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财务管理基础公式整理

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1 / 7 财务管理基础公式整理 一、 货币时间价值 1 复利终值),,/()1(niPFPiPFn

2 复利现值),,/()1(niFPFiFPn

3 普通年金终值),,/(1)1(niAFAiiAFn 与偿债基金系数互为倒数 4 普通年金现值),,/()1(1niAPAiiAFn 与投资回收系数互为倒数 5 预付年金终值 方法1：利用同期普通年金的公式乘以（1+i） 方法2：利用期数、系数调整 1)1,,/()1(niAFAiFF

普

6 预付年金现值 方法1：利用同期普通年金的公式乘以（1+i） 方法2：利用期数、系数调整 1)1,,/()1(niAPAiPP

普

7 递延年金终值 递延年金终值只与A的个数（n）有关，与递延期（m）无关。F递=A×（F/A，i，n）。 8 递延年金现值 方法1：两次折现 P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m） 递延期m（第一次有收支的前一期），连续收支期n 方法2：先加上后减去。 P=A×（P/A，i，m+n）-A×（P/A，i，m）=A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）] 9 永续年金终值 （没有）

10 永续年金现值iAiiAPn)1(1 11 求利率 插值法 12 名义利率与实际利率 12.1 —年多次计息时的名义利率与实际利率

互为倒数 名义利率（r） 周期利率=名义利率/年内计息次数=r/m

实际利率=11mmr 2 / 7

【结论】 当每年计息一次时：实际利率=名义利率 当每年计息多次时：实际利率>名义利率 计算终值或现值时:基本公式不变，只要将年利率调整为计息期利率（r/m），将年数调整为期数即可。

12.2 通货膨胀情况下的名义利率与实际利率 二、 风险与收益 1. 资产收益率=利（股）息收益率+资本利得收益率 2. 预期收益率（期望收益率）：在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率 a) 若已知或推算出未来收益率发生的概率以及未来收益率的可能值时 预期收益率E（R）= ∑Pi×Ri

b) 若已知收益率的历史数据时

E（R）= ∑Ri/n 3. 必要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补贴+风险收益率

4. 资产的风险及其衡量 5. 风险的衡量 指标 计算公式 结论

期望值 反映预计收益的平均化，不能直接用来衡量风险。

方差σ2 期望值相同的情况下，方差越大，风险越大

标准差σ σ=

期望值相同的情况下，标准差越大，

风险越大

标准离差率V V=

期望值不同的情况下，标准离差率越

大，风险越大 6. 风险对策 ①规避风险 ②减少风险 ③转移风险 ④接受风险（风险自担和风险自保） 7. 风险偏好

风险是指收益的不确定性。 从财务管理的角度看，风险就是企业在各项财务活动中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预期收益发生背离从而蒙受经济损失的可能性。

（1）无风险资产（国债）满足两个条件： 一是不存在违约风险，二是不存在再投资收益率的不确定性。 （2）风险收益率的大小取决于以下两个因素：一是风险的大小；二是投资者对风险的

1+名义利率=（1+实际利率）×(1+通货膨胀率) 实际利率=（1+名义利率）/(1+通货膨胀率)-1 3 / 7

①风险回避者（同收益低风险，同风险高收益） ②风险追求者（同收益高风险） ③风险中立者（不看风险，只关注收益） 8. 证券资产组合的风险与收益 结论：对于资产组合而言，资产组合的收益是各个资产收益的加权平均数；资产组合的风险不一定是加权平均风险，当相关系数小于1，存在风险抵消效应。 9. 证券资产组合的预期收益率=各种证券预期收益率的加权平均数 资产组合的预期收益率E(RP)=∑Wi×E(Ri)

