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跨境贸易人民币结算业务发展的意义与政策摘要：本文主要分为四个部分：第一部分解释本币国际结算的字面意思。
第二部主要介绍了跨境贸易人民币结算的相关时代背景；第三部分详细阐述了跨境贸易人民币结算的三点重要意义；第四部分对人民币国际计算的阻碍。
第四部分是描述国际结算的对策。
关键词：人民币国际化；跨境贸易；人民币结算本币作为国际结算货币即本币在国际贸易中执行计价和结算的货币职能，是指在居民与非居民进行国际贸易时，进出口合同以本国货币计价；居民向非居民可以用本币支付，并且允许非居民持有本国货币存款账户以便进行国际结算。
跨境贸易人民币结算指将人民币直接使用于国际交易，进出口均以人民币计价和结算，居民可向非居民支付人民币，允许非居民持有人民币存款账户。
1. 人民币跨境贸易结算试点产生的背景受国际金融危机影响，美元、欧元等主要国际结算货币汇率大幅波动，我国及周边国家和地区的企业在使用第三国货币进行贸易结算时面临较大的汇率波动风险，同时，随着我国与东盟国家及内地与港澳地区的贸易、投资和人员往来关系迅速发展，以人民币作为支付手段的呼声越来越高。
自2008 年12 月以来中国央行已经同韩国、中国香港、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚、阿根廷等国家和地区签署了等六个货币互换协议，总规模已达6500 亿元人民币。
2009 年4 月8 日，国务院常务会议决定，在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞4 城市开展跨境贸易人民币结算试点。
推出跨境贸易人民币结算目的是服务于实体经济的对外贸易活动，尤其是在金融危机发生后，外币波动大的情况下，需要相对稳定的货币用于结算，可以降低企业的交易成本，无汇兑手续费，提高交易效率和明晰会计核算。
其意义是维护与我国贸易规模相适应的人民币国际地位，推动我国商业银行的发展。
此前，我国借助他国货币服务于国际贸易，是金融服务进口大国，今后，借助本币对国际贸易提供金融服务，会形成金融出口，对银行走出去的机遇和挑战都很大2.意义分析在当前国际金融形势下，开展跨境贸易人民币结算，对于推动我国与周边国家和地区经贸关系发展，规避汇率风险、改善贸易条件、保持对外贸易稳定增长具有十分重要的意义。
跨境人民币结算业务简介随着中国市场对外开放的不断扩大和人民币国际化的推进，跨境人民币结算业务成为了一个重要的组成部分。
本文将简要介绍跨境人民币结算业务的定义、特点、发展历程以及对国际贸易的影响。
跨境人民币结算业务是指以人民币作为结算货币进行国际贸易或投资活动的一种金融服务方式。
具体来说，当境外机构与中国境内机构进行贸易、投资或其他跨境活动时，可以使用人民币作为结算货币，即通过人民币的账户结算交易。
这种方式相对于传统的美元结算方式来说，可以降低外汇风险、提升交易效率，并且符合中国市场对外开放和人民币国际化的需求。
跨境人民币结算业务的特点主要包括以下几个方面。
首先，人民币是一种非主要货币，其国际化进程相对较慢，因此跨境人民币结算面临着一些挑战。
其次，跨境人民币结算业务相对于其他货币的结算业务而言，还处于起步阶段，相关规定和制度还不够完善。
再次，中国政府在跨境人民币结算业务方面采取了一系列的政策措施，以推动人民币的国际化进程。
最后，随着中国与各国的经贸合作不断深化，跨境人民币结算业务将在未来继续发展壮大。
跨境人民币结算业务的发展历程可以追溯到2004年，在上海建立了首个人民币的跨境贸易结算试点区。
之后，中国政府陆续在其他城市设立了人民币跨境贸易结算试点，并逐步推出一系列的监管政策和便利措施，以促进跨境人民币结算的发展。
2010年，中国境内的银行开始承办境外个人和企业的人民币业务，并实现了跨境人民币结算的全球化。
