不良资产证券化风险监管分析_常媛媛

探析不良资产证券化崔洁【摘要】不良资产证券化属于金融创新的一种，将基础资产池中的不良贷款进行证券化的过程，该过程可以增加资产的流动性，在一定程度上还可以规避风险，还可以提高商业银行的资本充足率等。

我国的不良资产证券化的品种较少，可借鉴的历史经验不足，该市场正处于探索发展时期。

不良资产证券化过程由于其基础资产的风险特性而面临很多风险，如系统性风险、信用风险等，完善资产证券化市场需要建立健全法律法规，确保信息披露的可靠性，形成统一的监管框架和有效地市场约束机制等。

【期刊名称】《环球市场》【年(卷),期】2016(000)005【总页数】1页(P10-10)【关键词】不良资产;证券化;风险控制【作者】崔洁【作者单位】[1]河南大学经济学院【正文语种】中文【中图分类】F832.4不良资产证券化并不等同于变废为宝，将高风险的资产证券化在资本市场上出售，而是将好坏资产分离开分别出售，资产证券化的前提是基础资产可以产生预期稳定的现金流，将不良资产证券化的方式并不能改变资产的属性，其中好的资产将会出售给外部投资者，坏的部分由发行人或愿意承担风险的投资者持有。

资产证券化可以分为房屋抵押贷款支持证券MBS和资产支持证券ABS，不良资产证券化NPAS属于特殊的资产证券化。

不良资产中好坏资产的划分并没有明确的标准，只是根据信用评级的高低，将3C或Caa及其以下的评级作为不良资产的评级。

资产证券化的一个功能在于规避风险，增加资产的流动性，优良资产证券化的边际收益不高，在商业银行资金充足又没有合适的贷款项目情况下。

而不良资产证券化可以处置不良资产，使不良资产的损失降低，同时增加资本的流动性，因为不良资产的流动性因为各种原因导致的流动性低下但证券化使得不良资产以证券的方式在市场上流动，大大提高了不良资产的流动性，另外不良资产证券化会提高商业银行资本充足率，将高风险的不良资产转化为风险较低的证券，减少了商业银行高风险资产所占比例。

银行不良资产证券化研究摘要:资产证券化作为一个新兴的金融工具，是近些年金融行业比较重大的改革，使整个银行业一直保持着稳定快速的发展。

它主要指的是由于一些缺乏流动性的资金导致银行亏损，一些资金很难在短时间内收回，甚至是一些资金出去之后很难在收回来。

对于这些因素的影响在发达国家，资产证券化极其衍生工具应用十分广泛，并仍具有广阔的发展空间。

资产证券化对金融体系的影响是多方面的。

一方面，资产证券化增加了企业融资的渠道，使传统意义上的银行面临越来银行资产证券化是一些人借助不良资产为支撑来发行证券，这个问题就涉及到不良的资产能不能作为担保等等一系列的问题；除此之外，银行对于贷款的担保往往有着自己的制度，所以一些不良资产的应用会使我们的制度显现出相应的漏洞。

本文深刻分析和解剖了我国银行不良资产证券化的发展现状以及其中所存在的问题，并且提出了自己的看法以及相应的意见。

关键词:银行不良资产证券Summary: Asset securitization as an emerging financial instruments, in recent years, the major reform of the financial sector, so that the entire banking industry has maintained steady and rapid development. It is due to some lack of liquidity of funds led to bank losses, some of the funds it is difficult to recover in a short period of time, even after some funds out difficult to come back. Derivative applications for these factors in the developed countries, asset securitization extremely very extensive, and still has a broad space for development. Asset securitization in the financial system are manifold. On one hand, the increase in asset securitization channels of corporate finance, banks are facing more and securitization of bank assets in the traditional sense of some people with the non-performing assets to issue securities supported, this problem involves the non-performing assets can not be used as guarantee so a series of problems; addition, bank guarantees for loans tend to have their own system, so the application of some of the non-performing assets will make our system showing vulnerability. Thisarticle is a profound analysis and anatomical development as well as the problems of the securitization of non-performing assets of banks in China, and put forward their own views and the views.Keywords: banks' bad assets securities1、银行不良资产证券化的基本概念以及程序1.1银行不良资产证券化的基本概念银行不良资产证券化（asset securitization ）主要指的是银行将会把持有的流动性较差，但是未来可以作为收入的应收账款、以及一些不良的贷款等不良的资金收集起来，形成一个比较大的资金池，并且通过合理科学的安排，对资金池的的资金进行重置，将这部分资金转化为可以销售和看得见的证券，从而可以达到加快资金回笼的目的。

