探究企业盈余管理存在的原因及对策

《经济￣｝２００６年第４期　●管理世界　探究企业盈余管理存在的原因及对策　

摘要：近年来，企业盈余管理行为一直是人们瞩目的焦点，盈余　管理的存在有其内在和外在的原因，其不同于利润操纵。文章通过对　盈余管理存在原因的分析。提出有效防范企业不当盈余管理的对策。　关健词：盈余管理利润操纵对策　中国分类号：Ｆ２７５　文献标识码：Ａ　文章编号：１００４—４９１４（２００６）０４　１５５　０２　一、盈余管理与利润操纵　对于盈余管理的概念目前会计界还存在着诸多不同意见。美国会　计学家斯考特认为，盈余管理是指“在ＧＡＡＰ允许的范围内，通过对会　计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为。”　他认为只要企业的管理人员有选择不同会计政策的自由．他们必定会　选择使其效用最大化或使企业市场价值最大化的会计政策，这就是盈　余管理。另一位美国会计学家凯瑟琳・雪珀认为盈余管理实际上是企　业管理人员通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利　益的“披露管理”。即企业管理人员为了获取私人利益，而有意地对对　外财务报告进行控制。从上述定义可以看出盈余管理主要包括以下涵　义：第一，盈余管理的主体是企业管理当局；第二，盈余管理的客体是企　业对外报告的盈余信息（即会计收益）；第三，盈余管理的方法是在　ＧＡＡＰ允许的范围内综合运用会计和非会计手段来实现对会计收益的　控制和调整；第四，盈余管理的目的是盈余管理主体自身利益的最大　化。综上所述，盈余管理就是企业管理当局在遵循ＧＡＡＰ的基础上。通　过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身　利益最大化的行为。　利润操纵是企业采用各种方式隐瞒、粉饰和伪造经营业绩，超过法　律法规允许范围进行利润调节，是一种违法行为。而盈余管理是一种　合法行为。其存在有内在和外在的原因。　二、企业盈余管理存在的原因分析　（一）企业盈余管理与各种契约的分析　现代企业理论将企业看作是由一系列契约组成的契约网络，企业　行为是所有企业成员博弈的结果。盈余管理可以从报酬契约、债务契　约、政治契约角度分析。　１．报酬契约。由于委托代理关系的存在，管理者与股东之间签有　管理报酬契约。管理者为谋求任期内自身利益的最大化，就有动因采　用盈余管理来达到自己的目的。如净利润低于奖金方案的下限，管理　者就会有进一步降低净利润的动机，这样，在下年度得到奖金的概率就　会增加。相反，如果净利润高于奖金方案的上限，管理者在计算净利润　时就会尽量去除超过上限的部分，因这部分净利润得不到奖金。只有　当净利润在奖金方案的上限和下限之间时，管理者才会使净利润尽量　达到上限，以获得最大的好处。　２．债务契约。为了减少代理成本和风险，债权人通常要求在债务　契约中规定一些限制性条款，如限制企业发放新债、规定利息保障倍　数、规定最低流动比率等。这些使得企业不敢轻易违反，因违反这些条　款会招致很高的违约成本。如企业的财务状况越接近于违约，管理者　就越有可能调增利润，以减少违约风险；如果是长期债务合约，管理者　通常会将各期收益均衡化，避免偿债能力比率大起大落，从而减少违约　ｌ的可能性。