房地产信贷相关人员的激励机制。
【关键词】：房地产信贷风险Logistic模型风险管理银行信贷【学位授予单位】：山西财经大学【学位级别】：硕士【学位授予年份】：2013【分类号】：F832.45;F299.233.4【目录】：摘要6-7Abstract7-111绪论11-181.1研究背景和意义11-131.1.1研究背景11-121.1.2研究意义12-131.2国内外研究现状13-161.2.1国外研究现状13-141.2.2国内研究现状14-161.3研究思路与框架16-181.3.1研究思路161.3.2论文框架16-182房地产信贷风险相关理论基础18-282.1房地产信贷风险的概念18-192.1.1风险的概念18-192.1.2房地产信贷风险的概念192.2房地产信贷风险的分类19-202.2.1信用风险19-202.2.2操作风险202.2.3市场风险202.2.4其他风险202.3中国房地产信贷的发展历程20-232.3.1房地产信贷发展的萌芽期（1949年-1997年）20-212.3.2房地产信贷发展的发展期（1998年-2002年）21-222.3.3房地产信贷发展的高峰期（2003年-2007年）222.3.4房地产信贷发展的调整期（2008年-2012年）22-232.4房地产信贷风险的传导机制分析23-242.5房地产业与金融业的密切关系24-252.6商业银行房地产信贷业务的综述25-282.6.1商业银行房地产信贷业务基本操作流程25-262.6.2中国商业银行房地产信贷业务存在的问题26-283房地产信贷风险形成原因及影响因素分析28-323.1房地产信贷风险形成原因28-313.1.1银行经营的原因283.1.2国家政策的原因28-293.1.3土地供应和政策的原因29-303.1.4借款人行为的原因30-313.2房地产信贷风险的影响因素分析31-323.2.1行业风险因素313.2.2区域风险因素313.2.3信贷客户的风险因素31-324房地产信贷风险财务评价模型的建立32-474.1评价指标的构建32-394.1.1指标筛选原则32-334.1.2指标初建33-364.1.3样本数据的选取36-374.1.4正态分布检验37-394.2模型的建立39-474.2.1主成分分析39-434.2.2Logistic回归分析43-475商业银行房地产信贷风险的管理建议47-495.1完善商业银行房地产信贷风险的内部控制47-485.1.1建立正确的房地产信贷风险文化环境475.1.2建立房地产信贷风险区间，定期进行房地产信贷风险评估475.1.3实行利率差别化准入条件47-485.1.4统一管理客户信息，加大贷款欺诈成本485.1.5完善信息系统和预警、预报体系485.2建立商业银行房地产信贷相关人员的激励机制48-495.2.1建立独立的房地产信贷人员激励考核制度485.2.2将房地产信贷业务纳入高层管理者目标考核中485.2.3明确房地产信贷。
我国房地产企业财务风险的预警与防范我国房地产市场一直以来都是备受关注的焦点领域，而房地产企业作为房地产市场的主体之一，在市场波动和政策调整中扮演着关键角色。
随着我国经济的持续发展和市场的不断变化，房地产企业的财务风险也愈发显现。
对于房地产企业财务风险的预警与防范显得尤为重要。
一、我国房地产企业财务风险的特点在我国，房地产企业的财务状况受多方面因素影响，主要表现在以下几个方面：1. 资金压力大：房地产开发需要大量资金投入，而且在项目完成前往往需要长期资金的持续支持。
一旦面临资金链断裂，就有可能导致企业财务危机。
2. 市场变化风险高：房地产市场受政策、经济等多方面因素的影响，市场波动大，企业的收入和盈利情况难以稳定。
3. 周期性波动明显：房地产市场是典型的周期性行业，行业整体水平和景气度的变化会对企业的盈利能力产生直接影响。
4. 资产负债率高：房地产企业通常存在较高的资产负债率，一旦市场变化或者经营不善，就有可能导致企业资金链断裂。
要对房地产企业的财务风险进行有效预警，首先需要明确风险的预警指标。
通常可以从以下几个方面进行预警：1. 资金状况：关注企业的资金流动状况，包括资金来源、资金去向、资金周转情况等。
2. 负债情况：分析企业的资产负债率和偿债能力，及时发现负债过高和偿债能力下降的信号。
3. 盈利能力：关注企业的收入和利润情况，观察经营状况是否良好。
4. 市场环境：监测房地产市场的整体情况，包括政策变化、市场供需关系等。