10. 组合风险的衡量指标

11. 相关系数与组合风险之间的关系 相关系数 两项资产收益率的相关程度 组合风险 风险分散的结论

ρ＝1 完全正相关 （即它们的收益率变化方向和变化幅度完全相同） 组合风险最大：

σ组＝W1σ1+W2σ2 =加权平均标准差

组合不能降低

任何风险。

ρ＝-1 完全负相关 （即它们的收益率变化方向和变化幅度完全相反） 组合风险最小： σ组= 两者之间的风险可以充分地相互抵消。

在实际中： －1＜ρ＜1 多数情况下 0＜ρ＜1 不完全的相关关系。 σ组＜加权平均标准差 资产组合可以分散风险,但不能完全分散风险。

①组合收益率的方差： ②组合收益率的标准差： 4 / 7

12. 组合风险的分类 [结论]：在风险分散过程中，不应当过分夸大资产多样性和资产个数作用。一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度时，组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。 13. 系统风险及其衡量 a) 单项资产的系统风险系数（β系数） ①含义：反映单项资产收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量化指标，它表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度。 ②结论： 当β=1时，表示该资产的收益率与市场平均收益率呈相同比例的变化，其风险情况与市场组合的风险情况一致； 如果β＞1，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，该资产的风险大于整个市场组合的风险； 如果β＜1，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，该资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险。 ③需要注意的问题： 绝大多数资产β＞0：资产收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向是一致的，只是变化幅度不同而导致系数的不同； 极个别资产β＜0：资产的收益率与市场平均收益率的变化方向相反，当市场的平均收益增加时这类资产的收益却在减少。 ④计算公式

14. 证券资产组合的系统风险系数 βp=∑Wiβi 是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在投资组合中所占的价值比例。 5 / 7

15. 资本资产定价模型（CAPM）和证券市场线（SML） 资本资产定价模型的基本表达式（资产组合的必要收益率） 根据风险与收益的一般关系： 必要收益率=无风险收益率+风险附加率 资本资产定价模型的表达形式： fmfRRRR

其中：（Rm－Rf）市场风险溢酬，反映市场整体对风险的平均容忍程度（或厌恶程度）。

证券市场线 证券市场线就是关系式：R=Rf+β×（Rm-Rf）所代表的直线。 ①轴（自变量）：β系数； ②纵轴（因变量）：Ri 必要收益率； 三、 成本性态

16. 17. 成本的进一步分类 6 / 7

分类 各类的特点和常见例子 固定成本

约束性固定成本（经营能力成本） ①特点： 管理当局的短期（经营）决策行动不能改变其具体数额的固定成本。 ②举例： 保险费、房屋租金、折旧、财产保险费、管理人员的基本工资等。 ③降低策略： 降低约束性固定成本的基本途径，只能是合理利用企业现有的生产能力，提高生产效率，以取得更大的经济效益。

酌量性固定成本（经营方针成本）

①特点： 管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。 ②举例： 广告费、职工培训费、新产品研究开发费用等。 ③降低策略： 要想降低酌量性固定成本，只有厉行节约、精打细算，编制出积极可行的费用预算并严格执行，防止浪费和过度投资等。

进一步分类 各类的特点和常见例子

变动成本

技术变动成本 ①含义：与产量有明确的技术或实物关系的变动成本。 ②特点：只要生产就必然会发生，若不生产，其技术变动成本便为零。 ③举例：生产产品所需要耗费的直接材料。

酌量性变动成本 ①含义：通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。 ②特点：单位变动成本的发生额可由企业最高管理层决定。 ③举例：按销售收入的一定百分比支付的销售佣金、技术转让费。

半变动成本 含义：有一定初始量基础上，随着产量的变化而成正比例变动的成本。 举例：固定电话座机费、水费、煤气费等。

混合成本 半固定成本 ①特点：也称阶梯式变动成本，这类成本在一定业务量范围内的发生额是固定的，但当业务量增长到一定限度，其发生额就突然跳跃到一个新的水平，然后在业务量增长的一定限度内，发生额又保持不变，直到另一个新跳跃； ②举例：企业的管理员、运货员、检验员的工资等成本项目就属于这一类。 延期变动成本

①特点：在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务

量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。 ②举例：职工的工资=职工的基本工资+工作时间超出正常标准支付加班薪金。

曲线变动成本 ①特点：通常有一个不变的初始量，随着业务量的增加，成本也逐步变化，但它与业务量的关系是非线性的； ②举例：递增曲线成本（累进计件工资、违约金等）；递减曲线成本（有价格折扣或优惠条件下的水、电消费成本、“费用封顶”的通信服务费）。

