原油价格预测(ppt 29页)

利 用 模 型 进 行 预
评 价 修 正 预 测
测
撰 写 市 场 预 测 报 告
ห้องสมุดไป่ตู้ 同步思考6-2
❖ 市场预测是一个过程，这个过程由不同的环节构成，环环 相扣保证了市场预测的科学性和准确性，但在实际预测活 动中，有很多是凭人的知识、经验来进行预测的，因此， 有人认为：预测工作就是大概估计按不按程序预测无所谓， 你同意这种观点吗？
❖6.1.4市场预测的内容
❖1）市场需求预测
是指在特定的时间， 特定的范围内，对特定 的消费群体做有货币支 付能力的商品需求分析 预测。
❖2） 市场供给预测
是对进入市场的商品 资源总量及其构成和各 种具体商品市场可供量 的变化趋势的预测，它 同市场需求预测结合起 来，可以预见未来市场 供求矛盾的变化趋势。
❖ 分析说明：程序是一种工作前后关系的经验总结，是一项工 作顺利进行的基本流程。任何工作要提高工作效率又保证 质量，就必须严格按程序进行。
❖ 理解要点：
❖ （1）市场预测虽然是对未来市场经济活动的预测，但由 于人们对经济活动规律认识越来越深刻，科学技术进步为 市场预测提供了科学的分析方法和预测手段。预测对经济 活动越来越重要。
职业道德与营销伦理6-2 这样的数据准备和分析步骤可行吗？
❖ 背景与情境： ❖ 小张是某企业的市场调研人员，他目前正在收集资料，要预测
网上开店的未来市场前景。他对收集到信息资料进行整理分析 时，发现有的调查对象填写数据随意性很大，小张事前未考虑 到这些特殊情况，也未对这些可能有问题的问卷进行筛选。由 于调研人员在进行数据分析前没有检查可能存在的不合格数据， 导致研究结果与预期相差很大。这时小张他们才想到检查数据 质量，当删除这些不合格的数据再进行分析时，获得了预测的 结果。未向上司说明详细数据整理过程就将此结果作为预测结 果报告了上司。 ❖ 问题：小张作为市场调研人员，事先对不合格数据处理没有明 确办法，发现与预期目标不一致，才着手去掉不合格数据这种 做法符合职业道德和营销伦理吗？ ❖ 分析提示：市场调研人员在市场调研和预测过程中，也要关注 职业道德问题，一是在对数据进行检查，筛选和清理时，必须 关注数据的质量。要做到在数据分析之前，对数据准备过程中 对有问题数据处理作出明确规定。二是要如实说明不合格数据 处理的过程和删除的数量，否则是违反职业道德的。

3、机构投资者漠视市场环境的改变，风控部门和具体操作人员没有 做出应有的任何风险应对措施，而且还在积极误导投资者购买产品。
在正常的情况下，“原油宝”可以在现行的规则下运行，只是移仓成本可能会偏高。但由于 新冠危机带来的国际原油需求大幅下降，库存迅速上升，市场格局出现了很大的变化。
早在4月初已经开始有了关于负油价的讨论。相对于布伦特原油，美国市场需求低迷、库容不 足的情况更为严重，这也不是最近刚刚出现的情况，而“原油宝”正是在WTI原油上出现了问题 。2012年，质量更好的WTI原油价格曾因美国高库存，一度比布伦特原油低了25美元/桶；德州一 些品级的原油在四月中旬就已经跌至负值；纽约商品交易所（COMEX）在4月15日修改软件编程 ，认为负油价有出现的可能。个人投资者可以不熟悉这些市场基本情况，而作为机构投资者和做 市商的中国银行应该且有责任了解市场环境出现的剧烈变化。
三、汇总买 卖后再分配 到个人
银行每天都会接到大量客户的交易指令 ，很多交易指令是鸡零狗碎的，有的只有1 桶或几桶，每个客户的报价又不一样。银行 不可能一一对应为这些客户到境外期货市场 去买卖原油期货，而是将这些交易指令汇总 以后再执行，然后再根据自添己加标的题买入成本加 价分摊给每个客户，只有对大客户才会实时 执行买卖指令。这就是买入价和卖出价的由 来，这也是银行不会亏的原因。
四、个人名下并 无原油期货仓位
原油期货的交易结算单都是银行跟交易所 之间的，所有的仓位都在银行的名下，从未到 过原油宝投资者个人的名下。原油宝投资者拿 到的交易明细，都是跟银行之间的，是银行根 据自己设置的交易系统生成的。实际上，投资 者是模拟买进了原油期货，真正的原油期货交 易是由银行的原油宝大账户来完成的。
从4月20日当天合约具体价格走势来看，中行或是根本找不到交易对手、 或是不想承担盘中交易的责任（在较低价位卖出后如果市场大幅反弹可能需要 向客户解释）、或是被“围猎”。最终在市场流动性极差的情况下，结算价被 打压到了非常不堪的位置，中行在结算价位置卖出了绝大多数的持仓。结果客 户在11美元/桶时被停止交易（北京时间20日晚上10点），而最终被以-37.63 美元/桶结算，这也是各方目前争议的焦点之一。

