财务管理综合练习答案(更正)

财务管理复习综合练习 一、填空一 1.企业的财务活动是指企业的 以现金收支为主的资金收支活动 。 2.资金运动过程,包括资金的筹集、资金的运用和资金的 分配活动 。 3.项目投资决策中，完整的项目计算期是指 建设期+生产经营期 。 4.某学校拟建立一项永久性奖学金，每年计划颁发20万元，若银行存款利率为10%，则现在应存入 200万元 。 5.应收账款的成本是指企业因为持有应收账款而应当付出的代价，不包括 短缺成本 。 6.下列属于短期偿债能力指标的是 无答案 。 7.投资者甘愿冒风险进行投资的诱因是可 获得风险报酬 。 8.下列各项中,属于资金成本内容的是 无答案 。 9.利用商业信用筹集的资金属于 债务 资金。 10.资金时间价值是指没有风险和通货膨胀条件下的 社会平均资金利润率 11.某公司的存货周转期为100天,应收账款周转期为50天,应付账款周转期为60天, 则该公司的现金周转期为 90 天。 12.一定时期内每期期末等额收付的系列款项是 普通年金 。 13．关于风险报酬，下列表述不正确的是风险越大，获得的收益就 越小 。 15.能使投资方案的净现值为0的折现率是 内含报酬率 。 16.某大学决定建立科研奖金，现准备存入一笔现金，预计以后无限期地在每年年末支取利息20 000元用来发放奖金。在存款年利率为10％的条件下，现在应存入 20万元。 17.财务关系是企业在财务活动过程中与有关各方面所发生的 经济利益关系 。 18.将10000元钱存入银行，利息率为5%，计算5年后的终值应用 复利终值系数 来计算。 19.一般来说，资本成本最低的是 银行借款 。 20.市盈率是 股价 与每股收益的比值。 21.广义的营运资金是指占用在 流动资产 上的资金. 22.主要依靠股利维持生活的股东最赞成的公司股利政策是 固定或稳定增长的股利政策 。

23．杜邦分析法是利用各项财务指标间的内在联系，对企业综合经营理财及经济效益进行系统分析评价的方法。该体系以 净资产收益率 为核心。 24．从企业债权者角度看，财务分析的最直接目的是 企业的偿债能力 。 25.在项目投资决策中,现金流量是指投资项目在其计算期内各项 现金流入量与现金流出量 的统称。 26.财务杠杆系数是指普通股每股利润变动率与 息税前利润变动率 之比。 27.企业在筹措资金过程中向银行支付的借款手续费、因发行股票、债券而支付的发行费都属于 筹资费用 。 28..当市场利率低于债券利率时，债券应 溢价 发行，反之债券应 折价 发行。

29.资金时间价值是指 没有风险 和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 30.无风险报酬率是投资者要求的 最低 报酬率。

二、填空二 1．企业的财务活动主要包括（ 筹资活动、投资活动、资金营运活动、资金分配活动 ）。 2.短期偿债能力指标包括( 流动比率、速动比率、现金流动负债比率 )，长期偿债能力指标包括( 资产负债率、产权比率、已获利息倍数 )。 3.企业向其他企业筹集资金，可以通过（ 发行债券、发行股票、融资租赁、商业信用 ）方式。 4.营运能力指标包括( 劳动效率、各种资产周转率 )。

5.实务中，企业常用的股利政策类型主要有（ 剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策 ）。 6.一个方案的现金流入量是指由该方案所引起的企业现金收入的增加额,包括的主要内容有（ 营业收入、回收的固定资产残值、回收垫付的流动资金、其他现金收入 ）。 7.企业的风险对策，主要有（ 规避风险、减小风险、接受风险、转移风险 ）。 8.企业的应收账款政策，也称信用政策，包括（ 信用标准、信用条件、收账政策 ）。 9.权益资金的特点有（ A.所有权归属于企业的所有者； B..形成法人财产权；C..高成本、低风险的资本来源 ）。 10.现金流出量包括（ 建设投资、流动资金投资、经营成本、各项税款、其他现金流出 ），现金流入量包括（营业收入、回收的固定资产残值、回收垫付的流动资金、其他现金收入 ）。 11.证券投资相对于实物资产投资而言，其特点是（ 流动性强、交易成本高、价值不稳定 ）。 12.营运资金管理的内容包括（ 营运资金管理的综合策略制定、现金管理、应收账款管理、存货管理 ）。 13.企业在进行财务能力分析时，通常会对企业哪些方面的财务能力做出分析和评价（ 偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力 ）

14.企业应收账款成本包括（ 机会成本、管理成本、坏账成本 ） 15.项目投资决策评价指标主要有（ 非贴现评价指标：投资利润率、静态投资回收期；贴现评价指标：净现值、净现值率、现值指数、内含报酬率 ）。 16．存在商业折扣时的经济批量模型，考虑的成本包括（ 进货成本、储存成本、进价成本 ）。