5. 经营管理：观察企业的经营管理水平和效率，判断企业的运营风险情况。
为了有效防范房地产企业的财务风险，需要从多个方面进行综合考虑和有效应对：1.加强财务管理：建立健全的财务管理体系，加强对企业财务状况的监测和分析，及时掌握企业的经营状况。
2.多元化融资渠道：积极拓展融资渠道，降低企业的资金成本，减少对单一融资来源的依赖。
3.优化资产结构：合理安排企业的资产结构，控制资产负债比，降低企业的财务杠杆。
房地产企业财务风险预警问题研究房地产企业作为一种高风险行业，其财务风险也较为突出，因此进行财务风险预警就显得尤为重要。
本文将围绕房地产企业财务风险预警问题进行研究，分析其面临的主要风险，探讨预警机制的建立和实施。
一、房地产企业的主要财务风险1.市场风险：房地产市场的波动对房企的经营影响很大。
市场风险包括市场需求和房价的变化，发展政策的变化对企业的影响等。
2.资金风险：房地产企业多数采用杠杆式融资，债务规模较大，随时可能面临资金链断裂的风险。
一旦面临资金困难，企业就可能无法完成开发计划和回款计划，短期利润和现金流均面临压力。
3.财务管理风险：房地产企业多数涉及多个层面的财务管理问题，包括:筹集资金、资金运营、会计管理等。
如果企业的财务管理出现失误，会造成资金的浪费、企业债务的增加、信用风险增大等风险。
4.信用风险：房地产企业经营过程中需要获得投资人、客户和供应商的信任，信用风险是企业最为重要的风险之一。
如果投资人、客户和供应商对企业信用状况产生质疑或失去信心，将会给企业的经营带来负面影响。
5.政策风险：房地产企业更是受到政策风险的影响。
政策的变化使行业环境发生了变化，进而影响企业的经营。
政策风险有时需要长期持续的追踪，才能在政策调整前及时作出反应。
二、建立房地产企业财务风险预警机制针对以上风险，企业需要建立财务风险预警机制。
主要包括以下几个步骤：1.制定预警指标：预测房地产企业将要面临的财务风险需要根据企业的经营情况、行业趋势等各种因素来进行量化。
企业可以通过指标分析方法确定具体的预警指标，如：现金流的净流入情况、应收账款周转率、资产负债率、房价指数等。
2.预警阈值的设置：根据财务预警指标，可以根据历史数据和经验数据，确定企业面临风险的预警阈值。
预警阈值要求设定得足够敏感，以便在风险发生前对其进行预警。
3.实施预警机制：根据财务预警指标和预警阈值的设定，企业可以设立预警机制。
一旦出现风险和超限情况，预警机制就会自动触发，并对企业进行风险提示，以便及时采取应对措施。
财务与审计矣扌图內外财务风险额警檬塑询丈献探述□昆明李秀雷企业为了及时有效地识别和防范财务风险隐患，实现了持续健康发展的目标，建立财务风险预警模型。
然而，现有的财务风险预警模型往往效率低下，存在缺陷。
首先分析了国内外财务风险预警模型，其次分析了模型的局限性，最后对研究财务风险预警模型提出了合理化建议。
一、国外财务风险预警模型研究综述1.国外财务风险研究现状。
国外学者通常通过财务危机定义财务风险。
Beave需有这种看法：如果一家公司面临破产，或者存在未支付优先股息和无法偿还债务的现象，那么它可以被视为面临财务危机。
Ross等人指出了破产的四个内涵：技术、企业、会计、法律破产。
并认为从危机预防的角度来看，财务危机是指技术破产。
C.VanHome等财务风险的定义更为广泛，而财务风险由两个组成部分，即使用财务杠杆引发每股收益变动和失去偿付能力的风险。
2.财务风险预警模型研究现状。
①单变量判别模型。
Fitzpatrick是最早探索财务风险预警模型的学者之-O他以19家公司为样本，他建立一个单变量判别模型来探索财务风险预警问题，通过对破产和经营正常企业财务比率的对比分析，得出产权比率和净资产收益率两个指标对财务风险具有较高的预警精度。
芝加哥大学教授BeaverJF发了一个基于F i tzpatrick的单变量预警模型，以1954-1966年158家破产企业与正常企业的财务关系为研究对象，得出净利润/总资产指标和净现金流量/总负债指标在财务风险预测方面更为准确。
②多变量判别模型。
Altman是将多变量判别模型应用于财务风险预警领域研究的首位开拓者。
他提出的Z-Score模型是国外影响最大的多元线性判别模型。
从1946年至1965年期间66家有问题和经营中的公司中随机抽取一个样本，它从22个提供最佳预警的备选财务比率的范围内选择了5个，并建立了一个五变量判别模型来计算Z值，并根据Z值的大小确定公司破产或失败的概率。