• 2.原油是全天24小时都可以交易的，一天中什么时候 都可以操作，交易时间上满足了各行各业朋友的需求，
相比 一天只有4小时交易时间绝对是有很大优势的。
• 3.原油是双向交易的，不管涨或者跌都可以获利，大 牛或者大熊都是市场给与的机会，相比 只有大牛可
以 有绝对的优势。
•
(比如前段时间 加息的预期比较强烈，美
我们的技术优预势：测我们、拥有技多术位国指际注导册金、融分即析师时，丰喊富 单白银模分析拟师和引操盘导手资等源。服务。为你在 之路保 驾护航。 原油是全天24小时都可以交易的，一天中什么时候都可以操作，交易时间上满足了各行各业朋友的需求，相比 一天只有4小时交易时间绝
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• 最新行情走势请咨询QQ：466，509，593 再一个中国低迷 的影响， 的低迷放缓了中国经济，原油需求减少，导致油价下跌 这样大好的下跌机会就可以做空获利)
最近市场上比较火热的 理财方式就是理财原油，为什么会这么火爆，总体来讲有两大因素，第一就是操作灵活、方便、易懂，一般没有
接多触年过 的的•白朋银友现市花场一货经两验个白，小使时银我就们全能能弄够国懂给怎您技么提操供术作了白交；银精流确的Q行Q情群分析29、6下，单点7位7预7测，、技3术0指2导验、即证时喊：单模66拟7引导等服务。
原油基本的交易特点
• 最近市场上比较火热的 理财方式就是理财原油， 为什么会这么火爆，总体来讲有两大因素，第一就 是操作灵活、方便、易懂，一般没有接触过的朋友 花一两个小时就能弄懂怎么操作了；第二就是能 够 ，资金有可能翻番，原油是保证金交易，以小 博大， 容易，先给大家介绍一下原油基本的交易 特点。

本课知识点
1、商品的价格是由 决定的，主要受 响 2、价格与价值的关系
的影
3、商品价值量由
决定
4、社会必要劳动时间及对生产者的意义
5、商品价值量与社会劳动生产率的关系
6、价值规律的基本内容、表现形式
练一练
Ⅰ、单项选择
1 、一般说来，商品的价格由 _______ 决定，受
_______ 影响：
D
A 供求关系 、买卖能力
影响价格的因素
平时3元一支
思考:
同是一朵花 为什么价格相 差如此大?
情人节30元一支
冬天的西瓜多少一斤?
夏天的西瓜多少一斤?
可见，商品的价格不是固定不变的，它有 时高、有时底，有的地方高,有的地方低
是什么因素导致商品价格的变化？
材料一：下雨露天菜场蔬菜降价，苹果遭雹灾减少，价格高于往年。 气候
关系如何？ 结论一：个别劳动生产率和单位商品价值量无关 结论二：个别劳动生产率和商品价值总量成正比关系
既然个别劳动生产率与商品价 值量无关，那么为什么要提高个别 劳动生产率呢？
个别劳动生产Βιβλιοθήκη 提高个别劳动时间 少同一时间内创造的 商品数量增加
价值总 量增加
获利多
个别劳动 生产率低
个别劳动 时间多
A、冬天辣椒每亩产量比夏天低
B
B、冬天生产辣椒花费的社会必要劳动时间比夏天多
C、冬天蔬菜的运输比夏天费力
D、冬天的辣椒比夏天的好吃
4、一些本来只有少数人才能购买的高档商品，过了一段时间
后，其价格会逐渐降低，成为寻常百姓都买得起的普通商品。
这是由于（ ）
Ｃ
A 随着个别劳动生产率不断提高，单位商品价值量不断减少

