人民币国际化过程中的特里芬难题研究

・西方经济史研究・布雷顿森林体系与“特里芬难题”李世安内容提要　布雷顿森林体系是国际货币体系发展的一个重要阶段。

布雷顿森林体系的建立,对战后世界经济的恢复和发展起了重要的作用。

但是,布雷顿森林体系是英美为争夺战后国际货币体系控制权进行斗争和达成妥协的产物,它具有难以克服的内在矛盾和弱点。

早在20世纪60年代出现的“特里芬难题”,揭示了这些矛盾与弱点。

20世纪70年代初,布雷顿森林体系爆发危机,西方国家相继实行浮动汇率制。

在浮动汇率下,布雷顿森林体系的改革迈出了缓慢而艰难的步伐。

几十年来,改革并没有取得决定性的成果。

在当今金融危机加重的时刻,如何改革和重建布雷顿森林体系,又成为世界经济发展最重要的话题。

关键词　布雷顿森林体系　特里芬难题　合作　重建我国经济学界对布雷顿森林体系的研究,起步晚,成果不多。

而从历史的视角对布雷顿森林体系进行研究的成果,更是凤毛麟角。

由于布雷顿森林体系的产生有其特定的历史背景,在它的实施和改革进程中,涉及现代、当代国际经济和国际政治等诸多方面的问题,因此在讨论布雷顿森林体系的改革与重建问题时,需要对它进行历史的考察。

