最新桂林电子科技大学硕士研究生入学考试复试试卷财务管理B卷
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桂林电子科技大学2013年硕士研究生入学考试复试试卷
考试科目代码：214 考试科目名称：财务管理B
请注意：答案必须写在答题纸上（写在试卷上无效）。
一、 单项选择题。（每小题1分，共15分）
1、已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（ ）。
A.可以判断目前不存在通货膨胀
B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小
C.无法判断是否存在通货膨胀
D.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％
2、某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利率是6％的
情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（ ）元。（注：(P/A,6%,6）=4.917;
(P/F,6%,6）=6.975)
A.1433.69 B.1443.63 C.2023.64 D.2033.76
3、下列各项中（ ）会引起企业财务风险。
A.举债经营 B.生产组织不合理 C.销售决策失误 D.新材料出现
4、投资回收系数为（ ）的倒数。
A. 普通年金现值系数 B. 即付年金现值系数
C. 递延年金现值系数 D.永续年金现值系数
5、对于前期投资大、初期回报不高、上市时利润偏低的公司股票发行价格的确定采用（ ）是比较准确
的。
A.市盈率定价法 B.净资产倍率法 C.竞价确定法 D.现金流量折现法
6、认股权证的特点不包括（ ）。
A.在认股之前持有人对发行公司拥有股权 B.它是一种促销手段
C.在认股之前持有人对发行公司拥有股票认购权 D.认股权证具有价值和市场价格
7、某企业2004年的销售额为1000万元，变动成本600万元，固定经营成本200万元，利息费用10万元，
没有融资租赁和优先股，预计2005年息税前利润增长率为10％，则2005年的每股利润增长率为（ ）。
A.10％ B.10.5％ C.15％ D.12％
8、12.资金结构的调整方法中不属于存量调整的是（ ）。
A.债转股 B.增发新股偿还债务 C.优先股转为普通股 D.进行融资租赁
9、（ ）是指在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生的概率计算的加权平均
数。
A.期望投资收益 B.实际投资收益 C.无风险收益 D.必要投资收益
10、如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV（净现值）＞0，NPVR（净现值率）＞0，PI
（获利指数）＞1，IRR（内部收益率）＞IC（必要收益率），PP（投资回收期）〈n/2，则可以得出的结
论是（ ）。
A. 该项目基本具备财务可行性 B. 该项目完全具备财务可行性
C. 该项目基本不具备财务可行性 D. 该项目完全不具备财务可行性
11、某投资组合的必要收益率为15%，市场上所有组合的平均收益率为12%，无风险收益率为5%，则该
组合的β系数为（ ）。
A.2 B.1.43 C.3 D.无法确定
12、某企业投资方案A的年销售收入为200万元，年总成本为100万元，年折旧为10万元，无形资产
年摊销额为10万元，所得税率为40%，则该项目经营现金净流量为（ ）。
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A.80万元 B.92万元 C.60万元 D.50万元
13、某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为38万元，当贴现率为18%时，其净现值率为-22万元。
该方案的内部收益率（ ）。
A.大于18% B.小于16% C.介于16%与18%之间 D.无法确定
14、某企业若采用银行业务集中法增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的500万元减至200
万元。企业综合资金成本率为10%，因增设收款中心每年将增加相关费用10万元，则该企业分散收账收
益净额为（ ）万元。
A．10 B．18 C．20 D．24
15、（ ）的依据是股利无关论。
A.剩余股利政策 B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策
二、多项选择题。（每小题2分，共20分）
1、影响企业财务管理的经济环境因素主要包括（ ）。
A.企业组织形式 B.经济周期 C.经济发展水平 D.经济政策
2、下列各项中属于资金营运活动的是（ ）。
A.采购原材料 B.购买国库券 C.销售商品 D.支付现金股利
3、企业进行筹资需要遵循的基本原则包括（ ）。
A.规模适当原则 B.筹措及时原则 C.来源合理原则 D.方式经济原则
4、认股权证的基本要素包括（ ）。
A.认购数量 B.认购价格 C.认购期限 D.赎回条款
5、资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素，企业筹资还需要考虑（ ）。A.财务风
险 B.资金期限 C.偿还方式 D.限制条件
6、最佳资金结构是指（ ）的资金结构。
A.企业价值最大 B.加权平均资金成本最低 C.每股收益最大 D.净资产值最大
7、通常利用（ ）来测算投资组合中任意两个投资项目收益率之间的变动关系。
A.协方差 B.相关系数 C.方差 D.标准差
8、项目投资的评价指标中按照指标的性质可以分为（ ）。
A.正指标 B.反指标 C.绝对量指标 D.相对量指标
9、下列各项中，属于基金投资优点的有（ ）。
A.具有专家理财优势 B.具有资金规模优势
C.不可能承担很大风险 D.可能获得很高的投资收益
10、现金支出管理的方法包括（ ）。
A.合理利用“浮游量” B.推迟支付应付款
C.采用汇票付款 D.改进工资支付方式
三、计算分析题。（每小题10分，共30分）
1、某公司2012年末资金来源情况如下：债券400万元，年利率8%。优先股200万元，年股利率12%。
普通股50万股，每股面值20元，每股股利3元，每年增长6%。公司计划2013年增资400万元，其中
债券200万元，年利率12%，普通股200万元，发行后每股市价为25元，每股股利3.20元，每年增长
6%。手续费忽略不计，企业所得税率为25%。
要求：（1）计算增资前的资金加权平均成本。
（2）计算增资后的资金加权平均成本，并说明财务状况是否有所改善。
2、已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票
的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。
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要求：
（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率
（2）计算B股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。假定B股票
当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为2.2元，预计年股利增长率为4%。
（3）计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C三种股票的比例
为1:3:6。
（4）已知按3:5:2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、 B、D投资组合的β系数为0.96，
该组合的必要收益率为14.6%；如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中做出
投资决策，并说明理由。
3、某企业每年需耗用A材料45000件，单位材料年存储成本20元，平均每次进货费用为180元，A材
料全年平均单价为240元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。
要求：
（1）计算A材料的经济进货批量。
（2）计算A材料年度最佳进货批数。
（3）计算A材料的相关进货成本。
（4）计算A材料的相关存储成本。
（5）计算A材料经济进货批量平均占用资金。
四、综合题。（15分）
某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表（部分）如下：
现金流量表（部分） 价值单位：万元
建设期
经营期
合计
0 1 2 3 4 5
6
净现金流量
－ 1000 － 1000 100 1000 1800 1000 1000 2900
累计净现金流量 － 1000 － 2000 － 1900 -900 900 1900 2900 －
折现净现金流量 － 1000 － 943.4 89 839.6 1425.8 747.3 705 1863.3
要求：（1）指出该项目的建设期、经营期和计算期分别为几年？
（2）根据上表分别说明该项目每年的NCF（现金净流量）为多少？
（3）计算或确定下列指标：①含建设期静态投资回收期；② 净现值；③ 原始投资现值； ④
净现值率；⑤ 获利指数。
（4）评价该项目的财务可行性。
五、论述题。(20分)
试论述股份公司在选择股利政策的影响因素以及应如何定制股利政策。
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