第九章财务分析

进行分析和评价的一种方法。
•（二）作用： • 1、可以评价企业一定时期的财务状况， 提示企业生产活动中存在的问题，为企业生
产经营管理决策提供依据－－内部决策
• 2、可以为信息使用者提供企业财务信 息－－外部决策
• 3、可以检查各部门工作完成情况和工 作业绩－－经营管理
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第九章财务分析1
销售净利率×总资产周转 率×权益乘数
•二、杜邦财务分析体系
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•杜邦体系（比率金字塔）
• 权益 • 报酬
•平均权益乘数
率
•资产报酬率
•平均总资产 •平均股东权益
•总资产周转率 •销售收入
•销售净利率
•资产总额
•净利润
•销售收入
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•权益报酬率
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• 2、速动比率
• a.公式＝速动资产/流动负债
• ＝（流动资产－存货）/流动负债 • b.分析：通常合适值为1；同行比较； • c. 影响的因素：应收帐款的变现能力。 • 3、现金比率 • a.公式＝（现金＋现金等价物）/流动负债
• b.分析：此比率越高，说明企业有较好的 支付能力，对偿付债务是有保障的。
•b.分析：负债比率＋股东权益比率＝1，股东权益比
•率越大，偿还长期债务能力越强。
• 权益乘数＝1/股东权益比率
•
＝资产总额/股东权益总额
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•3、负债股权比率与有形净值债务率
• 公式：产权比率＝负债总额/股东权益总额
•
有形净值债务率＝负债总额/(股东权益
•
－无形资产)
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• 三、沃尔评分法的分析步骤
• 尽管沃尔评分法在理论上还有待证明，在技术上也不完善， 但它还是在实践中常常被应用，尤其是该方法的评价理念， 即全面、综合地对企业打分，立体地观察、评价企业更是常 常被应用。现在通常认为，在选择指标时，偿债能力、营运 能力、获利能力和发展能力指标均应当选到，除此之外还应 当适当选取一些非财务指标作为参考。尽管人们应用沃尔评 分法时所选择的财务比率不断地变化，各个比率的权重不断 地修正，各个比率的标准值不断地调整，评分方法不断地改 进，但是沃尔评分法的基本思路始终没有改变，其应用的基 本步骤也没有发生大的变化。沃尔评分法的基本步骤如下：
第二节 沃尔评分法
• 二、沃尔评分法的主要思想
• 沃尔评分法为综合评价企业的财务状况提供了一种非常重要 的思路，即将分散的财务指标通过一个加权体系综合起来， 使得一个多维度的评价体系变成一个综合得分，这样就可以 用综合得分对企业做出综合评价。
• 沃尔评分法从理论上讲有一个弱点，就是未能证明为什么要 选择七个指标，而不是更多或更少些，或者选择别的财务比 率，以及未能证明每个指标所占比重的合理性。这个问题至 今仍然没有从理论上解决。
列示。
净资产收益率
总资产净利率
×权益乘数Fra bibliotek销售净利率
×
总资产周转率
净利 ÷ 销售收入 销售收入 ÷ 资产总额
销售收入 - 全部成本 + 其他利润 - 所得税
制造费用、管理费用、销售费用、 财务费用
长期资产 + 流动资产
现金、有价证券、应收账款、 存货、其他流动资产
第三节 杜邦分析法
• 三、杜邦分析法的分析步骤
第三节 杜邦分析法
• 三、杜邦分析法的分析步骤

5760万元，无外汇投资。 2 无形资产和其他资产 本项目估算时暂不考虑无形资产和其他资产。 3 建设期利息估算 建设期利息根据资金来源及投资使用计划估算，估算值为27估算总额为750万元。
5.建设项目投资总额(见表9-1) 建设项目投资总额=固定资产投资+无形及其他资
借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算自有资金 财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等评价指标，考 察项目的盈利能力。
（二）利润及利润分配表
利润和利润分配表在损益栏中反映项目的营业收入、营业 成本、营业税金及附加、利润总额等情况；利润分配表反 映税后利润的分配情况。
（三）借款还本付息计划表
项财务分析。 3.进行不确定性分析。
二 财务分析辅助报表和基本报表
财务分析辅助报表主要包括营业收入、营业税金及附加和 增值税估算表、总成本费用表、总成本费用估算表、外购 原材料费估算表、外购燃料和动力费估算表、固定资产折 旧费估算表，无形资产和其他资产返摊销估算表、工资及 福利估算表，以及其他相关附表。
第二节 经营性项目的财务分析 一 财务分析的基本步骤
财务分析主要是利用有关基础数据，通过基本财务报表， 计算财务分析指标，进行分析和评价。财务分析的步骤一 般有以下几点：
1.财务分析前的准备 （1）熟悉拟建项目的基本情况，收集整理基础数据资料
，确定分析方法。 （2）编制辅助报表。 （3）编制基本财务报表。 2.进行财务分析 通过基本财务报表计算各项评价指标及财务比率，进行各
（二）财务分析的作用
财务分析服务于各个会计信息使用者。会计信息使用者也 是项目的利益相关者。财务分析对项目的利益相关者来说 起着非常重要的作用。
（1）衡量项目的盈利能力、偿债能力以及营运能力，为 投资决策者提供重要的信息。

•盈利能力指标
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•发展能力指标
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3rew
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
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2020/12/9
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五、综合分析 1、杜邦财务分析体系：实质是一种层层分解的思路，即从一
个比率出发，通过一个关系体来将不同的众多比率联系在一起进行 分析
•净资产收益率＝资产净利率×权益乘数
•销售净利率×资产周转率
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2、沃尔比重评分法 1）、选择指标并分配指标权众 2）、确定指标的平价标准 3）、计算各项指标计分 4）、评价结果
一、水平分析法(Horizontal Analysis)
•趋势分析：三期以上
1、两数相比： 2、结构比：部分与总体
3、动态比
•定基比: a1 a2 a3 a4 a5 a6
•环比：a1 a2 a3 a4 a5 a6
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二、共同比分析法(Common -size Financial Statements)
•人力资源：劳动效率 •营运能力 •生产资料：周转率
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•主营业务利润率 •成本费用利润率 •盈余现金保障倍 数 •盈利能力 •总资产报酬率 •净资产收益率 •资本保值增值率 •每股收益 •每股股利 •市盈率 •每股净资产
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