财务报表分析练习三解析

一、判断说明题 1.静态偿债能力分析实际上更为关注企业盈利能力对偿付债务的影响。（ ） 正确答案：错误。 说明理由：动态偿债能力分析实际上更为关注企业盈利能力对偿付债务的影响；静态偿债能力分析主要关注企业资产规模、结构与负债规模和结构的关系。 2.债务偿还的强制程度和重要性被视为流动负债的“质量”。（ ） 正确答案：错误。 说明理由：债务偿还的强制程度和紧迫性被视为流动负债的“质量”。 3.流动比率＝流动资产/流动负债＝1＋流动负债/营运资本。（ ） 正确答案：错误。 说明理由：流动比率＝流动资产/流动负债＝（流动负债＋营运资本）/流动负债＝1＋营运资本/流动负债。 4.速动比率小于1，若结账日前大力促销，使存货变为应收账款，会导致速动比率下降。（ ） 正确答案：错误。 说明理由：存货变为应收账款，导致速动资产增加，在流动负债不变的情况下，会导致速动比率上升。 5.企业负债比重越高，企业的资本成本就越低，收益就越高，企业稳定性越强，财务风险就越低。（ ） 正确答案：错误。 说明理由：企业负债比重越高，企业的资本成本就越低，收益就越高，企业稳定性越差，财务风险越高。 6.资产负债率＝1－股权比率，产权比率＝资产负债率/股权比率。（ ） 正确答案：正确。 说明理由：资产负债率＝负债/资产＝（资产－所有者权益）/资产＝1－所有者权益/资产＝1－股权比率；产权比率＝负债/所有者权益＝（负债/资产）÷（所有者权益/资产）＝资产负债率/股权比率。 7.一般情况下，企业制定的信用政策越严格，收款的速度越快，应收账款的周转速度就越快，企业盈利能力越强。（ ） 正确答案：错误。 说明理由：一般情况下，企业制定的信用政策越严格，收款的速度越快，应收账款的周转速度就越快，但是过严的信用政策会限制企业销售规模的扩大，影响企业长远的盈利能力。 8.资产周转的快慢直接影响企业的流动性，周转得越慢的资产，流动性越强。（ ） 正确答案：错误。 说明理由：资产周转的快慢直接影响企业的流动性，周转得越快的资产，流动性越强。 9.一个企业存货周转率过高，可能是由于企业的存货水平太高所致。（ ） 正确答案：错误。 说明理由：存货周转率过高，可能是由于企业的存货水平太低所致。 10.存货周转天数指的是从购入存货到售出存货并收取现金平均需要的天数。（ ） 正确答案：错误。 说明理由：存货周转天数指的是从购入存货到售出存货平均需要的天数。营业周期指的是从购入存货到售出存货并收取现金平均需要的天数。 11.营业周期越短的企业，流动资产的数量也往往比较少，其流动比率和速动比率往往保持较低的水平，流动性往往较差。（ ） 正确答案：错误。 说明理由：营业周期越短的企业，流动资产的数量也往往比较少，其流动比率和速动比率往往保持较低的水平，但由于流动资产的管理效率高，因而从动态角度看企业的流动性仍然较强，短期偿债能力仍然有保障。 12.固定资产周转率＝主营业务收入/固定资产平均余额，其中固定资产余额就是固定资产原价。（ ） 正确答案：错误。 说明理由：固定资产周转率＝主营业务收入/固定资产平均余额，其中固定资产余额是固定资产原价扣减累计折旧后的金额。 13.反映企业所有资产周转情况的重要指标是总资产周转率。（ ） 正确答案：正确。 说明理由：总资产周转率＝主营业务收入/平均资产总额，反映企业所有资产周转情况 14.企业的速动资产等于货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款和存货之和。（ ） 正确答案：错误。 说明理由：速动资产不包括存货。 15.分析企业营运资料周转情况的核心指标是营运资本周转率，所谓营运资本周转率是企业一定时期产品或商品的销售净额与平均营运资本之间的比率。（ ） 正确答案：正确 二、简答题 1.简述短期偿债能力分析的意义。 正确答案：（1）对企业的短期债权人而言，企业短期偿债能力，直接威胁到其利息与本金安全性。短期债权人对企业的流动性和短期偿债能力的关注一定是最高的。 （2）对企业的长期债权人：长期负债总会转变为短期负债，如果企业短期偿债能力一贯很差，长期债券的安全性也不容乐观。 （3）对企业的股东： 企业缺乏短期偿债能力可能导致： ①企业信誉降低，增加后续融资成本； ②企业需要变卖非流动资产来偿债从而影响生产经营水平，导致盈利能力降低； ③因为无法偿付到期债务而被迫进行破产清算。 （4）对供应商，企业缺乏短期偿债能力，将直接影响他们的资金周转甚至是货款安全。 当企业拖延货款时，供应商将面临两难选择： ①继续供货，可能带来坏账损失； ②停止供货，将失去一个重要客户，影响销售规模。 （5）对员工而言，企业缺乏短期偿债能力，有可能会影响到劳动所得，严重可能失去工作。（6）对企业管理者而言，企业短期偿债能力直接影响企业的生产经营活动、筹资活动和投资活动的正常进行。 ①企业经常拖欠供应商货款、职工工资，会影响供应商态度和工人的工作情绪，影响企业供、产、销的顺畅。 ②企业如果长期无力偿还短期银行借款，会降低企业信誉，增加以后筹资难度。 ③企业缺乏短期偿债能力会导致错失投资机会。 2.简述短期偿债能力与长期偿债能力的关系。 正确答案：（1）区别： ①偿还期不同： 短期偿债能力反映的时企业对偿还期限在1年或超过1年的一个营业周期以内的短期债务的偿付能力； 长期偿债能力反映企业保证未来到期债务（一般1年以上）有效偿付的能力。 ②债务偿付支出性质不同： 短期偿债能力所涉及的债务偿付一般是企业的流动性支出，具有较大的波动性； 长期偿债能力所涉及债务偿付是企业的固定性支出，相对稳定。 ③债务偿付手段不同： 短期偿债能力所涉及的债务偿付一般动用企业目前所拥有的流动资产，因此主要关注流动资产对流动负债的保障程度，即着重进行静态分析； 长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为未来所产生的现金流入，主要关注企业资产和负债的结构以及盈利能力。 （2）联系 ①二者都是保障企业债务及时有效偿付的反映； ②长期负债在一定期限内将逐步转化为短期负债，因此长期负债得以偿还的前提是企业具有较强的短期偿债能力，短期偿债能力是长期偿债能力的基础。但从长期来看，企业的长期偿债能力最终取决于企业的盈利能力。 3.简述偿债能力分析的意义和作用。 正确答案：（1）企业偿债能力有利于投资者进行正确的投资决策。 投资者是企业剩余收益的享有者和剩余风险的承担者： ①剩余收益享有者身份来看：投资者从企业中所获得利益的次序在债权人之后，而企业借款利息费用金额一般情况下是固定的，且在税前支付，因此债务的利息会给投资者带来财务杠杆的作用，当企业资本利润率高于利息成本时，投资者就能通过财务杠杆作用获得杠杆收益，反之就要承担更大的损失。 ②剩余风险承担者的身份来看：企业破产清算时，投资者获得清偿的次序也在债权人之后，所以投资者不仅关注其投入资产能否增值，更关注投入的资产能否保全。 （2）企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策： 企业经营者要保证企业经营目标的实现，必须保证企业生产经营各环节的畅通和顺利进行，而企业各环节畅通的关键在于企业的资金循环与周转速度。企业偿债能力好坏既是对企业资金循环状况的直接反映，又对企业生产经营各环节的资金循环和周转有着重要的影响。偿债能力的分析对于企业经营者及时发现企业在经营中存在的问题，并采取相应措施加以解决，保证企业生产经营顺利进行有着十分重要的作用。 （3）企业偿债能力分析有利于债权人进行正确的借贷决策： 企业偿债能力的强弱直接决定着债权人信贷资金及其利息是否能收回，而及时收回本金并取得较高利息是债权人借贷要考虑的最基本因素。 （4）企业偿债能力分析有利于正确评价企业的财务状况： 企业偿债能力状况是企业经营状况和财务状况的综合反映，对偿债能力的分析，可以说明企业的财务状况及其变动情况。 综上所述，企业偿债能力涉及到企业不同利益主体的切身利益，影响企业信誉，给企业的生产经营带来直接影响，甚至导致企业破产清算，因此偿债能力分析是企业及其他相关利益主体非常关注的一项重要内容。 4.简述影响企业长期偿债能力的主要因素。 正确答案：（1）企业盈利能力 企业长期的盈利水平和经营活动现金流量是偿付债务本金和利息的最稳定、最可靠的来源。企业盈利能力强，借入资金收益率超过固定支付的利息率，即可获得负债所带来的杠杆收益，并保证债务到期时能够足额偿还；所以企业长期盈利能力是决定企业长期偿债能力的主要因素。 （2）资本结构 从债权人角度看：企业通过负债所筹集的资金所占比例越小，企业自由资金对债务的保障程度就越高，债务到期无法足额偿付的比率就越小。 从企业角度看：负债比重越高，财务风险越大，企业资本成本就越低，收益就越高；所有者权益比重越高，财务风险越低，企业资本成本就越高，收益就越低。 因此，安排最佳的资本结构，就要权衡负债与所有者权益的风险与成本，找到恰当的均衡点。 （3）长期资产的保值程度 如果企业大部分长期资产在面临债务偿还时变现能力过低，可能会导致企业即使拥有很多长期资产，也无法足额偿付债务，因此分析企业长期偿债能力，除了关注盈利能力和资本结构外，还要特别关注企业长期资产的保值程度。 （4）除此之外还有一些特别的项目影响企业的长期偿债能力，如：长期资产与长期债务；融资租赁与经营租赁；或有事项；资产负债表日后事项；税收因素等。 三、计算题 1.某企业全部流动资产为20万元，流动资产比率为2.5，速动比率为1，最近刚刚发生以下业务： （1）销售产品一批，销售收入3万元，款项尚未收到，销售成本尚未结转。 （2）用银行存款归还应付账款0.5万元。 （3）应收账款0.2万元，无法收回，作坏账处理。 （4）购入材料一批，价值1万元，其中60%为赊购，开出应付票据支付。 （5）以银行存款购入设备一台，价值2万元，安装完毕，交付使用。 要求：计算每笔业务发生后的流动比率与速动比率。

正确答案：业务发生前流动比率为2.5，速动比率为1，所以，