2015年，人民币获得国际货币基金组织的特别提款权货币地位，进一步推动了人民币国际化进程。
跨境人民币结算业务对国际贸易的影响主要体现在以下几个方面。
首先，跨境人民币结算业务降低了企业的外汇风险，特别是在中国外贸企业面临人民币升值压力的背景下，可以有效减少汇率波动对企业的影响。
其次，跨境人民币结算业务提高了结算效率，缩短了资金周转周期，降低了结算成本。
再次，跨境人民币结算业务有助于促进中国与其他国家的经贸合作，加深了双边贸易关系的紧密度。
国际结算方式未来发展的理解和看法随着全球化进程的不断加快，各国之间的贸易往来日益频繁，国际结算行为成为了国际贸易的重要组成部分。
国际结算方式的发展对全球经济的稳定和发展具有重要影响。
本文将从多个维度对国际结算方式未来的发展进行理解和展望。
一、国际结算方式的定义和现状国际结算方式是指跨国贸易中的资金结算方式，包括国际贸易结算、国际投资结算以及国际金融结算等。
目前，国际结算方式主要包括传统的信用证结算、跨境电汇和托收结算，以及新兴的电子支付和虚拟货币结算。
在当前，以美元为主导的国际结算体系已经成为了主流。
而且，传统的信用证结算和跨境电汇在国际贸易中仍然占据主导地位。
但是，随着金融科技的不断发展和全球贸易的快速增长，国际结算方式也在不断地发生着变化。
二、国际结算方式未来发展趋势的理解1. 金融科技的应用将会推动国际结算方式的创新。
随着区块链、大数据和人工智能等技术的不断成熟和应用，将为国际结算方式的创新带来无限可能。
新兴的区块链技术可以实现跨境资金直接结算，大幅度降低了结算成本，提高了结算效率。
人工智能可以帮助金融机构进行风险控制和信用评估，提高了结算的安全性。
2. 人民币国际化将会加速国际结算方式的多元化。
我国作为全球第二大经济体，人民币的国际化进程在不断加速。
人民币国际化将会使得人民币在全球范围内得到更广泛的应用，同时也会推动以人民币为基础的国际结算方式的发展。
3. 跨境电子支付和虚拟货币结算将会成为未来的趋势。
随着数字经济的快速发展，跨境电子支付和虚拟货币结算将会成为未来国际结算方式的重要组成部分。
无论是支付宝、信信支付这样的跨境电子支付工具，还是比特币、以太坊等虚拟货币，都在不断拓展其在国际结算中的应用范围。
三、国际结算方式未来发展的看法从以上的分析可以得出，在未来，国际结算方式将会呈现多元化、数字化和安全化的发展趋势。
这种发展趋势将为国际贸易和跨境投资提供更加高效、便捷和安全的结算服务，促进了全球化进程的深入推进。
人民币国际化的发展现状与未来趋势分析随着中国经济的崛起，人民币国际化成为国际金融界关注的焦点。
人民币国际化是指人民币在国际贸易结算、储备货币、国际投资等领域的使用程度得到提升和扩大。
本文将就人民币国际化的发展现状以及未来的趋势进行分析。
一、发展现状过去十年里，人民币国际化取得了巨大的进展。
首先，人民币在全球支付体系中的份额不断增加。
根据国际清算银行的数据，截至2020年，人民币在全球外汇支付排名中居第五位，占全球外汇支付份额的3.66%。
其次，人民币作为储备货币的地位逐渐得到认可。
多个国家和地区已将人民币纳入其外汇储备组合中，中国央行与其他央行之间签署的双边本币互换协议进一步加强了人民币的国际地位。
此外，人民币在国际金融市场中的影响力也得到提升。
上海证券交易所和香港交易所的上市公司双向开通、陆股通和港股通的设立，使得更多外国投资者能够投资中国资本市场。
二、原因分析人民币国际化之所以能取得这些成就，有以下几个原因。
首先，中国经济的稳定增长为人民币国际化提供了坚实基础。
蓬勃发展的中国经济和日益扩大的对外贸易规模使得人民币在国际贸易结算中的份额不断提升。
而国际支付体系的开放和便利化也进一步促进了人民币的应用。
其次，中国改革开放的推进为人民币国际化创造了有利条件。
中国政府积极推进金融体制改革，加快资本项目可兑换进程，提高人民币外汇市场的开放程度，使得人民币更加便利地在国际市场上流通。
