财务指标与我国企业债券资信等级的相关分析

信贷分析报告 第1篇

如果是工业项目应做简要的国际、国内及当地市场供需情况分析，内容可包括行业市场结构，如是垄断还是竞争性行业，是国家垄断还是区域垄断;过去几年的需求量变化，未来几年需求增长预测;价格变化情况和预测，价格预测是否有授权物价部门批准为依据;项目市场定位和市场开发计划;竞争对手及竞价力分析，等等。如果是基础设施项目，也应做相应类似分析(如公路项目应分析和预测流量及通行费价格，分析与铁路，航空，水运等其它运输途径的竞争相对优势)。

信贷分析报告 第2篇

通过对借款人基本情况、生产经营情况个效益情况的分析，结合抵押担保情况对贷款风险进行评价。通过分析，测试本笔贷款给公司带来的经济效益和合作潜力，调查人要在进行贷款综合效益分析的基础上，总体评价客户的“经济实力、生产经营，信用，风险状况”结合借款用途、还款来源和计划明确以下事项：

1、贷与不贷；

2、贷款方式；

3、贷款金额；

4、贷款期限；

5、贷款利率；

6、还款方式

7、出帐前须落实的限制及保护性条款等。

尽职调查所需资料清单

1、工商行政管理局盖章的工商登记最新查询资料原件

2、经年检的企业法人营业执照副本复印件

3、法定代表人身份证明、法定代表人本人签字样本

4、法定代表人授权书及其授权代理人的身份证复印件

5、组织机构代码证复印件

6、公司章程（合资、合作企业还需提供合资、合作合同）

7、验资报告（借款企业成立未满一年需提供）

8、最近一期财务报表和最近三年经审计的财务报告

9、税务登记证复印件 10、《公司章程》规定相关事项需董事会或股东大会审议的，提供董事会或股东大会的相关

决议、授权书及董事会成员认定书和签字样本

11、对外担保以及未决诉讼等重大事项声明书

12、中国人民银行信贷登记系统查询资料、被查询企业授权公司查询的书面授权书

13、贷款证（卡）复印件及密码

14、贷款申请书

15、纳税记录证明文件（核实收入及担保能力）

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财务分析

名词解释

B

比较分析法：又称对比分析法或水平分析法，是指通过同类财务指标在不同时期或不同情况下数量上的比较，来揭示指标间差异或趋势的一种方法。

比率分析法：利用企业同一时期的财务报表中的两个或两个以上指标的某种关联关系，通过计算得出一系列财务比率，并以此来考察、计量、分析和评价企业财务状况的分析方法。

C

财务分析：是以企业财务报告、会计核算资料以及其他相关经济信息为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对本金投入与收益分配的现状和影响因素的定量与定性描述，为财务决策、监控和考评服务的管理方法。

差异分析：指通过差异揭示成绩或差距，做出评价，并找出产生差距的原因及其对差异的影响程度，为改进企业的经营管理指引方向的分析方法。

偿债能力：指企业偿还各种到期债务的能力，是企业举债经营或继续举债经营的基础。

产权比率：负债总额与所有者权益之间的比率，它反映了投资者对于债权人的保障程度，用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力。计算公式为：产权比率=负债总额÷所有者权益×100%

成本费用利润率：是指企业在营业环节上发生的全部成本费用与营业利润的比率，表示企业每百元营业成本费用能够取得多少营业利润，用于衡量企业对费用的控制能力和管理水平。计算公式为：成本费用净利率=利润总额÷（营业成本+营业税金及附加+管理费用+销售费用+财务费用）×100%

财务综合分析与业绩评价：从影响企业经营的各个方面入手，通过综合指标体系的选择，将财务分析纳入一个有机的整体之中，全面对企业经营成果、财务状况进行剖析，从而对企业经济效益的优劣做出准确评价与判断。

财务分析报告：以财务报告为依据，结合企业其他会计核算资料、计划指标以及统计资料，利用特定的财务指标，通过计算和比较，对企业财务状况、经营成果进行分析，找出差异、提出建议以指导企业经营活动的一种书面报告。