一、布雷顿森林体系建立前的国际货币体系布雷顿森林体系是在古典金本位体系衰落基础上建立起来的,是国际货币体系长期发展的结果。

在古代,各国大都先后使用过“贝壳”做货币。

而“贝壳”易脆、不易保存,价值不高,不是一种稳定的货币材料。

随着经济的发展和商品交换的需要,人们逐步使用铜、铁等金属和一些合金铸造货币,以代替“贝壳”。

到中世纪,世界上许多国家使用了金币和银币,而且金币与银币已经在国际贸易中流通。

金、银货币的使用,为国际货币体系的诞生奠定了基础。

布雷顿森林体系与“特里芬难题”虽然金币和银币同时在市场上流通,但是近代以前各国的货币本位,是银本位,而不是金本位。

所谓银本位,就是以白银作为货币的标准。

16世纪后,西方国家开始实行金、银复本位制,即同时使用银本位和金本位。

在实践中,人们发现黄金具有质地均匀、便于铸造、易于分割、极耐高温、不怕腐蚀、不易磨损、体积微小、价值高贵、容易保存等特点,作为货币,其价值远远优于白银。

中国人民币国际化进程中的风险与对策随着中国经济的飞速发展，人民币国际化进程已成为不可避免的趋势。

但是，这个进程也充满了风险与挑战。

本文将探讨人民币国际化所面临的风险，并提出一些可行的对策。

一、市场风险市场风险是人民币国际化进程中的一个重要风险。

在国际市场，外汇交易的规模巨大，汇率波动也较为剧烈。

人民币在国际市场上的地位仍然不够稳固，外界对人民币的波动风险较为敏感。

因此，一旦中美贸易摩擦升级，或者国际金融市场出现动荡，就可能对人民币汇率产生严重的影响。

针对这个风险，中国应该加强与其他国家的合作，建立人民币清算机制，推动人民币与其他货币的直接交易。

同时，加强监管，增强市场的透明度和稳定性，降低市场波动风险，提高人民币的竞争力和吸引力。

二、政策风险政策风险也是人民币国际化进程中的一个风险点。

由于人民币汇率的管理和控制主要由国家政策决定，政策的变化或干预可能对人民币的国际化进程造成较大的影响。

例如，中国政府突然决定放松汇率管制，则可能导致人民币短期内大幅贬值，引发市场恐慌。

对此，中国应该加强政策协调和透明度，加强与国际组织的合作和沟通，促进人民币汇率的市场化和国际化进程。

同时，为了降低政策风险，中国政府应该加强政策稳定性，确保人民币汇率的稳定性和可预测性。

三、金融风险金融风险也是人民币国际化进程中的一个风险点。

全球金融市场的变化和波动可能对人民币的国际化进程产生重大影响。

例如，国际金融危机的爆发可能导致人民币在国际市场上的流通受到影响，甚至可能激起“资本逃离”风险。

为了应对这个风险，中国应该适度控制金融市场的风险，加强监管，加强金融机构的资本充足性和风险管理能力。

同时，加强国际金融合作和沟通，增加国际投资者对人民币资产的信心，降低金融风险，为人民币国际化进程提供更为稳定的基础。

四、文化风险文化风险是人民币国际化进程中的一个较为隐含的风险。

人民币在国际经济舞台上的发展，需要与西方经济和金融文化相融合，同时也需要尊重和维护中国传统文化的特色。

人民币国际化可行性分析及风险应对摘要：2007年国际金融危机以来，随着人民币国际化的不断深入推进，人民币国际化问题越来越成为学术界关注的热点。

任何事物都有两面性，人民币国际化在获得铸币税收入、提升我国国际地位、减少外汇风险等收益的同时，也会给中国经济带来一定风险。

本文基于风险视角对人民币国际化的可行性条件、以及存在的风险进行分析，并提出应对措施。

关键字：人民币国际化；可行性条件；风险控制一、美、欧、日货币国际化模式（一）美元模式美元的国际化之路，结合美国金融发展演变历史可以看出它是国际金本位制度向现代信用货币制度发展的过渡环节。

首先成为国际货币的中心货币，然后依托全球性汇率制度安排成为唯一的国际计价单位和与黄金地位相同的国际储备货币，其最主要的特点是以市场演进为主，政府推动为辅。

（二）欧元模式欧元则是欧盟发展中的一个主要组成部分，从关税同盟发展到共同市场，再从共同市场发展到经济联盟直至货币联盟，其中最集中的表现就是单一货币的使用。

欧元作为欧洲经济政策协调的产物，它一开始就是作为一种国际货币出现在世界上的，更多地体现出一种人为设计和政府推动的模式。

（三）日元模式日元国际化则是在日本成为世界第二经济强国之后被动做出的选择，表现为政策上一系列金融改革措施以及日元大幅升值。

日元的国际化不同于美元国际化的自然演进，也不同于欧元制度化的演进路径，它是在日本政府为谋求国际舞台最大化的国家利益的工具。

二、人民币国际化可行性条件分析（一）中国的经济实力有待提升2011 年，尽管中国的gdp 已达70 万亿元，跃居世界第二，但人均gdp 只有5440 美元，纵观国际化货币战略的国家，美国人均gdp 为48710 美元，日本人均gdp 为46170 美元，从这些数据可以看出，中国依然是一个经济发展相对比较落后的发展中国家。

并且国内经济结构失衡问题依然严重，服务业发展相对滞后，制造业处于国际体系的低端，市场经济体制仍在完善过程之中。

人民币国际化对货币政策的影响一、引言货币国际化是指一国货币的适用范围跨越国界，在发行国以外的地区流通，并作为计价、结算和储备货币而被国际上普遍认可。

人民币国际化会为我国带来铸币税收入，并且能够降低对外贸易的汇率风险，减少对外汇的储备需求，促进我国金融机构和金融市场的发展，并且提升我国在国际上的经济和政治地位。

目前的国际货币包括美元、欧元和日元，美国次贷危机和欧洲债务危机使国际社会意识到美元和欧元这两大国际货币存有局限性，这也为人民币国际化提供了机遇。

我国已初步具备了人民币国际化的基本条件，政局稳定，经济保持稳定增长，人民币币值稳定，外汇储备充足，国际贸易体量大，对外开放度较高。

2014年2月26日，中央银行宣布从3月1日起放开上海自由贸易实验区外币存款利率的上限。

存款利率上限放开以后，上海自由贸易试验区在全国首先实现外币存款的利率完全市场化，这将进一步推动人民币的国际化进程。

2014年11月17日，资本市场“沪港通”正式启动，这标志着人民币可以在境外直接进入到资本市场，人民币使用范围的进一步扩大，把人民币国际化推上更高的台阶。

2015年6月29日亚投行成立后，我国以亚投行信贷政策为先导，加大对周边国家和地区基础建设的投入，通过对外直接投资推动人民币“走出去”，促进周边国家地区对人民币的储备需求，加速实现人民币国际化。