我国房地产企业财务风险的预警与防范1. 引言1.1 背景介绍我国房地产市场一直以来被认为是我国经济体系中最重要的支柱产业之一，对于国民经济的发展起着举足轻重的作用。
随着经济的不断发展和城市化进程的加速推进，房地产市场也逐渐进入高速发展的阶段。
随之而来的是房地产企业面临的财务风险问题。
随着宏观调控政策的不断收紧和市场风险的不断加大，房地产市场的波动性也在不断增加，房地产企业的财务风险也在逐渐显现。
房地产企业财务风险的出现不仅对企业自身的经营发展构成威胁，也可能对整个市场经济产生不良影响。
及时预警和有效防范房地产企业财务风险显得尤为重要。
本文旨在通过对我国房地产企业财务风险的分析和研究，探讨财务风险的主要来源、预警指标、防范措施以及应对策略，为相关部门和企业提供参考和借鉴，有效防范财务风险，保障房地产市场的健康稳定发展。
1.2 问题意识房地产行业是我国经济的支柱产业之一，发展迅速，规模庞大，对国民经济的拉动作用巨大，但与此我国房地产企业也面临着诸多财务风险挑战。
随着房地产市场的波动和监管政策的频繁调整，房地产企业的财务风险日益凸显，给企业的持续健康发展带来了重大挑战。
问题意识主要体现在以下几个方面：房地产企业普遍存在资金链紧张、债务高企、资本回报率下降等问题，加剧了企业财务风险的程度；随着房地产市场的调控力度加大，企业面临市场销售下滑、资金周转困难等情况，使得财务压力进一步加大；随着我国经济结构调整和房地产市场的规范化发展，企业在面临市场竞争的同时还需应对监管政策的不确定性，财务风险难以完全避免。
加强对我国房地产企业财务风险的预警和防范，提高企业的风险应对能力，具有重要的现实意义和深远的发展意义。
通过深入研究财务风险的特点、来源及相应的预警指标和防范措施，有助于帮助企业更好地规避风险、保障企业的长期发展。
1.3 研究目的。
研究目的是为了深入了解我国房地产企业财务风险的现状，分析其主要来源和特点，明确财务风险的预警指标和防范措施，提出有效的应对策略。
我国房地产企业财务风险的预警与防范随着我国房地产行业的迅猛发展，房地产企业财务风险也日益突出。
为确保房地产企业财务安全，需要提前预警并采取相应的防范措施。
本文将从财务风险的预警指标、预警机制设计和防范措施三个方面进行详细阐述。
财务风险的预警离不开有效的预警指标。
一般来说，房地产企业财务风险主要包括流动性风险、偿债能力风险和盈利能力风险三个方面。
对于流动性风险，常见的预警指标包括资产负债率、现金流量比率和速动比率等；对于偿债能力风险，常见的预警指标包括利息保障倍数和现金流入债务比率等；对于盈利能力风险，常见的预警指标包括净利润率、净资产收益率和销售毛利率等。
通过监控这些指标的动态变化，可以及时预警财务风险的潜在问题。
财务风险的预警需要建立有效的机制。
在预警机制设计方面，应首先明确预警责任人，财务部门和风险管理部门是负责预警的主要部门。
需要建立起完善的信息沟通渠道，包括定期汇报财务状况、组织专门的风险评估会议和建立内部审计制度等。
还可以借助外部评级机构的独立评估报告，来提供更全面的财务风险预警信息。
为了防范财务风险，房地产企业需要采取一系列措施。
要加强内部控制，确保财务信息的真实和准确。
这包括建立健全的财务制度和财务管理制度，明确岗位职责、分工和权限。
要加强风险管理，建立合理的风险防范体系。
这包括制定风险管理政策和规范，开展风险评估和风险预测工作。
房地产企业还可以合理运用金融工具，如利率互换和期货等，来降低财务风险。
房地产企业财务风险的预警与防范是确保企业财务安全的重要手段。
通过建立有效的预警指标、完善的预警机制和采取合理的防范措施，可以帮助企业及时发现财务风险，并采取相应的措施加以应对。
这对房地产企业的可持续发展具有重要意义。
我国房地产企业财务风险的预警与防范我国房地产行业自改革开放以来蓬勃发展，成为我国经济的重要支柱产业之一。
随着房地产市场的逐渐成熟和国家政策的调控，房地产企业面临着诸多财务风险。
本文将从当前我国房地产企业面临的财务风险入手，探讨其预警与防范措施。
一、我国房地产企业面临的财务风险1. 融资成本上升近年来，央行相继加息，使得房地产企业的融资成本大幅上升。
监管层也采取了一系列限制房地产企业融资的政策，如明确禁止房地产企业以发债融资。
这使得房地产企业的融资渠道受到限制，融资成本进一步攀升。
2. 土地成本上扬我国土地市场供给不足，加上城市化进程加快，使得土地成本大幅上扬。
而土地成本是房地产企业成本的重要组成部分，土地成本的上升直接影响了房地产企业的盈利能力。
