下载文档原格式
自考“财务管理”讲义（13）第五章对外投资管理第一节对外投资概述所谓企业对外投资就是企业在其本身经营的主要业务以外，以现金、实物、无形资产方式，或者以购买股票、债券等有价证券方式向境内外的其他单位进行投资，以期在未来获得投资收益的经济行为。
对外投资是相对于对内投资而言的，企业对外投资收益是企业总收益的组成部分。
在市场经济特别是发展横向经济联合的条件下，企业对外投资已成为企业财务活动的重要内容。
一、企业对外投资可以按不同标志进行分类1.按对外投资形成的企业拥有权益不同分类，分为股权投资和债权投资。
股权投资形成被投资企业的资本金，而投资企业则拥有被投资企业的股权。
如购买上市公司的股票、兼并投资、联营投资。
债权投资形成被投资单位的负债，而投资企业是被投资单位的债权人。
包括购买各种债券和租赁投资。
债权投资与对外股权投资相比，具有投资权利小、风险小等特点。
2.对外投资按投资方式不同，分为实物投资与证券投资。
实物投资又称直接投资，是指直接用现金、实物、无形资产等投入其他单位，并直接形成生产经营活动的能力，为从事某种生产经营活动创造必要条件。
它具有与生产经营紧密联系、投资回收期较长、投资变现速度慢、流动性差等特点。
实物投资包括联营投资、兼并投资等。
证券投资又称间接投资，是指用现金、实物、无形资产等购买或折价取得其他单位有价证券（如股票、债券等）的对外投资。
这些有价证券按其性质分为三类：一是债券性证券，包括国库券、金融债券和其他公司债券；二是权益性证券，即表明企业拥有证券发行公司的所有权，如其他公司发行的普通股股票；三是混合性证券，优先股股票是介与普通股股票和债券之间的一种混合性有价证券。
3.按对外投资投出资金的回收期限分为短期投资和长期投资。
长期投资是指购进不准备随时变现、持有时间在1年以上的有价证券，以及超过1年的其他对外投资。
短期投资是指能够随时变现。
持有时间不超过1年的有价证券，以及不超过一年的其他投资。
自考“财务管理”讲义（9）二、存货日常管理存货日常管理是流动资金管理的一个重要环节，搞好存货管理对于改善企业生产经营活动，提高流动资金利用效果，具有重要的作用。
（一）存货分口分级管理要搞好存货管理，必须做到管钱的人参加管物，依靠管物的人管钱。
把管物和管钱结合起来。
因此，要在财务部门集中管理的前提下，实行存货分口分级有管理。
实行存货分口分级管理主要有利于调动各职能部门、各级单位和职工群众管好用好存货资金的积极性和主动性，把资金管理同生产经营管理结合起来；有利于财务部门面向生产，深入实际，调查研究，总结经验，把资金的集中统一管理和分散管理紧密结合起来，使企业资金管理水平不断提高。
（二）生产储备资金管理各项材料资金系归口给供应部门管理。
在研究供应部门主要应做好哪些工作以后，应该掌握由于供应部门内部组织分工不同，材料资金实行分级管理的方式。
其方式一般有三种，即供应部门按计划采购、保管、整理准备等业务工作分工设置业务组；供应部门按存货类别分工设立供应线；供应部门计划集中、其余按存货类别分工。
对每种管理方式的内容应有所了解。
不论哪种方式，都应将资金指标具体落实到有关单位和人员，并且加强计划、采购、运输、保管和财务人员之间的联系，共同协作把资金和物资工作做好。
要管好用好生产储备资金，主要应做好以下五方面的工作。
1.制定采购计划，搞好供需平衡，安排采购资金首先，确定和控制采购资金计划。
①在编制年度采购资金计划时，先要根据年度材料的消耗量，确定全年的材料采购量。
②在执行中，应根据生产、消耗定额和其他有关物资使用的变动情况，并据以确定季度和月份的材料耗用量。
③要根据材料的耗用量，搞好消耗、库存、采购的平衡，合理确定采购数量，应掌握确定材料采购数量的计算公式。
④财务部门要根据各种材料的采购数量，计算全年采购资金计划指标，并从中扣除处理积压材料指标，以确定应支付的采购资金数额。
有关公式为：采购数量=消耗数量-（期初库存数量-期末库存数量）-自制数量-修旧数量-期货数量财务部门应支付的采购资金数额=采购资金计划指标-处理积压材料指标采购资金计划指标=∑采购数量×计划单价然后，确定最佳采购批量。
自考“财务管理”讲义（19）五、成本降低幅度的预测成本降低幅度（即计划降低额和降低率）的预测，一般有以下三个步骤：（一）测算按上年预计（实际）平均单位成本计算的计划年度可比产品总成本上年预计平均单位成本，可用下列公式计算：用各种产品的上年预计（或实际）平均单位成本乘以计划期产量，便可汇总计算出按上年预计（或实际）平均单位成本计算的计划年度可比产品总成本。
上述按上年预计（实际）平均单位成本计算的计划年度可比产品总成本。
按上年预计（实际）平均单位成本计算的计划年度可比产品总成本＝可比产品上年预计成本总额（实际）×（1+计划年度生产增长的%）（二）测算各项主要因素的变动对成本升降的影响程度1.测算材料费用变动对成本的影响。
产品成本中材料费用的大小，主要受两个因素的影响；一是材料消耗定额的高低，二是材料价格的变动。
以上两个计算过程，也可合并计算如下：按上年预计（实际）平均材料消耗定额和材料成本降低额一单位成本计算的计划年材料价格同时变动影响可比产品总成本响的成本降低率。
2.测算工资费用变动对成本的影响。