目前，央行正积极推动人民币纳入SDＲ一篮子货币，这将使更多的外国投资者投资人民币，推动人民币国际化上升到一个新的高度。

同时，人民币国际化也面临着一些不利因素，如我国还没有实现资本项目下的完全可兑换，非居民获得和使用人民币的途径还比较少，尚不具备人民币国际化所需要的金融环境，国际交易习惯在短期内还很难改变等，也给人民币国际化带来挑战。

二、人民币国际化对我国货币政策的影响货币政策是指一国的货币当局或中央银行为了实现特定的经济目标而采取的能够有效控制和调节货币供应量或信用量的方针政策和措施的总称，具体包括外汇政策、信贷政策和利率政策。

布雷顿森林体系与特里芬难题1.金本位制的崩溃当世界发展到中世纪时,许多国家使用了金币和银币 ,而且金币与银币已经在国际贸易中流通。

金、银货币的使用 ,为国际货币体系的诞生奠定了基础。

虽然金币和银币同时在市场上流通, 但是近代以前各国的货币本位, 是银本位 ,而不是金本位。

16世纪后,西方国家开始实行金、银复本位制 ,即同时使用银本位和金本位。

在实践中,人们发现黄金具有质地均匀、便于铸造、易于分割容易保存等特点,作为货币,其价值远远优于白银。

于是到18世纪末,各国货币开始向金本位过渡。

在古典金本位体系时期,金币的黄金含量很高, 币值稳定 ,而且黄金可以自由兑换和自由流动, 使用非常方便。

但是当世界进入垄断资本主义阶段后, 社会生产力极其发达 ,商品生产力迅速提高。

这样, 黄金的需求量就增大。

然而, 黄金的产量赶不上世界财富的增长, 黄金就出现了短缺现象。

黄金的短缺, 又使黄金与其他货币的自由兑换与自由流动发生了障碍，这是当时金本位制存在的第一个问题。

第二个问题是，古典金本位体系的存在是以英国经济力量的强大和英镑的稳定为前提的。

当20世纪初英国经济衰落, 英镑贬值时 ,古典金本位体系的存在就失去了基础。

20世纪初 ,世界已经发展到帝国主义阶段, 资本主义国家经济发展不平衡的规律日益明显。

随着美国的崛起 ,德国等后起的帝国主义国家经,对英国的金融霸主地位也构成了威胁。

这样, 以英镑为中心济实力不断增强的古典金本位体系陷入困境。

上述两大问题,在当时的情况下 ,根本无法解决。

随着第一次世界大战的爆发,英国的衰落加剧,古典金本位体系受到致命的打击。

古典金本位体系再也不能继续下去了。

从1914年开始, 国际货币体系开始分裂 ,各国货币竞相贬值, 动荡不定, 古典金本位制出现深刻的危机,导致了所谓的“货币战争”。

1929—1933年的经济危机, 最终迫使英美等国家先后放弃了古典金本位制度, 而采取自由贸易政策和保护关税政策。

特里芬难题名词解释
说起这个“特里芬难题”啊，咱们得用点儿接地气的四川话来讲讲。

这难题，就像是摆在你面前的一盘麻辣火锅，看起来诱人得很，吃起来又烫手又辣心。

简单来说，特里芬难题，就是讲的那个美元跟黄金之间的纠葛，还有它作为世界货币的那种“两难”。

想当年，美国佬把美元跟黄金绑定了，说是一块钱换多少金子就多少，这下子美元就成了国际上的硬通货，大家都爱用它来买东西、算账。

但问题就来了，要维持这个信誉，美国就得不停地往外输出美元，让全世界都用得开心。

可美元发多了，它自己国内的经济就容易出问题，物价飞涨，钱就不值钱了。

这时候，大家就会怀疑，你这美元还能换到我手上那么多黄金不？一旦信心动摇，大家纷纷拿美元去换黄金，那美国黄金储备可就要见底了，美元的地位也就摇摇欲坠了。

这就好比是，你请一桌人吃火锅，肉放多了，自己家里就没得吃了；肉放少了，客人又吃不过瘾，下次不来了。

特里芬难题就是这个理儿，既要维持美元的国际地位，又要保证自己经济不崩盘，难啊，难于上青天！
所以说，这特里芬难题，就是告诉我们，当老大也不是那么容易的，得时刻平衡好自己跟别人的关系，不然这锅“世界货币”的火锅，一不小心就煮糊了。

