迅雷递交IPO招股书 拟融资1亿美元

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请阅读正文后的免责声明 证券研究报告|电气设备 光伏SNEC展会在沪举办,平价上网项目同比大增 强于大市（维持） ——电力设备与新能源行业周观点 日期：2020年08月11日 [Table_Summary] 市场回顾： ⚫ 2020.08.03-2020.08.07：本周电新行业涨幅为0.10%，同期沪深300指数涨幅为0.27%，跑输沪深300指数0.17%，在申万28个行业板块中位列第20，表现处于下游。 投资要点： ⚫ 新能源汽车：近日来，国内钴产业链产品价格持续攀升，根据MB报价，99.3%的金属钴由七月初的14.3美元/磅涨至14.825美元/磅，上涨3.67%。四氧化三钴由18.1万元/吨，涨至22.3万元/吨，上涨23.2%。此次钴产品价格大幅上涨的主要原因是非洲疫情的扩散对刚果金的供给产生的较大影响，目前运输能力仅为正常水平的60%左右，国内库存偏紧，建议关注钴产业链相关公司的投资机会。新能源汽车方面，产业政策持续向好，财政部明确将新能源汽车免除购置税政策延长至2022年。建议关注全球动力电池龙头宁德时代（300750），高镍三元正极龙头当升科技（300073）以及高端负极龙头璞泰来（603659）。 ⚫ 电气设备：近期，国网董事长毛伟明赴多地走访调研，多次强调数字新型基础设施建设、能源互联网以及特高压输电项目等重点内容。在用电负荷创出历史新高的8.75亿千瓦的情况下，提高电网的输送能力以及电网智能化水平。建议关注电网信息化、电网二次设备双龙头国电南瑞（600406）。 ⚫ 光伏：2020年上半年光伏产业价格大幅下降，产业链利润较低。8月以来，光伏产业链中电池片和多晶硅价格率先回弹，其中单晶158.75电池片价格单月上涨10%，多晶硅硅片价格单月上涨38.39%。光伏市场恢复较快。8月8日，第十四届SNEC国际太阳能光伏与智慧能源论坛在上海举办，展会上各组价厂商展出500W、600W至800W的组件产品，组件600W+时代已经来临，在电池片技术方面，异质结技术和PERC+也成为展会的热点，有望成为下一代光伏的主流技术。建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。 ⚫ 风电：国家发改委网站发布《国家发展改革委办公厅国家能源局综合司关于公布2020年风电、光伏发电平价上网项目的通知》，2020年全国风电平价上网项目总计158个，同比增加102个；合计装机规模11.40GW,同比+152.77%。目前国内风电行业景气度高，行业增长确定性较强，推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能（601615）。 ⚫ 风险因素：新能源车销量不及预期；电池安全风险；光伏原材料价格波动风险；风电审批和开工不及预期；电网投资不及预期。 盈利预测和投资评级 股票简称 19A 20E 21E 评级 璞泰来 1.50 2.27 3.17 增持 当升科技 -0.48 0.60 0.93 增持 宁德时代 2.06 2.39 3.49 买入 隆基股份 1.40 1.82 2.06 买入 通威股份 0.61 0.55 1.13 买入 金风科技 0.51 1.09 1.31 买入 明阳智能 0.53 1.07 1.20 买入 国电南瑞 0.94 1.17 1.31 买入 东方电气 0.41 0.53 0.55 买入 赢合科技 0.73 0.91 1.30 增持 电气设备行业相对沪深300指数表

2021案情:2018年,A、B、C、D、E五个公司共同出资 设立甲公司,章程规定 B、C、D公司各自派员出任董 事会成员,E公司法定代表人张三担任甲公司的法 定代表人。A公司在甲公司设立时一次性履行完毕 出资义务;B、C、D三家公司设立时仅出资 50%,剩 余 50%在五年内缴纳完毕;E公司以自有房屋(评估 作价300万元)进行出资,剩余出资在八年内缴纳 完毕。

公司成立后,B公司为了担保对债权人赵六的债务把其持有的甲公司股权转让给了赵六,并进行 了股东名册的变更和工商变更登记.此外,双方同 时约定若债权到期无法清偿,该股权归债权人赵六 所有。

2019年8月,甲公司经E公司法定代表人张三 的提议,就巫某担任公司总经理与法定代表人一事 召开股东会会议,经合计持有半数表决权的股东 通过。

甲公司成立以来,经营状况良好,为回报股东长 期以来对公司的支持,遂决定向股东分红.因公司 章程对如何进行分红没有约定,股东会就分红方案 按照实缴还是认缴比例表决无法达成一致,该事项 遂被搁置。

2020年12月,因巫某无力调和股东之间的矛 盾,甲公司遂通过董事会决议解除了巫某的总经理 职务,巫某对该解聘决议表示不服.

此外,经查,E公司用于出资的房屋实际上系李 四所有,但由于登记错误登记在了E公司名下,E公 司法定代表人张三对此知情。

问题:1. 甲公司能否取得 E公司出资的房屋?

2.对于分红事宜的表决,究竟该按照实缴出资 比例还是按照认缴出资比例,为什么?

