2019年国内电子特种气体领军企业华特股份的竞争优势分析

正文目录

华特股份：国内电子特气领军企业.................................................................................... 4

主营业务以特种气体为核心 ....................................................................................... 4

公司业绩稳中有升 ..................................................................................................... 4

深耕产业20年，核心团队行业经验丰富 .................................................................. 5

气体纯化等技术具备优势 .......................................................................................... 7

募投项目有望助力公司发展 ....................................................................................... 8

行业展望：国内特种气体发展空间广阔 .......................................................................... 10

工业气体分为通用气及特种气 ................................................................................. 10

国内电子特种气体需求有望较快增长 ...................................................................... 11

集成电路国产化率有望提升 ............................................................................. 11

显示面板产能持续向国内转移 ......................................................................... 13

平价上网有望拉动光伏需求 ............................................................................. 14

国际巨头处垄断地位，国内企业逐步突围 ............................................................... 15

可比公司与估值方法建议 ................................................................................................ 19

风险提示 .................................................................................................................. 19

图表目录

图表1： 公司主要产品及产销情况 .................................................................................. 4

图表2： 公司特气销售价格整体平稳 ............................................................................... 4

图表3： 公司普通工业气销售价格有所上涨 .................................................................... 4

图表4： 公司各业务营收增长情况 .................................................................................. 5

图表5： 公司各业务毛利增长情况 .................................................................................. 5

图表6： 公司发展历程..................................................................................................... 5

图表7： 公司高管团队及核心技术人员简要介绍 ............................................................. 6

图表8： 公司发行前股权结构 .......................................................................................... 6

图表9： 华特股份主要子公司经营情况 ........................................................................... 7

图表10： 华特股份参与国家重大项目情况...................................................................... 7

图表12： 公司主要客户情况 ........................................................................................... 8

图表13： 公司主要半导体客户订单金额有所增长 ........................................................... 8

图表14： 公司IPO募投项目情况 ................................................................................... 9

图表15： 公司IPO募投项目情况 ................................................................................... 9

图表16： 工业气体主要下游应用领域 ........................................................................... 10

图表17： 全球工业气体市场规模持续增长.................................................................... 10

图表18： 2018年全球特种气体销售占比约35% .......................................................... 10

图表19： 电子特种气体分类 ......................................................................................... 11

图表20： 国内电子特种气体行业保持快速增长 ............................................................ 11

图表21： 2017年国内电子特种气体需求占比 .............................................................. 11 图表22： 全球半导体市场规模持续增长 ....................................................................... 12

图表23： 2018年亚太地区占比半导体市场六成以上 ................................................... 12

图表24： 国内半导体市场预计将维持快速增长 ............................................................ 12

图表25： 2018年集成电路（IC）占比全球半导体销售额84% .................................... 12

图表26： 集成电路市场国产化率仍不足20% ............................................................... 13

图表27： 2018年国内集成电路进口额超3000亿元 .................................................... 13

图表28： 全球液晶电视面板出货量平稳增长 ................................................................ 13

图表29： 国内大尺寸液晶面板出货量占比持续提升 ..................................................... 13

图表30： 近两年国内投产的高世代液晶面板生产线 ..................................................... 14

图表31： 近两年国内投产的OLED面板生产线 ........................................................... 14

图表32： 全球光伏新增装机量快速增长 ....................................................................... 14

图表33： 2018年国内新增光伏装机量占全球比例为46% ........................................... 14

图表34： 国内火电发电量增速预计逐步下行 ................................................................ 15

图表35： 2018年火电占比全国发电量70% ................................................................. 15