青岛农业大学
毕业设计（论文）
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从“e租宝”事件看互联网金融的监管缺失
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二零一七年八月
摘要
随着新华社对“e租宝”非法集资案的起底，持续一年多的“e租宝”迷团慢慢浮出水面：实际控制人超九成项目为假，纯属空手套白狼。打着互联网金融旗号，“e 租宝”一年半内非法吸收500多亿，涉及投资人约90万名。“e租宝”非法集资案，所涉及的投资数额之巨，投资者之多，持续时间之长，历来罕见，“e租宝事件”引起社会各界反思：机构名人的站台、广告的效应、监管的漏洞等，这些均被视作是导致e租宝事发的原因，e租宝事件对互联网金融行业的冲击带来多大影响尚不得而知，但监管收紧已是必然。
关键词：e租宝 / 互联网金融 / 非法集资 / 监管漏洞
目录
摘要............................................................... I 第1章绪论. 0
第2章“e租宝”非法集资案的骗局真相 (1)
2.1“E租宝”的内幕 (1)
2.2“E租宝”骗局成功的原因 (1)
2.3“E租宝”在内部控制方面存在的问题 (3)
2.4“E租宝”的金融犯罪手法 (4)
第三章反思我国互联网金融理财监管缺陷
3.1我国互联网金融现今面临的风险及监管现状 (6)
3.2完善互联网金融发展的建议 (7)
3.3.1监管制度的完善 (7)
3.3.2征信法律建设的完善 (8)
结论 (10)
致谢 (11)
参考文献 (12)
第1章绪论
世界上最好的行业是金融，世界上最坏的行业也是金融。说金融是最好的行业，是因为相比制造业复杂的成本管控、流程管理、技术创新而言，金融行业的盈利模式更为单纯，在资金供给方批发资金，在资金需求方零售资金，然后赚取差价。这一商业模型，远比制造业更为简单。说金融是最坏的行业，是因为简单商业模型的背后，实则蕴含着更为精细的风险控制模型和流动性管理的模型。稍有不慎，出现项目风险，连累到流动性，触发挤兑风潮，再大的金融机构都可能在一夜间轰然倒地。
然而，金融最可怕的确是其精神成瘾。在2015年，有一家 P2P 公司以疯狂的扩张和令人瞠目的犯罪手法，震惊了整个中国，这家公司的名字叫做“e租宝”。中国的P2P市场到底有多乱，只要你研究“e租宝”这一家公司就已经足够了。没项目，就虚构公司。没回报，就借新还旧。没担保，就自我担保。没人愿意投，就摆出14.6% 的超高年化收益，找不到投资人，就让员工自己掏钱买自己公司的产品。根据媒体的相关报道，仅仅为让这个骗局看上去显得更加逼真。“e租宝”管理层花了８亿多元向项目公司和中间人买资料来欺骗投资人，再加上全公司每个月高达6亿元的工资成本，以及管理层对于资金的极度挥霍，让这家成立仅仅一年多的P2P公司迅速走到了末路。
金融业者，尤其是民间金融业者，打开金融魔匣后，看到一个利润丰厚又可以无限复制的模式后，往往难以自拔，迅速掌控和管理巨额资金的快感，犹如鸦片一样成瘾。对于出事的互联网金融平台，不排除有些是以恶意骗取资金为初衷的，但也有一些是因为没能看清金融逻辑的本质，盲目扩大规模造成的。“e租宝”事件将给互联网金融从业者带来一个警示，面对金融鸦片诱惑的时候，克制有时比规模更重要。
第2章“e租宝”非法集资案的骗局真相
2.1 “e租宝”的内幕
从2014年7月“e租宝”上线至2015年12月被查封，“钰诚系”相关犯罪嫌疑人以高额利息为诱饵，虚构融资租赁项目，持续采用借新还旧、自我担保等方式大量非法吸收公众资金，累计交易发生额达700多亿元。警方初步查明，“e租宝”实际吸收资金500余亿元，涉及投资人约90万名。
那么这些犯罪分子是如何做到呢？其实e租宝就是一个彻头彻尾的庞氏骗局。“e 租宝”对外宣称，其经营模式是由集团下属的融资租赁公司与项目公司签订协议，然后在“e租宝”平台上以债权转让的形式发标融资；融到资金后，项目公司向租赁公司支付租金，租赁公司则向投资人支付收益和本金。
办案民警介绍，在正常情况下，融资租赁公司赚取项目利差，而平台赚取中介费；然而，“e租宝”从一开始就是一场“空手套白狼”的骗局，其所谓的融资租赁项目根本名不副实。“我们虚构融资项目，把钱转给承租人，并给承租人好处费，再把资金转入我们公司的关联公司，以达到事实挪用的目的。”e租宝相关负责人说，他们前后为此花了8亿多元向项目公司和中间人买资料。
根据人民银行等部门出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，网络平台只进行信息中介服务，不能自设资金池，不提供信用担保。据警方调查，“e租宝”将吸收来的资金以“借道”第三方支付平台的形式进入自设的资金池，相当于把资金从“左口袋”放到了“右口袋”。
不仅如此，钰诚集团（e租宝）还直接控制了3家担保公司和一家保理公司，为“e租宝”的项目担保。中国政法大学民商经济法学院教授李爱君表示，如果平台引入有关联关系的担保机构，将给债权人带来极大风险。
2.2 e租宝”骗局成功的原因
投资者风险意识淡薄。当下银行存款利率低，房地产和股市的疲软促使人们寻求其它方法来保管资金，投资诈骗已经成为了中国的一大问题。去年，中国的金融诈骗涉案金额超过了1560亿元。这与投资者风险意识淡薄，更有贪欲在作祟不无关系。“e租宝”祭出了“举手之间，财富尽揽”煽动性口号，很能鼓动人；而其承诺的9％～14.6％的预期年化收益率远高于一般银行理财产品的收益率，也很有诱惑力。“e租宝”庞氏式的骗术很能蒙蔽一些人的眼睛，高息集资，以后者的本金为前者的利息埋单，玩弄击鼓传花式的游戏，早期一部分投资者确实也能赚到较高的利息。丁宁之流正是抓住投资者这样的贪欲以售其奸，当投资者将到期的本金连同利息继续往“e