3. 房地产周期波动房地产市场存在周期波动，随着市场供给与需求的变化，房地产价格会呈现周期性波动，这给房地产企业带来了极大的经营不确定性。
尤其是在市场下行期，房地产企业面临着销售不畅、资金链断裂等问题，财务风险较大。
4. 宏观调控政策不确定性宏观政策对房地产市场的调控力度也直接影响了房地产企业的财务风险。
政策调控的不确定性使得房地产企业难以合理预判市场走势，增加了财务风险。
1. 珍惜财务数据房地产企业应当合理财务预算，合理评估资金需求和利用，同时积极进行内部财务管理和成本控制。
通过对财务数据的及时分析和评估，提前发现财务风险的苗头，做出预警。
2. 关注宏观经济政策房地产企业应密切关注国家的宏观经济政策，主动了解政策的变化和可能产生的影响。
以此为基础，及时调整企业营销和融资策略，规避财务风险。
3. 强化内部控制房地产企业应建立健全的内部控制机制，加强财务风险的内部监管和控制，确保企业在市场波动和政策调整下能健康稳定地运营。
4. 引入第三方评估为了更加客观全面地评估企业的财务状况和风险程度，房地产企业可引入第三方评估机构对其财务情况进行评估，从而更好地预警和规避财务风险。
我国房地产企业财务风险的预警与防范1. 引言1.1 我国房地产企业财务风险的重要性我国房地产企业财务风险的重要性在当前经济形势下愈发凸显。
随着房地产市场的不断发展和房产价格的不断上涨，房地产企业面临着越来越多的财务风险挑战。
财务风险一旦失控，不仅会威胁企业的生存和发展，也会对整个经济系统造成严重影响。
我国房地产企业财务风险的重要性在于其对金融稳定性的影响。
房地产市场的波动不仅会影响到房地产企业的盈利能力，也会对银行和其他金融机构的资产负债表造成冲击，进而影响到金融体系的稳定运行。
及时预警和防范房地产企业的财务风险，对维护金融市场的稳定具有重要意义。
我国房地产企业财务风险的重要性在于其对经济增长的影响。
房地产业是我国经济的支柱产业之一，其稳定和健康发展对整个国民经济的发展起着至关重要的作用。
一旦房地产企业面临财务困境，不仅会影响其自身的发展，也会对相关产业链和经济增长带来负面影响。
及时预警和防范房地产企业的财务风险，对促进经济的稳定增长至关重要。
我国房地产企业财务风险的重要性不容忽视。
只有充分认识到财务风险的严重性和影响程度，才能更好地引导政府和企业制定有效的预警和防范措施，确保房地产市场的稳定发展和经济的健康增长。
1.2 本文研究的意义本文旨在深入探讨我国房地产企业财务风险的预警与防范工作，分析其现状、特点及预防措施，旨在为相关企业和监管部门提供有效的参考和建议。
本文的研究意义主要包括以下几个方面：随着我国房地产市场的不断发展和变化，房地产企业面临着越来越复杂多变的财务风险挑战。
针对这一情况，对我国房地产企业财务风险进行深入研究和分析，有助于揭示其发生的原因和规律，为企业未来的风险管理工作提供理论支持和实践指导。
加强对我国房地产企业财务风险的预警和防范工作，可以有效降低企业经营中的各种不确定因素带来的风险，保障企业的持续稳健发展。
本文的研究成果具有重要的现实意义，可以为企业决策者提供有效的决策依据，提高企业的风险防范和应对能力。
房地产企业财务预警问题研究摘要：近年来，国内房地产行业资产规模扩张较快，资金需求量大，同时国家对房地产业的宏观调控也逐渐加强，这使得房地产企业出现财务危机的可能性加大。
如何对房地产企业的财务危机进行预警成为了近年来社会普遍关注的问题。
本文通过归纳总结国内外有关企业财务危机研究成果，对财务危机的产生原因进行了深入的剖析，总结出建立房地产企业财务预警系统对策。
关键词：房地产财务危机财务预警Study on Financial Early-warning of Real Estate EnterpriseAbstract:In recent years, the asset size of the real estate industry has expanded rapidly and the capital demand is so large, while macro-control of the real estate industry of China has been strengthened gradually, which makes the likelihood of financial distress of real estate companies appear to increase. How to early-warning