此外，人民币国际化也得到了国际社会的普遍认可和支持，众多国家和地区都希望与中国发展更加紧密的经济和金融关系，这为人民币的国际化提供了机遇。
三、未来趋势人民币国际化的未来趋势仍然较为乐观。
首先，中国经济的继续发展将进一步提升人民币的国际地位。
随着中国市场对外开放的不断深化，对外贸易规模的持续扩大，外国企业和投资者更加需要使用人民币进行交易和投资。
其次，中国政府将继续推动金融改革，提升人民币的国际化水平。
未来，人民币的资本项目可兑换程度将进一步加大，人民币对外开放的力度将更加深入，为人民币国际化提供更加坚实的基础。
人民币国际化的发展现状与未来趋势展望近年来，随着中国经济的崛起和国际地位的提升，人民币的国际化进程也越来越受到关注。
人民币国际化旨在提升人民币在国际贸易和金融中的地位，使其在全球经济体系中发挥更重要的角色。
本文将就人民币国际化的发展现状以及未来趋势展望进行探讨。
一、人民币国际化的发展现状自2009年起，中国政府开始推动人民币国际化，并取得了一定的进展。
首先是人民币的使用范围扩大。
在国际贸易中，人民币的使用量逐年增加，截至2021年，人民币在全球贸易中的份额已经稳定在20%左右。
此外，在一些跨国企业之间的交易中，人民币也成为主要币种之一。
其次是人民币的国际储备货币地位逐步提升。
根据国际货币基金组织（IMF）的数据，人民币于2016年加入SDR货币篮子，成为全球储备货币之一。
这一举措彰显了人民币国际化的重要性，并为人民币在国际金融体系中的地位提供了强有力的支持。
此外，伴随着人民币国际化进程的推进，中国的金融市场也得到了更多的开放。
外资金融机构在中国市场的参与度逐步提高，不仅可以通过境内市场进行人民币业务，也可以投资于中国的债券市场和股票市场。
这为人民币的国际化提供了更加稳定和多元化的基础。
二、人民币国际化的未来趋势展望尽管人民币国际化已经取得了一定的成绩，但仍面临一些挑战和障碍。
首先是国际市场对人民币的认可度尚需提高。
尽管人民币在一些新兴经济体中使用较为广泛，但在传统的金融中心如纽约、伦敦等地的认可度相对较低。
因此，中国需进一步提升人民币的国际形象和信任度，使其成为全球各类交易活动中的首选货币。
其次是人民币资本流动的自由度还有待提高。
虽然中国政府已经采取了一系列开放措施，但相对于主要储备货币和国际金融中心的资本自由流动，人民币仍然存在限制。
进一步放宽资本账户管制，使得人民币能够更加自由地流通和使用，将有助于提升人民币的国际地位。
最后，应加强对人民币定价权的掌控。
在当前全球金融体系下，人民币的价值往往是由市场决定的。
中越跨境贸易人民币结算的经济基础及其效益分析摘要：人民币的跨境结算是人民币国际化的基础，人民币只有首先在周边国家和地区实现跨境结算，并且逐步扩大结算范围才能最终完成人民币国际化的目标。
目前，95%以上的中越边境贸易采用人民币结算，因此人民币的跨境结算是一个值得研究的问题。
文章通过对中越跨境贸易人民币结算的经济基础和效益的分析，得出相应的政策建议：第一，以促进边贸发展为中心，推进人民币结算进程乃至实现货币的区域化；第二，完善边境贸易管理政策；第三，建立完善的人民币跨境流动检测体系。
关键词：跨境贸易；人民币结算；经济效益中图分类号：f832 文献标识码：a 文章编号：1674-1723（2013）02-0012-02当美债危机、欧债危机揭示了美元特权以及欧元解体的风险之后，国际货币体系格局将面临新一轮的调整。
随着中国经济的快速发展、综合国力的不断增强，人民币汇率的持续稳定，以及中国政府在金融危机中表现出的高度责任感，人民币的国际地位大大提高。
在中国周边国家和地区，人民币被作为交易计价货币和支付结算手段，广泛流通和使用。
在越南，以人民币结算的边境贸易占到了95%以上，人民币被誉为最受欢迎的货币；在缅甸和尼泊尔，人民币成为两国的官方储备货币。