阿联酋 阿曼 印尼 印尼 马来西亚 印尼 中国 中国
Dubai, U. A. E Oman Export, Oman Duri , Idonesia Minas , Indonesia Tapis, malaysia Cinta , Indonesia Shengli , China Daqing , China
9
安徽麦盛餐饮管理有 限公司
5、影响原油价格变动的主要因素
1）、原油输出国家组织（OPEC）的动向 2）、主要生产国的政经情势及生产策略或提炼技术的变化 3）、战争，封锁，禁运或经济制裁的影响，如波湾战争，两伊战争，以阿 战争等
4）、油管和储存槽的意外事故，如飓风对沿海炼厂的损害等。
5）、美国原油供需资料，如美国的原油、汽油等的库存状况 6）、新能源的替代威胁 7）、政府政策及规范，如节约能源政策的推动及立法
国组织
API 31.05(0.8666) API36.3 (0.8392) API 21.1 (0.9235) API 34.5 (0.8482) API 44.30(0.8004) API 33.4 (0.8539) API 39.35(0.8239) API 33 (0.8560)
迪拜 阿曼 杜里 米纳斯 塔皮斯 辛塔 胜利 大庆
2）、英国原油期货市场
1988年6月23日，IPE推出国际三种基准原油之一的布伦特原油期货合约。 现在，布伦特原油期货合约是布伦特原油定价体系的一部分，包括现货及远
期合约市场。该价格体系涵盖了世界原油交易量的65%。
6
安徽麦盛餐饮管理有 限公司
3）、新加坡原油期货市场 1989年2月，新加坡国际金融交易所（SIMEX）推出了布伦特原油期货交 易，该合约上市之初交易尚可，但在1999年以后交易量锐减，不得不于2002 年退市。2002年11月，改制后的新加坡交易所（SGX）在东京工业品交易所 （TOCOM）的帮助下又推出了中东原油期货合约，该合约与日本TOCOM的中 东原油期货合约非常相似，只是标价单位是美元，交割结算价为普氏报出的 当月迪拜和阿曼的日原油贸易价格的平均价。 4）、东京原油期货市场 2001年TOCOM推出了中东原油期货合约。该合约以中东原油（迪拜和阿 曼的平均价格作为中东原油的基准价格）为交易标的，合约规格为50千升， 价格单位为日元/千升，结算方式为现金。

外盘原油期货
国际业务部 洪婧1目录 1、原油简介品种介绍 OPEC供需信息 OPEC供需信息 原油现货交易和定价概况 影响原油价格主要因素
WTI原油期货 2、WTI原油期货
合约对比 交易制度 交割制度 结算制度
2
品种概况
原油是指直接从地下开采出来未经炼制的石油。 原油是指直接从地下开采出来未经炼制的石油。原油相对密 度一般在0.75～ 之间，相对密度在0.9 0.9～ 度一般在0.75～0.95 之间，相对密度在0.9～1.0 的称为 0.75 重质原油，小于0.9 的称为轻质原油。原油硫含量小于 重质原油，小于0.9 的称为轻质原油。 0.5％（质量）的称低硫，等于或大于0.5％的称含硫。 0.5％（质量）的称低硫，等于或大于0.5％的称含硫。低 ％（质量 0.5 硫轻质原油是炼油业者的首选， 硫轻质原油是炼油业者的首选，因为它的高价值产品如汽 油、柴油、民用燃料油和航空燃油等的使用率高。 柴油、民用燃料油和航空燃油等的使用率高。
13
影响原油价格的主要因素
14
关注指标
• • • • • • •
OPEC即期价格 炼油商利润 WTI远期价格 WTI-BRENT差价 OPEC产出 战略石油储备SPR 各主要经济体的实际GDP、PMI
15
WTI和Brent原油期货合约对比 和 原油期货合约对比
上市交易所 交易代码 交易单位 报价单位 最小变动价位 每日价格最大 波动限制 NYM（被CME收购） CL 1000桶(42000加仑) 美元/桶(美元及美分每桶) 0.01美元/桶(每张合约10美元) 最初最大波动幅度为10美元， 如波动触及10美元，停盘5分钟 后，波动幅度在增加10美元， 以此类推。每日交易结束前60 分钟，无涨跌停板限制。 今年与未来5年的连续月份，第 6年后到第九年每年6月及12月。 其余月份将在12月合约到期后 每年更新。 IPE（被ICE收购） B 1000桶(42000加仑) 美元/桶(美元及美分每桶) 美分/桶（每张合约10美元） 无限制

