2019年新的公司法有什么变化吗？

条文解读：本条规定了《证券法》适用范围，主要变化是增加了存托凭证、资产支持证券和资产管理产品，之所以把后两者纳入是在实践中资产支持证券和资产管理产品等具有证券属性的金融产品当前存在不同部门监管，监管标准和监管规则不完全统一问题，有委员和地方、部门建议按照功能监管的原则，明确由国务院依照本法的原则统一规定相关产品的管理办法，规范相关产品的发行、交易活动。

经宪法和法律委员会研究，本条增加了一款“资产支持证券、资产管理产品发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。

”另外为适应我国资本市场对外开放需要，维护境内市场秩序，保护境内投资者合法权益，本次新法中明确了必要的域外适用效力，如最近发生的瑞幸咖啡事件，其经营主体在境内，上市在纳斯达克，其是否存在“扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内投资者合法权益的”，是否适用本条第四款进行执法或者进行司法追究责任目前媒体和学术界讨论的也比较多。

条文解读：本条是本次修改《证券法》的核心，公开发行证券由证监会核准改为了证监会注册；另外考虑到实际实施情况，授权国务院来规定注册制的具体范围和实施步骤，但是可以明确的是IPO、上市公司发行新股、公司债券、CDR的公开发行均要实行注册制。

这里说明一下什么是注册制？2019年1月23日《习近平主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议》中提到：要稳步试点注册制，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革，建立健全以信息披露为中心的股票发行制度。

所以注册制的基本特点就是以信息披露为中心，通过要求证券发行人真实、准确、完整地披露公司信息，投资者可以基于所获得必要的信息，对证券的投资价值进行判断并作出是否投资的决策，证券监管机构对证券的价值好坏、价值高低不作实质性判断。

另外本条对“向特定对象发行证券累计超过二百人”增加了“依法实施员工持股计划的员工人数不计算在内”。

关于突破两百人的公开发行限制，立法过程中曾考虑四类豁免注册情形：向合格投资者发行、众筹发行、小额发行、实施股权激励计划或员工持股计划；可惜最终只对员工持股计划进行了豁免，这对网络众筹平台等不免感到失望。

企业预分红行为的合法性及改进建议目前实务中有部分企业尝试用预分红来对股东提前进行利润分配，但是学术界、法律法规中尚未有此专业的概念及相关规定。

一般常见的企业利润分配为股息红利分配，这种分配是企业的一种正常行为，而预分红不是企业的一种正常行为，其动机可能源于股东的少交税，因此，这种分红方式不仅不合法，也不具有合理的商业目的。

一、预分红 （一）理论介绍预分红，又称利润预分配，目前实务中有部分企业尝试用这种方法来对股东提前分配利润。

正常的企业分红是企业在下一年度对上一年度（及以前年度累积的未分配利润）已经实现的利润对股东进行分配，但预分红是企业将分红的时间节点提前，在当年的年中（一般是半年度结束后）就选择对股东进行利润分配。

考虑企业预分红的利润是否包括企业尚未实现的利润可将预分红分为两类。

第一类，企业年中仅对上半年已经实现的利润进行预分红。

比如某集团企业甲在20×1年7月底股东会批准的基础上决定对本集团当年上半年已经实现的税后利润4750万元进行预分红。

账务处理过程：（1）若分红首先需将“本年利润”账户余额转入“利润分配――未分配利润”；（2）按照法律法规提取法定公积金，借“利润分配――提取法定盈余公积”，贷“盈余公积――法定公益金”，金额475万元（4 750×10%）；（3）预分红，借“利润分配――未分配利润”，贷“应付股利”，同时借“其他应收款――预分红”，贷“银行存款或其他货币资金”，金额4 275万元（4 750-475）。

第二类，企业年中预分红的利润不仅包括上半年已经实现的利润，还包括下半年尚未实现的利润。

比如上述公司在当年7月股东大会批准的基础上对企业上半年已经实现的4750万元和下半年预计实现但尚未实现的350万元利润进行预分红，相应账务处理参考上文。

对比两类预分红的模式，第一类模式仅对企业已经实现的税后利润进行分配，表面来看较为合理，但是第二类预分红在第一类的基础上还包括企业尚未实现的利润，表面来看就不合理。