D

动态比率分析：又称趋势比率分析，是指将不同时期或不同时日的同类指标进行动态分析，以揭示企业财务状况或经营成果的变动趋势

盈余管理与盈余质量评价

盈余管理与盈余质量评价

盈余管理与盈余质量评价【1】

摘 要 在所有的会计信息中，会计盈余是最核心最重要的财务要素之一。

本文从盈余质量的影响因素分析入手，对盈余质量评价指标体系进行构建，并通过实证对盈余质量评价指数体系的有效性进行了分析。

关键词 盈余质量 评价体系 盈余管理

会计盈余的重要性对于会计行业是不言而喻的，在企业的整体财务要素中，会计盈余的基本重要性也被强调高于其他要素。

另外，会计盈余在我国证券市场的监管中也扮演着极其重要的角色，表现为我国证券监督管理机构在制定股票发行、配售和停牌相关政策时广泛使用了这一指标，其重要性足以决定上市公司股市的命运沉浮。

一、盈余质量的影响因素分析

1.会计政策的不完善性

会计政策本身在制定时，不可能制定的十分完美，考虑到会计处理的方方面面，许多问题需要在会计实践中被不断发现，以及对会计政策进行修订、完善。

2.会计政策的可选择性

由于企业财务负债状况会对企业资信产生影响以及管理层对管理报酬的期望和政府对企业所得税征收的影响等因素，因此企业管理当局在选择可接受的会计政策时，又因为会计政策本身规定了一定的自由裁量权，有一个可供自由选择的范围，而需要依靠企业管理层和企业会计人员的职业判断来选择，管理当局在选择时必定按照“自利”的原则，使用会计制度、规定赋予其所拥有的自由决定能力。