3.B公司和赵六之间的担保效力如何?

4.巫某担任总经理和法定代表人的决议是否 生效?

5.B公司对外转让股权,其他股东是否具有优 先购买权?

6.董事会决定解聘巫某的决议是否有效?

选做题（二）

2020案情：甲有限公司,有股东5人，郑一、关二、 刘三、工会持股比例分别为15%、26%、8%、 51%。工会已登记为法人，代表甲公司全体职工 持股。郑一担任董事长和法定代表人，关二任总 经理。工会委派曹四、谢五任甲公司董事，与郑 一、关二、刘三共同组成董事会。

中国十大最具影响力的商界领袖

近日，《财富》中文网评选出“2014年中国最具影响力的商界领袖”。42岁的马化腾领衔马年的中国最具影响力的50位商界领袖排行榜，刚刚宣布以29亿美元收购摩托罗拉手机业务的杨元庆紧随其后。连续三年高居本排行榜榜首的任正非，今年位居第三。

在变幻莫测的商场之上，还有哪些企业家“挥斥方遒、指点江山”呢?

1、马化腾：腾讯董事会主席兼首席执行官

今年年初，在腾讯4亿美元入股大众点评网、微信红包等多重消息刺激下，腾讯股价坐上了“直升机”。2月17日，腾讯股价再创上市新高，港股市值为11,000亿港元，破万亿大关。如果按照腾讯控股最初发行时的3.7港元计算，该公司上市十年来累计涨幅已高达近157倍。在全球互联网公司中，其市值仅次于谷歌和亚马逊。

2、杨元庆：联想集团董事局主席兼首席执行官

蛇年最后一天，联想从谷歌手中收购了摩托罗拉移动业务。对联想来说，如果要迅速扩大移动端的市场份额，弥补正在流失的全球PC市场，就必须要有一个被认可的国际品牌。摩托罗拉的品牌效应就在这样一个时间点成为了联想进入全球市场的跳板。杨元庆随后对海外媒体宣称自己在收购后的第一年要销售1亿部智能手机。

3、任正非：华为首席执行官

任正非在新年的内部讲话中指出要找强者合作。他举了个例子：我的汽车没油了，我就蹭他的车坐一坐，总比我走路好，总比我骑毛驴好。他向员工表示要敢于、善于在全球范围内搭车，让利益多元化，这样才能避免被消灭。讲话中他以微软和苹果公司为例，指出这样的公司由于拥有众多开发方和合作伙伴而规避了公司在短期垮塌的风险。去年，华为全球销售收入将达2,380~2,400亿元，与去年同比增长约8%，这意味着华为将继续在《财富》世界500强的榜单上提升自己的名次。

4、宋志平：中国建筑材料集团董事长，中国医药集团董事长

去年7月，中国医药集团总公司以近262亿美元的营业额第一次跻身《财富》世界500强，位居第446位;与此同时，中国建筑材料集团有限公司以近345亿美元的营业额第三次跻身《财富》世界500强，排名第319位。不同寻常的是，这两家《财富》世界500强公司拥有同一位董事长——宋志平。同时，宋志平在带领中国建材集团和国药集团走向成功的道路上摸索出来的“宋志平模式”也呼之欲出，成为钢铁、化工等大量传统行业进行转型的一个可资借鉴的路径。