2010年6月22日央行等六部门发布《关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知》，将跨境贸易人民币结算试点由上海市和广东省内的广州、深圳、珠海和东莞四城市扩至沿海到内地20个省区市，同时境外结算地由港澳、东盟地区扩至所有国家和地区。
目前，中越实行跨境贸易人民币结算的经济基础已具备，双方实行人民币结算的经济效益客观，推动跨境贸易人民币结算进程对人民币的国际化有着重要的意义。
一、中越实行跨境贸易人民币结算的经济基础（一）跨境人民币国际结算在越南起步早，发展快从1995年开始，广西工、农、中、建四家商业银行陆续与越南有关银行建立了代理结算合作关系，与越方银行互设本币结算账户，而且越南多家企业在广西边境地区银行开立了人民币边贸结算专用账户，同时广西五个边境陆路一类口岸所在县（市)均开通了银行边贸结算业务。
跨境贸易人民币结算的发展前景及现状： 首先，我们来看一下： 中国人民银行—关键图表—人民币汇率中间价对各国的细览表 http://www.pbc.gov.cn/publish/main/538/index.html 跨境贸易人民币结算2009年7月在上海、广州、深圳、珠海、东莞等5个城市开始试点；2010年6月，跨境贸易人民币结算试点范围扩大至北京等20多个省区市；2011年8月，中国人民银行、财政部、商务部等又联合发布了《关于扩大跨境贸易人民币结算地区的通知》，跨境贸易人民币结算境内地域扩大至全国。自2010年8月起，境外央行、人民币清算行和人民币参加行等境外机构可使用人民币进入银行间债券市场投资。2011年，跨境人民币业务范围扩大至对外直接投资、外商直接投资及境外项目贷款。3年多来，跨境贸易和投资人民币结算业务有序开展，结算规模显著扩大，人民币在境外接受程度不断提高。自2009年7月试点开始至2013年4月末，全国累计办理经常项下人民币结算金额6.8万亿元，其中2013年1-4月累计办理1.3万亿元，同比增长72%；全国累计办理跨境直接投资人民币结算金额5470亿元，其中2013年1-4月累计办理1106亿元。中国人民银行的数据显示，2013年全年跨境贸易人民币结算业务累计为4.63万亿元，较上年的2.94万亿元同比大增57%，反映出人民币国际化持续推进下，货币使用度飞速增长。央行同时公布，直接投资人民币结算业务为5,337亿元，较上年的2,802亿元同比增90%。以人民币结算的跨境贸易中，货物贸易2013年同比增46.6%至3.02万亿元，服务贸易及其他经常项目全年按年增约84%，至1.61万亿元，上年为8,752亿元。在以人民币结算的直接投资中，2013年对外投资累计为856亿元，较上年的292亿元同比增193%；外商直接投资累计为4,481亿元人民币，按年大幅增长78.5%。 由于香港与中国内地贸易关系紧密，人民币跨境贸易结算多发生在香港。不过，随着人民币国际化日益推进，在其他地区作为支付货币的比例也提高。 环球银行金融电信协会的报告让市场为之一振。报告称，人民币已成为仅次于美元的第二大常用国际贸易融资货币，国际贸易采用人民币计价及结算的比率已增至去年10月的8.66%。尽管有学者认为该数据虚高，但跨境人民币贸易结算量迅速增加不可否认。目前除经常项外，资本项下人民币结算业务也有序推进。 二、人民币国际化的历史机遇 1.迅速崛起的中国夯实了人民币国际化的经济基础。现代信用货币的流通和使用完全依赖人们对其偿付能力的信心，货币发行国的经济实力是建立这种信心的保证。美元之所以能够雄霸全球，正是因为美国拥有睥睨他国的政治、经济和军事地位。2010年中国经济总量超过日本，位列世界第二大经济体。雄厚的经济实力，使得人民币国际化具备了举世公认的条件。 货币国际化本质上是本国货币境外使用，是与对外贸易直接对应的货币转移过程。因而，从节约交易成本角度出发，对外贸易具有推动货币国际化的强烈动机。根据历史经验，在货币国际化进程中，国际贸易的影响力较经济实力更大。例如，1872年美国的经济总量就超过了英国，但是1915年美国才成为世界最大贸易国，此后美元才逐渐被各国接纳，成为主要国际货币。