17.年金按付款方式可分为（ 普通年金、预付年金、递延年金、永续年金 ） 18.现金持有的动机有（ 交易动机、预防动机、投机动机 ）。 19.发展能力指标包括（ 营业收入增长率、资本保值增值率、资本积累率、总资产增长率、营业利润增长率 ）。 20.用于衡量风险大小的指标有( 标准差、标准差系数、杠杆系数 )。 21.对公司而言，发行股票筹资的优点有（ 增强公司偿债能力、降低公司经营风险、降低公司财务风险 ）。 23.财务分析的主要内容包括（偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力、综合能力分析 ）。 24.盈利能力指标有( 营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率、每股收益、市盈率 ) 25.企业长期偿债能力的评价指标主要有（ 资产负债率、产权比率、已 获利息倍数 ）。 26.企业资产营运能力的评价指标主要有（ 劳动效率、各种资产周转率 ）。 27.影响债券发行价格的因素主要包括( 债券面值、票面利率、市场利率 ）。 28.下列指标属于企业发展能力的是( 营业收入增长率、资本保值增值率、资本积累率、总资产增长率、营业利润增长率 )

29.股利支付的方式包括（ 现金股利、财产股利、负债股利、股票权利 ）。 30. 营运资金的持有政策类型有（ 宽松的营运资金政策、紧缩的营运资金政策、适中的营运资金政策 ）。 31.筹集权益资金的方式有（ 吸收直接投资、发行股票、利用留存收益 ）。 32. 筹集债务资金的方式有（ 向银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用 ）。 33.在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（ 银行借款、发行债券 ）。 34.项目投资的特点有( 投资数额大、影响时间长、不可逆转性、投资风险高 ). 35.现金的持有成本包括（ 管理成本、机会成本、转换成本、短缺成本 ）。 36.一个完整的项目计算期由（ 建设期、生产经营期 ）构成。

简述题 1.评价企业财务状况与经营成果的分析指标包括哪四大类财务能力指标，每类包含哪些具体指标？（参考P310－328） 2.什么是财务杠杆系数？并列出财务杠杆系数的各计算公式。（参考P104－105） 3.企业财务人员在进行筹资、投资、营运、利润分配这些财务活动时分别需要注意的问题是什么？（综合相关内容） 4.对初创阶段的公司，采用什么样的股利政策更有利于公司发展？为什么？ （参考P242－245） 5. 固定或稳定增长的股利政策适合什么情况的企业？为什么？ （参考P242－245） 6.现金收支管理的目的是什么？企业在实务中可采取哪些措施实现现金收支管理的目的？（参考P187－188） 7.什么是风险报酬率，列出风险报酬率、无风险报酬率和投资报酬率的关系公式。（参考P58－59） 8.企业理财(即财务管理)的总体目标主要有哪些？其在筹资管理、投资管理和分配管理方面的具体目标分别是什么？（参考P19－21） 9.什么是财务风险？什么原因引起财务风险，为什么？ （参考P58） 10简述企业价值最大化的财务管理目标？ （参考P20） 11.简述通货膨胀对财务管理的影响。（参考P54） 12.简述资金成本的作用。（参考P98）

四、计算题 1. 解： 方案一：设备的买价现值 P1= 1 60万元 方案二：租金现值 P2= A(P/A,i,n) =26×（P/A，10%，10） =26×6.1446 =159.76(万元) 因为设备租金的现值（159.76万元）小于设备的买价（160万元），所以甲公司应该采用方案二，即租用该设备。 说明：也可以采用分别计算两方案的终值进行比较决策。

2. 解： V＝1000×8％×（P/A，6%，3）＋1000×（ P/F,6%，3） ＝80×2.6230＋1000×0.8396＝1053.44（元） 因为该债券的购买价格1050元低于债券的价值，因此，大河公司购买该债券划算。

3. 解： A方案：PA

＝100×（P/A，10%，10）＝100×6.1446＝614.46（万元）

B方案：PB

＝125×（P/A，10%，14）－125×（P/A，10%，4）

＝125×7.3667－125×3.1669＝524.975（万元） 选择B方案 （注：B方案也可以用别的方法计算）

4.解：根据公式： （1）甲材料的经济进货批量为： ＝ ＝

＝ （件）

（2） 1）按经济批量，不取得折扣，则 相关总成本 = 年采购成本 + 年进货费用 + 年储存成本 = 60 000×500+（60 000/300）×300+（300/2）×400 =30,000,000+ 60,000+60,000=30,120,000（元） 2） 不按经济批量，取得折扣，则 相关总成本=60 000×500×（1-5%）+（60 000/450）×300十（450/2）×400 =28,500,000+40,000+90,000=28,630,000 （元） 因为按取得折扣的批量采购，相关总成本为28,630,000（元），小于按经济批量采购的相关总成本30,120,000（元）。因此，该公司应以450件的批量订货，相关总成本最低。

5.解： （1）该项目年折旧额=400/5=80（万元） 每年营业净现金流量 (800-600-80)×（1-25%）+80=170（万元） （2）静态回收期 400÷170=2.35(年) （3）净现值 =170×（P/A,10%,5）- 400 =170×3.7908-400 =244.44 （万元） 该项目的净现值=244.44万元大于0，该项目可行。

6.解： （1）甲方案的必要报酬率=无风险报酬率+风险报酬率 =Rf+bV=6% + 0.6×110% = 72% 乙方案的必要报酬率=Rf+bV=6% + 0.4×48% = 25.2% 因为甲方案的必要报酬率大于乙方案的必要报酬率，所以甲方案的风险大于乙方案的风险。