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风机行业品牌企业金风科技调研分析报告

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风机行业品牌企业金风科技调研分析报告
1、中报业绩概览：利润下滑28%，基本符合预期
 事件：公司公布2019年中报，实现营收157.33亿元，同增42.65%；
归母净利润11.85亿元，同降22.58%；扣非归母净利润10.21亿元，
同降28.38%；EPS 0.29元，ROE 4.01%。其中，2Q19实现营收103.38
亿元，同增44.18%；归母净利润9.56亿元，同降25.91%；扣非归
母净利润8.33亿元，同降30.60%；EPS 0.23元，ROE 3.51%，基
本符合预期。

图表1：2019年中报概览
营业总收入（亿元） 157.33 110.30 42.65% 103.38 71.70 44.18% 53.96 91.59%
营业利润（亿元） 14.22 17.97 -20.85% 11.63 15.13 -23.12% 2.59 348.29%
利润总额（亿元） 14.23 17.94 -20.67% 11.58 15.12 -23.37% 2.65 337.27%
归母净利润（亿元） 11.84 15.30 -22.58% 9.56 12.90 -25.91% 2.29 318.13%
销售毛利率(%) 20.92% 31.18% -10.26PCT 17.95% 28.57% -10.62PCT 26.62% -8.67PCT
销售净利率(%) 7.71% 14.55% -6.85PCT 9.20% 18.42% -9.23PCT 4.85% 4.35PCT
ROE(%) 4.01% 6.65% -2.64PCT 3.51% 5.63% -2.12PCT 0.92% 2.59PCT
股本(亿股） 42.25 35.56 - 42.25 35.56 - 41.02 -
EPS（元） 0.30 0.42 -29.81% 0.23 0.36 -37.65% 0.06 251.79%
来源：Wind单位：亿元
2、财务状况：周转率回升，毛利率下滑拖累ROE
 风电行业复苏，1H19营收同增42.65%。受国内风电行业在 2018 年下
半年开始强劲复苏，2019年上半年营收高增长，公司1H19实现营业收
入15.37亿元，同比增加50.04%；2Q19实现营业收入8.63亿元，同
比增加50.13%，增速较1Q19提高0.20 PCT。

图表2：1H19营收157.33亿元，同增42.65% 图表3：2Q19营收103.38亿元，同增
44.18%

来源：Wind 来源：Wind
 受风机毛利率下滑影响，1H19归母净利润同降22.58%。1H19归母净
利润11.85亿元，同降22.58%；2Q19归母净利润9.56亿元，同降25.91%。
公司业绩同比下滑主要原因是风机毛利率下滑，1H19风机毛利率
11.31%，同降10.00PCT。

图表4：1H19归母净利润11.85亿元，同降22.58% 图表5：2Q19归母净利9.56亿元，同降
25.91%

来源：Wind 来源：Wind

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新疆金风科技股份有限公司财务分析报告 蔡远航

新疆金风科技股份有限公司财务分析报告 蔡远航

为人类奉献白云蓝天，给未来留下更多资源——来自金风科技股份有限公司的财务分析报告余四林蔡远航湖北经济学院会计学院摘要：在全球能源匮乏的大背景下，新能源的出现无疑将扮演重要角色。

而发展新能源和新能源设备，抢占科技制高点已经被列入国家十二五规划中的重要发展战略，再生能源，风能等低碳产业将是未来新能源发展的关键行业。

本文将以新疆金风科技股份有限公司为研究对象，以行业背景分析为逻辑出发点，分析公司近几年的财务状况和经营成果、评估公司的投资价值，为公司的利益相关者正确评价企业，合理投资提出指导性的建议。

关键字：行业背景分析，公司财务分析，价值评估，未来发展建议一、行业背景分析1、全球及中国风力发电行业背景分析随着能源短缺，全球气候变暖及温室气体排放引发的全球气候变暖引发的忧虑，发电行业节能减排的要求不断增强。

可再生能源发电行业已逐渐成为一个发展空间巨大的朝阳行业。

由于风力发电技术成熟可靠且与其他可再生能源相比极具价格竞争力，风力发电被视为最具商业价值的可再生能源发电方式。

并得到多国政府的大力推动。

根据BTM①统计按累计装机容量计算：2009年前五大风电市场分别是美国，中国，德国，西班牙，印度，而全球风电累计容量的主要增长预期将来自中国和美国。

预计这两国2009年到2014年累计装机容量的年复合增长率将达32.3％和23.3％。

所以可以看出相对于其他大多数能源，中国风力发电产业近年来将高速发展。

根据CEIC②于2009年12月31日的信息：风电占中国可再生能源累计装机容量的99％。

根据EIA③和BTM①的预测中国2014年的风电装机容量将较2009年增长4倍以上。

此外中国风能协会还预测：2020中国风电装机容量将达247.8吉瓦，较2009年增长接近10倍。

从另一方面看，近期中国江西，河南，陕西等内陆省份均发现了可开发的风电场项目，这些地区因而成为风力发电行业的新兴市场，凭着更强的风能资源开发能力预期中国将会发现更多可开发的地区，有更广阔的市场前景。