日元国际化在很大程度上也是得益于20世纪80年代日本“世界加工厂”的贸易地位。 进入21世纪，中国对外贸易持续快速增长。中国于2009年取代德国位列世界第二大贸易国，2011年又成为世界最大出口国。逾百个国家将中国视作最重要的贸易伙伴，奠定了人民币国际化的现实基础，使得人民币国际化有广阔的发展空间。 2．主要货币深陷金融危机泥潭而信用受损。2008年的金融海啸使得欧美经济深陷泥潭，迄今尚未恢复到危机前的水平。归根结蒂，这是由西方发达国家缺乏新的增长动力、依托外部刺激维持的经济发展模式导致的。美国的“刺激”方式是金融自由化、放松银根、鼓励金融创新性投机，然而这却导致美国贫富分化日益严重，抑制了内需，经济增长失去动力。欧洲国家的“刺激”方式是扩大政府开支、建立高福利社会，但是这种做法加剧了社会惰性，导致经济效率低下和竞争力衰减，经济前景黯淡。 如果没有根本性的社会经济改革，欧美发达国家就会继续在危机泥潭中徘徊。经济萧条已经打击了人们对美元、欧元的信心，而美联储、欧央行应对危机的货币政策则进一步损害了其货币的信用基础。美国通过三次量化宽松政策，购买超过万亿美元规模的国债，滥发美元，引起世人对美联储“独立性”和美元信用的双重怀疑。欧元区没有统一的财政，不得不“一国闯祸，多国买单”，欧洲央行大举扩张货币以救援弱国的行为，严重影响到欧元币值的稳定性。 发达国家经济复苏缓慢，货币信用基础受损，外部环境变化无疑为人民币国际化打开了重要的机遇期窗口。 3．国际货币体系改革赋予中国更大的话语权。最近10年世界经济、贸易格局发生了深刻的变化。中国、巴西、印度、俄罗斯、南非等金砖国家(BRICS)成为全球经济发展的亮点，它们占世界经济的比重、对世界经济的影响力正在不断扩大。全球金融危机不仅否认了西方模式是引领一国经济成功的唯一道路，还暴露了当今国际货币体系的不合理性和脆弱性。因而改革国际货币体系、增加发展中国家话语权的呼声日益高涨。2010年4月25日，世界银行进行改革，发达国家向新兴大国转移3.13个百分点的投票权。同年11月，G20首尔会议正式达成协议，发达国家向新兴经济体转让4.6%的IMF股份。中国在IMF的份额上升到第三位，意味着中国在国际金融组织中扮演的管理协调、领导角色开始增多。这就为人民币堂而皇之进入国际货币体系奠定了组织基础。 4．巨额外汇储备为人民币国际化提供信用担保。中国持有超过3万亿美元的外汇储备，意味着中国对世界市场具有强大的购买力和支付能力。尽管在如何使用这笔巨额财富的问题上国内始终存在着争议，但不可否认，庞大的外汇储备扩大了中国经济的世界影响力，方便了中国更广泛地参与到世界贸易和投资，加强了中国与世界经济的主动联系，而且还奠定了人民币国际化的良好信用基础。 由于国际货币体系具有很强的惯性，美元的货币霸权及货币信用在短期内不会破产。中国是持有美元储备最多的经济体，外汇储备与货币发行挂钩意味着人民币与美元之间存在较为密切的关系。只要美元的国际信用不倒，人民币的国际信用就不会倒。巨额美元储备暗含的信用支撑，将对人民币的国际化有着特殊重要的意义。 5．中华文化的包容共济精神为人民币增强了软实力。货币是一国经济的表象，也是一国文化的重要载体。以儒家思想为核心的中华传统文化，做人强调克己复礼、天人合一，治国强调仁义道德，依靠道统而非武力来实现内部团结和外部感化。这与信奉“物竞天择，适者生存”丛林法则的西方文化在基础价值观上存在着根本的差异。 中华传统文化包容共济、和谐共荣的精神和道义准则，决定了中国必然选择和平崛起的发展道路，必然采取相互尊重、互惠互利的原则进行国际交往。中华传统文化与和平与发展这一当代世界的主题高度吻合，赋予人民币极高的软实力，有利于扫清人民币国际化道路中思想观念及文化方面的障碍。 三、人民币国际化面临的巨大挑战 人民币国际化是对现有国际货币体系的重大改革，是处于萌芽期的新生事物，在其成长过程中还面临着一系列来自内外部的严峻挑战。 1．挑战一，经济增长模式与经济结构的脆弱性打击市场信心。