重启不良贷款资产证券化的思考2900字随着中国经济的发展与起伏，商业银行不良贷款余额和不良率均呈现出上升的趋势。

在处置压力跟难度加大的情况下，不良贷款资产证券化处置方式逐步得到了市场和监管的关注。

本文通过阐述不良贷款资产证券化发展历程及业务模式，并与常规不良处置方式进行对比，从而思考重启不良贷款资产证券化的意义。

银行不良贷款资产证券化一、概念与定义不良贷款资产证券化，就是通过对不良资产池中的不良资产进行处置并产生相关处置回收，用于偿付资产支持证券的业务过程。

不良贷款资产支持证券的定义是，发起机构将不良贷款信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该不良贷款所产生的现金支付资产支持证券收益的证券化融资工具。

二、不良贷款证券化的发展历程截止2016年，全国的不良贷款虽有所减少，不良余额降至1.51亿元，但不良率仍高达1.74%，新一轮不良处置已拉开序幕。

雏形（2005年以前）：工商银行宁波分行2004年4月发起的面值为26.19亿元的不良资产证券化项目可看作是我国商业银行不良贷款证券化的雏形。

发展（2005年至2008年）：2005至2008年期间，我国共发起了“东元06”、“信元06”、“信元08”、“建元08”四单不良资产证券化产品，规模总计约133亿元。

停止（2008年至2016年）：2008年至2016年期间，我国未有任何商业银行开展不良资产证券化，相关业务进入了发展低谷。

在这几年中，各家商业银行处置不良的方式主要为批量转让，即将不良资产债权打包出让给资产管理公司。

重启（2016年之后）：2016年5月，中国银行发行了名为中誉2016年第一期不良资产支持证券，意味着停止8年之久的不良资产证券化重新启动。

三、不良资产证券化的业务模式通过对过去各家商业银行发行情况的研究，各期不良资产证券化的主要交易结构大同小异。

以建设银行2016年9月20日发行的建鑫2016年第一期（见附图）为例，对不良资产证券化的交易结构进行简单分解。

1引言不良资产证券化（NPAS ）最早是在西方国家发展起来的，以美国、意大利等为中心。

因此，西方国家的理论知识和实际应用更加广泛，制度发展更加成熟，为我国不良资产证券化奠定了基础，对我国具有一定的借鉴作用。

一般来说，不良资产证券化是通过特殊目的机构（SPV ）将各种类型的不良资产打包重组，形成资产池。

然后通过专门机构发放，为资金需求者融资。

2005年之前，中国的资产证券化还处于探索阶段。

2015年，《信贷资产证券化试点管理办法》的颁布，标志着我国资产证券化试点的开始，国家开发银行和中国建设银行成为首批获准资产证券化的银行。

之后，浦发银行和兴业银行成为第二批试点单位，资产证券化逐步进入高级阶段。

经过这一时期，我国的相关法律法规得到了长期的修补和修改，为我国资产证券化的未来发展奠定了基础。

2008年，美国次贷证券化引发的金融危机席卷全球。

考虑到这一风险，中国暂停了资产证券化的审批。

此后，资产证券化的发展进入停滞阶段。

直至2012年，央行发布了关于进一步开展资产证券化的相关文件，开始强制资产的双重评级和风险留存，进一步规范资产证券化。

2014年以来，中国资产证券化取得了跨越式发展。

原有的逐一审批制改为备案制再改为登记制，大幅度加快了我国资产证券化的发展。

2商业银行不良资产证券化的动因2.1提高资产流动性和资本充足率通过证券化，流动性差的不良资产可以转化为证券，银行资产负债表上的不良信贷资产从表内转移到表外，减少风险资产的数量，而后获得一笔资金，对加快不良资产的批量处置、提高不良资产处置的效益、弥补商业银行资产流动性不足、提高低资本充足率以及提高商业银行的盈利能力都有很大的作用。

