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金融学练习题

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1
金融学练习题
1. 2013年10月底，在中国人民银行资产负债表上，流通中现金加上银行
库存现金余额为61232.18亿人民币，银行等存款机构在央行的准备金余额为
197174.96亿人民币，货币供应量（M1）为319509.38亿，请计算货币乘数是多
少？（4分）

答：
319509.38/（61232.18+197174.96）=319509.38/258407.14=1.24

2. Flim.com公司发行息票率5%，面值100元的一年期债券。假设违约的概
率为10%，市场无风险利率为5%。
可能性 回报 概率 期望回报
完全支付 105 0.9 94.5
违约 0 0.1 0
（1） 对风险中性的投资者，如果无风险国债的期望回报和Flim.com公司
债券的期望回报相同，他认为两项投资是等价的。请计算风险中性投资者对
Flim.com公司债券的风险溢酬？（8分）
（2） 对风险厌恶型投资者，Flim.com公司债券的期望回报再打九折，他
才认为Flim.com公司债券和投资无风险国债是等价的，请计算风险厌恶型投资
者对Flim.com公司债券风险溢酬应该是多少？（8分）
（3） 当投资者风险厌恶程度上升时，给定其他条件不变，企业债券的到期
回报率会如何变化？（4分）

答：
（1）对风险中性型的投资者，Flim.com公司债券的现值为94.5=901.05，风险溢酬为
105
-1-=12%90（）1005

（2）对风险厌恶型的投资者，Flim.com公司债券的现值为94.50.9=811.05，风险溢酬为
105
-1-=25%81（）1005

（3）若投资者风险厌恶程度上升，风险溢筹增加使企业债券的到期回报率会上升。
2

3. A公司股价为9元，每股股息0.15元，预计股利每年增长6%。B公司股
价7元，每股股息0.6元，且股利永久稳定。市场无风险利率为4%，风险溢酬
为4%。请问你会投资哪个公司的股票，为什么？（8分）

答：
根据股票估值模型，A公司股价：0.15/(0.04+0.04-0.06)=7.5元
B公司股价：0.6/(0.04+0.04)=7.5元
A公司股价高估，应该买B公司股票。

4. 某经济学家预测明年美国通货膨胀率为1%，中国的通货膨胀率为3%，美
国和中国的实际利率为年利率2%。假定现行汇率为USD1 =CNY6.1000，请问：
（1） 根据相对购买力平价，一年后美元兑人民币的远期汇率是多少？（7分）
（2） 美国和中国名义利率是多少？根据利率平价，一年后美元兑人民币的远期
汇率是多少？（7分）

答：
（1） 如果相对购买力平价成立，一年后美元升值2%，远期汇率为USD1 =CNY6.1220.
（2） 美国名义利率3%，中国名义利率5%。根据利率平价，一年后美元升值2%，远期
汇率为USD1 =CNY6.1220.

5. 假设你的月收入为3000元，每天支出100元现金。银行存款月利率是
0.27%，每次到银行取现金需要2元成本（可以理解为交易成本）。考虑两种策略：
第一种是月初在银行存入1500元，15天后取出1500元；第二种是月初存入2000
元，10天后取出1000元，10天后再取出1000元。请问：
（1） 哪种策略对你更有利，为什么？（8分）
（2） 当利率上升时，人们对现金的需求会变大吗？（4分）

答：
（1）第一种更有利。
第一种的月平均余额为：1500*15/30=750元，利息收入是：750*0.27%=2.02元，约等
于取款成本。
第二种的月平均余额为：（2000*10+1000*10）/30=1000，利息收入是1000*0.27%=2.7
元，减去4元取款成本，收益为负。
（2） 当利率上升时，人们对现金的需求会下降。
3

6. 一只价格为100美元的股票，预计明年发放4美元股利，股息年增长率
2%。无风险利率为3.5%，这只股票的风险溢酬是多少？（8分）

答：
根据股票定价公式，该股票的风险溢酬为2.5%。

4
100=,0.0250.0350.02rprp



7. 欧元兑换美元的汇率从1欧元兑换0.9美元，上升到1欧元兑换0.92
美元。同时欧洲通胀率为1%，美国通胀率为3%，请问欧元兑换美元的真实汇率
变化的比例是多少？（8分）