the financial crisis of the real estate becomes a problem of public concern in recent years. This paper summarized the research reference of financial crisis results at home and abroad, classified them, analyzed the causes of the financial crisis deeply, and summarized how to create a corporate financial early-warning system of the real estate.Keywords: Real Estate Financial Earl-warning一、研究背景与意义自上世纪90年代至今，房地产业以惊人的速度在发展，全国各地出现了“房地产热”【1】。
成都信息工程学院银杏酒店管理学院本科生毕业论文（设计）题目房地产企业财务危机预警与防范研究系别财务管理系专业财务管理代码学生姓名陈婷指导教师赵鹏教务科研处制表二Ο年月日房地产企业财务危机预警与防范研究摘要：我国房地产企业开发快速增长，其行业竞争激烈，房地产企业在接受机遇的同时也承受着巨大的压力，本文正是在全面、深入调研我国房地产上市公司财务危机的现状和国内外在该领域已有研究成果的基础上，对我国房地产行业上市公司的财务危机问题进行了较为详尽的研究。
然后对我国房地产行业的整体情况进行了相关的理论研究，介绍了我国房地产行业及其发生的财务危机的一般特征，并从宏观和微观两个方面对房地产公司财务危机形成的原因进行了深入分析。
另外，通过系统的阐述财务危机预警的相关理论，也为接下来对财务危机预警进行的实证研究奠定了比较坚实的理论基础。
根据选取原则和本文财务危机预测的需要对财务指标进行了确定，结合了单变量指标和 Z 评分模型两种模型，对房地产企业进行详细研究。
针对我国目前的国情和我国房地产上市公司的具体情况，了解财务危机预警模型并且采取防范措施，有着重要的经济价值和现实意义。
关键字：财务危机财务风险预警危机防范Real Estate Enterprise Financial Crisis Warning andPrevention ResearchAbstract：Rapid growth of real estate enterprise development in our country, the industry competition is intense, the real estate enterprise in an opportunity also under tremendous pressure at the same time, this article is the comprehensive and in-depth research of the listed company of real estate in our country the present situation of the financial crisis in this field both at home and abroad on the basis of existing research results, to our country real estate industry listed company financial crisis problem are discussed in detailed research. Then the whole situation of the real estate industry of our country related theory research, this paper introduces the our country real estate industry and its general features of financial crisis, and from the macroscopic and microscopic two aspects of real estate companies, we deeply analyzed the forming causes of the financial crisis. In