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财务管理常用公式总结.doc

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2、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率2、企业财务管理的目标：企业价值最大化3、单利终值S=P*(l+n*i)4、5、6、债基金的计算实际上年金终止的逆运算7、期望投资报1率二无风险报酬率+风险报酬率15、已获利息倍数二息税前利润/利息费用（是衡量企业偿债能力大小的重要指标）息税前利润是利润总额1、财务管理的核心：财务决策。

财务管理内容：筹资活动、投注活动、资金营运活动、分配活动。

复利终值S=P*（l+i「复利现值=S*（l+ir年金终值系数（S/A,i,n） =（（l+i）n-l}/i.=k/X=AK年金现值系数（P/Mn） ={1・（1+忙}/1_偿债基金悉数（A/SAn）=i/{（l+i）n・l}）・资本回收系数（A/P」.n）=i/{l・（l+i）”}，预付年金终值系数7、永续年金为/|} n无穷大时？“/16、i=（l+r/m）m-lo i实际利率,r名义利率,m每年复利次数。

6、标准离差率V=6/k*100%.标准离差二8、财务分析的方法：比较分析法，比率分析法，趋势分析法，因素，，土邦体系，决尔，，综合。

1财务比率（变现能力比率，负债比率，资产管理比率，盈利能力比率）9、流动比率=流动资产/流动负债10、非流动资产（长期股权投资，固定资产，无形资产，其他长期资产）11、速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）/流动负债12、影响速动比率的重要因素：应收账款的变现能力13、产权比率二负债总额/股东权益总额14、产权比率分析a分营企业基本财务结构是否稳定b提示自有资金对偿债能力的承受风险加利息支出16、存货周转率二销碍成本/平均存货存货周转天数二360/存货周转率17、应收账款周转率二销售收入/平均应收账款应收账款天数二360/应收帐款周转率18、流动流产周转率=销售收入/平均流动资产?（年初流动资产+年末流动资产）Z218、总资产周转率=销偌收入/平均资产总额? ?（年初总额+年末总额）fl19、反映企业年盈利能力的指标（销售净利率，销售毛利率，总资产净利率，净资产收益率）20、销售净利润二净利润/销售收入*100%21、销售毛利率二（销佐收入-销传成本）/销售收入】*100%I kll p21、总资产净利率二净利润/平均资产总额*100%22、净资产收益率=净利润/平均净资产］*100% ? ?（年初净资产+年末净）n22、权益乘数二资产总额/所有者权益二1/（L资产负债率）23、杜邦分析系统的核心：净资产收益率24、每股收益二（净利润-优先股股利）/发行在外的加权平均股股数25、市盈率二每股市价/每股收益衡量上市公司盈利能力的里要指标26、现金流动负债比二经营现金净流量/流动负债27、财务预测的方法（销售百分比法，回归分析技术，交互式财务规划模型，综合数据财务计划系统）27、销售百分比法的步骤：（预计销售额增长率，确定随销售额变动而变动的资产和负债项目，确定需要增加的资金数额，根据有关财务指标的约束确定对外筹资数额）28、外部融资需求二预计总资产-预计总负债■预计股东权益二（资产=△资产）-（负责+△自发性负债）-（所有者权益+△内部权益）29、融资需求二资产增加-负债自然增加-留存收益增加二△资产-△自发性负债-△内部权益二资产销售百分比*新增销售额-自发性负债销传百分比*新增销售额-计划销借额*计划销佐净利率*（1-股利支付率I30、外部融童销售增长比二外部融资额/新增销售额二资产销售百分比-负债销售百分比-计划销售净利率* 【（1+增长率）/增长率】*（1-股利支付率）股利支付率越高，外部融资需求越大，销传利润率越大，玩不融资需求越少。

财务管理学公式大全

财务管理学公式大全

财务管理学公式大全引言财务管理学是一门研究如何有效管理和运用资金的学科。

作为企业经营决策的基础，财务管理学有着丰富的理论和实践经验。

在财务管理学中，有一系列公式被广泛应用于财务分析、决策评价和风险管理等方面。

本文将介绍一些财务管理学中常用的重要公式，并对这些公式的意义和应用进行解析。

一、财务分析公式1. 盈利能力指标毛利率（Gross Profit Margin）毛利率用于评估企业的盈利能力，是企业销售收入减去直接成本后的剩余利润占销售收入的比例。