这样，盈余管理就成为企业减少违约风险的一个工具。　３，政治契约。制度可以看成是一种政治契约，是管理部门制定并　强制颁发实施的。如我国上市公司的发行价格确定制度、配股政策、摘　牌制度等都可以看成是政治契约，并且是以会计盈余作为考察指标的　契约。由于信息的不对称，企业管理者作为处于信息优势的一方，有动　机进行盈余管理，以获取政治契约中规定的利益。　（二）企业盈余管理与会计准则不完全性、注册会计师监督无效的　●付强李洁　分析　１．会计准则的不完全性。主要有以Ｆ几点原因：首先，会计准则在　具备统一性的同时还兼顾一定的灵活性，如同一会计事项的处理存在　着许多备选的会计方法，多种处理方法并存为公司进行盈余管理提供　了空间；其次，会计准则存在一定的滞后性，即会计准则等政策规定常　常落后于会计实践和经济创新行为，因而实践中经常出现会计处理“无　法可依”的情况。会计准则的不完全性使得公司的盈余管理成为可能。　２．注册会计师的无效监督。在实务中，企业与审计机构订有一个　包含审计机构的聘用、续聘及审计费用标准等内容的契约，在这份契约　安排中审计机构往往处于被动地位，因同行业竞争，审计机构迁就企　业，与企业共谋是一理性选择。许多会计师事务所利用会计准则和审　计准则的不完全性来协调与企业的关系，只要企业的会计处理合法（不　管其合理否），就可以迁就企业的会计处理。对于企业盈余管理行为，　因为是在会计法规或空白领域进行的会计选择，会计师事务所起不到　应有的监督作用。　（三）企业盈余管理与会计理论、会计方法固有特．最的分析　１．应计制（权责发生制）。权责发生制虽然很好地解决了收入与费　用的配比问题，但人为将资产的价值在整个寿命内进行分摊，对存货的　价值按设定的价值流转模式进行确认等一系列活动会导致递延、摊销　和分配等过程，这样．就有可能发生提前或推后确认收入和费用的行　为，为盈余管理提供了机会　２．重要性和稳健性原则。《企业会计制度》规定：“企业会计核算应　当遵守重要性原则的要求，在会计核算过程中对交易或事项应当区别　其重要程度，采用不同的核算方式。”什么是重要、重大的事项？如何划　分重要程度？现实中不可能有一个明确的标准，只能靠管理当局的主　观判断。从而有可能影响企业财务状况与经营成果的公允表达。稳健　性原则的运用，使得企业收益平均化和秘密准备金的操作更加容易。　３．会计方法。在会计核算中，应力求准确，但是，有些经济业务本　身具有的不确定性，如坏账损失、存货跌价损失、或有损失等，因而不得　不根据经验作出估计，从而使会计确认和计量工作不得不借助假定和　估计的方法。这同样为盈余管理提供了条件。　（四）企业盈余管理与地方政府、控股股东强有力支持的分析　１，地方政府的大力支持。项目、资金、上市指标等都是地方经济发　展的宝贵资源。在“壳资源”稀缺的情况下。企业能取得上市便能筹集　资金和投资项目，带动地方经济的发展。地方经济发展了。地方政府官　员的政绩就可能上升。因此，上市公司一旦遇到资金指标危急时（摘牌　或ＳＴ），地方政府就会伸手帮一把，如通过降低税负、地方财政补贴、给　予资产价值方面的优惠等进行扶持，使上市公司的盈余管理有着便利　的外部条件。　２．控股股东强有力的支持。在我国由于大多数企业选择了“主体　

