第三章
1.套汇：是指套汇者利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异地进行外汇买卖，从中套取差价利润的行为（同一时间）
（1）.进行套汇具备的三条件 ①存在不同外汇市场的汇率差异
②套汇者必须拥有一定数量的资金，且在主要外汇市场上拥有分支机构和或代理行
③套汇者必须具备一定的技术和经验，能够判断个外汇市场汇率变动及趋势，并根据预测采取行动
（2）
时间套汇：指利用不同交割期限所造成的汇率差异，借此获得时间收益，获得盈利。（常被作为防止汇率风险的保值手段）
套汇交易 积极型直接套汇：完全以赚取汇差为目的的套汇
地点套汇：指利用不同外汇市场之间的汇率差异， 直接套汇 非积极型直接套汇：自身资资金国际转移的需要， 降
同时在不同地点进行外汇买卖，赚取差额 低汇兑成本
间接套汇
（3）直接套汇：亦称两角套汇，是指利用两个不同地点的外汇市场上某些货币之间的汇率差异，在两个市场同时买卖同一货币，即将资金由一个市场调往两一个市场，从中牟利的行为
间接套汇：右脚三角套汇，是指利用三个或三个以上不同地点外汇市场中三种或多种不同货币间汇差，展区外汇差额的交易
2. 套利：是指在两国短期利率出现差异的情况下，将资金从低利率的国家调到高利率的国家，赚取利息差额的行为。
抛补套利：是指套利者把资金从低利率国调往高国家的同时，在外汇市场上卖出远期高利率货币，避免汇率风险
套利交易
第二章 外汇汇率与汇率制度 笔记
第一节 汇率及其标价方法
一、汇率及其标价方法
1、概念
一国货币兑换成另一国货币的比率，即两国货币之间的兑换比率。
2、汇率的标价方法
（1） 直接标价法/价格标价法
概念：以1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算成一定数额的本国货币来表示的汇率。即用本币表示外币价格。
如：在中国汇市 USD100=CNY790.87
在东京汇市 USD1 =JPY118.87
特点：外币作为标准，外币数额固定不变。
（2） 间接标价法/数量标价法
概念：指以外币表示本币的价格
如：伦敦汇市 GBP1=USD1.601 0
纽约汇市 USD1=JPY118.87
特点：以本币作为标准，本币数额固定不变。
英镑、欧元、澳元采用间接标价法，美元除对英镑仍采用直接标价法外，对其他货币于1978年9月开始改用间接标价法。
注意：直接标价法、间接标价法是针对“本币”与“外币”之间的关系而言的。如在巴黎汇市USD1=DM2.102 0，问：是直接标价法还是间接标价法？
这样的问题是无意义的！
非本币与外币之间往往以关键货币为标准。以美元为关键货币的情况较多。
（3） 美元报价法
以1单位美元为标准，美元数额固定不变。
（4） 非美元报价法
以1单位美元为标准，美元数额固定不变，如英镑。
（5） 点数报价法
只报变化了的点数，“点”表示汇率可进行的最小增幅移动，即在汇率报价记录中的最后一位小数的变化。
如USD兑JPY的汇价：
原汇价 118.70/80，变化后的汇价 118.87/89，只报87/89
二、汇率的种类
1、按银行业务操作情况
（1）买入汇率、卖出汇率
直接标价法下：
巴黎汇市 USD兑FRF 5.721 8/5.726 8
中国汇市 USD兑CNY 7.899 8/7.908 7
第一章 外汇与汇率
【教学要求】
应掌握外汇、国际收支以及汇率的基本概念，汇率的标价方法和种类，以及影响国际收支及汇率变动的主要因素。了解西方主要汇率理论的基本原理，了解国际货币体系的演变过程和各国现行的汇率制度的运行机制。
【主要内容】
外汇广义泛指以不同形式表示的、能够进行偿付的国际债权。它不仅限于外币债权，也包括具有外币职能的本币债权。外汇可以分为贸易外汇和非贸易外汇，自由外汇和记账外汇，即期外汇和远期外汇，硬币外汇和软币外汇。汇率的标价法可以分为直接标价法、间接标价法和美元标价法。从不同的角度，按照不同的标准，汇率可以分为基本汇率和套算汇率，买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞价，即期汇率和远期汇率。
国际收支是在一定时期内，一国居民与非居民之间经济交易的系统纪录。它是一个流量概念；所反映的内容是经济交易实质上就是价值的交换；强调的是居民与非居民之间的经济交易。国际收支平衡表主要包括经常账户，资本和金融账户，净差错与遗漏，总差额以及储备与相关项目。
在金本位制度下，两种货币含金量之比得到的汇价即铸币平价，是汇率决定的基础。市场汇率也受外汇市场的供求状况的影响，围绕铸币平价上下波动，其波动幅度受制于黄金输送点。布雷顿森林体系下的汇率是一种相对稳定的、人为的固定汇率制。两种货币的法定含金量之比，即金平价，是纸币流通固定汇率制度下的汇率决定基础。汇率的变动受到国际收支状况，通货膨胀率差异，利率差异，经济增长率以及政府的政策等因素的影响。
西方汇率理论主要经历了国际借贷说，购买力平价说、利率平价说，国际收支说以及资本市场说几个阶段。这些学说的提出是随着经济发展的需要和经济学理论的变迁而发展演变的。
国际货币体系是各国政府为了解决国际经济交往中对于国际货币的需要，对涉及国际货币流通的各个方面，在国际范围内做出的制度性安排。国际货币体系经过了金本位制度，布雷顿森林体系以及牙买加体系。当前的国际货币体系主要是有约束的浮动汇率制度。供给和需求的力量在不断地改变着主要货币之间的价格，但是汇率仍然受到某些制度性安排的约束。除了浮动汇率制度，还存在固定汇率制度，爬行钉住制，汇率目标区制以及货币局制。
第三章 外汇汇率与汇率制度
一. 名词解释
1. 汇率：
2. 复汇率：
3. 套算汇率；
4. 间接标价法：
5. 浮动汇率制度：
6. 钉住浮动：
7. 自由外汇与记账外汇：
8. 铸币平价：
9. 固定汇率制：
10. 联合浮动：
二．填空题。
１．在间接标价法下，外币数字增大时则本币币值（ ）。
2． 银行的现钞买入汇率要比电汇汇率（ ）。
3． 在金本位制度下，汇率的波动大致以（ ）为界限。
4． 影响一国货币汇价变动的三个主要因素是（ ），（ ），（ ）。
＊5． 一国货币贬值通过（ ），（ ），（ ）等三个主要方面表现出来。
6． 我出口企业向银行结售外汇时，应按（ ）汇率折算。
7． 一般情况下，一国提高国内利率水平，其货币的对外汇率就会（ ）。
8． 纽约外汇市场公布的美元与英镑的汇率，采用的是 （ ）标价法。
＊9． 战后美元第一次贬值后，西方各国货币对美元汇率的波动幅度为金平价的上下各2.25%，而西欧共同市场为加强政治经济联系，把成员国货币汇率波动幅度缩小为上下各1.125%，这被称为（“ ”）。
10． 战后以美元为中心的世界货币体系的核心内容是（ ）与（ ）挂钩，（ ）与（ ）挂钩。
11． 一国货币当局制定的本国货币与关键货币的汇率称为（ ）。
12． 从国际汇率制度角度划分，汇率可分为（ ）和（ ）。
13． 从外汇交易的交割期限角度划分，汇率可分为（ ）和（ ）。
14． 从外汇管制的松紧程度划分，汇率可分为（ ）和（ ）。
