第五讲商品市场均衡与IS曲线

IS曲线及其推导

IS曲线是宏观经济学中描述产品市场均衡状态的一种曲线。它表示在货币市场达到均衡的条件下，产品市场上货币供给与货币需求的关系。在IS曲线中，纵坐标代表利率（r），横坐标代表国内生产总值（Y）。

推导IS曲线的过程可以从以下几个方面进行：

1. 假设货币市场已经达到均衡，即货币供给等于货币需求。

2. 货币供给由中央银行控制，通常被视为一个外生变量。

3. 货币需求由人们手持现金的愿望、经济中的机会成本以及名义支出的预期增长等因素决定。在货币需求一定的情况下，利率越高，人们持有现金的成本就越高，因此人们会选择将资金投入债券等投资工具。相反，利率越低，人们持有现金的成本就越低，因此人们会增加手持现金的数量。

4. 在产品市场上，总供给等于总需求时，国民收入达到均衡。总供给是由生产要素的投入决定的，而总需求是由消费者对产品的需求和厂商对产品的供给共同决定的。

5. 在国民收入均衡的情况下，如果利率发生变化，将会影响投资和消费，进而影响国民收入。具体来说，利率上升时，企业贷款成本增加，投资减少；同时消费者贷款成本也增加，因此消费减少。相反，利率下降时，企业贷款成本减少，投资增加；同时消费者贷款成本减少，因此消费增加。

6. 在IS曲线的推导过程中，通常假设投资是一个外生变量，即不受利率变动的影响。这是因为在短期内，投资通常被视为一个相对稳定的因素。而在长期内，投资会受到利率、预期收益率、风险等多种因素的影响。

7. 通过上述分析可以得出一个重要的结论：在货币市场和产品市场同时达到均衡时，国民收入由总供给和总需求共同决定。而利率则成为调节国民收入的重要工具。当国民收入偏离均衡水平时，利率会发生变化，以使国民收入回到均衡水平。 8. 在IS曲线的推导过程中，通常假设货币市场和产品市场是完全独立的。但在实际中，这两个市场之间存在着相互作用和影响的关系。例如，当货币供给增加时，利率可能会降低，从而导致投资增加和国民收入增加。这些变化也会反过来影响货币需求和利率。

宏观经济学关于国民收入如何决定，即经济社会的生产或收入水平是如何决定的三

个模型是：收入-支出模型、IS-LM模型和总需求-总供给模型。收入-支出模型是简单的

国民收入决定模型，该模型只分析了产品市场的均衡，研究在利息率不变的情况下，消

费、投资、政府购买支出和净出口这四方面的总支出水平如何决定社会的总需求及总需

求对均衡国民收入的决定。但实际上，市场经济中的产品市场和货币市场并不是两个孤

立存在的市场，二者互相依存、互相影响。产品市场上的国民收入和货币市场上的利率

水平是在这两个市场的相互影响过程中被共同决定的。如果在产品市场上总需求增加导

致总产出（或总收入）增加，对货币的需求就会增加，当货币供给量不变时，货币市场

上的利率就会上升，进而影响投资支出，从而又会对整个产品市场产生影响。本章IS-LM

模型，就是描述产品市场和货币市场之间的相互联系。该模型是由英国经济学家约翰·希

克斯（John Richard Hicks）和美国经济学家汉森（Alvin Hansen），于1937年提出的一个

高度概括凯恩斯宏观经济学理论思想的经济分析模式，又被称为“希克斯-汉森模型”。

IS-LM模型不仅为我们勾画了凯恩斯的整个思想体系，而且为后面分析经济政策提供了

一个工具，被称为整个宏观经济学的核心。

第一节

产品市场的均衡：IS曲线

产品市场均衡的条件是什么？产品市场均衡时国民收入和利率的关系是怎样的？

一、IS曲线的基本内容

（一）IS曲线的含义及图形

IS曲线是描述产品市场达到均衡时，利息率与国民收入之间存在

着反向变动关系的曲线。该曲线上任一利率与收入的对应点都符合产

品市场的均衡条件，满足总供给等于总需求，两部门即是C+I=C+S，

或I=S，故被称为IS曲线。

如图4-1所示，在以纵轴表示利率、横轴表示收入水平的坐标中，IS曲线是一条第四章 国民收入的决定：IS-LM

模型

IS曲线

56 宏观经济学（微课版）

自左上方向右下方倾斜的曲线，斜率为负，表示产品市场均衡时收入水平与利息率之

IS曲线及其推导

1．产品市场均衡：产品市场上总供给与总需求相等。

2．产品市场的均衡条件：icsc

简化为：s = i

实际表示的是资本市场均衡的条件，但在封闭的经济中，它又表示产品市场的均衡。

3．均衡的收入的公式：

1drey

均衡的国民收入与利率成反向变化。

4．IS的含义：描述产品市场达到宏观均衡，即i=s时，总产出与利率之间的关系。

根据凯恩斯的储蓄函数s=s(Q)和投资函数i = i (r) 。两部门产品市场均衡条件可写为：

)()(riQs

r取决于货币市场，这里外生给定；产品市场只能决定产出Q。

5．IS曲线含义：

在资本市场中供给与需求相等时所有实际国民收入和利率的组合。

r01234150020002500ISy

总产出与利率之间存在着反向变化的关系，即利率提高时总产出水平趋于减少，利率降低时总产出水平趋于增加。处于IS曲线上的任何点位都表示i=s，偏离IS曲线的任何点位都表示没有实现均衡。