中国发展成为世界第二经济和贸易大国，归功于改革开放后中国经济迅速融入全球经济，充分发挥了高储蓄、高投资和廉价劳动力的国际比较优势。与之相伴的是，居民储蓄倾向较高，消费的增长贡献率偏低，高投资形成的产能过剩不得不依靠外部需求来消化，形成了中国经济严重依赖投资和出口的增长模式。中国的对外贸易依存度从1980年的12.5%上升到了2010年的49.5%。这种经济发展模式使得中国经济不仅饱受“高耗能、高污染、高耗水”之痛，而且非常容易受到欧美等发达国家经济周期的传染，具有内在的脆弱性和不稳定性，“美国打喷嚏、中国感冒”的现象并不罕见。 中国已经跨入中等发展中国家行列，面临坠入“中等收入陷阱”的危险。20世纪70年代至今，数十个国家仍然在这一陷阱中苦苦挣扎。韩国、中国香港、新加坡、中国台湾之所以能够成功跨越这个陷阱，其法宝有三：一是进行经济结构的重大调整，二是提高技术进步的经济贡献度，三是在国际经济分工中占据比较高端的产业链位置。通常，这一经济结构转型需要20年左右的漫长时间。 2010年以来，美国经济复苏乏力加上欧洲主权债危机蔓延，导致中国出口大幅减少，拖累中国经济增长连续六个季度下滑。如果不加速转变经济增长模式并实现产业结构升级，不提高技术创新能力和出口产品的附加值，在不久的将来，中国的高速经济增长和贸易顺差很快就会逆转。诚如是，构筑人民币信心的经济基础就会动摇，唱空中国的声音就会更响，从而削弱各国持有人民币的意愿，延缓人民币国际化的步伐。 2．挑战二，金融体系效率不高和利率非市场化阻碍进展。中国的金融体系以银行为主导，金融市场化程度较低。通过票据、债券和股票市场融资的规模仅占2011年社会融资总量的22%。在银行的贷款规模中，国有银行占有一半的份额。这种以国有银行为主导的金融支持模式，不仅容易产生信贷配给失衡、中小企业融资难、资金使用效率低下等弊端，而且还与20世纪80年代以来国际社会盛行的以资本市场为主导的金融方式大相径庭，客观上不利于国际社会对中国金融制度和市场的理解与认可，不利于扩大人民币在国际金融交易中的使用范围。 为了调动有限的金融资源支持关系国计民生的重点产业和重大工程，中国一直实行银行存贷款利率管制，由人民银行确定基准利率和各档次利率。目前，尽管银行同业市场的资金拆借利率已经放开。零售市场贷款利率上限和存款利率下限也基本放开，但是未放开的存款利率上限与贷款利率下限的利差，自20世纪90年代中期以来一直保持在3%左右，远高于发达国家的水平。保护性利率夸大了银行的盈利能力，抑制了银行的金融创新动机，致使中国银行业的国际竞争力偏低，金融风险管理以及服务精细化水平不高，难以胜任人民币国际化进程中金融业务多元化、风险复杂化的需求。 3．挑战三，人民币离岸市场的套利风险削弱货币政策效力。人民币离岸市场是人民币国际化的产物。非居民在贸易和金融交易中使用人民币，客观上会产生境外存贷人民币的需求。香港人民币离岸市场是在人民币面临强烈升值预期的情况下启动的，在香港市场化的汇率、利率形成机制下，国外投资者大举购买人民币促使离岸人民币(CNH)汇率高于在岸人民币(CNY)汇率。离岸市场的汇率溢价引发了强烈的套利动机，人民币急剧外流。据一些市场分析师预测，2012年香港市场的人民币存款将达到3400亿美元，年增幅超过300%。快速增长的离岸市场相当于在我国金融体系之外建立了一个巨大的人民币资金蓄水池，无疑会对国内货币供求产生显著的影响，部分“替代”国内金融市场并助长人民币套利行为，容易在外汇、股票、房地产等市场形成难以预料的投机性泡沫，严重威胁中国经济的健康稳定发展。拉美国家在20世纪70年代到90年代的新自由主义改革时期，普遍经历了从“货币替代”到汇率骤跌、经济萧条的惨痛过程，中国必须引以为鉴，防止重蹈覆辙。 香港离岸人民币市场发展对央行的管理能力提出了新的挑战。离岸市场套利一方面降低了进口商在国内购买外汇的动机，在离岸市场购买外汇进行贸易结算；另一方面提高了出口商用美元进行交易的动机，在离岸市场购买外汇然后在国内结汇。导致中央银行资产负债表