2.2转移风险商业银行不良资产证券化能够转移和降低商业银行的信用风险、流动性风险等风险，并提高商业银行的信用等级。

商业银行通过不良资产证券化，将不良债权直接转化为有价证券，间接融资转化为直接融资，从而转移银行的信用风险。

同时，不良资产证券化可以加速银行资产的周转，提高资产【作者简介】张泽旭（2001-），男，江苏宿迁人，本科在读，从事金融工程研究。

工商银行“工元至诚2019五期”不良资产证券化案例分析工商银行“工元至诚2019五期”不良资产证券化案例分析近年来，中国金融机构面临了不良资产的日益增多的问题。

为了解决这一问题，中国工商银行于2019年推出了“工元至诚2019五期”不良资产证券化项目。

本文将对这一案例进行分析，并探讨其影响和挑战。

首先，我们需要了解不良资产证券化的基本概念。

不良资产证券化是指金融机构将其持有的不良债权通过转让或分拆的方式，将其转化为可交易的证券，并通过公开市场出售给投资者。

这种方式能够帮助金融机构减轻不良资产的压力，提高资金利用效率，同时也为投资者提供了一种多元化的投资选择。

“工元至诚2019五期”是工商银行在不良资产证券化领域的一次尝试。

该项目的核心资产是由工商银行持有的不良债权，这些债权来自于国内企业的贷款违约等情况。

通过证券化，工商银行将这些不良债权打包成资产支持证券，再由特殊目的载体公司（SPV）发行给投资者。

同时，工商银行还提供了第三方风险担保，并在发行过程中由专业机构进行评级，以保证投资者的权益。

对于工商银行来说，推出不良资产证券化项目有以下几个好处。

首先，它能够帮助工商银行快速剥离不良资产，减轻不良资产对银行经营的压力，提高资本的利用效率。

其次，通过证券化，工商银行能够获得一笔较高的现金流，用于继续发放新的贷款。

此外，不良资产证券化还能够提高工商银行的风险管理水平，减少贷款违约造成的损失。

对于投资者而言，参与“工元至诚2019五期”不良资产证券化项目也存在一定的利益。

首先，投资者可以通过购买资产支持证券，以较低的价格购买到不良债权，有机会在未来债权回收中获取较高的收益。

其次，由于工商银行提供了第三方风险担保，并经过评级机构评级，投资者的风险相对较小，也增加了投资的安全性。

然而，不良资产证券化项目也存在一些挑战和风险。

首先，不良资产证券化需要复杂的法律和风险管理机制，对于金融机构和投资者都提出了较高的要求。

不良资产资产证券化的概念
不良资产资产证券化是指将不良资产打包成证券，通过证券市场进行交易的一种金融工具。

不良资产是指那些已经逾期或者无法偿还的贷款、债券、票据等金融资产。

在金融危机和经济下滑的情况下，不良资产的数量会急剧增加，这时候银行和金融机构需要通过不良资产证券化来转移风险，以减少自身的损失。

不良资产证券化的主要流程包括四个步骤：首先是选择不良资产，这个过程需要银行和金融机构对不良资产进行筛选和评估，选择出符合要求的资产；其次是将这些资产打包成证券，这个过程需要对不良资产进行信用评级，以确定证券的风险等级；第三步是发行证券，这个过程需要在证券市场上发行不良资产证券化产品；最后是交易和管理，这个过程需要对证券进行交易和管理，包括收益分配、风险管理等。

不良资产证券化的好处主要有两个方面：一方面可以帮助银行和金融机构转移风险，减少损失；另一方面可以为投资者提供一种新的投资选择，通过购买不良资产证券化产品来获取收益。