答：
$/
$

EP
qP真实汇率

$
0.920.9%%%-%100130.220.9qEPP

%

8. 假定美国年利率是4%，瑞士是10%。瑞士法郎兑换美元的即期汇率是1
瑞士法郎兑换0.8美元，180天瑞士法郎兑换美元的远期汇率是1瑞士法郎兑换
0.78美元，请问套利是可行的吗？（10分）

答：
套利是可行的。由于0.780.82%1005%0.8，如果把1美元按即期汇率兑换为
1/0.8=1.25瑞士法郎，同时签订一个远期合约，半年后以1瑞士法郎兑换0.78美元的远期汇
率把瑞士法郎换成美元。套利者可以把1.25瑞士法郎存入银行，半年后获得
1.25*1.05=1.3125。再把瑞士法郎换回美元，得到1.3125*0.78=1.02375.

画图分析（20分。不画图不得分。）
1.当以下冲击发生时，货币市场的利率水平将如何变化？
（1）产出增加。（5分）
（2）中央银行干预外汇市场，在外汇市场以本币上买入外汇。（5分）

（1）
4

利率
货币数量
（2）

利率

货币数量
2. 1925-1931年，英国立法规定，1英镑所含黄金数量是7.32238克，美国
立法规定1美元含金量为1.50463克。运送1英镑黄金的运费为0.003美元。请
计算铸币平价、英美两国的黄金输入点和输出点，并画出汇率的波动范围。（10
分）

USD/GBP
美国黄金输出点4.8696 英国黄金输入点

4.8666 铸币平价 t
美国黄金输入点4.8636 英国黄金输出点
5

3.当以下冲击发生时，货币市场的利率水平将如何变化？
（1）人们收入水平上升。（5分）
（2）中央银行在货币市场上进行公开市场操作，大量购买国债。（5分）

答：
（1）

利率

货币数量
（2）

利率

货币数量
4.当以下冲击发生时，债券市场的债券价格将如何变化？
（1）相对于其他投资品种，债券的相对风险下降。（5分）
（2）政府发行国债为基础设施建设融资。（5分）
6

答：
（1）

债券价格

债券数量
（2）
债券价格

债券数量
第1章 货币与金融体系概述
第2章 货币与支付体系
第3章 金融工具、金融市场与金融机构
第4章 终值、现值和利率
第5章 理解风险
第6章 债券、债券价格和利率的决定
第7章 利率的风险和期限结构
第8章 股票、股票市场和市场效率
第9章 衍生产品：期货、期权和互换
第10章 外汇
第11章 金融中介的经济学分析
第16章 中央银行的结构：美联储与欧洲中央银行

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大学国际金融学考试练习题及答案131

大学国际金融学考试练习题及答案131

大学国际金融学考试练习题及答案11.[单选题]内外均衡关系理论的提出者是()。

A)特里芬B)凯恩斯C)米德D)丁伯根答案:C解析:2.[单选题]国际收支顺差会使货币供给（),物价（)。

A)增加，上涨B)增加，下降C)减少，上涨D)减少，下降答案:A解析:3.[单选题]下列不属官方储备的是（ ）。

A)中央银行持有的黄金储备B)商业银行持有的外汇资产C)会员国在IMF的头寸D)中央银行持有的外汇资产答案:B解析:4.[单选题]国际储备的特征不包括( )?A)普遍可接受性B)可随时获得性C)币值相对稳定性D)与黄金挂钩答案:D解析:5.[单选题]在布雷顿森林体系下，汇率制度的类型是（ ）。