2018/11/24
APIº >31.1 31.1～22.3 22.3～10 <10
20℃相对密度 <0.8661 0.8661～0.9162 0.9162～0.9968 >0.9968
3
分类标准， % 原油类别
< 0.5
0.5～2.0
>2.0
低含硫
含硫
2.5～10.0
高含硫
>10.0
分类标准，% 0.5～2.5 原油类别 分类标准， % 原油类别
环烷基
d420>0.8562 APIº <33
(K>11.9)
d420<0.8723 APIº >30
(K=11.5～11.9)
d4பைடு நூலகம்0=0.8723～0.9035 APIº =20～30
(K<11.5)
d420>0.9305 APIº <20
第二 关键馏分
2018/11/24
(K>12.2)
(K=11.5～12.2)
原油的关 键馏分特 性分类
建议原油 分类命名
0.11
0.04 0.88 0.14 2.06
0.814 (K=12.0) 0.828 (K=11.9) 0.832 (K=11.8) 0.860 (K=11.4) 0.891 (K=10.7)
石蜡基
中间基 中间基
低硫石蜡基
低硫中间基 含硫中间基
环烷中间 低硫环烷中 基 间基 环烷基 含硫环烷基
常认为，按这两种方法分类，对原油特性可得到一个概括
认识，不同原油间可作粗略对比。
2018/11/24
5
1．特性因数分类

分析。
微观因素——供需
2014年原油产量前10位国家
2014年原油消费量前10位国家
微观因素——供需
供需平衡 ➢ 供过于求，油价下跌。供不应求，油价上涨； ➢ 三季度末，全球原油市场供过于求的矛盾有所缓解，平均过剩100万桶/日，环
比-130万桶/日。
微观因素——供需
库存 ➢ 库存是一个供应指标，也可以反映原油消费相比生产的速度； ➢ 库存与油价负相关。
拉伯轻油、阿拉伯中油、阿拉伯重油和贝里超轻油。
➢ BRENT原油： “伦敦市场油价”——下一个月交货的Brent原油期货价格。 地区：西北欧、北海、地中海、非洲以及部分中东国家如也门等。
➢ Dubai原油：
迪拜原油为轻质酸性原油，产自阿联酋迪拜。海湾国家所产原油向亚洲出口时， 通常用迪拜原油价格作为基准价格。
期货合约
地理位置优势：全球重要产油区、欧美与亚太衔接区域 现货主要在新加坡和东京交易
DME Oman合约
商品代码 OQA
交易时间
电子盘美东时间18：00～次日17：15
交易品种
Oman中质酸性原油
合约规格
1000桶（42000美式加仑）
报价单位
美元/桶
最小报价单位 0.01美元/桶
交易月份
当前年和后五年合约，在12月合约到期后，会上市12个新合约
微观因素——供需
航运情况 ➢ OPEC原油出口量是监测其供给的窗口； ➢ 油轮运价可以反映各地区原油进口情况
微观因素——供需
OPEC ➢ 宗旨是协调和统一成员国的石油政策，维护各自和共同的利益； ➢ 12个成员国，占世界石油储量的71.6%，对全球原油的供给的影响相当大。 ➢ 12月4日OPEC成员国石油部长会议将召开，届时将商议产量政策。