6．IS曲线的推导

如下图，图中（a）(c)和(d)是倒置的，各轴是正值。图（a）时表示投资函数，投资和利息率按反方向变化，投资是利息的减函数。（c）表示储蓄函数，s是实际国民收入的增函数，与收入同方向变化。图（b）表示储蓄与投资的均等关系，450线上的任意一点到两轴的距离导相等。图（d）表示商品市场均衡时r与Q的关系。 QiSs=irs=s(Q)S1S2i1i2B`A`ISQ1Q2CABDi=i(r)r2r1(a)(b)(c)(d)

首先，从图(a)的投资曲线上任取一点A，表示在利息率为Q1时，投资为i1；

然后由A`作连线交于图（b）中的450线。根据s=i 的均衡条件，在投资等于i1时，储蓄应为s1 ；

根据图（c）的储蓄函数，储蓄函数为s1时，实际国民收入为Q1，从而在（d）中找到利息率为Q1、收入为Q1时储蓄与投资均衡点A。

同样的方法，在图(d)中可以得到B点。连接AB两点就可以获得IS曲线。

IS曲线及其推导 1．产品市场均衡：产品市场上总供给与总需求相等。 2．产品市场的均衡条件：icsc 简化为：s = i 实际表示的是资本市场均衡的条件，但在封闭的经济中，它又表示产品市场的均衡。 3．均衡的收入的公式：

1drey 均衡的国民收入与利率成反向变化。 4．IS的含义：描述产品市场达到宏观均衡，即i=s时，总产出与利率之间的关系。 根据凯恩斯的储蓄函数s=s(Q)和投资函数i = i (r) 。两部门产品市场均衡条件可写为： )()(riQs r取决于货币市场，这里外生给定；产品市场只能决定产出Q。 5．IS曲线含义： 在资本市场中供给与需求相等时所有实际国民收入和利率的组合。 r

01234

150020002500ISy 总产出与利率之间存在着反向变化的关系，即利率提高时总产出水平趋于减少，利率降低时总产出水平趋于增加。处于IS曲线上的任何点位都表示i=s，偏离IS曲线的任何点位都表示没有实现均衡。 6．IS曲线的推导 如下图，图中（a）(c)和(d)是倒置的，各轴是正值。图（a）时表示投资函数，投资和利息率按反方向变化，投资是利息的减函数。（c）表示储蓄函数，s是实际国民收入的增函数，与收入同方向变化。图（b）表示储蓄与投资的均等关系，450线上的任意一点到两轴的距离导相等。图（d）表示商品市场均衡时r与Q的关系。

QiSs=i

rs=s(Q)S1S2

i1i2

B`A`ISQ1Q2

C

ABDi=i(r)r2r1(a)(b)(c)

(d) 首先，从图(a)的投资曲线上任取一点A，表示在利息率为Q1时，投资为i1； 然后由A`作连线交于图（b）中的450线。根据s=i 的均衡条件，在投资等于i1时，储蓄应为s1 ； 根据图（c）的储蓄函数，储蓄函数为s1时，实际国民收入为Q1，从而在（d）中找到利息率为Q1、收入为Q1时储蓄与投资均衡点A。 同样的方法，在图(d)中可以得到B点。连接AB两点就可以获得IS曲线。 注意：如果储蓄函数与投资函数不是直线，那就需要选取与投资函数曲线上更多的点所对应的储蓄函数上的收入来做出IS曲线. 7．产品市场的自动均衡机制 1) 例如C、D点都是非均衡点，在C点，是Q1与r2的组合，当利息率为r2时，投资应为i2，而在收入为Q1时，储蓄为s1，从而在Q1与r2时，商品市场是不均衡的，这表现为i2> s1。D点是Q2与r1的组合，当利息率为r1时，投资应为i1，而在收入为Q2时，储蓄为s2，从而商品市场是不均衡的，这表现为i1 s1，从而使收入水平会上升，即从Q1移向Q2以使储蓄与投资保持平衡，从而C点会向B点的方向移动。 投资小于储蓄，i1 < s2，从而使收入水平下降，从Q2移向Q1，D点的变动方面是向A点移动。 结论： 如果某一点位处于IS曲线右边，表示i＜s，即现行的利率水平过高，从而导致投资规模小于储蓄规模。如果某一点位处于IS曲线的左边，表示i＞s，即现行的利率水平过低，从而导致投资规模大于储蓄规模。自动调整机制，使得它们回到均衡。 决定投资与储蓄平衡的不是利息率的变动，而是收入的变动，不是储蓄决定投资，而是投资通过收入水平的变动决定储蓄。 由于投资是利息的减函数，而储蓄是收入的增函数，从而随着利息率的下降和投资的增加，收入必须上升，才能保证储蓄与投资的相等。因而为了保持商品市场的均衡，利息率与收入是按相反的方向变动的。