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钢材市场走势回顾及预测-贾良群

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2010-7-1

1钢铁供需分析和市场展望

贾良群/Jim Jia

2010年6月

一需求和产量将远超预期内容

一、需求和产量将远超预期

二、原料紧张难以根本缓解

三、高库存下市场成本定价

2010-7-1

2一需求和产量将远超预期内容

一、需求和产量将远超预期

二、原料紧张难以根本缓解

三、高库存下市场成本定价

2.50 主要国家地区钢材库存指数国际经济虽然由于欧洲债务危机等因素复苏艰难，但复苏趋势并没有改

变。发达国家钢材库存仍然处于历史低水平，补充库存和经济活动对钢

铁的最低需求已经拉动钢铁生产上升。

主要国家地区钢铁产能利用率变化

0.50 1.00 1.50 2.00 

20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 

美国欧洲日本全球

0.00 

2007年1月

2007年3月

2007年5月

2007年7月

2007年9月

2007年11月

2008年1月

2008年3月

2008年5月

2008年7月

2008年9月

2008年11月

2009年1月

2009年3月

2009年5月

2009年7月

2009年9月

2009年11月

2010年1月

2010年3月韩国日本中国美国德国欧洲

0.0 

2005年1月

2005年5月

2005年9月

2006年1月

2006年5月

2006年9月

2007年1月

2007年5月

2007年9月

2008年1月

2008年5月

2008年9月

2009年1月

2009年5月

2009年9月

2010年1月

Source：MRI,Mysteel database

2010-7-1

3新兴市场和大批发展中国家的需求恢复良好。这使中国钢材出口目的地日

趋分散，中国钢材出口将得以较快恢复。今年1-4月份已经实现净出口750

万吨。我们预计今年净出口可能达2500万吨左右。

3,500 4,500

Accumulated net steel imports of China( in crude steel )