但是不良资产证券化也存在一些风险和缺陷，比如信用评级不准确、信息披露不足等问题。

总之，不良资产证券化作为一种金融工具，在金融市场上扮演着重要的角色。

但是在使用不良资产证券化时，需要注意风险控制和信息披露等问题，以确保投资者的利益和市场的稳定。

资产证券化的风险及规避探析资产证券化是指将资产收益权益的权益、债务权益和金融权益等现金流合并，转变为特定的证券，再通过交易所进行证券发行和买卖的金融方式。

资产证券化促进了企业金融的多样化，提高了企业融资效率，但是也存在很多风险，本文将从风险及规避方面对资产证券化进行探析。

资产证券化的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险。

首先是市场风险，在资产证券化过程中，市场价格波动对资产证券的价格产生直接的影响。

市场风险主要来自资产证券化产品的变动性，包括资产证券化产品的市场价格波动，市场供求关系的变动等。

其次是信用风险，资产证券化产品涉及到多个参与者，包括资产支持服务机构、发行人、交易对手等，这些参与者的信用状况会直接影响到资产证券化产品的信用风险。

另外还有流动性风险，即在证券化产品市场大幅下跌时，市场上买入者或持有者无法如愿以偿卖出证券化产品，流动性会受到挤兑的威胁。

最后是操作风险，即因人为因素引起的损失，可能来自于不当的投资决策、技术错误、管理失误等。

为了规避资产证券化的风险，首先需要在资产证券化产品结构设计上加强风险管理。

通过提高信用标准和增加抵押品的种类来降低信用风险，通过增加流动性储备和灵活的资产支持工具来应对流动性风险。

需要严格控制操作风险。

市场参与者应该提高风险管理意识，建立科学、合理的风险管理制度和机制。

需要实行市场透明度原则。

公开透明的信息披露有助于市场参与者更准确地评估风险，促进市场的健康发展。

最后是要建立有效的监督机制。

监管机构应该严格监督资产证券化的各个环节，加强风险监管，及时发现问题并加以处理。

资产证券化的发展历程已经证明，其对于企业融资效率的提高和金融市场的创新有着积极的作用。

但是资产证券化也伴随着很多风险，所以在推动资产证券化的过程中，必须高度重视风险规避。

只有在严格控制风险的前提下，资产证券化才能更好地发挥其在企业融资和金融市场发展中的积极作用。

银行信贷资产证券化的风险分析与防范银行信贷资产证券化是指银行通过转让信贷资产的所有权或收益权来融资的一种金融工具。

这种金融工具有着一定的优势，但也伴随着一些风险。

在进行银行信贷资产证券化时，需要对风险进行分析，并采取相应的防范措施，以确保银行及投资者的利益不受损害。

一、风险分析1. 市场风险：市场风险是指由于市场行情变动或资产价格波动所引起的风险。

在银行信贷资产证券化中，市场风险表现为信贷资产价格波动带来的资产净值变动风险，市场利率变动对收益率的影响，以及市场需求不足导致证券流动性不足等。

2. 信用风险：信用风险是指债务人或违约方未能按时履约或无法履约的风险。

在银行信贷资产证券化中，信用风险表现为信贷资产本身质量的下降带来的违约风险，以及证券化产品被认为违约的可能性。

3. 流动性风险：流动性风险是指银行无法按时履行支付义务或资产无法在市场上快速转换为现金的风险。

在银行信贷资产证券化中，流动性风险表现为投资者无法及时获得资金回收，以及证券资产在市场流通性下降导致交易成本增加的风险。

4. 操作风险：操作风险是指由于人为失误、系统性问题或管理失控等原因而导致的风险。

在银行信贷资产证券化中，操作风险表现为证券化计划的制定、执行、管理和监控等环节产生的失误或风险。

5. 法律风险：法律风险是指由于法律规定或法律纠纷引起的风险。

在银行信贷资产证券化中，法律风险表现为合同格式不规范、法律法规变动带来的影响，以及法律诉讼纠纷等风险。

二、防范措施1. 严格审查和筛选信贷资产：银行在进行信贷资产证券化时，应通过严格的审查和筛选，确保信贷资产的质量和优良性，减少信用风险的发生。

要根据市场情况和需求，合理配置不同信贷资产的比例，降低市场风险。

2. 建立健全的风险管理和控制体系：银行在进行信贷资产证券化时，要建立健全的风险管理和控制体系，建立合理的风险分配机制，完善风险报告制度，加强对相关风险的监测和控制。