其计算公式为：毛利率 = (销售收入 - 直接成本) / 销售收入净利率（Net Profit Margin）净利率是指企业净利润占销售收入的比例，用于评估企业盈利的真实水平。

其计算公式为：净利率 = 净利润 / 销售收入2. 资本结构指标资产负债率（Debt Ratio）资产负债率用于评估企业的债务偿还能力，是企业总负债占总资产的比例。

其计算公式为：资产负债率 = 总负债 / 总资产杠杆比率（Leverage Ratio）杠杆比率用于评估企业债务对股东权益的影响程度，是企业总负债占股东权益的比例。

其计算公式为：杠杆比率 = 总负债 / 股东权益3. 偿债能力指标流动比率（Current Ratio）流动比率用于评估企业短期偿债能力，是企业流动资产占流动负债的比例。

其计算公式为：流动比率 = 流动资产 / 流动负债速动比率（Quick Ratio）速动比率也称为酸性测试比率，用于评估企业在不变化资产的情况下偿付流动负债的能力。

其计算公式为：速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债二、决策评价公式1. 现值相关公式现值（Present Value）现值是指未来现金流量的现值，用于评估项目的投资价值。

其计算公式为：现值 = 现金流量 / (1 + 折现率)^时间内部收益率（Internal Rate of Return）内部收益率是指使项目净现值等于零的折现率，用于评估项目的投资回报率。

财务管理公式记忆口诀

财务管理公式记忆口诀

以下是一些公式记忆口诀：
1. 现金流量表记：收减实增，付增实减。

即：经营现金流量= 减少的应收账款+ 增加的预收款-增加的应付账款-减少的预付款。

2. 财务杠杆：杠杆比率=负债/权益。

即：杠杆比率= （固定成本+ 变动成本）/ 全部变动产生的收益。

3. 资本预算：净现值、贴现率换根、复利、投资回报。

即：净现值< 投资额，贴现率换根要上；净现值> 投资额，贴现率换根要下；复利高，现值低；回报怎么多，剩下的就归我。

4. 资产负债率：资产减负债，权益算一半。

即：资产负债率= 负债/ （负债+ 所有者权益/ 2）。

5. 应收账款周转率：乘以360，变负减交。

即：应收账款周转率= 营业收入/ （应收账款/ 360）；
如周转率下降，则需检查：有否销售商品给“茅台”？有否对XX变负？与客户交往的良好程度如何？
希望这些口诀能够帮助你更好地记忆和理解财务管理公式。

