设立股权投资公司可研报告

设立股权投资公司的可行性研究报告一、设立股权投资公司的宏观背景与外部环境(一)我国经济发展已步入资本主动出击，寻找产业的阶段改革开放以来，中国的投融资格局发生了很人的变化,由“居民积累为土，国家运用为上”的“高投入、高成长、低效益”的粗放式经营转变为"居民枳累为匸、市场运用为匸、投资技术为导、资金效率为本”的投资市场化、效益化、专业化模式。

改革开放以來，小国的企业发展模式，也由产业规模通过自身积累逐步壮人向“产业运营+资本运营”的模式转变。

冋望屮国经济的发展和中国在国际上的地位,可以发现，中国经济已经经历了两个阶段，现在正开始第三个阶段：第一阶段改革开放20年(1978-1998), «|＞国经济取得了巨大的发展,引起了世界的垂视。

1997年的亚洲金融风暴,却愈发健康了中国的经济,在亚洲四小龙遭受金融风暴重创的时候，中国登上了亚洲强国的位置。

第二阶段从1998到2008年，中国用了10年时间,成为了世界经济大国；中国企业也在这10年中,实现了飞跃。

作为普通民众最容易感知的,就是：1998年以前,I二亿规模的企业,特别是民营企业，是屈指可数的,然而到了 2008年，民营企业已经达到了动辄 儿I •亿的规模；福布斯富豪排行榜在1998年以前，上亿身家的企业 家已经可以上榜了，而到了 2008年,上榜富豪身家已经涨到了儿I- 亿甚至上百亿；1998年以前的资产,企业运营主要是简单的产业运 营，可以认为是量变的积累,而1998年到2008年期间,大量优质的 企业通过将产业运营与资本运营良好结合，利登上国内甚至国怀资本 平台，从而实现了从量变的枳累到质变的飞跃。

第三阶段 从2008年开始，屮国经济开始进入第三个发展阶段。

第：个阶段是产业积累达到一進程度，开始实施资本运营，是产业寻 找资本:而第三阶段，则是资本运营主动出击,寻找产业,表现形式 冇两种：第一种、已经登上资本平台的冇实力的企业，匸动展开收购 兼并等资本运营，从而实现强者恒强。

第二种、各种资本联合起來， 枳极、匸动】找具有E 跃发展可能性，血LI 前却依然处「•比较弱小阶 段的企业、项卜I ，从而帮助企业用3-5年就加速完成原米需要用10 年才能走完的产业枳累道路，并顺利登上国内快至国际资本平台。

产业、资本发展示意图：资本主动出击,在欧美日本等国家,已经获得了充分的发展;在 中国,也第三阶段段:2(X)8 金球金融危机开 产业资木在不同发展阶段的 )、乐和相互作用早已有之。

早在1990年以前，就由政府出资组建了中创公司、上海高技术投资公司等。

但中国专业投资公司，是2（）00年以后, 伴随着中国经济的腾飞,产业运营与资本运营的逐步结合以及网络、高科技的发展,才开始真」E的起步，这期间成长了市场化运营的第一批专业投资公诃（如湖南电厂传媒100%持股的深圳市达晨创业投资有限公司）。

（二）2008年以来的全球金融危机对中国资本的历史性机遇2008邙以来的全球金融危机，对屮国来说，是利远人丁弊的。

虽然中国经济也遭受重大打击,但相较与美国、F［本及欧洲国家,中国所受到的影响是最为冇限的，屮国也将是最先恢复“健康”的大国。

美国、||本及欧洲强国大伤元气的机会，成为了屮国由世界大国向世界强国转变的历史性机遇。

2008年的全球经济危机,将使中国资本进入腾飞发展阶段,为中国资本登上世界资本舞台创造了历史性机遇:（1） 2008年经济危机眉，将足屮国从经济大国成长为经济强国的丿力史性机遇，经济强国必然需耍强人的资本体系予以支持：（2）国际经济遭受危机屯创，而国内资本充裕，配合以国内实体经济的更快复苏和健康发展，将使国内资本得到必多的投资机遇；（3）经济危机为资本带來的报现实的实惠，就是：资产的人幅度贬值，使得原来需要10元钱能购买到的，变成用3、4兀就可以买到°如股指从6100多点跌到最低不足1600 点，上千万尤一由的土地，贬伉到具至几百万兀，石油从15（）矣兀跌到40美元一桶等。

