我国金融中介发展对经济增长的作用研究

我国金融发展与经济增长关系的实证分析《金融学前沿问题探讨》，第九届全球金融年会（GFC2002）论文内容提要：本文从实证的角度对我国金融发展与经济增长间的关系进行了研究。

文章运用了3种方法：相关分析、格兰杰因果关系检验以及柯布—道格拉斯生产函数框架基础上的计量分析。

相关分析结果显示我国金融发展与经济增长之间存在非常高的相关程度；而格兰杰因果关系检验结果表明，我国金融发展与经济增长之间存在一种双向因果关系，但其中经济增长引致金融发展的程度要大于金融发展促进经济增长的程度；计量分析的结果则进一步加强了这一发现。

文章结论与我国正处于从不发达经济向发达经济发展的基本国情相吻合，对供给主导假说及需求遵从假说均提供了有力支持。

经济发展历史包含了金融发展与经济增长关系的许多范例，越来越多的经济学家认为金融发展在促进经济增长方面发挥了重要作用。

涵盖发达国家与发展中国家的大量实证研究也已经证明了上述看法。

近年来，许多学者（如，宾国强，1999；谈儒勇，1999；韩廷春，2001）对我国金融发展与经济增长间的关系进行了研究，得出了许多有价值的结论；但我国金融发展在经济增长中的作用并没有被完全考查，本文试图在这方面作出尝试和探索。

文章由以下五部分组成：第一部分对金融发展与经济增长关系的有关理论与经验文献作一综述，第二部分分析了我国的货币化进程与经济增长，第三部分给出了格兰杰因果关系检验的有关结论，第四部分对金融发展与经济增长进行了计量分析，最后进行总结并给出政策建议。

一、历史文献的简单回顾对于金融发展在促进经济增长方面的重要性，许多文献（如Goldsmith，1966，1969；Gurley & Shaw，1955，1960；Patrick，1966；Porter，1966；Khatkhate，1972；Mckinnon，1973以及Bhatia & Khatkhate，1975）都作了广泛研究。

其中，部分经济学家认为，金融发展是经济增长的一个必要条件（Goldsmith，1969；Mckinnon，1973；Shaw，1973），这便是Patrick（1966）所认为的金融发展的“供给主导”（supply-leading）作用。

中国金融发展及其经济影响的研究摘要：自改革开放以来，中国金融及经济的发展令世界为之侧目，呈现一种全新的状态并达到了较高的水平。

本文主要对中国金融发展的现状、判断及其对经济的影响等方面略作回顾和探讨，使人们对中国金融和经济的发展有个全面的认识。

关键词：金融现状；金融发展；经济增长中图分类号：f832 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2011）12-0009-01一、中国金融发展的现状1.金融组织体系完善化中国目前已经建立起以商业银行、证券公司和保险公司为主体的比较健全和完善的金融组织体系。

国有独资商业银行的管理体制、经营机制正逐步完善，统一法人，撤并分支，引进外资金融。

非国有银行的作用在不断提高，基本上与国有独资商业银行持平。

境内外资金融也在中国金融体系中不可忽视，占有重要地位。

同时证券类机构和保险机构也紧跟形势，加快发展，规范管理，健全机构。

2.金融市场体系层次化同业拆借市场、银行间债券市场和票据市场是中国主要的三大货币市场。

同业拆借市场推进了利率市场化。

银行间债券市场已成为发展最快、规模最大的资金市场。

票据市场也逐步成为企业短期融资和银行提高流动性管理、规避风险的重要途径。

资本市场形成以债券和股票为主体的多种证券形式并存的局面，推进了产业结构调整及企业经营机制转换，在完善企业法人治理结构等方面作用重要。

保险市场在其商品类型和面向对象上下功夫，增加其推广率，成为中国社保体系不可或缺的部分。

外汇市场上则提高了效率，扩大了成交规模。

3.宏观金融调控间接化中国货币政策不再是直接调控。

其实践表现为：中央银行恢复公开市场操作，资产负债比例管理得到实行。

由此调控了货币供应量，稳定了人民币币值。

4.现行外汇管理双向化提高了人民币的兑换程度，资本流动不再是单方面的，而是有进有出，双向流动。

资本的流入规模、交易范围、对外输出等都得到长足发展，对于外资的利用也不再局限与一个模式，而是多层次、多方面的充分引资，合理利用。

武汉工商学院毕业论文(设计)学院：经济与商务外语学院专业：金融年级：2011题目: 《金融可持续发展和经济增长关系的研究》学生：云文浩学号：1011028118指导教师：沈昊驹职称: 副教授2015年月 5 日武汉长江工商学院本科毕业论文（设计）原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。