3. 提高抵御风险的能力：银行在进行信贷资产证券化时，应提高自身抵御风险的能力，健全内部控制制度，加强流动性风险管理，确保资金池充足，灵活应对市场波动。

我国商业银行不良资产证券化风险及对策研究作者：王聪来源：《商品与质量·理论研究》2012年第03期摘要：资产证券化业务能够盘活不良资产，增加商业银行的資产流动性，维护金融体系的稳定，对我国金融业务的发展具有极其重要的现实意义。

但在这一发展过程中，会面临信用风险，环境风险，操作风险等诸多风险。

怎样尽力的避免这些风险，推动商业银行不良资产证券化业务的发展正是本文研究的重点。

关键词：资产证券化；不良资产；信用风险；操作风险一、资产证券化的含义资产证券化是指将缺乏流动性，但具有未来现金流的应收账款等资产汇集起来，通过结构性重组，将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券，据以融通资金的过程。

二、不良资产证券化过程中的风险资产证券化具有很多优点，但是在资产尤其是不良资产证券化的过程中面临很多的风险。

主要有下面几种风险，是商业银行在不良资产证券化过程中要密切注意的。

（一）信用风险信用风险是指由于借款人或市场交易对手违约而导致损失的可能性，它也包括由于借款人信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起的损失。

在商业银行不良资产证券化业务中，信用风险即由于证券化各参与主体信用状况恶化从而违约导致损失产生的可能性。

按照证券化参与者的情况，信用风险可分为债务人信用风险、发起人信用风险和第三方信用风险。

（二）技术风险技术风险是指不良资产证券化的过程中遇到的技术问题产生的风险，包括资产池构建风险、破产隔离风险、信用增级风险。

1、资产池构建风险资产池构建风险是指证券化资产池构建过程中，可证券化资产选择是否合理，给证券化交易主体造成损失的可能性。

资产池质量的高低直接决定着证券化的成败。

一般来说，证券化的资产组合应满足三个原则：第一、分散性原则，避免资产过度集中于某一地域引起局部风险，从而影响资产证券化的整体风险。

第二、规模性原则，利用规模经济的效应，扩大资产组合的规模可以更大程度地分摊资产证券化过程中产生的固定成本，会有效降低交易成本。

不良资产清收处置—资产证券化资产证券化一、资产证券化简介广义上，资产证券化指将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金融市场上可以出售的流通的证券的过程。

现阶段，我国资产证券化主要是银行业金融机构发起的信贷资产证券化。

资产证券化对资产的选择比较严格。

根据国外资产证券化的成功经验，适合于证券化交易的信贷资产一般具备以下特征：1、能够产生可预测的稳定现金流收入，这是最基本条件。

2、有持续一定时期的较低比例的拖欠、低违约率、低损失率的历史记录。

3、本息的偿还分摊于整个资产的存续期间。

4、债务人在地理分布和人口结构上具有多样性。

5、原所有者已持有该资产一段时间，有良好的信用记录。

6、相关担保品具有较高的变现价值或者对债权人具有较大的效用。

7、具有标准化、高质量的担保和托收条款。

二、我行信贷资产证券化实践2012年，我行先后下发《中国银行股份有限公司信贷资产证券化业务管理办法》、《中国银行股份有限公司信贷资产证券化业务操作规程》和《中国银行股份有限公司信贷资产证券化业务账务处理办法》，我行资产证券化实践即依据上述规章展开。

（一）定义我行信贷资产证券化指将我行自身所拥有的信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动，以及我行作为投资机构对银行间债券市场发行及流通的资产支持证券的投资经营活动。

（二）运作模式我行信贷资产证券化基本运作模式为：我行（发起机构）选择本行拟证券化的信贷资产形成基础资产池，信托给受托机构，再由受托机构作为发行人，在银行间债券市场或向投资者定向发行受益证券，以发行所得向我行支付销售对价，同时以基础资产池所产生的现金兑付资产支持证券本金及收益，并根据需求持有资产支持证券。

（三）基本流程我行资产证券化的基本流程包括：需求发起、中介机构选聘、基础资产池构建、尽职调查、交易结构确定、基础资产池评级、法律文件准备、监管机构报批、定价发行、投资管理、估值计量与会计处理、贷款服务、信息披露、跟踪评级、不合格资产赎回、清仓回购等环节。