人民币国际化对我国经济发展影响探析摘要：人民币走向国际是中国经济持续增长和综合国力不断增强的必然趋势。

因此我们必须认识到人民币国际化的现状、进程。

文中我们重点分析人民币国际化会对我国经济发展产生何种影响，以此来达到在人民币国际化背景下促进我国经济健康、有序、可持续发展的目的。

关键词：人民币国际化；货币替代；特里芬难题一、人民币国际化的概述人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。

衡量人民币货币国际化的通用标准，最主要的是以人民币计价的金融市场规模不断扩大和是国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重两点。

随着我国经济发展的速度越快，人民币在周边国家和地区得到了广泛的使用。

进入21世纪以来，人民币在部分发达国家和地区也开始使用，目前人民币国际化处于由周边化向区域化发展的阶段，下一步的主要任务是扩大人民币在亚洲区域内的流通范围、规模和程度。

从长期来看，人民币国际化的实现还需要从亚洲区域的主导货币进一步拓展，发展为国际货币。

二、人民币国际化的基础条件分析一国货币的国际化主要取决于该国的经济实力和政治实力，其中经济实力为绝对主导因素。

强大的货币是由强大的经济实力所支撑，这已经是一个历史的事实和惯例。

人民币国际化已经具备以下条件：一是强大的经济实力，一国货币的国际化往往是该国经济实力--尤其是实体经济实力的一种反映。

中国是以实体经济为主体的国家，2010年第二季度中国超过日本成为继美国之后的世界第二大经济体，我国的经济实力已经为人民币国际化奠定了坚实的基础。

二是巨大的外贸规模，近30年来中国的进出口贸易有了很大幅度的增长，2007年底我国的对外贸易总量已稳居全球第三位，其中出口额已位居第二位，中国对外贸易总额占世界对外贸易总额比重已经由1990年的1.65%上升到2007年的7.73%。

截至2012年年底，我国对外贸易额总量达到了3.87万亿美元。

无论是绝对数量，还是相对比重，中国在世界对外贸易中的地位和重要性都在与日俱增。

人民币研究论文有关人民币的论文人民币国际化问题的研究摘要：2008年全球金融危机后，随着美国金融危机愈演愈烈，欧元区相继出现主权债务危机，而中国经济高速的发展使得人民币逐步放开，在世界经济和国际贸易中作用也越来越大，人民币国际化问题再次成为世界关注之重点。

本文首先论及现有国际货币体系的弊端，接着指出人民币面临的挑战，国际化是一项极其艰巨的系统工程，它需要一系列前提条件；最后得出结论。

关键词：体系弊端；面临的挑战；国际化条件人民币国际化趋势首先应该是市场选择的结果，而不是政府力量推动的结果。

具体来说，一国货币走向国际化首先是由该国的经济基本面决定的：较大的经济规模和持续的增长趋势是建立交易者对该种货币的信心的经济基础；国际交易者对该种货币的信心和需求，决定了该种货币必然在世界货币体系中发挥越来越重要的作用，并促使该货币最终成为国际货币。

一、现有国际货币体系的弊端第一，现行国际货币体系下的汇率制度难以维护市场的稳定。

由于发展中国家则不能用本币解决国际支付问题，一旦没有足够的外汇储备，就会发生债务危机，造成了发展中国家在储备资产、经济、政治等方面的被动性，也导致了世界性的两级对立。