addition, through the elaboration on the relevant theories of financial crisis warning system, as well as the next financial crisis early warning for empirical research laid a more solid theoretical basis. According to the selection principle and the needs of the financial crisis forecast in this paper to determine the financial indicators, combined with the single variable index and Z score model two kinds of model, the detailed study on the real estate enterprises. In view of the present national conditions and the specific situation of the real estate listed companies in our country, learn about financial crisis warning model and to takepreventive measures, has important economic value and practical significance. Key words: Financial Crisis Financial Risk Early Warning Crisis Prevention目录1引言 (1)1.1研究背景 (1)1.2研究的目的和意义 (2)1.2.1研究目的 (2)1.2.2研究意义 (2)1.3研究的思路、内容和方法 (3)1.3.1研究思路及方法 (3)1.3.2研究内容 (3)2财务危机理论意义及行业特征 (4)2.1财务风险的定义 (4)2.1.1什么是财务风险 (4)2.1.2财务风险的基本类型 (4)2.2财务危机定义及原因 (5)2.3财务风险与财务危机的关系 (6)2.4财务危机自身特点及其行业特征 (7)3财务危机出现的原因及其现状分析 (7)3.1宏观因素原因分析 (7)3.1.1经济风险 (7)3.1.2资源风险 (8)3.1.3市场风险 (8)3.1.4政策风险 (8)3.2微观因素的原因分析 (9)3.2.1筹资风险 (9)3.2.2投资风险 (9)3.2.3营运风险 (9)3.2.4收益分配风险 (10)3.3我国房地产财务危机现状分析 (10)4财务危机预警系统的研究 (11)4.1财务危计预警理论 (11)4.1.1财务危机预警的含义 (11)4.1.2预警功能 (11)4.1.3预警原则 (12)4．2财务危机预警样本与指标选取 (13)4.2.1样本选择 (13)4.2.2指标体系 (13)4.3房地产财务危机预警模型选择 (14)4.3.1单变量模型 (14)4.3.2 z—score模型 (14)4.3.3 logit模型 (15)4.4“z-score”模型对陕西金叶上市公司的实证分析 (15)5房地产财务危机具体防范措施 (17)6结论 (19)参考文献 (20)致谢21房地产企业财务危机预警与防范研究1引言1.1研究背景近年来，一些大型企业在我国经济体制改革的春风中生机勃勃、迅猛发展，为国家做了不少贡献，但随着国际政治、经济环境的变化，大型企业也陷入财务危机的情况频繁发生，不仅仅是国内，而且还包括国外得破产案件接二连三，陷入财务危机甚至倒闭关门，给各国的经济带来了巨大的损失。
文献综述 财务管理 我国房地产行业财务预警模型的研究 随着我国经济的持续发展和社会消费结构的调整，社会大众对商品住宅的需求不断增长，导致房地产开发不断升温，许多投资者都被房地产开发的较高投资回报率和发展前景所吸引，纷纷斥资进入房地产市场，以图投资收益最大化。然而在高收益的背后也隐藏着高风险。由于我国的房地产企业起步晚、基础差、规模小，企业运行远未实现规范化，与国外房地产业相比有很大差距。不少房地产企业资产负债率在70%以上，有的高达90%，房地产企业承受着巨大的财务风险。加之目前受国内宏观政策调控影响，国际经济变动的影响，金融政策的收紧，存在的财务风险隐患已成为很多房地产企业生存发展迫切需要解决的现实问题。
