第九章短期资产管理
1.营运资本的概念
广义：指总营运资本，就是在生成经营活动中的短期资产（现金，存货，应收账款）。
狭义：指净营运资本，是短期资本减去短期负债的结果。
2.短期资产的持有政策
一.短期资产的类型
（1）宽松的持有政策：较多的短期资产 特点：低分险，低报酬
（2）适中的持有政策：适中的短期资产 特点：报酬与风险平衡
（3）紧缩的持有政策：较低的1短期资产 特点：高风险，高报酬
二．短期资产对公司风险和报酬的影响
在资产总额和筹资总额都保持不变的情况下
（1）如果短期资产投资过多，长期投资减少会降低企业的风险，但也会减少盈利。
（2）如果短期资产投资减少，长期资产投资增加则会增加企业风险和盈利。
3.持有现金的动机
（1）交易动机：企业产，购，销需要的现金
（2）补偿动机：处于银行要求保留在银行账户中的存款
（3）预防动机：预防突发事件
（4）投资动机 ：投资回报机会
4.应收账款的功能，成本，与管理目标
一、应收账款的功能
（1）增加销售
（2）减少存货
二、应收账款的成本
（1）应收账款的机会成本
（2）应收账款的管理成本：调查顾客信用的费用，收集各种信息的费用，账簿记录费用，收账费用等。
（3）应收账款的坏账成本
三、应收账款的管理目标
通过应收账款管理发挥应收账款强化竞争，扩大销售的功能，
同时尽可能降低应收账款投资的机会成本、坏账损失与管理成本，最大限度的提高应收账款的投资效益。
5应收账款政策的制定
（1） 信用标准：
指的是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。
（2） 信用条件
指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。
（3） 收账政策
指信用条件被违反是企业采取的收账策略。
（4） 综合信用政策
赊销的总收益应大于因赊销带来的总成本。
6.应收账款的日常控制
（1）企业的信用调查
直接调查：当面采访，询问等
第9章短期资产管理
一、名词解释
1. 营运资本：营运资本有广义和狭义之分。广义的营运资本是指总营运资
本，简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本则是指净
营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。通常所说的营运资本多指后者。
2. 短期资产：指可以在一年以内超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资
产。
3. 短期金融资产：指能够随时变现并且持有时间不准备超过一年（含一年）
的金融资产，包括股票、债券、基金等。
4. 现金预算：在企业的长期发展战略基础上，以现金管理的目标为指导，充
分调查和分析各种现金收支影响因素，运用一定的方法合理预测企业未来一定
时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。
5. 现金持有成本：即机会成本，是指持有现金所放弃的收益，这种成本通常
为有价证券的利息率，它与现金余额成正比例变化。
6. 现金转换成本：即交易成本，是指现金与有价证券转换的固定成本，包括
经纪人费用、捐税及其他管理成本，这种成本只与交易的次数有关，而与现金
的持有量无关。
7. 信用标准：信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求，
通常以预期的坏账损失率作为判别标准。
8. 信用条件：信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期
限、折扣期限和现金折扣。
9. 5C评估法：指重点分析影响信用的五个方面的一种方法。这五个方面是品
德、能力、资本、抵押品和情况，因其英文的第一个字母都是C,故称之为5C
评估法。
10. 资产证券化：是一种对（金融）资产所有权和收益权进行分离的金融创新,
其基本流程是：发起人把证券化资产出售给一家特设信托机构，或者有SPV主
动购买可以证券化的资产，然后由SPV将这些资产汇集成资产池，并以该资产
池所产生的现金流量为支撑在金融市场上发行有价证券。
11. 经济批量：是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。 50%时，可以不再提取。（3）提取任意盈余公积。公司从税后利润中提取法定公
第九章 短期资产管理
第一节 营运资本管理
一、营运资本的概念
广义：短期资产
狭义：短期资产减去短期负债的差额、营运资本管理主要解决两个问题、如何确定短期资产的最佳持有量、如何筹措短期资金
二、营运资金管理的原则
认真分析生产经营状况、合理确定营运资金的需要数量
在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金
加速营运资金的周转，提高资金的利用效率
合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保障企业有足够的短期偿债能力
第二节 短期资产管理
一、短期资产的特征与分类
定义：短期资产又称作流动资产，是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。
特点：周转速度快、变现能力强、财务风险小。
分类：按实物形态（现金、短期投资、应收及预付款、存货）
按照在生产经营循环中所处的流程（生息领域中的短期资产、流通领域中的短期资产、生产领域中的短期资产）
二、短期资产的持有政策
1、在权衡确定短期资产的最优持有水平时，应当综合考虑如下因素: 风险与报酬、企业所处的行业、企业规模、外部融资环境。
2、短期资产政策类型：
宽松政策：报酬低风险小
适中政策：报酬和风险的平衡
紧缩政策：报酬高风险大
三、短期资产政策对公司风险和报酬的影响
长期资产减少，短期资产增加：减少风险和盈利
长期资产增加，短期资产减少：增加风险和盈利 第三节 现金管理
一、现金管理的动机与内容
1、现金的概念
现金是指公司占用在各种货币形态上的资产，包括库存现金、银行存款及其他货币资金；
企业资产中流动性最强的资产；
同时也是盈利能力最差的资产。
2、持有现金的动机
交易动机；
补偿动机；
预防动机；
投资动机。
3、现金管理的内容
二、现金预算管理
现金预算就是在公司的长期发展战略基础上，以现金管理的目标为指导，充分调查和分析各种现金收支影响因素，运用一定的方法合理估测公司未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动 。
第九章 短期资产管理 精品资料
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一 名词解释
1.营运资本 2.短期资产 3.短期金融资产
4.现金预算 5.现金持有成本 6.现金转换成本
7.信用标准 8.信用条件 9.5C评估法
10.资产证券化 11.经济批量 12.保险储备
13.再订货点 14.订货成本 15.储存成本
二、判断题
1．营运资本有广义和狭义之分，狭义的营运资本又称净营运资本，指短期资产减去短期负债后的余额。
（ ）
2．营运资本具有流动性强的特点，但是流动性越强的资产其收益性就越差。
（ ）
3．拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽量多地拥有现金。
（ ）
4．如果一个企业的短期资产比较多，短期负债比较少，说明短期偿债能力较弱。
（ ）