上市，原企业改造为母公司”的模式。故上市公司从一产生起，就与集　团公司、各关联公司之间存在着千丝万缕的关系。集团公司一般以上　市公司为核心开展一系列资本运营。当上市公司融资渠道受阻（达不　到配股资格）或壳资源危急时（摘牌或Ｓ１’），控股公司就会通过关系交易　实现利润转移，如关联方通过资产置换、内部转移定价、出售无形资产　等手段，以达到改善上市公司业绩的目的。关联交易在上市公司盈余　管理中占重要地位。　三、防范企业不当盈余管理的对策思考　通过以上分析可以看出，企业盈余管理的存在有其客观必然性。　

笔者认为，适度的盈余管理是一个企业不断走向成熟的标志。说明企业　的有关利益主体会采取合法手段追求自身利益的实现。在合理范围内　的盈余管理可以减少企业的经营风险，增加投资者对企业的信心，有利　于进一步激励管理者的创新能力。但是从本质上讲，盈余管理行为有　

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维普资讯 http://www.cqvip.com ●管理世界　《经济师）２００６年第４期　关于规避企业并购风险的思考　

摘要：文章从分析企业并购的风险入　手，在此基础上提出了规避企业并购风险的　对策度建议。　关键词：规避并购风险　中圈分类号：Ｆ２７０　文献标识码：Ａ　文章编号：４９１４（２００６）０４—１５６一Ｏ２　纵观世界企业５ｏ０强的发展吏。从某种　意义上说。就是一部企业资本并购的历史。　正如蔓国经济学家斯蒂格勒说的：“没有一个　大公司不是通过某种程度、某种方式的并购　而成长起来的”。随着全球经济一体化和区　域化的进程加快，企业要想在激烈的市场竞　争中求得生存和发展，必须依靠资本运营，而　企业并购已成为资本运营的主要形式，成为　企业实规产业结构调整，优化资源配置、扩大　经济规模、提升企业核心竞争能力的重要途　径。但是，并购是一项高风险投资活动。只有　对并购交易中的风险有充分的认识。并做好　相应的对幕，才能有效防范并购风险，保证并　购的成功厦实现并购的目的。　一、企业并购中存在的主要风险　并购是一个复杂的系统工程和一项高风　险的投资活动。它不仅涉及资本交易，还涉　及到并购的法律与政策环境、社会背景、公司　文化等诸多因素。可以说，复杂性和风险性　涉厦方方面面。麦肯锡公司研究了１９９０年　～１９９５年的１５０起井购雯易，发现世界上的　企业并购成功率仅有３４％。企业交流沟通不　够、无力留住有价值的人员、不同企业文化、　组织结构调整失效、忽略文化差异等均会导　致并购失败。探究导致并购失败的原因，归　蚋起来主要存在六个方面的风险：　１．资产风险。企业并购的标的是资产，　实质是资产所有权归属。在并购过程中，如　果过分依赖账面信息。而对资产的数量。资产　在法律上是否存在，以及对资产在生产经营　过程中是否有效不作分析，就会直接影响到　并购价格的合理性，从而使并购后的企业面　临着潜在的风险。　２．体制风险。体制风险主要表现为企业　经营体制的不确定对并购造成的不利影响。　在并购过程中，企业必须衡量目标企业经济　体制的稳定性、完善性、发展趋势、产业政蓑　以厦对投资和收益的保护程度。同时要防止　地方政府用行政手段大包大揽给并购企业带　来的风险。比如。以非经济目标代替经济目　标，过分强调“优帮劣、富扶贫”的解困行为，　偏离了资产最优化组织的目标，给企业种下　了难咽的苦果。　３．融资风险。企业并购往往需要大量的　资金。并购的融资风险主要是指能否按时足　额地筹集到资金以保证并购顺利进行。企业　并购的融资决策对企业的资金规模和资本结　构产生重大影响。由于并购动机不同以及目　标企业收购前资本的结构不同，使得企业并　购所需的长期资金和短期资金、自有资本与　债务资金的投入比例存在差异。并购企业应　针对被并购企业负债偿还期限的长短，雏持　正常营运资金的多少，来确定投资的不同回　●李小军　收期，并与借款的种类相配合。以此合理安排　资本结构。　４．人员安置风险。人员安置是并购的重　要内容。并购完成后，上岗职工的人事安排、　下岗职工的安置及社会保障问题等。如果处　理不当。一方面会影响并购企业的稳定，另一　方面企业可能会因此背上沉重的包袱．增加　成本，影响整个企业的稳定。　５．文化风险。由于双方企业间在成长经　历、市场环境、政府环境、经营管理模式等方　面存在着很大差异，并购完成后。两个企业间　广泛而深入的资源、结构整合。必然触动企业　文化理念的碰撞，由于信息不完备或者地域　的不同，而可能无法对目标企业的组织文化　形成正确的共识。如果两个企业问的文化不　能相容，则会使企业员工丧失文化的确定感．　继而产生行为的模糊性，最终影响并购企业　的协同效应和规模经营效益。　６．法律风险。在并购过程中，由于并购　方无法全面了解目标企业与他人订立合同的　具体情况，尤其是目标企业以信誉或资产为　他人提供担保而没有档案资料反映。只有到　了目标企业要履行担保责任时才会被发现，　或目标企业没有奎面披露正在进行或潜在的　诉讼等具体情况，加之诉讼结果的无法预料　性。这样可能会改变目标企业的资产状况，将　直接影响到并购方的并购价值，使得企业并　购潜在的风险增加。　二、规避企业并购风险的对策及建议　为了规避以上存在的并购风险，企业在