-2,500 -1,500 -500 500 1,500 2,500

123456789101112

in 10 thousand tonnes

-5,500 -4,500 -3,500 20102009

20082007

20062005

20042003

Source：MRI,Mysteel database

在国内，积极财政政策对钢材的消费需求今年是高峰年。

Source：MRI,Mysteel database

2010-7-1

4尽管由于对房地产的猛烈调控以及控制新开工项目，钢铁需求在下半年面临着需

求增长速度衰减的可能。但总体上看，2010年全年钢材表观消费达到6.2亿吨，增

长9%左右，实际消费将高达6.1亿吨左右，增长14%。

750 , 1%300 , 0%2010年钢材实际消费预测

/

10000 , 16%

16000 26%4000 , 7%1700 , 3%1000 , 2%1950 , 3%410 , 1%1200 , 2%

5000 , 8%机械制造/Machinery

建筑土木/Civil construction

建筑房屋/Building construction

汽车/Automobiles

船舶/Ship building

家电/Home appliance

五金制品/Hardwares

,

18700 , 31%金属包装/Metal packaging

石油化工/Petroleum&Petrochemical

电力/Electic power

集装箱/Container

其它/Others

Source：MRI,Mysteel database

从1-4月份钢产量总水平结合后期钢材市场的波动预测综合考虑。我们预

计2010年中国粗钢产量在6.45亿吨左右，较2009年产量增长13.6%左右。

中国钢铁需求和产量都远超预期！

64500 

275%30%70000 粗钢产量及增长情况

steel productionGrowth

50031 56784 

8.6%14.0%

10.6%

34%6.2%7.6%

52%8.2%17.5%20.7%21.4%27.5%

24.8%

20.1%

16.4%

13.5%13.6%

10%15%20%25%

20000 30000 40000 50000 60000 

Source：NBS,CISA,Mysteel database3.4%

3.0%5.2%

3.7%

1.7%

0%5%

0 10000 

1990 

1991 

1992 

1993 

1994 

1995 

1996 

1997 

1998 

1999 

2000 

2001 

2002 

2003 

2004 

2005 

2006 

2007 

2008 

2009F

2010F

2010-7-1

525000

扁平材能力情况

2008年需要注意的是，目前中国钢铁产能已经大到了市场需要的任何普通钢材都能满足

的状况。螺纹钢总生产能力目前已经达到1.6亿吨左右，线材能力不低于1.3亿吨。

其中2009年到今年上半年，螺纹钢新形成的能力不低于1500万吨，在建能力不低于

1000万吨。扁平材能力也非常大！

5000100001500020000

万吨2009年

2010年F

Source：MRI,Mysteel database中厚板热轧宽卷板冷轧板镀锌板

2008年54201546064303520

2009年70201780071504100

2010年F1028019940850048000

一需求和产量将远超预期内容

一、需求和产量将远超预期

二、原料紧张难以根本缓解

三、高库存下市场成本定价

2010-7-1

680%140,000国际生铁与粗钢产量及其比值

Ratio of Pig iron against steel production金融危机以来，国际生铁与粗钢产量之比从正常情况的70%快速上涨到目前的

75%以上，这说明什么？说明粗钢的贡献主要来自于生铁，生铁主要来自于中

国。矿石紧张与此变化高度关联。

68%69%

66%68%70%72%74%76%78%

40,00060,00080,000100,000120,000

千吨粗钢生铁生铁/粗钢

60%62%64%

020,000

01‐1

01‐7

02‐1

02‐7

03‐1

03‐7

04‐1

04‐7

05‐1

05‐7

06‐1

06‐7

07‐1

07‐7

08‐1

08‐7

09‐1

09‐7

10‐1

Source：WSA,Mysteel database

2007年初之前，国产铁矿石对进口矿替代作用明显，但之后国内矿生产增长趋势

与进口矿增长趋势相同。说明了什么问题？今年四月份进口矿增速度下降的同时

国产矿高速度增长是否说明对外矿替代重新开始。

80100

80009,00010,000国产矿与进口矿情况及其增长

Domestic iron ore production , Imported iron ore 

and their YOY growth

‐‐200204060

1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,000

%

10 Kt

Source：China Customs,Mysteel database400

Jan‐03

Jun‐03

Nov‐03

Apr‐04

Sep‐04

Feb‐05

Jul‐05

Dec‐05

May‐06

Oct‐06

Mar‐07

Aug‐07

Jan‐08

Jun‐08

Nov‐08

Apr‐09

Sep‐09

Feb‐10

IO Output(LHS 产量)

Import(LHS 进口)

Output YoY Growth %( RHS 同比增长)

Import YOY Growth(RHS 进口增长)

2010-7-1

7在生铁产量高速增长情况下，港口铁矿石库存处于相对低水平。钢厂极可能是大量

消化厂内矿石库存来维持正常生产。按此推论，4、5月份厂内库存在明显下降。5

月中旬之后，钢厂不得不面临高价铁矿石。

港口矿石库存和生铁产量

Seaport iron ore stock Vs pig iron daily production

6080100120140160180200

2000300040005000600070008000

万吨/10Kt

万吨/10Kt

港口总库存(Total Stock LHS)

02040

01000

2008‐1‐42009‐1‐42010‐1‐4生铁日均产量(Pig iron daily production RHS)

Source：China Customs,Mysteel database

在2009年铁矿石对外依存度出现了高达11个百分点的跳升，接近66%。在目前有

刚性需求的前提下，只有很高的矿石价格才能激发采矿的热情，形成采矿的群众

运动，也才能使对外依存度下降！但这需要时间。

51.9%660%67.4%80%70000中国生铁产量及进口矿石依存度

46.5%51.6%50.7%50.8%

55.2%66.0%

40.4%

32.3%

18.5%17.5%

15.8%41.5%

6.0%

0%10%20%30%40%50%60%70%

0100002000030000400005000060000

万吨

Pig iron(LHS)

Imported IO(LHS)

Depandence Rate(RHS)

growth %

Source：China Customs,Mysteel database

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中国钢材行业发展现状竞争格局及行业发展趋势

中国钢材行业发展现状竞争格局及行业发展趋势

中国钢材行业发展现状竞争格局及行业发展趋势

一、发展现状：

中国钢材行业经历了快速增长和调整的过程。近年来，受经济增长放缓以及环保政策的影响，中国钢材行业面临了一定的挑战。2024年，中国粗钢产量为9.01亿吨，位居全球第一、同时，中国也是钢材生产过剩的国家之一，产能利用率不高。