不良资产调研分析报告1.引言不良资产是指债务人长期未能清偿债务或出现违约的资产，普遍存在于金融领域。

对于金融机构而言，不良资产的管理和处置是一项重要工作。

本文将对不良资产进行调研分析，探讨不良资产的特点、影响因素以及应对策略。

2.不良资产的特点不良资产具有以下特点：•高风险性：不良资产本身就是存在风险的，其价值下降、流动性差等特点使得其风险更高。

•高本钱性：金融机构需要通过一系列手续和本钱来处置不良资产，经营性本钱和管理本钱较高。

•长周期性：不良资产的回收周期较长，需要耐心和持续的管理与处置。

3.不良资产的影响因素不良资产的产生和开展受到多个因素的影响，包括宏观经济因素和金融机构自身因素。

3.1 宏观经济因素宏观经济因素是导致不良资产产生的一个重要原因，包括以下几个方面：•经济周期：经济周期的波动和不稳定性会影响债务人的还款能力，进而导致不良资产的增加。

•利率变动：利率的变动对于债务人的还款负担有直接影响，高利率时期债务人还款能力下降，不良资产率相应提高。

•不良资产处置政策：政府机构对不良资产的处置政策也会影响不良资产的增长速度。

3.2 金融机构自身因素金融机构自身的经营管理也对不良资产的产生和增长起到重要影响，包括以下几个方面：•批贷标准：金融机构的贷款批准标准如过于宽松，将导致不良资产的增加。

•风险管理能力：金融机构的风险管理能力和措施将直接影响不良资产的管理和处置效果。

•内部控制体系：健全的内部控制体系对于防范不良资产的产生和控制起到重要作用。

4.应对不良资产的策略针对不良资产的特点和影响因素，金融机构可以采取以下策略进行管理和处置：•预防为主：加强风险管控和内部控制，从源头上减少不良资产的产生。

•深入调查：对于已经出现违约和不良的资产，进行深入调查，了解其实际价值和处置难度，为后续处置提供根底。

•多元化处置：采取多种方式进行不良资产的处置，包括债权转让、资产重组和法律诉讼等。

•优化管理：改良不良资产的管理流程和处置策略，提高管理效率和处置效果。

摘要近年来，受宏观经济增速放缓、微观企业结构调整以及部分产业产能过剩的影响，商业银行不良贷款余额和不良贷款率持续双升。

不良资产证券化作为不良资产处置的创新方式，可以快速、批量地处置不良资产，帮助商业银行完成风险转移，盘活存量资产，所以为了拓宽不良资产的处置渠道，我国重启了不良资产证券化。

本文选取了“2016年中誉第一期不良资产支持证券项目”作为研究案例，分析我国商业银行不良资产证券化的基本情况。

文章综合运用了对比分析法和事件研究法对案例展开研究，重点讨论产品的发行原因、产品的设计特点和发行效应，发现该产品存在优先档证券收益保障程度高，流动性资金安排具有创新性，市场化程度高等优点，但是也存在基础资产分散度低，系统性风险较高等缺点。

此外，本期产品的发行有利于商业银行获得正向的财务效应和市场效应，激励了商业银行参与不良资产证券化。

针对案例分析的结果，本文总结了对同业开展不良资产证券化的启示，主要是资产池的构建应当注意分散原则，创新SPV设计结构，扩展增信措施，适时转移风险，实现资产出表。

最后，本文从法律层面和市场层面提出相应的政策建议，包括构建合适的不良资产证券化监管体系，破除SPV设立和经营方面的法律障碍，降低不良资产证券化的准入门槛，培育专业化的投资者等。