第二，现行国际货币体系不能有效制约大规模无序的国际资本流动。

一种崇尚金融自由化的货币体系，使得资本跨国流动出现空前的规模和速度，从而扩大了资本流动的陷阱，造成发展中国家经济的虚假繁荣。

第三，现行国际体系中单一储备货币的阴影仍然存在，国际货币体系的重心仍向发达国家倾斜，发展中国家难以摆脱对美国等发达国家经济金融的依赖。

第四，缺乏有效性的协调与合作机制，缺乏灵活性，其作用仅仅局限于事后调节，事前并没有对走向危机的国家进行早期预警。

自金融危机爆发以来，美元一家独大给整个世界带来的冲击已经让我们充分意识到了现有国际货币体系的弊端。

对于中国来讲，在国际货币体系从单极走向多极的局势下，避免成为美元的“人质”，就要全面提升人民币的国际地位，而人民币国际化便是解决这一问题的根本方法。

内容摘要近年来，随着我国经济持续健康发展和对外开放程度的不断提高，我国对外贸易规模不断扩大，与周边国家和地区的贸易量不断增长，开展人民币跨境贸易结算的需求不断增加。

在此背景下，我国加快了推进建立人民币跨境贸易结算支付清算机制的步伐。

同时整个国际经济和金融的格局正在变化，全球经济仍处于危机当中，美元在国际上的地位正处在弱化的趋势中。

短期内美元作为避险工具还在走强，但长期来看随着经济地位减弱和整个金融市场的滞后调整，美元会逐步走弱。

人民币则相对强势，人们持有人民币的意愿很可能会逐渐强烈。

因此，跨境贸易人民币结算的顺利推出,对提升中国企业的国际化理念与自信具有极大意义。

人民币走出国门被国际贸易体系接纳，中国企业的国际化才算真正完成了重要一环。

更进一步，就时下而论，人民币跨境结算最大的受益者是企业。

企业应如何把握这个大好时机，适应新形势，避免其中可能带来的问题，而使自己更好的发展呢？【关键词】跨境贸易人民币结算国际化理念最大收益者ABSTRACTIn recent years, with the sustained and healthy economic development and continuous improvement of the degree of opening up, China's foreign trade have been expanding, with neighboring countries and regions, the growing volume of trade, to carry out cross-border trade, the RMB settlement of the increasing demand. In this context, promote the establishment of the RMB in China to speed up the payment and settlement mechanism of cross-border trade, the pace of settlement. At the same time the international economic and financial situation is changing, global economy is still in the midst of crisis, the dollar's international status is in a weakening trend .The short term the U.S. dollar as hedging instruments are still strong, long-term status as the economy weakened and the lagged adjustment of the financial markets, the dollar will gradually weaken. RMB is relatively strong, people will hold the yuan is likely to gradually strong. Therefore, the cross-border trade, the smooth launch of RMB, to enhance the concept of the internationalization of Chinese enterprises and self-confidence of great significance. Renminbi to go abroad, accepted by the international trading system, the internationalization of Chinese enterprises has truly done an important part. Further, it terms nowadays, the biggest beneficiaries of the yuan cross-border settlement enterprise. How companies can seize this golden opportunity, to adapt to the new situation, to avoid potential problems which, while themselves better development?Keywords: cross-border settlement the concept of the internationalization the biggest beneficiaries正文目录第一章引言 (1)一选题背景和意义 (1)二全文思路及框架 (2)三文献综述 (2)第二章人民币结算问题的提出 (4)第一节国际交易中结算货币的选择 (4)第二节人民币结算的尝试 (6)第三章跨境贸易人民币结算的影响 (7)第一节对宏观经济的影响 (8)第二节对出口企业的影响 (9)第三节对政府政策的影响 (10)第四章跨境贸易人民币结算的应对策略 (12)第五章结论 (14)参考文献 (15)致谢................................... 错误！未定义书签。

特里芬悖论Triffin Dilemma (Triffin Paradox)概述要满足世界经济和全球贸易增长之需，美元的供给必须不断增加，从而美国的国际收支逆差必然不断扩大。

而美国国际收支逆差的不断扩大和美元供给的持续超速增长，一方面将使美元与黄金之间的固定比价难以维持；另一方面，必将对美元产生贬值压力，并导致美元与其他国家货币的固定比价也难以长期维持，从而使这种国际货币制度的基础发生动摇。