A)联系汇率制B)固定汇率制C)浮动汇率制D)联合浮动6.[单选题]以一单位本币为标准，折合成若干单位外币的标价法是（ ）。

A)美元标价法B)直接标价法C)间接标价法D)数量标价法答案:C解析:7.[单选题]在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明A)本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升B)本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升C)本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降D)本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降答案:C解析:8.[单选题]在国际金融市场上进行外汇交易时，习惯上使用的汇率标价方法上是( )A)直接标价法B)间接标价法C)美元标价法D)一篮子货币标价法答案:A解析:9.[单选题]现阶段在特别提款权的定值上，（ ）占有最大比重。

A)美元B)欧元C)日元D)英镑答案:A解析:10.[单选题]下列不属于经常转移项目的是（)。

A)战争赔偿B)政府间的无偿经济援助、军事援助和捐赠C)私人捐款D)投资捐赠答案:D11.[单选题]用于再投资的收益应记入国际收支平衡表的( )中.A)投资收入B)资本账户C)直接投资D)证券投资答案:C解析:12.[单选题]假设，美元兑瑞士法郎与澳元的汇率分别为USD1=CHF1.6215~1.6238，USD1=AUD1.8080~1.8095，那么以下正确的选项是（ ）A)AUD1=CHF0.8968~0.8974B)AUD1=CHF0.8961~0.8981C)AUD1=CHF1.1144~1.1150D)AUD1=CHF1.1134~1.1159答案:B解析:13.[单选题]国际资本流动的主体是（ ）。

金融学练习题4

金融学练习题4

一、单项选择题1、实施“逆风向”相机抉择的调节是（）的货币政策主张。

A、货币学派B、供给学派C、凯恩斯学派D、合理预期学派答案：C2、我国从（）开始将存款准备金制度作为货币政策的工具之一。

A、1984B、1985C、1983D、1986 答案：A3、作为货币政策中介指标，利率指标的缺陷是（）。

A、可控性弱B、可测性弱C、相关性弱D、抗干扰性弱答案：D4、超额准备金作为货币政策中介指标的缺陷是（）。

A、适应性弱B、可测性弱C、相关性弱D、抗干扰性弱答案：B5、货币政策的外部时滞主要受（）的影响。

A、货币当局对经济发展的预见力B、货币当局制定政策的效率C、宏观经济和金融条件D、货币当局对政策的调整力度答案：C6、保持货币供给按规则增长是（）的政策主张。

A、货币学派B、凯恩斯学派C、供给学派D、合理预期学派答案：A7、货币学派认为：（）在货币政策传导机制中起主要作用。

A、货币供应量B、基础货币C、利率D、超额准备答案：A8、凯恩斯学派认为（）在货币政策传导机制中起主要作用。

A、货币供应量B、基础货币C、利率D、超额准备答案：C9、法定准备率政策可以通过影响商业银行的（）而发挥作用。

A、资金成本B、超额准备C、贷款利率D、存款利率答案：Ｂ10、公开市场业务可以通过影响商业银行的（）而发挥作用。

A、资金成本B、超额准备C、贷款利率D、存款利率答案：B二、多项选择题1、从货币政策的角度来看，主张实行稳定的货币政策是（）的共同特点。

A、货币学派B、凯恩斯学派C、供给学派D、合理预期学派E、瑞典学派答案：ACD2、公开市场业务的特点有（）。

A、中央银行具有主动性B、可以对货币供应量进行微调C、中央银行处于被动地位D、有利于进行经常性、连续性操作E、政策效果比较猛烈F、需要有一个发达的金融市场答案：ABDF3、法定准备金政策的特点有（）。

A、中央银行具有主动性B、可以对货币供应量进行微调C、中央银行处于被动地位D、有利于进行经常性、连续性操作E、政策效果比较猛烈F、需要有一个发达的金融市场答案：AE4、再贴现政策的特点有（）。