1 相关概念介绍 1.1 房地产企业财务风险的概念 王兴国(2010)从房地产企业的经营特点分析,一般的房地产企业面临的财务风险主要表现为以下几个方面。一是无力偿还债务风险。房地产开发企业虽然也实行资本金制度,但大部分开发企业在初期阶段均以负债开发为主,自有资本金比例相当低,大量的开发资金来源于借贷。如果公司用负债进行的投资不能按期收回并取得预期收益,公司必将面临无力偿还债务的风险。二是再筹资风险。再筹资通常是现阶段房地产企业实现项目滚动开发最常使用的办法。在一些大型房地产集团,往往还会出现连锁筹资担保链,一旦“链”中的一环断裂,再筹资风险的效应会放大从而给集团经营带来致命威胁。
1.2企业财务风险预警的概念 崔广钦(2008)企业财务预警，就是从财务角度对企业进行预警，它是构架在企业预警理论之上通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务数据和相应的数据化管理方式，预先告知企业所面临的情况，同时分析企业发生财务危机的原因，发现企业财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范措施并提出相应的排警对策财务分析系统。 2 国内外房地产业常用的财务预警方法研究综述 国内外学者都对财务风险进行了研究，但研究的角度和内容，以及开始的年代都有所不同。研究房地产企业存在的财务风险及其产生原因和防范控制措施，对我国房地产上市企业正确认识当前所面临的财务风险有现实的指导意义。
2.1 国外相关研究综述 国外证券市场发展比较成熟，上市公司退市机制健全，所以关于企业预警实证研究较多，成果也相对比较成熟。预警研究方法分为单变量预警分析、多变量预警分析和其他分析法三种。 国外财务预警研究起源于20实际30年代，最早用统计方法进行财务危机预测研究的是Fitzpatrick(1932)的单变量模型预测研究，他发现判别能力较高的是净利润/股东权益和股东权益/负债两个比率。 美国的 William Beaver(1966)使用 5 个财务比率分别作为变量对 79家经营正常公司和79家经营失败公司进行一元判定预测发现了现金流量与总负债的比率能最为有效地判定公司所面临的财务困境(误判率较低)，其次是资产负债率，而且这些指标的时效性越强，预见性也就越强，即误判率越低。 美国学者Altman(1968)首次将多元分析判别法用于公司经营失败问题的研究，提出了著名的5 变量 Z 值判定模型 他的实证研究结果表明， Z值判定模型在破产前一年的预测准确性较单变量分析法有较大提高。 美国学者Ohlson(1980)率先在财务预警研究中应用了二元概率函数来计算危机事件发生的概率，提出了条件概率模型，主要有对数成败比率模型(Logit)和概率单位模型(Probit)两种统计方法。 随着信息流量观念的建立，Aziz-Emanuel和Lawom(1988)年提出现金流量信息预测财务危机的模型； CoatS和Fant(1993)利用类神经网络理论构建了财务预警模型。该模型是模仿生物大脑神经网络的学习过程，无须考虑其是否符合常态性假设，并且可以处理非量化的变数，应用较为广泛。 国外企业预警研究在内容上集中于企业的职能层次，在方法上以实证为主，而在企业预警原理和构建统一预警体系方面的研究并不多。尽管目前财务危机预测方法层出不穷，但主流分析方法只有一元判别模型、多元判别模型和多元逻辑回归模型三大类。其他研究方法由于模型开发历史较短，研究不够广泛，模型的稳定性尚有待进一步检验。 2.2 国内相关研究现状综述 由于受国内证券市场发展的影响，我国对财务危机预警的实证研究起步较晚。吴世农、黄世忠(1986)在《中国经济问题》发表了一篇文章，首次在我国介绍了企业破产的分析指标和预测模型。之后我国学者广泛开始了对财务预警的研究，并取得了丰硕的研究成果。其主要研究方法主要包括四个方面：多元线性回归法、Logistic多元回归分析法、神经网络分析法。 周首华、杨济华和王平(2000)在Z分数模型的基础上进行改进，以 Compusatt PcPlus 会计资料库中 1990 年以来的 4160 家公司数据作为检验样本进行了验证，其正确率接近70%。 陈静(1999)曾发表一篇以中国上市公司为样本的实证研究论文，她应用27 家 ST 公司样本，同时还相应地选择同行业同规模的27 家公司作为控制样本，总样本共54家公司，通过立面分析和一元判定分析，进行了单变量分析；还运用了多元线性判别分析对财务状况进行预测。 