关键词：商业银行；不良资产证券化；产品设计；发行效应AbstractIn recent years, affected by the slowdown in macroeconomic growth, structural adjustment of micro enterprises and the excess capacity of some industries, non-performing loans and non-performing loan ratio of commercial banks continue to rise.As a new way to deal with non-performing assets, non-performing assets securitization can quickly deal with them in large quantities, help commercial banks to transfer risk and revitalize the stock assets. In order to broaden the disposal of non-performing assets, non-performing assets securitization restarted.In this paper, we selected“ZhongYu 2016-1 Non-Performed Loan Assets Backed Securitization (NPL-ABS)”as a case, to analyze the basic situation of non-performing assets securitization of commercial banks in China. We use comparative analysis and event study to analysis the reason of product distribution, product design and distribution effects.This paper found that the product has some advantages, such as a high degree of preferred file income security; liquidity arrangements with innovation; higher degree of market, but also has a low dispersion degree of basic assets; systemic risk is high and so on. In addition, the issue of this product is conducive to commercial banks to obtain positive financial effects and market effects, and encourage commercial banks to participate in non-performing assets securitization.According to the results of the case analysis, this paper summarizes the enlightenment of non-performing assets securitization: decentralize pool assets, innovate SPV design structure, extend measures to increase trust, timely transfer risk to achieve a balance sheet.Finally, this paper put forward the policy recommendations from the legal level and market level, including establishing appropriate regulatory system for non-performing assets securitization, getting rid of legal barriers to the establishment and operation of SPV, reducing non-performing asset securitization access threshold, and cultivating the professional investors.Key words:commercial banks; non-performing assets securitization;product design; issuance effect目录摘要 (I)Abstract (II)第一章绪论 (1)1.1 研究背景 (1)1.2 研究意义 (2)1.3 研究内容 (3)1.4 本文的创新之处和不足 (4)第二章文献综述 (5)2.1 相关概念与理论 (5)2.2 相关文献综述 (7)第三章案例介绍 (11)3.1 背景介绍 (11)3.2 产品基础资产概况 (15)3.3 产品交易结构设计情况 (16)第四章案例分析 (20)4.1 “中誉一期”发行动因分析 (20)4.2 “中誉一期”项目要素分析 (23)4.3 “中誉一期”发行效应分析 (41)第五章案例启示和政策建议 (46)5.1 基于微观层面的案例启示 (46)5.2 基于宏观层面的政策建议 (48)结束语 (52)参考文献 (53)致谢 (57)第一章绪论商业银行的资产质量一直是银行监管部门关注的重点内容，其中商业银行的不良贷款率更是我国银监会的主要监管指标之一，其重要性不言而喻。