商Ｖｅｒｉｚ０ｎ　Ｗｉｒｅｌｅｓｓ销售的Ｄｒｏｉｄ　Ｅｒｉｓ等知名手　机。除了指出本次诉讼中的侵权，苹果甚至指　宏达电侵权可以追溯到上个世纪九十年代。　３月３日，宏达电ｃＦ０郑慧明暗示，公司有可　能反诉苹　陧权。他声称，过去ｌ３年来，宏达电持　续专注在开发众多智能型手机上，宏达电不仅　是行动科技的创新者，也是众多专利所有人。　不过，宏达电的言语禁不起推敲——美国　国家专利和商标办公室的数据显示，目前宏达　电只申请了５８项专利，其中２５项属于实用性专　利，另外３３项是设计专利，这一数字与其他公　司的相比显得微不足道（Ｐａｌｍ公司有近３２３项　专利，摩托罗拉的专利数为１９６６０Ｓ￣）。而这也　恰晗是苹果敲打台湾公司的原因之一。　哈佛法学院的教授乔纳森・齐特赖恩指　出：“如果法院站在苹果这一边，那么将很容　易地要求宏达电停产这款手机或去掉某些功　能。”摩根士坦利的分析师Ｊａｓｍｉｎｅ　Ｌｕ也认　为，如果宏达电输掉官司简直就是灾难——　目前该公司有一半的营收来自于美国市场。　不过，ＩＢＭ知识产权部的前副总裁凯文・　里维特并不这样认为，他指出：“这项诉讼仅　仅只是个开端，苹果最先　攻击亚洲的公司，随着便　是摩托罗拉……慢慢地　腐蚀谷歌的墙脚。它就是　想在Ａｎｄｒｏｉｄ联盟中制造　震荡，只是选择了联盟中　较弱的成员作为突破口。”　ｇ６－８　ＧⅡｔ｜ｌｅｒ数据显示　２０１０年．垒球触摸屏手机　的销量将迭到３６２７亿　台．在２（Ｘ１９年１．８４３亿　台的基础上增长９６　苹果的冒险　３Ｈ６日，美国博客网站Ｄａｒｉｎｇ　Ｆｉｒｅｂａｌ１分　析师约翰・格鲁伯撰文探讨了苹果决定起诉　宏达电侵犯专利的深层原因。他认为这反映　出乔布斯的心态失衡，“他正引导苹果逐渐走　向压制竞争的歧路”。　为了证明宏达电模仿无罪，格鲁伯甚至　搬出了乔布斯在１９９６年引用毕加索“好的艺　术家复制，伟大的艺术家剽窃”的名言。当时，　乔布斯曾经理直气壮地声称，“我们在剽窃伟　大创意方面一直都是毫无羞耻。”　格鲁伯还引用了乔布斯曾经发表的一封　致Ｍａｃ开发人员威尔・施普利的公开信：“如果　苹果变得利用自己的力量压制竞争而不是努　力继续创新，那么最出色的研发人才就会逐　渐离开公司。你清楚这一点，因为你曾经在微　软目睹这一幕。”　格智伯只是对苹果的做法提出异议的—个　代表。法律顷　ｉｌ『ｏｅ　Ｍｕｌｌｉｎ￣Ｂ出，用专科来牵制对　手的发展，这是上个世纪八九十年代的做法，显　然，苹果是在利用二三十年前的招式捍卫它未　来的地位。他认为这对苹果来说不啻为—个冒　险——如今，专利诉讼的模式改变了，对专利的　态度也在改变，在软件领域尤是如此。“如果将宏　达电推上被告席只是它马拉松般诉讼的开端，　那么苹果的做法定然不会得到独立的软件开发　者和业界的认同。’＇Ｊ０ｅ　Ｍｕｌｉｎｉ￣。　就现状而言，苹果告宏达电已成事实，而　谷歌是在法庭上帮助宏达电，还是联合宏达电　反诉苹果，这还不得而知。不过，根据美国国家　专利和商标办公室卷宗记录，目前谷歌申请的　实用专利有三百多项，谷歌有足够的筹码帮助　台湾公司抗衡苹果的专利攻击。圃　责编：廖建军Ｅ－ｍａｉｌ：ｌｉａｏｊｉ刈ｕｎ＠ｉｔｔｉｍｅ　ｃｏｎ　ｃａ美编圆萍校对：陈庆　七家美国上市的中国网游企业。一齐被投资者批了一个“不及格”。而在　之前，它们一直被当作中国互联网的优等生和最大利润获得者　一夜蒸发１０亿美元　华尔街忧心中国网游陷低谷　（ＩＴ时代周刊》记者，丁飞飞（综合报道）　申　。　’　３月１日，在美国纳斯达克上市　的中国网游股股价悉数下跌。在当日股市开　盘前，盛大游戏（ＧＡＭＥ）的场外集合竞价就已　经下跌１３％，开盘后仍是下行，开盘价报６．９９　美元，跌幅１５．４８％。到收盘时，盛大游戏股价　已跌至６．８１美元，全天跌幅高达１７．６５％。此　外，盛大在线（ＳＮＤＡ）收盘下跌１０．５７％，完美时　空下跌８．８９％，巨人、网易、畅游和九城等其他　个股也有不等的跌幅。　当地投资分析人士认为，中国网游股之　所以会出现这种前所未有的糟糕表现，可以　从其中几家网游公司发布的“成绩单”里寻找　答案。　当日，盛大在线、盛大游戏和完美时空三　家上市公司同时发布财报。盛大在线去年第　四季度净利润约合５４１０万美元，环比下滑　１５％；完美时空第四季度净利润为３９７０万美　元，也是环比下滑６．１％；即使盛大游戏第四季　度净利润为６０８０万美元，同比增加４４％，环比　增加１３％，但分析仍预计其在今年第一季度　的营收将环比下降１０％至１５％。　这样的财报及展望使华尔街对中国网游　股的整体信心受到重挫，沮丧的心情立时就在　股市中得以体现。据统计，仅在该日，七家美国　上市的中国网游企业总计蒸发１Ｏ亿美元市值。　盛大依赖老游戏？　随着盛大游戏财报的出炉，花旗集团随　即将盛大游戏的股票评级由“推荐”下调至　“持有”，同时将其目标价下调至９美元。花旗　称，目前还无法看出盛大游戏的业绩何时才　能重返正常水平。不过，花旗也不建议投资者　现在就卖出这只股票。　与此同时，摩根大通虽维持了对盛大游　戏“增持”的评级，但也将目标股价下调至１　１　美元。摩根大通的解释是，它们需要两到三个　季度的出色业绩，才能赢回投资者信心，推动　股价上涨。　３Ｍ　２日，知名投资博客ＳｅｅｋｉｎｇＡｌｐｈａ刊文　２０１０　４　５－Ｔ　Ｔｉｍｅ　Ｗｅｅｋｌｙ　ｌ