二、竞争格局：

中国钢材行业的竞争格局主要由大型国有企业和私营企业组成。大型国有企业占据着行业的主导地位，拥有较强的产能和竞争优势。私营企业在技术创新和市场营销等方面具有一定的优势。此外，中国钢材行业还面临来自国际市场的竞争，进口钢材的市场份额逐渐增加。

三、行业发展趋势：

1.调整结构：为了应对产能过剩和环境压力，中国钢材行业将继续进行产能调整和技术升级。通过淘汰落后产能和推动钢铁行业的集中度提高，行业将实现结构性优化和转型升级。

2.产业转移：受环保政策等因素影响，一些钢材企业将把产能转移到海外市场，寻找更好的发展机会。同时，一些地方政府也会鼓励企业进行海外投资，加强国际合作。

3.供给侧：供给侧是当前中国经济的主要任务之一，也是钢材行业转型升级的重要方向。通过减少不合理的供给和提高供给效率，行业将实现更持续、高质量的发展。 4.产业链升级：以高端智能制造为核心的产业链升级将是中国钢材行业的重要趋势。通过引进先进的生产设备和技术，提高产品质量和产能利用率，行业将实现技术创新和降低成本的目标。

5.出口导向：随着国内市场的饱和和竞争加剧，一些钢材企业将加大出口市场的开拓。通过提高产品质量和竞争力，中国钢材行业将进一步扩大在国际市场的份额。

总之，中国钢材行业正面临着产能过剩、环保压力和市场竞争的挑战，但也面临着转型升级和国际合作的机遇。通过结构调整、技术创新和产业链升级，中国钢材行业将实现可持续和高质量的发展。

2023年节后国内钢材市场价格行情走势预测

2023年节后国内钢材市场价格行情走势预测

1 2022年节后国内钢材市场价格行情走势预测

猴年钢市新气象，钢价有机会「活蹦乱跳」。2022年节后钢材市场价格行情走势分析信息如下：

伴随中国大陆去化粗钢产能的大动作转趋乐观，加上市场库存遽降，激励市场信念，有利中钢全面调涨各项钢品。

据西本新干线监测，受春节期间成交停滞、钢厂生产基本持续正常影响，沪市建筑钢材库存消失大幅攀升，主要是江苏钢厂到货增多，节后市场将面临肯定的去库存压力。业内人士表示，节前国务院相继发布钢铁、煤炭行业化解产能过剩实现脱困进展看法，有利于市场进一步提升行业去产能预期，估计节后国内钢材期货或将偏强整理。

机构数据显示，节前全国35个主要市场螺纹钢库存量为508.8万吨，增加101.1万吨，增幅为24.8%；线材库存量为123.9万吨，增加30.3万吨，增幅为32.37%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，全国综合库存总量为1083.7万吨，增加166.95万吨，增幅为18.21%。

最新讨论报告称，节后全国钢材库存量大幅攀升，尤其是线材、螺纹钢库存量增幅最大，考虑到终端需求恢复仍需要一个过程，后期市场库存仍将连续增加。不过目前的库存水平较去年同期仍降低10.66%，钢厂开工率略有恢复但维持低位，钢厂库存明显低于去年同

2 期，厂商心态较为平和。

2月4日，国务院发布了《国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困进展的看法》。《看法》提出了钢铁业脱困进展的工作目标，从2022年开头，用5年时间再压减粗钢产能1亿-1.5亿吨，行业兼并重组取得实质性进展，各地区各部门不得以任何名义、任何方式备案新增产能的钢铁项目。

对于钢铁行业来说，这场去产能之战前所未有，政策支持也是前所未有，《看法》执行定将比以往更加有效和坚决。更多最新建材钢材行业市场分析信息请查阅发布的《2022-2022年建材钢材行业市场竞争力调查及投资前景猜测报告》。

Mysteel：京津冀建筑钢材2022年市场回顾与2023年展望

Mysteel：京津冀建筑钢材2022年市场回顾与2023年展望

Mysteel：京津冀建筑钢材2022年市场回顾与2023年展望

2022年建筑钢材价格震荡下行，全年全国和本地均价较2021年均下降12%左右，然原材料成本居高不下，生产企业长周期亏损，经济效益大幅降低。跌价和亏损促使企业运用期现联动模式实现抵御风险、稳健经营的目标，以至于期货套保、期权业务不再局限在大企业，众多中小规模企业也加入行列。当然，临近年底央行针对房地产行业“三箭齐发”政策，市场从弱预期向强预期转变，经营者心态确定性好转，以至于建筑钢材涨价行情提前启动。下面将围绕京津冀建筑钢材市场价格、价差、库存复盘2022展望2023年。