浅谈商业银行不良资产处置问题及对策
随着我国互联网金融和微观金融的快速发展，商业银行需要及时处理不良资产的问题。

商业银行不良资产处置的主要方法有：出售、转让、资产证券化和资产重组。

然而，如何
处理不良资产，还需要考虑到许多因素，如贷款风险分析、资产拍卖、债权转让等。

因此，对于商业银行而言，制定有效的不良资产处置对策是非常重要的。

首先，商业银行需要制定详细的风险管理制度，加强对贷款审批的监管。

随着金融的
发展，各类贷款产品不断涌现，品种繁多，风险性不尽相同。

因此，商业银行需要制定更
为细致的贷款审批制度，严格把关风险控制，确保向有信誉保障的客户借贷。

其次，对于不良资产的处理，商业银行需要制定精准的处置计划。

根据资产的性质、
规模、市场需求等因素制定具体的处置方案，以确保资产可以得到有效的流转，最大限度
地减少损失。

同时，商业银行还应当合理配置专业的不良资产管理人员，确保不良资产处
理能够得到及时的跟进和处理，避免不必要的损失。

最后，商业银行需要加大对资产证券化的支持力度。

资产证券化是指将一定的资产打
包成证券产品出售。

这种方法可以最大限度地减少银行不良资产和损失，提高银行的资产
效益和流动性。

然而，资产证券化仍存在风险，商业银行应当对风险进行严格控制。

综上所述，商业银行处理不良资产是一个复杂的过程，需要考虑到许多因素。

商业银
行应当制定精准的不良资产处置对策，切实加强贷款审批制度的监管，并精准制定处置计划，加大对资产证券化的支持。

只有这样，商业银行才能够有效地减少不良资产带来的损失，确保银行的健康发展。

商业银行不良资产处置存在的问题及风险商业银行作为金融机构的重要组成部分，在长期的运作中难免会积累一些不良资产。

不良资产的存在给商业银行带来了一系列的问题与风险。

本文将重点分析商业银行不良资产处置存在的问题以及相应的风险，并探讨应对之策。

一、商业银行不良资产处置存在的问题1.不良资产准确识别的问题商业银行在面临不良资产处置时，首要问题就是准确识别不良资产。

然而，不良资产的定义及判定标准并不明确，使得商业银行在识别不良资产上存在困难。

不良资产的评估与分类如果不准确，将给处置过程带来巨大的不确定性。

2.不良资产处置方式的选择商业银行在面临不良资产处置时，需要选择合适的处置方式。

然而，市场上处置不良资产的方式繁多，如转让、拍卖等，银行需要权衡利弊，并选择最适合自身情况的方式。

但由于各种处置方式存在不同的限制和条件，选择过程相对较为复杂。

3.不良资产处置的周期长商业银行不良资产处置的周期通常会较长。

不良资产处置需要经历识别、评估、转让等一系列环节，每个环节都需要时间。

特别是在市场环境不好的情况下，银行很难迅速地处理掉不良资产。

这样一来，不良资产将会长期存在银行资产负债表上，影响银行的偿债能力和盈利能力。

二、商业银行不良资产处置存在的风险1.信用风险商业银行在不良资产处置过程中面临着信用风险。

由于不良资产的处置往往需要与其他金融机构合作，商业银行需要相互信任并建立合作关系。

若合作方违约，商业银行将面临丧失处置渠道的风险，进而导致资产无法顺利处置。

2.流动性风险商业银行在不良资产处置时还可能面临流动性风险。

不良资产的处置涉及到资金的调配，如果处置过程中遇到融资困难，将会导致银行资金流动性不足的问题。

这对于商业银行来说将会带来较大的经营风险。

3.经济风险商业银行在不良资产处置过程中还会因市场环境的不确定性而面临经济风险。

如果处置时点选择不当，有可能使得不良资产的价值下降，导致处置收益不高。

特别是在经济不景气时期，商业银行处置不良资产的风险会进一步加大。

不良资产证券化案例分析作者：文杰华蒙良来源：《时代金融》2016年第30期;【摘要】2016年5月，我国重新开启了不良资产证券化试点——中国银行和招商银行分别发行“中誉2016—1”和“和萃2016—1”两款不良资产证券化产品，使得不良资产证券化再一次成为业界关注的焦点。

但是，不良资产证券化在实行过程中仍然存在许多难点，所以本文将根据“中誉2016—1”项目对不良资产证券化进行案例分析，重点研究不良资产证券在实行上的难点，并对我国未来不良资产证券化发展提出建设性建议。

【关键词】不良资产证券化 ;案例分析上个世纪80年代，美国最早运用资产证券化技术来解决不良资产。

由于资产证券化具有改善企业的流动性、提高银行资本充足率等优点，不良资产证券化在当时美国以及其他发达国家逐渐盛行。

但是，由于人们对于不良资产证券化产品的盲目乐观，忽略了实践上的管理，致使不良资产证券化的风险超出了可控的范围。

违约不期而至，最终导致了系统性的金融危机。

我国在2008年以前也曾在建行、信达资产和东方资产管理公司进行过4次不良资产证券化试点。

但在2008年金融危机来临之时，监管部门出于谨慎考虑，全面叫停了包括不良资产证券化的所有资产证券化业务。

近一年来，由于我国银行业的不良贷款余额和不良贷款率的大幅攀升，重启不良资产证券化的呼声愈来愈高。

2016年5月19日，我国金融监管层重新启动了不良资产证券化试点。

中国银行和招商银行分别发行“中誉2016—1”和“和萃2016—1”两款不良资产证券化产品。

目前，我国在不良资产证券化业务方面实践时间短、经验有所欠缺，我们还需要分析和攻克不良资产证券化在实践上的难点，多积累经验，为将来不良资产证券化的普及做好准备。

一、实行不良资产证券化的难点分析与解决办法不良资产证券化作为解决不良资产的新方法，尽管在美国等发达地区已经有几十年的发展光景，其各项流程及产品市场都趋于成熟，但是对于中国来说，不良资产证券化还是一个新鲜的外来品，不论是在理论上还是在实践上都存在不足。