财务管理的110个公式

财务管理的110个公式

财务报表分析1、流动比率＝流动资产÷流动负债2、速动比率＝速动资产÷流动负债保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款l其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% （也称举债经营比率）9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% （也称债务股权比率）10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）]×100%11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%713、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100%.14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100%或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷1218、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数）19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率＝每股市价÷每股净资产23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100%股利保障倍数＝股利支付率的倒数24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100%25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据）.现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力）27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100%M28、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和;现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益）÷净收益现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用）财务预测与计划30、外部融资额＝（资产销售百分比－负债销售百分比）×新增销售额－销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）31、销售增长率＝新增额÷基期额或＝（计划额÷基期额）－132、新增销售额＝销售增长率×基期销售额34、可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额÷期初股东权益＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数或＝权益净利率×收益留存率÷（1－权益净利率×收益留存率）财务估价'（P－现值i－利率I－利息S－终值n—时间r—名义利率m －每年复利次数）35、复利终值复利现值36、普通年金终值：或37、年偿债基金：或A＝S（A/S，i，n）（36与37系数互为倒数）38、普通年金现值：或P＝A（P/A，i，n）39、投资回收额：或A＝P（A/P，i，n）（38与39系数互为倒数）40、即付年金的终值：或S＝A[（S/A，i，n＋1）－1]41、即付年金的现值：或P＝A[（P/A，i，n－1）＋1](42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：43、永续年金现值：44、名义利率与实际利率的换算：+45、债券价值：分期付息，到期还本：PV＝利息年金现值＋本金复利现值纯贴现债券价值PV＝面值÷（1＋必要报酬率）n （面值到期一次还本付息的按本利和支付）平息债券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）（M为年付息次数，N为年数）永久债券46、债券到期收益率＝或（V－股票价值P－市价g－增长率D－股利R－预期报酬率Rs－必要报酬率t－第几年股利）47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率＝股利收益率＋资本利得收益率或49、期望值：50、方差：标准差：变异系数＝标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率＝Σ（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重）即：m－证券种类Aj－某证券在投资总额中的比例；－j种与k种证券报酬率的协方差－j种与k种报酬率之间的预期相关系数Q－某种证券的标准差证券组合的标准差：52、总期望报酬率＝Q×风险组合期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率总标准差＝Q×风险组合的标准差53、资本资产定价模型：①COV为协方差，其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率投资管理55、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值现值指数＝现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入＝n＋n年未回收额/n＋1年现金流出量会计收益率＝（年均净收益÷原始投资额）×100%57、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权益比重×权益成本58、固定平均年成本＝（原值＋运行成本－残值）/使用年限（不考虑时间价值）或＝（原值＋运行成本现值之和－残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值）59、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税（根据定义）＝税后净利润＋折旧（根据年末营业成果）＝（收入－付现成本）×（1－所得税率）＋折旧×税率（根据所得税对收入和折旧的影响）60、调整现金流量法：（α－肯定当量）61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率＝无风险报酬率＋β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）（β—贝他系数）项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）62、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资63、β权益＝β资产×（1＋负债/权益）β资产＝β权益÷（1＋负债/权益）流动资金管理9 g k( l z; Z6 }64、现金返回线H＝3R－2L（上限＝3×现金返回线－2×下限）65、收益增加＝销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额＝日销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率67、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例68、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本＝订货成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本TC＝TCa＋TCc ＋TCs（K－每次订货成本D－总需量Kc－单位储存成本N－订货次数U－单价p－日送货量d－日耗用量）69、经济订货量: ?]0 l8 d$ q总成本最佳订货次数经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本经济订货量占用资金＝70、再订货点（R）＝交货时间（L）×平均日需求量（d）＋保险储备（B）R＝L×d＋B（Ku－单位缺货成本；S－一次订货缺货量；N－年订货次数；Kc－单位存货成本）保险储备总成本＝缺货成本＋保险储备成本＝单位缺货成本×缺货量×年订货次数＋保险储备×单位存货成本即：TC（S、B）＝Ku ×S ×N ＋B ×Kc筹资管理72、实际利率（短期借款）＝名义利率/（1－补偿性余额比率）或＝利息/实际可用借款额73、可转换债券转换比例＝债券面值÷转换价格股利分配74、发放股票股利后的每股收益（市价）＝发放前每股收益（市价）÷（1＋股票股利发放率）)资本成本和资本结构通用模式：资本成本＝资金占用费/筹资金额×（1－筹集费率）75、银行借款成本：（K1－银行借款成本；I－年利息；L－筹资总额；T－所得税税率；R1－借款利率；F1－筹资费率）考虑时间价值的税前成本（K）：（P－本金）税后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）76、债券成本：（Kb－债券成本；I－年利息；T－所得税率；Rb–债券利率；B－筹资额（按发行价格）；Fb－筹资费率）考虑时间价值的税前成本（K）：（P－面值）税后成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T）77、留存收益成本：第一种方法：股利增长模型：第二种方法：资本资产定价模型：第三种方法：风险溢价法：（Kb－债务成本；RPc －风险溢价）78、普通股成本：（式中：D1—第1年股利；P0—市价；g—年增长率）优先股成本＝年股息率/（1－筹资费率）79、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重80、加权平均资金成本：（Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本）81、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重82、（p－单价V－单位变动成本F－总固定成本S－销售额VC－总变动成本Q－销售量N－普通股数）经营杠杆：公式一：公式二：财务杠杆：或（D—优先股息；T—所得税率）总杠杆：DTL＝DOL×DFL 或83、（EPS－每股收益；SF－偿债基金；D－优先股息；VEPS －每股自由收益）每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。