（三）我国资本体系已达到基本完善，资本退出渠道有保障经历了产业积极寻找资木的发展阶段后，在产业、资本力暈的共同推动下，我国多层次资本市场体系已逐步完善，具冇了比较优良的进行资本寻找产业，枳极丿I：展股权投资的政策环，为资本投资产业的股权退出提供了良好的条件:国内沪深交易所上市;创业板;境外资本市场上市；股权转让，如上市公司增发收购、其它般东及管理层收购等。

1.股权全流通2005年开始实行的股权分置改革，实现了证券市场的全流通，解决了股权投资的退出问题。

简单的说，就是：原來在企业上市前投资的股票不能抛售，现在己经可以抛售了。

这一•制度的实现，直接导致了我国近两年投资J*上市前企业的业务开始迅猛发展。

2.中小企业板和创业板的陆续推出L板、中小企业板和创业板等影层次资本市场建设和发彳亍融资制度改革，在大大降低匕市门槛的同时，放宽了对各种股权投资的限制, 使投资于上市前企业更为便利0中小金业板2004年5月推出,尽管期间经历了股权分置改革、经济危机等暂停上市共计长达两年多的时间，至今上市企业数屋依然达到270余家。

创业板经历了卜年酝酿,2009年5月1日,《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》终将jrn'o可以这么说，创业板是本次经济危机逼迫下的产物,在经济危机这样的背景下推出创业板的目的，就是为了激活资本主动向产业对接。

至此，中国资本市场已形成上板、中小金业板、创业板的梯级、层次状的多级资本结构。

主板主要针对大型企业上市，中小企业板主要针对5000万以上股本的企业上市，创业板主要针对1000万以上股本的企业上市。

二、设立股权投资公司的意义（一）顺应时代潮流，把握经济发展脉搏每-•个经济发展区间，都会冇这个经济区间的特点，2008年的全球经济危机下，政府加速了创业板的推出,是政府对“资本匸动出击, 协助产业加速发展”的最好的佐证。

我们作为已经具有-定资本运作实力的企业家，必须要积极行动起來，才能不被甩下“时代的9背”。

（二）培育下一代的需要我们作为老一辈企业家，已经拥冇了一定的产业基础和实力，我们的思维,更多的还是传统的产业运营的思维；但我们该清醒地认识到：我们的下-代，他们妥在他们的时代I••具有竞争力，必然不能走我们的模式，必然要学握他们在他们那个时代的最先进的经营理念。

所以，在我国当下所处的经济发展阶段下，并借鉴欧类FI等国家的发展轨迹，止“资本主动出击，协助产业加速发展”的道路，既是我们老一辈金业家不被甩下“时代的马背”的需耍,更是借助这个平台，培育我们下-代，让他们在他们的时代更具竞争力的需要。

（三）获得可观的投资收益资本总是存在短缺的，总是资本选择项目，项目竟争资本。

资本的逐利性和短缺性，决尢了资本可以从很多项R'11选择报佳的项R进行投资。

我们从产业经营走过來的企业家是最清处的：（1）我们的项H选择，更多的是在口己原冇项忖的基础I:进行再拓展或者口己熟识的产业范围，难以完个跳开我们口己所处或熟识的行业、产业；然ifn 资本选择项目,则可以从所有合法的行业、产业中筛选,并招募、聘请意向性投资行业的专家予以分析。