精心整理 2019年－9月 有关《上市公司治理准则（征求意见稿）》的两点意见

汤 欣 1997年以来，大力加强对于国内上市公司治理结构的建设工作，迄今颁布的一系列重要规章，如《上市公司章程指引》（1997年12月16日）、《上市公司股东大会规范意见》（1998年2月20日第一版，2000年5月18日第2版）、《公开发行股票公司信息披露实施细则（试行）》（1993年6月12日）、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则（第1—14号）》、《公开发行证券的公司信息披露编报规则（第1-12号）》、《股票发行上市辅导工作暂行办法》（2000年3月16日）、《关于股票发行上市辅导工作有关问题的意见》（2001年3月28日）、《关于上市公司为他人提供担保有关问题的通知》（2000年6月6日）、《上市公司检查办法》（2001年4月3日）、《上市公司董事长谈话制度实施办法》（2001年4月3日）、《证券市场禁入暂行规定》（1997年3月3日）等，在国内公司组织和资本市场发展迅猛，而公司、证券制度“法律不足”的背景下，为上市公司改善治理、规范运作起到了极为重要的推动作用。 治理所作的最新努力，是依据经济合作和发展组织（OECD）《公司治理原则》（以下简称“《OECD原则》”）[1]，制订中国的《上市公司治理准则（征求意见稿）》（以下简称“《准则》”）[2]。《准则》涵盖了《OECD原则》的几乎所有内容，同时充分考虑到我国上市公司治理结构的具体情况，是《OECD原则》精神的深化和在我国的具体应用。但比较之下，仍不难发现《准则》与《OECD原则》的几点重要区别：（1）对“公司治理”(Corporate Governance)概念的理解。《OECD原则》虽然从狭义上理解公司治理，但仍然突出“公司控制权市场”在精心整理 2019年－9月 治理中的作用，强调“应使公司控制权市场以有效及透明的方式运作”，“反收购机

制不应成为公司管理层自我庇护的工具”（第1、E条）；《准则》则忽略了公司收购的功能；（2）涵盖的范围。《OECD原则》仅涉及“股东权利”、“平等对待股东”、“利害相关者在公司治理中的作用”、“披露及透明性”和“董事会的责任”五个方面，《准则》则进一步着力于“规范控股股东集团公司和上市公司之间的关系”（第13-20条）、“规范关联交易关系”（第21-23条）、“建立健全董事会议事规则和决策程序”（第42-46条）、“规范控股股东的权益披露”（第87—90条），显示对于中国公司的针对性；（3）《OECD原则》始终秉持非强制性、原则性和参考性的基本性质，《准则》则开章明义即宣示“本《准则》适用于中国境内的上市公司。各上市公司必须按照《准则》规定的公司治理标准，根据自身的特点和需要，制定适合本公司的最佳作法，完善公司治理结构，提升公司治理水准。”

开曼群岛的福利相信了解离岸公司的小伙伴们肯定是知道的，但近期关于开曼经济实质法的颁发与实行，就有很多企业家开始害怕了，到底开曼经济实质法具体内容是什么呢？会不会损害企业家们的利益呢？该如何去解决这一个问题呢？开曼经济实质法1、近期，开曼经济实质法实施细则正式出台，核心内容主要是：要求壳架构必须在2019年7月1日前满足经济实质要求（2019年1月1日后成立的应在1年内满足）。

也就是说，在开曼注册成立的“相关实体”就其所从事的“相关活动”，须通过相应的“经济实质”测试，否则可能面临罚款甚至被注销的风险，并且当地税务机关可能将该等相关实体的信息交换给最终受益所有人所在地的税务主管机关。

2、在开曼经济实质法下，以下公司会被涵盖到：（1）开曼群岛公司：①根据公司法成立；②根据有限责任公司法注册的有限责任公司；（2）根据2017 年有限责任合伙法注册的有限责任合伙公司；（3）在开曼群岛境外成立，但根据公司法注册的公司。

3、值得注意的是，在下列情形下，新《经济实质法》不适用于相关实体：（1）相关实体为投资基金或者投资工具（SPV）；（2）其业务在开曼群岛之外的一个司法管辖区域内集中管理和控制，且相关实体本身就属于另一个司法管辖区域的税收居民。

跨国企业如何处理？面对来势汹涌的开曼经济实质法，企业究竟该如何处理？1、公司要满足开曼经济实质的要求（1）如果现在开始新成立的公司，需满足开曼经济实质法规的新要求。

（2）如果是在2018年12月31日已经成立的开曼公司（“相关实体”），那么它可以在6个月的时间内，即2019年7月1日满足开曼经济实质的要求。

（3）如果是控股公司，需要满足简化版的经济实质法要求，即“在开曼有足够的员工和办公场所”。

（4）如果公司的实际控制不在开曼，可以向开曼政府去证明该公司为别国税务居民，即不适用于经济实质法。

在开曼成立的相关实体需每年进行申报，提供公司开展业务情况的表述，比如，具体提供什么服务内容，从中获取多少收入，公司在开曼的实际办公地址，员工以及全职员工人数，核心业务是什么等等。