Q1 Q3 Q2 Q
33
市场均衡的改变
P
• 收入增长：
– 需求线移动到D1
– 在P1 o价格水平上存 在供不应求的短缺
P3 P1
Q1, Q2
– 调节到新均衡点P3, Q3
D D’
S
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第2讲基本模型
Q2Q1 Q3
Q
34
市场均衡的改变
• 收入增长和原料价格下 P 降的组合变动：
– 供求线同时移动，但收 入增长带来需求变动大 P2 于供给变动；新均衡价 P1 格数量组合为 P2, Q2。
• 用公式表达是：
Qs QS(P)
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第2讲基本模型
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图形表达
价格
(￥/单位产量)
供给线向右上方倾斜表示
S
，其它条件给定时，价格
越高，厂商愿意供给数量
越多。
P2
沿着供给线移动，表示
某商品供给量与商品价
P1
格变动之间关系。
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Q1
Q2
第2讲基本模型
供给量
21
其它因素也发生作用
160
140
120
100
80
60
40
20
0
2021/3/29
WTI原油价格
（1959-2008M7，美元/桶）
名义价格
实际价格（2000年不变价）
1946M1 1951M1 1956M1 1961M1 1966M1 1971M1 1976M1 1981M1 1986M1 1991M1 1996M1 2001M1 2006M1
• 标准衣着和公共场合标准温度调节 (Dressing code changes and standard temperature controls);

12
一、原油性质分析
在测定原油性质之前，应先测定原油
的含水量、含盐量和机械杂质。若原油含 水量大于0.5%应先脱水。
表４－４ 几种国产原油的一般性质
13
二、原油实沸点蒸馏及窄馏分性质
实沸点蒸馏是用来考察石油馏分组成的实验方法。
原油实沸点蒸馏所用的试验装置和操作条件都有一定的
规定。该试验装置是一种间歇式釜式精馏设备，精馏柱 的理论板数为15～17，精馏过程在回流比为5：1的条 件下进行。馏出物的最终沸点一般为500～520℃，釜 底残留物则为渣油。为避免原油的裂解，蒸馏时釜底温 常压蒸馏，减压蒸馏（10mmHg），二段减压蒸馏
20
根据目的产品的不同，原油加工方案大体上可以 分为三种基本类型： （1）燃料型 主要产品是用作燃料的石油产品。除了生产部分 重油燃料油外，减压馏分油和减压渣油通过各种轻质 化过程转化为各种轻质燃料。 （2）燃料—润滑油型 除了生产用作燃料的石油产品外，部分或大部分减 压馏分油和减压渣油还被用于生产各种润滑油产品。 （3）燃料—化工型 除了生产燃料产品外，还生产化工原料及化工产品， 例如某些烯烃、芳烃、聚合物的单体等。这种加工方 案体现了充分合理利用石油资源的要求，也是提高炼 厂经济效益的重要途径，是石油加工的发展方向
馏分和残油，然后根据产品的需要把相邻的几个馏分按
其在原油中的含量比例混合，测定该混合物的性质。也
可以直接由实沸点蒸馏切割得相应于该产品的宽馏分。
19
第三节
原油加工方案
为设计建立一个炼油厂，在确定厂址、规模、原油来源之 后，首要的任务是选择和确定原油的加工方案。所谓原 油加工方案，其基本内容是生产什么产品及使用什么样 的加工过程来生产这些产品。 原油加工方案的确定取决于诸多因素，例如市场需要、 经济效益、投资力度、原油的特性等。在本节，主要从 原油特性的角度来讨论如何选择原油加工方案。理论上， 可以从任何一种原油生产出各种所需的石油产品，但实 际上，如果选择的加工方案适应原油的特性，则可以做 到用最小的投入获得最大的产出。 原油的综合评价结果是选择原油加工方案的基本依据。 有时还须对某些加工过程作中型试验以取得更详细的数 据。对生产航空煤油和某些润滑油，往往还需做产品的 台架试验和使用试验。