张玲(2000)以沪深120家公司为样本，通过实证检验，认为二元线性判别模型具有超前4年的预测结果。 陈晓 陈治鸿(2000)运用多元逻辑回归法模型和可公开获得的财务数据，对中国上市公司的财务困境进行了预测，通过试验1260种变量组合，发现负债/权益比、应收账款周转率、主营利润/总资产和预留收益/总资产对上市公司财务困境有着显著的预示效应。 吴世农、卢贤义(2001)选取 70 家处于财务困境的公司和 70家配对公司为样本，检验 Fisher 线性判定分析、多元线性回归分析和逻辑回归分析三种方法，并结合中国实际情况建立了相应的模型。 张爱民(2001)等采用多元统计分析中的主成分分析法对企业财务预警进行了研究 他们选用了 8 个企业财务指标，选择了40家我国的上市公司为估计样本，进行了主成分分析。 姜秀华、孙峥(2006)在Logistic多元回归模型中，加入反映公司治理结构的变量—股权集中系数建立的模型，预测正确率有所提高，判别准确率为84.52%，对新增公司的判别准确率则达到了95.45%，并且部分股权结构变量对企业的财务危机有显著影响 从上述研究成果中，发现目前国内对财务预警研究存在以下几个问题:(l)在实证分析方面，我国的实证研究总是试图寻求统一的参数解决所有企业的问题。随然而每个行业的状况不同，影响财务危机的因素也不相同，因此，分行业研究更有价值。国外在分行业研究中发现，由于行业的不同，同一预警变量包含信息量有所不同，其预测效果大有差别。要根据企业所在行业的实际情况，建立符合企业特点和行业特点的财务预警模型，所以，除了要研究普遍适应的模型外，还要研究适合行业及企业的模型。(2)现有的国内财务危机的基础经济理论都是源于西方国家，没有一个是根据我国实际情况而创立的。虽然这些基础经济理论经过中国化改造，但还是不适合中国的国情。这样就限制了适合我国情况的财务危机的预测方法的发展和准确性的进一步提高。(3)在应用财务危机预警模型来判断企业财务与状况时，通常会产生两类错误:将危机公司错判成健康公司，将健康公司错判成危机公司，这两种错误的成本一般是不相同的。但是，在目前国内的相关研究中，大家通常假定这两类错误成本是相同，这显然会影响到实证分析的可靠性。 目前，己经有针对航运业上市公司的财务预警系统，针对我国制造业上市公司财务危机预警研究，油气田企业财务预警系统研究，IT企业财务风险研究等，但是对房地产企业的财务危机预警研究还非常少。
3 常用财务预警模型的比较 张苾川(2010)单变量分析法虽然简单，但单一指标不能揭示公司全面的财务状况，而只能反映某一个方面，这样会降低模型的预测精度，而且不同的财务指标的预测方向和判定标准不同导致预测结果可能互相矛盾，从而招到了许多批评，并逐渐被多变量方法所替代。 郦大海(2004)在Z3值模型中，同时考虑多项指标，能更加全面客观地衡量企业整体绩效；可了解哪些比率具有判别力有时由于其中个别指标的畸高或畸低，可能会导致Z3值异常，因此，对某些异常情况应加以特别关注，以免由于某些因素畸变影响Z3值模型的准确性和风险判断。而且财务比率一般不符合正态分布；样本选择偏差对模型分类能力影响能力很大。 陈立文，孟苓阁(2010)Logistic预警模型能够对我国房地产企业起到很好的预警效果，结合主成分分析的Logistic回归分析模型不仅准确而且实用，其解释性强。虽然分析过程较为复杂，但是SPSS统计分析工具大大简化了分析过程。尤其是我国目前的管理人员对信息技术掌握程度不高，对于他们来说尤为实用。但是该模型计算程序较复杂，而且只有在样本量较大时才准确。 张苾川(2010)神经网络模型无需分布假设、能修正资料遗漏或错误，但是却没有完整理论说明其运作原理而且模拟困难。
4 研究展望 尽管财务危机预警模型尚缺乏完善的经济理论基础，在方法上也存在一些问题，但由于它对实际经济活动决策有着很好的辅助作用，受到了实务界和学术界的高度重视。从我们的研究来看，即使在我国当前各方面都不太完善的资本市场中，在没有进一步深入考虑影响我国房地产上市公司财务状况的特殊因素下，基于财务报表再加入房地产公司股权结构以及年报披露等变量的财务困境预警模型并将财务预警年度提前的情况下，仍然很好地改进了财务风险的预警。相信随着实务界越来越多的应用财务危机预警模型辅助进行财务决策，而学术界根据实务界的反馈结合不断涌现的新工具、新方法进行更进一步的研究，财务风险预警模型必将为改善我国房地产上市公司的财务风险管理作出更大贡献。