所以，资本选择项R, H-冇更广阔的范围。

（2）我们的选择项FI,更多的足在自己所处的熟识地域内选择,然而资本选择项冃,就我们来说,可以从整个中国范围进行选择。

所以,资本选择项目，具有更广阔的空间。

⑶ 我们选择项目, 更多的是讲究“机不可失，火不再來”：啲资本选择项H,更多的是讲究“宁可错过,不可做错”,因为对资本而言,错过了这个项冃, 错过了这个时机，还可以等待、寻找其他项门和时机。

所以，资本选择项忖，具冇更广阔的时间。

由于“资本主动寻找项目”所具有的这些优势，国际、国内匕“资本匸动律找项忖”所获得的收益，是远远高丁产业运营所获得的收益的。

三、股权投资公司设立与运营方案（一）注册资本首期注册资本不低F3000万元，其中现金出资不低于1000力元, 其他出资以所有股东评佔认可的具有相±1经济效益的实物资产、股权资产出资。

(1)之所以将首期注册资本设定为不低于3000万元，是因为投资公司要眞仃-•迄的投资实力:在取得「淀的经济效益麻，再对投资公司增资。

<2)之所以出资中以“具有相当经济效益的实物资产、股权资产出资”,是因为将本身值得投资公司来投资的项目,注入投资公司, 使得投资公司成立的时候就具有项口运营，这既对以锻炼、加速投•资公司业务能力的增长，又使得投资公司本身具冇经济效益。

半然，也可以考虑对投资公司全部以现金出资，再收购股东拥冇的“具冇相当经济效益的实物资产、股权资产(二)机构设置公司遵循精简、高效的原则，设置办公室、财务部、投资部、研发部。

业务人员、T作实行扁平化、交义化任职和筲理的模式。

办公室设行政秘书一位；财务部设会计、出纳各一位。

为了集思广益，听取公司以外的专业人丄•的声音，设置顾问团，顾问团成员由法律、会计、经营管理、八体项「I的专家等方鹵的业内稱英组成。

组织结构图(1)风险控制：风险控制委员会由•位常务證申担任主任，成员由投资部人员、研发人员、外聘顾问、公司堇唏等针对具体投资项口而选择性组成，不同投资项目，成员不同。

每个项口的风险控制人员选择5人人右，由主管风险控制娄员会的常务董事为组长；-位最了解该项IT旦不是该项忖投资经理的人员为副组长，为该项H的常务风险控制人，每个季度发表…份风险报告, 如遇特殊情况,则发表临时专项风险报告；其他人员为组员,对项目发表独立风险报告。

该项R的投资经理不能为本项FI的风险控制聂员会成员。

（2）投资决策：投资决策委员会是公司的投资决策机构，投资决策委员会曲…位常务董事担任匸任，成员由投资部人员、研发人员、外聘顾问、公司董事等针对具体投资项目而选择性组成,不同投资项H,成员不同。

80%以上的赞成投资方为通过。

每个项「I的投资决策人员选择不低于5人，由上管投资决策委员会的常务董事任组长；其他人员为组员，对项H发表独匸投资决策报告。

该项H的投资经理不能为本项H的投资决策委员会成员o同一个项忖，风险控制委员会成员与投资决策委员会成员的重磴程度不能超过50%。

风险控制会议，投资决策委员和投资项口组成员必须参加；投资决策会议，风险控制委员和投资项H组成员必须参加。

（3）投资与研发：投资与研发人员共同构成公司的投资团队，为公司的核心,主要工作为：寻找项口,研判项目,提出项目投资的可彳广性报告；已投资项目的后续管理及协助已投资项11的I沛、投资的退岀等具体操作工作。

投资部和研发部人员可以和耳交•义担任，根据各个人员的擅长、[•作安排等由总经理组合而成,形成项I」团队。

项目团队设项U经理一位，项H常务助理兼研发人员一位，财务助理一位，法务助理一位。