大学国际金融学考试练习题及答案121

大学国际金融学考试练习题及答案121

大学国际金融学考试练习题及答案11.[单选题]所谓“宏观经济的三难选择”或者“不可能三角”是指货币政策的独立性、( )以及资本自由流动三个目标不可能同时实现,当局只能在三个目标中选择两个A)自由浮动B)管理浮动C)固定汇率制D)浮动汇率制答案:C解析:2.[单选题]为使国际收支平衡表的借方总额和贷方总额相等而人为设置的项目是( )A)经常账户B)资本与金融账户C)净差错与遗漏D)总差额答案:C解析:3.[单选题]无形资产的收买或出售在国际收支平衡表中应列入( )A)贸易项目B)资本项目C)服务项目D)金额项目答案:B解析:4.[单选题]防范外汇风险常用的一种手段是( )。

A)外汇风险管理战略B)货币保值条款C)货币选择的方法D)外汇交易的方法答案:B解析:5.[单选题]国际收支平衡表的补偿性交易包括（)A)非生产非金融资产购买与放弃B)职工报酬收支C)国际直接投资6.[单选题]政府对汇率干预的信号效应的发挥最关键的是要（ ）。

A)对汇率干预不存在其他目的B)干预能引起汇率的变动C)政府建立政策一致性的信誉D)干预能影响市场预期答案:C解析:7.[单选题]在分析官方储备项目时,主要分析( ).A)外汇储备B)黄金储备C)在基金组织的储备头寸D)特别提款权答案:A解析:8.[单选题]因意料之外的汇率变动通过影响企业生产销售数量、价格、成本，引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失，这种类型的外汇风险称为（ ）。

A)交易风险B)折算风险C)经济风险D)经营风险答案:C解析:9.[单选题]最早的国际收支概念是指（ ）。

A)广义国际收支B)狭义国际收支C)贸易收支D)外汇收支答案:C解析:10.[单选题]( )确定了一国国际储备的适度规模,它解决的是国际储备“量”的问题。

A)国际储备的总量管理B)国际储备的结构管理C)国际储备的区间管理D)国际储备的分散化管理11.[单选题]外汇储备是官方持有的,在中国,外汇储备是由()持有的。

国际金融学练习题

国际金融学练习题

《国际金融学》练习题第一章开放经济下的国民收入账户和国际收支账户一、填空题1.国际收支账户可分为三大类：、、。

2.根据国际收支平衡表的记账原则，进口商品应记入“货物”的方，出口商品应记入“货物”的方。

3.根据国际收支平衡表的记账原则，官方储备增加应记入“储备”的方。

4.投资收入应记入账户。

5.经常账户逆差国应储蓄、投资。

二、判断题1. 国际收支是一国在一定时期内对外债权、债务的余额，因此，它表示一种存量的概念。

（）2. 资本流出是指本国资本流到外国，它表示外国在本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负债减少、本国在外国的资产增加。

（）3. 国际收支是流量的概念。

（）4. 对外长期投资的利润汇回，应计入资本和金融账户内。

（）5．投资收益属于国际收支平衡表中的服务项目。

（）三、单项选择题1.国际借贷所产生的利息，应列入国际收支平衡表中的（）账户。

A. 经常B. 资本C. 直接投资D. 证券投资2. 投资收益在国际收支平衡表中应列入（）。

A. 经常账户B. 资本账户C. 金融账户D. 储备与相关项目3.国际收支平衡表中人为设立的项目是（）。

A.经常项目B. 资本和金融项目C. 综合项目D.错误与遗漏项目4.根据国际收支平衡表的记账原则，属于借方项目的是（）。

A. 出口商品B. 官方储备的减少C. 本国居民收到国外的单方向转移D. 本国居民偿还非居民债务。

5. 根据国际收入平衡表的记账原则，属于贷方项目的是（）。

A. 进口劳务B. 本国居民获得外国资产C. 官方储备增加D. 非居民偿还本国居民债务四、多项选择题1. 属于我国居民的机构是（）。

A. 在我国建立的外商独资企业B. 我国的国有企业C. 我国驻外使领馆D. IMF等驻华机构2. 国际收支平衡表中的经常账户包括（）子项目。

A. 货物B. 服务C. 收益D. 经常转移3. 国际收支平衡表中的资本与金融账户包括（）子项目。

A. 资本账户B. 金融账户C. 服务D. 收益4. 下列（）交易应记入国际收支平衡表的贷方。