内容美国耶鲁大学经济学家罗伯特．特里芬(Robert Triffin)教授在1960年出版的《黄金与美元危机》中提出的一个观点。

即：由于当时美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，美元取得了国际核心货币地位，但各国为发展国际贸易，须用美元作为结算与储备货币，导致其在海外不断沉淀，美国发生长期贸易逆差；而作为国际核心货币应该保持币值稳定，这要求美国须是长期贸易顺差国。

这两个要求互相矛盾成为一个悖论。

例证上世纪70年代因为美元泛滥形成的危机是对特里芬悖论的最好印证。

2009年，美国不断推出巨额美元救市计划，大量印钞造成美元全球泛滥。

从１９７１年美国政府宣布美元与黄金固定价格脱钩的“尼克松震荡”开始，国际货币体系的市场化时代也就相继到来。

在美国强大的经济实力支持下，美元既作为国别性货币又作为国际性货币，书写了一段让世界各国既恨又爱极为矛盾的国际货币史。

对于其他国家来说，美元作为国际性货币是依靠美国的经济实力来支撑的，各国在使用美元特别是象储备黄金一样来储备美元时，总是希望美国的经济更为强大而稳定，以保证美元价值的稳定；而美元作为国际性货币使用越是频繁，他国储备美元数量越大，美国对外的负债或“赤字”也就越大，美国经济的稳定性也就会越差，受债务所困的危机也就可能性越大，美元也就难以保证价值稳定。

这是一个明显不过的矛盾：美元作为国际货币，他国愿意多保留它，希望它价值稳定；美元大量被他国保留，美国的负债很大，美元价值又难以稳定。

浅析人民币国际化问题(一)【摘要】随着我国经济的快速持续发展及综合国力的不断提高，人民币国际化问题引起了人们的广泛关注及深入具体的研究。

本文通过分析人民币国际化的意义及其可行性，考虑人民币国际化过程中面临的挑战，试图给出我国人民币实现国际化的合理途径。

【关键词】人民币国际化人民币区域化目前人民币已经成为边境贸易中的主要结算货币，成为周边国家的硬通货。

人民币在柬埔寨、缅甸、尼泊尔等与中国接壤的国家全境通用；韩国、新加坡、马来西亚等国在一定程度上接受人民币；俄罗斯远东地区已大量使用人民币；在越南，边贸成交额中有人民币结算的已达90％以上；有些国家还正式承认并公开宣布人民币为自由兑换货币。

人民币走出国门，推动人民币国际化是实现我国经济发展与世界经济同步的必然之路。

一、人民币国际化对我国发展的意义及其可行性分析通过人民币国际化，我国获得的最直接利益就是国际铸币税。

铸币税是指货币发行者凭借其货币发行特权而取得的货币面额超过其发行和管理成本的金额。

在人民币国际化的条件下，东盟各国和其他非国际货币国家通过使用人民币，必须向我国出口，我国等于无偿获得商品消费。

因此，我国可以在国际贸易中更多地输出人民币，获取铸币税收入。

同时，人民币国际化可以降低我国的汇率风险。

一旦人民币国际化成为现实，我国的进出口商、国内对外投资人在经常项目下的资金结算都可通过人民币进行，只要人民币币值稳定，就可以有效避免因汇率所带来的风险，从而有利于我国对外贸易的快速稳定发展。

人民币国际化还可以提高我国的国际地位。

人民币国际化意味着我国在国际政治、经济中的重要地位的确立，使我国获得在国际事务中参与制定规则的权利，我们可以通过制定国际金融规则来体现国家的长远利益和经济目标，并从中获得相应的制度性收益。

另外，通过人民币实现国际化，我国可以进行逆差融资。

逆差融资是指当我国国际收支出现逆差时，央行可利用发行人民币获得融资，从而支付逆差。

逆差融资的好处就是我国不必再为通过紧缩经济，牺牲国内的经济利益来维持外部均衡而伤脑筋，其有效的避免了内部均衡与外部均衡在政策选择上的矛盾，有利于我国经济的持续稳定发展。