一、2022年京津冀建筑钢材价格运行情况回顾

1、京津冀建筑钢材价格运行情况

今年京津冀建筑钢材震荡下行，全年均价北京、天津、石家庄、邯郸、唐山较2021年分别下降600、630、610、630、650、610元/吨，降幅均在12%左右；年内最高价分别为5130、5160、5200、5140、5050元/吨，年内最低价分别为3590、3570、3670、3620、3580,元/吨，全年震荡幅度分别为1540、1590、1530、1520、1470元/吨。

2020年价格整体表现前高后低，分阶段看，1-4月份也就是春节前和春节后，价格整体震荡上涨，与此同时新开工项目大幅下降，建筑钢材需求下滑，以及疫情管控市场压力逐渐形成。进入5月份后市场开始进入漫长且大幅度下跌，至7月中旬价格从5000元/吨附近跌至3700元/吨，累计跌幅1300元/吨。漫长且大幅下跌令经营者转变操作思路，即主动去库的声音越来越强，市场竞争环境急剧变差。当然，此时市场风险得到充分释放。7月下旬开始价格超跌反弹至8月份价格回至4000元/吨靠上。此时价格上涨仅仅为超跌反弹，并非真正的价格转强。8-9月份价格横盘整理，市场验证了一句俗语：“横久必跌”，国庆节之后价格再次向下，跌至年内最低点3600元/吨附近，市场悲观情绪笼罩，经营者加速去库节奏。11月份市场在绝望中迎来曙光，针对房地产利好政策集中发布，先有央行、银保监会推出“金融16条”，再有信贷、债券、股权融资“三箭齐发”支持房地产市场平稳健康发展，一时间强预期逻辑风靡钢铁圈，拉动价格震荡上涨。

2011年国内钢材市场回顾及2012年展望

2011年国内钢材市场回顾及2012年展望

2011年国内钢材市场回顾及2012年展望

2011 年，受国民经济增速回落、市场需求萎缩、钢铁总量供大于求等因素的影响，国内市场钢材价格呈现为前三季度低位波动、第四季度明显下降的走势。预计2012 年随着经济增长进一步放缓，钢铁生产和需求增长均有所下降，市场供需矛盾仍较突出，钢材价格将呈低位波动运行态势。

1 2011 年钢材价格运行情况

1.1 国内市场钢材价格由稳转降，总体水平高于上年2011 年，中国钢铁工业协会CSPI 钢材平均综合价格指数为131.04 点，同比上升12.05 点，升幅为10.13%。总体来看，2011 年国内市场钢材价格平均水平高于2010 年（见表1）。

1）长材、板材平均价格均有所上升，长材升幅高于板材2011 年，CSPI 长材年平均价格指数为137.59 点，同比上升15.34 点，升幅为12.55%；板材年平均价格指数为127.13 点，同比上升9.06 点，升幅为7.68%。长材价格升幅比板材高4.87 个百分点。

2）主要钢材品种价格均有所上升2011 年，中国钢铁工业协会监测的八大钢材品种平均价格均有所上升。其中：高线、螺纹钢和角钢价格升幅均在13% 左右，明显高于板材升幅。板材中的中厚板和热轧卷价格升幅较大，分别同比上升8.80% 和8.86%；镀锌板价格上升4.51%；冷轧薄板价格上升0.42%；热轧无缝管价格升幅为9.36%（见表2）。

1.2 2011 年价格呈前高后低走势

1）国内市场

从分月情况看，2011 年前9个月，CSPI 钢材综合价格指数基本上在131-136 点之间波动，走势较为平稳，且均高于2010 年同期；但在第四季度呈现为明显下降走势，其中11-12 月价格指数在2011

年内首次低于2010 年同期。2011 年12 月末，CSPI 钢材综合价格指数降至120.45 点，同2011年内最高的5 月末相比，累计下降了15.48 点，降幅为11.39%。从分品种情况看，长材、板材价格在前9