产品成本中工资费用的大小，主要受两个因素的影响：一是劳动生产率的提高，二是平均工资的增长。
（1）劳动生产率的提高率超过平均工资增长率对成本的影响。
（2）劳动生产率有两种表示形式：一是以单位劳动时间内所生产的产品数量来表示，称为劳动生产率的正指标；一是以生产单位产品所耗用的工时来表示，称为劳动生产率的反指标或逆指标。
3.测算制造费用变动对成本的影响。
在制造费用中，有一部分属于固定性费用，不随产量的增长发生变动。
所以，生产增长幅度通常是大于制造费用的增长幅度。
这样，分摊到单位产品上的制造费用就会减少，使产品单位成本降低。
它对成本降低率的影响，可用下列公式计算：4.测算废品损失变动对成本的影响。
降低废品率会减少废品损失，降低产品成本。
（三）综合测算计划年度可比产品成本降低率和降低额综合以上计算结果，即可求得计划期可比产品成本总降低率和总降低额。
自考“财务管理”讲义（3）四、财务分析是以核算资料为主要依据，对企业财务活动的过程和结果进行调查研究，评价计划完成情况，分析影响计划执行的因素，挖掘企业潜力，提出改进措施。
财务分析的一般程序为：（1）进行对比、做出评价；（2）因素分析、抓住关键；（3）落实措施、改进工作。
五、财务检查是以核算资料为主要依据，对企业经济活动和财务收支的合理性、合法性和有效性所进行的检查。
实行财务检查要做好以下工作：（1）审阅凭证账表，清查财产物资，揭露问题；（2）分清性质、明确责任；（3）查明原因、整顿工作。
此外还要注意到，会计核算也是搞好财务管理不可缺少的科学方法。
第七节资金时间价值资金时间价值和投资风险价值，是财务活动中客观存在的经济现象，也是现代财务管理的两个价值观念。
资金时间价值和投资风险价值对于筹资管理、投资管理，乃至成本管理、收益管理都有重要的影响。
因此，在学习各项业务的管理以前，需要理解资金时间价值和投资风险价值的基本要领和有关计算方法。
一、资金时间价值的概念对于资金时间价值的含义要着重理解两个问题：1.资金时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，在实质上它是资金周转使用后的增值额。
2.资金时间价值可以用相对数和绝对数两种形式表现，但通常以相对数利息率表示，其实际内容是社会平均资金利润率。
一般的利息率除了包括资金时间价值以外，实际上还包含风险价值和通货膨胀这两个因素。
资金时间价值产生的前提，是商品经济的高度发展的借贷关系的普遍存在。
资本的所有者指导者把货币能够增值这种使用价值让渡给经营者，经营者就要将使用资金进行生产经营而获得的利润支付一部分给资本的所有者作为报酬。
这一观念普遍化便形成了资金时间价值观念。
在我国运用资金时间价值的必要性表现为：1.资金时间价值代表着无风险的社会平均资金利润率，它应是企业资金利润率的最低限度，因而它是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据。
2.资金时间价值提示了不同时点上资金之间的换算关系，因而它是进行筹资决策、投资决策必不可少的计量手段。
第四章利润规划与短期预算学习目的与要求通过本章的学习，掌握本量利分析的基本原理，掌握保本点预测分析和安全边际的计算，掌握利润的敏感性分析；理解全面预算的作用和全面预算体系的内容，掌握日常业务预算和财务预算的编制方法。
本章重点、难点本章的重点是成本性态分析、盈亏临界点的计算与分析、安全边际与安全边际率的计算、实现目标利润的影响因素分析以及敏感性分析、日常业务预算和财务预算的编制；难点是利润敏感性分析以及预算的编制。
第一节利润规划利润规划是公司为实现目标利润（没有特殊说明均指息税前利润）而综合调整其经营活动的规模和水平的一种预测活动，是公司编制期间费用预算的基础，本量利分析是其最主要的分析方法。
本量利分析主要是对成本、销售量和利润之间的互相依存关系所进行的综合分析。
本量利分析包括：成本性态分析、盈亏临界点分析和实现目标利润的因素分析。
通过对利润的敏感分析，预测销售单价、销售量和成本水平的变动对目标利润的影响，以规划目标利润。
一、成本性态分析成本性态也称成本习性，是指成本与业务量的依存关系。
成本与业务量的依存关系是客观存在的，而且具有规律性。
（识记）按成本性态，可以将公司的成本分为一、成本性态分析——固定成本固定成本是指其总额在一定时期或一定产量范围内，不直接受产量变动的影响而保持固定不变的成本。
（识记）按直线法计提的厂房、机器设备的折旧费，管理人员的月工资，财产保险费，广告费，职工培训费，租金，等等。
由于其总额不受产量变动的影响，因而其单位成本与产量呈反比例变动的关系，即随着产量的增加，单位产品分摊的固定成本份额相对减少。
某公司生产一种产品，其所需的加工设备按月计提的折旧费为10 000元。
该设备的最大生产能力为5 000件，则产量在5 000件内变动对于成本的影响如表所示。
公司固定成本总额与单位固定成本产量（件）总成本（元）单位产品成本（元）1 000 10 000 102 000 10 000 53 000 10 000 3.334 000 10 000 2.55 000 10 000 2一、成本性态分析——变动成本变动成本是指在一定期间和一定业务量范围内其总额随着业务量的变动而成正比例变动的成本。