3.管理层对会计政策的运用

在选定会计政策之后，如何运用该会计政策，管理当局仍有一定的自由决定权力。

例如，在选定应收帐款计提坏帐准备的政策之后，对于确定坏帐准备计提比例，管理当局仍有自由决定权。

4.收益与经营风险的关系 经营风险的高低，与环境有关，也与管理当局的管理战略有关。

经营风险大，收益不稳定，会降低收益的质量。

影响经营风险的因素包括经营周期的长短、收益水平对外部环境变化的敏感程度、收益的稳定性、收益来源的构成等。

财经论坛　我国公司债券帘场信用评级制度的完善　ＩＩＩ仝乃礼　西安邮电学院　［摘要］随着我国商业银行、证券公司等各类金融机构债券的发行和公司债券发行主体的进一步放开，如何建立和完　善信用评级制度也日益受到市场和有关管理部门的关注。本文从我国公司债券市场信用评级制度的现状出发，讨论了完善我　国公司债券市场信用评级制度的必要性，提出完善我国公司债券市场信用评级制度的对策。　［关键词］公司债券市场　信用评级评级制度　独立　公正　客观的信用评级制度会对公司债券市场的发展　起到很大的促进作用。对于投资者来说．信用评级可以作为判断　信用风险　评价投资价值的重要依据．有利于投资者规避风险、保　护自身利益：对于发行人来说，有利于提高其知名度，按照优惠　条件迅速实惠地发行债券．降低融资成本，并为其在更大范围内　筹资提供了可能；对于监管当局来说，有利于有甄别地实施监管．　提高监管效率：而对社会来说．则可以降低信息成本．提高证券　市场的效率．实现资源的合理配置。　一、我国公司债券市场信用评级的现状　我国信用评级活动开始于２Ｏ世纪８Ｏ年代末。经过十余年的　艰苦探索和经验积累．我国的信用评级业已进入了一个新的发展　阶段。但是相对于有百多年历史的国际评级业而言．目前我国的　信用评级业整体仍较稚嫩．发展中存在着许多问题亟待解决。　１信用评级意识淡薄　与评级业发达国家主要需求来自投资者的情况不同．我国现　阶段评级结果的服务对象主要还是政府主管部门或监管机构，企　业和投资者信用评级观念淡薄。从企业对信用评级的观念来看，　许多公司甚至上市公司尚未意识到信用评级的作用和意义．更不　可能主动产生对信用评级的需求。投资者对证券评级的重要性认　识也不够。目前．我国许多大的机构投资者投资债券时都没有充　分考虑债券的资信等级，而是将债券的收益性放到了第一位．安　全性和流动性放到了其后。　２．信用评级的地位目前难以确立　在我国企业债券市场不发达的情况下．企业债券发行申报复　杂、审批漫长、额度控制、债券必须担保等措施严重制约了企业　债券的发行．发行债券的企业几乎全部为大型优质企业．并且大　部分债券均由四大国有商业银行担保。目前在上海和深圳证券交　易所上市交易的债券．信用等级全部为ＡＡＡ级，因此，债券评级　意义不是很大．评级的目的在更大程度上是为满足主管部门的要　求，评级地位的重要性很难确立。　３信用评级机构体系不完善　目前我国的信用评级工作虽有一些机构在做．其中既有专门　的信用评级机构．也有银行系统的信用评级部门．但各家信用评　级机构的工作进行得并不普遍、深入和系统．而且它们各行其是．　缺乏相互联系和信息互通，也缺乏像穆迪公司和标准——普尔公　司那样权威性的资信评估机构。我国资信评估业不是市场推动产　生的．而是在其市场规模较小的情况下．由政府部门推动开展起　《商场现代化》２００６年１０月（上旬刊）总第４８１期　来的．所以．评级活动还带有相当大的行政色彩．其评级结果的　市场认可度不高。　４缺乏科学的评级指标和方法　目前在我国信用评级领域没有统一的业务规范和评级内容．　评级标准也不统一、不全面，评级方法缺乏科学性．从而使得评　级的结果缺乏客观性　公正性和准确性，甚至有的评级结果的好　坏不是；限据被评定对象的实际情况．而是根据其支付费用的高低　来决定　上市公司的虚假信息牵涉到上市发行人、会计审计机构　的集体违法．没有规范的资信评估机构就不可能有良好的信用评　级制度。　二．完善我国公司债券市场信用评级制度的必要性　１．市场经济发展的需要　债：券评级源于上世纪初的美国．经过一个世纪的发展．在美　国已形成了一套完整的制度．并在保持金融制度的稳定中成为不　可缺少的环节。在美国．债券评级是由民间自发而形成的，但它　最终成为一项制度却是由于以下几个方面：（１】３０年代的大危机证　明了评级活动基本上反映了债券的偿还能力，这一事实增加了投　资者对债券评级的信赖。（２）危机过后．美国当局公布了证券法，　对有价证券的发行和销售实行了法律限制．禁止证券承购业者对　有价证券进行评价，从此证券评估就转而由作为第三者的评级机　构承担。（３）政府部门对评级结果的广泛利用。例如，美国证券交　易委员会（ＳＥＣ）规定．有价证券发行计划书中记载的评级情况必须　是ＳＥＣ确认的评级机构所作的评级。　因此．从整个历史的发展来看．债券评级是市场经济的必然　产物．市场经济中存在大量的信用形式，或者说市场经济的基础　是信用经济。现阶段．我国正处于由计划经济向完全市场经济过　渡的经济转轨时期．完善我国债券市场信用评级制度，将推动我　国债券市场信用关系的良好发展．推动我国债券市场在经济转轨　期快速稳定的发展。　２发展债券市场的需要　我国的债券市场起步比股票市场要早．但是由于种种原因．　债券市场的发展严重滞后。１　９９７年沪深两市总市值达１７５２９亿元．　占我国ＧＤＰ的２Ｏ％左右。而１９９６年．企业债券的累积额仅为２０６３　亿元．只占同期ＧＤＰ的３％。由于政策上的原因，我国目前是”重　股市．轻债市“．而在西方国家恰恰相反．它们的证券市场结构逐　渐向债券市场倾斜。作为证券市场的一个组成部分．中国的债券