除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。

本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。

作者签名：2015年5月5日目录摘要 (2)关键字 (2)引言 (3)一、我国经济增长与金融发展的现况 (4)（一）我国经济增长和金融发展两者无关系 (4)（二）金融发展与经济增长之间存在互动关系 (4)二、金融发展对经济增长的促进作用 (4)（一）金融发展导致更高比例的储蓄到投资,促进经济增长 (5)（二）金融发展的效率和资本部署促进经济发展 (5)（三）金融与经济的相互关系 (5)三、金融发展与经济增长两者之间的不确定性分析 (6)（一）内在“缺陷”金融、对经济增长的潜在的负面影响 (6)（二）存款影响带来的经济增长存在不确定性 (7)（三）督促使流动性约束放松的影响具有高不确定性 (7)（四）融资结构变化对经济增长不确定性的影响 (7)四、促进金融发展与经济增长良性互动的建议 (7)（一）研究立行 (7)（二）加速区域金融生态环境的优化 (8)（三）解决中小企业融资困难，扶持中小企业 (8)（四）保持清醒控制风险 (8)五、总结 (8)参考文献 (10)金融可持续发展与经济增长关系的研究摘要：金融业一直是经济研究的一个重点，金融发展对经济增长到底是正向促进关系，还是抑制关系的争论，以及如何金融作为经济发展的一种手段，如何充分利用更好的促进经济的增长，金融市场也会暴露出诸多问题，金融发展对经济增长也有不确定性，就像我们五千年传统文化里的太极一般，在发展中，保持警惕，机警有效的预防问题，就是想让金融资源的优化和细水长流的发展，经济对于社会重要新是肯定的。

金融中介与信息中介作用的研究金融中介和信息中介作为金融市场上非常重要的两个组成部分，经常处于各种各样的角色和职责之间，它们之间的作用也不同。

前者主要是指金融机构和组织，包括银行、信托、保险公司、证券公司、基金公司等；而后者则包括信息服务机构和组织，如电子商务网站、信息运营商、搜索引擎、社交网络等。

两者的主要目标都是为了帮助客户在金融市场上获得更好的服务和利益。

金融中介的作用金融中介是为了实现金融市场的正常运转而存在的。

它们的主要职责是吸收社会上的闲散资金，并将其投向那些需要资金支持的经济主体，从而实现资金的优化配置和价值的增长。

它们的行为方式主要体现在提供贷款、融资、保险等服务，通过各种方式促进资金的流通和交换。

通过金融中介，投资者可以迅速、安全地进行投资，而受援方可以快速地获得融资和保险的保障，从而推动经济活动和社会生产的发展。

除了提供基本的金融服务，金融机构还有其他的职责和作用。

首先，金融机构可以对借款人进行信用评估，从而降低了风险，保障了投资人的利益。

其次，金融机构的存在可以提供市场参与者之间的信息互通和资讯共享，使得资金、技术和人才等各种资源的流动更灵活、高效。

再者，金融机构还可以促进贸易、合作和创新等方面的发展，从而为经济增长做出更大的贡献。

信息中介的作用信息中介在金融市场中虽然没有金融机构的资本和金融产品这些有形服务，但是对市场参与者而言，它的作用同样重要。

信息中介的主要职责是提供各种有关市场的交易和投资的信息服务，帮助金融市场的参与者了解市场动态和投资机会。

它们的行为主要表现在提供各种经济新闻、研究报告、市场分析等资讯，同时也提供了各种分析工具、交易软件，帮助投资者更好地进行投资决策。

信息中介的作用除了帮助市场参与者获取信息外，另外一个非常重要的作用是降低信息不对称现象的产生和影响。

信息不对称是指市场参与者所获得的信息不完全相同，这种不对称会导致市场出现合理的价格波动，从而影响市场的效率和公正性。

我国金融发展与经济增长关系的实证分析【摘要】应用协整理论验证了我国金融发展与经济增长之间的长期均衡关系，建立了误差修正模型来反映金融发展、证券市场发展与经济增长之间的短期动态关系，并通过格兰杰检验对金融发展与经济增长间的因果关系进行了检验。

【关键词】协整理论误差修正模型金融发展经济增长上世纪八十年代，由罗默所建立的宏观经济增长模型产生了“内生增长理论”，卢卡斯对该理论进行了进一步的完善，并将金融因素引入到了内生增长理论体系中，试图研究金融的发展以及金融发展经济增长的相互作用。

该方面的研究主要包括了三个方面的问题：一是金融发展与经济增长的相关性研究。

如戈德斯密斯[1]使用金融相关比率和金融中介比率作为一国金融发展水平的衡量指标对金融发展与经济增长进行了相关性分析；卡琳和梅耶[2]分析了多个国家金融发展与经济增长的相关关系。

对发展中国家与发达国家进行比较，发现发展中国家的金融发展与经济增长关系紧密，而发达国家则没有证据显示不同类型的金融系统与经济增长之间有显著的相关关系。

我国学者周才云[3]对中国中部地区金融发展与经济增长的相关关系进行研究，认为中部地区金融发展与经济增长显著正相关和协整关系。

二是金融发展与经济增长的因果分析研究。

如我国学者曹啸和吴军[4]通过格兰杰因果关系检验，分析了中国的金融发展是经济增长的格兰杰原因；丁晓松[5]通过单位根和协整检验分析指出，金融发展对中国的经济增长有积极作用，但反过来作用不大；王琛[6]采用协整、误差修正模型和格兰杰因果检验分析，结果表明中国的金融发展促进了经济的增长。

三是金融微观层面与经济增长关系的实证研究，得出了一些有意义的结论。

一、数据选取与处理本文的研究中选取了以下指标分别对经济增长与金融发展进行了度量：（一）经济增长的指标在已有研究成果中常采用国内生产总值来衡量一个国家或地区的经济发展状况。

本文中沿用此做法，为消除人口规模和通货膨胀对计算结果的影响，文中用人均国内生产总值来作为经济增长指标，并采用1992年为基期的可比价计算所得的实际值，用rag表示。