002202金风科技2023年三季度现金流量报告

002202金风科技2023年三季度现金流量报告

金风科技2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为2,191,910.95万元，与2022年三季度的1,420,269.39万元相比有较大增长，增长54.33%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为1,422,028.65万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的64.88%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加334,906.81万元。

企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的44.71%。

这部分新增借款有92.37%用于偿还旧债。

二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为1,848,436.92万元，与2022年三季度的1,664,411.51万元相比有较大增长，增长11.06%。

最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的45.19%。

三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。

2023年三季度，工资性支出有所减少，企业现金流出的刚性有所下降。

2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与筹资活动有关的现金；收回投资收到的现金。

现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；支付的其他与筹资活动有关的现金；构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金。

四、现金流动的协调性评价2023年三季度金风科技投资活动需要资金66,187.81万元；经营活动创造资金334,906.81万元。

投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。

2023年三季度金风科技筹资活动产生的现金流量净额为74,755.02万元。

满足了投资活动的资金缺口。

五、现金流量的变化2022年三季度现金净亏空244,104.27万元，2023年三季度扭亏为盈，现金净增加332,989.1万元。

2023-2025年风力发电行业调研与市场分析报告

2023-2025年风力发电行业调研与市场分析报告


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2023-2025年风力发电行业调研与市场分析 报告
汇报人：林淑敏
时间：2022-12-22
行业竞争格局
行业发展趋势
行业发展趋势
行业代表企业1
金风科技前身为新疆新风科工贸有限责任公司，2007年深交所上市， 作为国内风电整体龙头企业，金风科技快速响应市场变化，凭借强大 的研发实力及产品技术优势、前瞻的产业布局及多元化盈利模式快速 抢占市场份额，2021年占比国内整体风机20.1%的市场份额。就其经 营状况而言，作为陆上风电龙头企业，2021年平价时代背景下首当其 冲，营收为505.7亿元，同比2020年下降10.12%；净利润达391亿元， 同比增长17.7%。2021年金风科技的主要营收为风机及零部件销售， 营业收入达399.32亿元，同比下降142%，占营业收入达78.96%。其 次为风电厂开发，营业收入达527亿元，同比增长356%，占营业收入 的10.53%。
社会环境1
社会环境1
全球经济下行背景下，叠加能源需求持续增长，我国新能源产业发展成必然 之势。目前我国电力能源需求响应还处在初步发展的阶段，还有很多有待解 决的问题。就我国全社会用电量情况而言，2021年为8.3万亿千瓦时，其中 第一产业用电量1023亿千瓦时，占全社会用电量比重的23%；第二产业用电 量56131亿千瓦时，占比67.52%；第三产业用电量14231亿千瓦时，占比 17.1%；城乡居民生活用电量11743亿千瓦时，占比113%。
可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具 （PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票 据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企 业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其 他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。风 力发电行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运 用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低 对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而 降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为 例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略， 结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资 的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。
金风科技公司2020年财务分析研究报告

金风科技公司2020年财务分析研究报告

金风科技公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录CONTENTS目录 (1)前言 (1)一、金风科技公司实现利润分析 (3)（一）、公司利润总额分析 (3)（二）、主营业务的盈利能力 (3)（三）、利润真实性判断 (4)（四）、利润总结分析 (5)二、金风科技公司成本费用分析 (6)（一）、成本构成情况 (6)（二）、销售费用变化及合理化评判 (7)（三）、管理费用变化及合理化评判 (7)（四）、财务费用的合理化评判 (8)三、金风科技公司资产结构分析 (9)（一）、资产构成基本情况 (9)（二）、流动资产构成特点 (10)（三）、资产增减变化 (11)（四）、总资产增减变化原因 (12)（五）、资产结构的合理化评判 (12)（六）、资产结构的变动情况 (12)四、金风科技公司负债及权益结构分析 (14)（一）、负债及权益构成基本情况 (14)（二）、流动负债构成情况 (15)（三）、负债的增减变化 (15)（四）、负债增减变化原因 (16)（五）、权益的增减变化 (17)（六）、权益变化原因 (17)五、金风科技公司偿债能力分析 (18)（一）、支付能力 (18)（二）、流动比率 (18)（三）、速动比率 (19)（四）、短期偿债能力变化情况 (19)（五）、短期付息能力 (19)（六）、长期付息能力 (20)（七）、负债经营可行性 (20)六、金风科技公司盈利能力分析 (21)（一）、盈利能力基本情况 (21)（二）、内部资产的盈利能力 (22)（三）、对外投资盈利能力 (22)（四）、内外部盈利能力比较 (22)（五）、净资产收益率变化情况 (22)（六）、净资产收益率变化原因 (23)（七）、资产报酬率变化情况 (23)（八）、资产报酬率变化原因 (23)（九）、成本费用利润率变化情况 (23)（十）、成本费用利润率变化原因 (24)七、金风科技公司营运能力分析 (25)（一）、存货周转天数 (25)（二）、存货周转变化原因 (25)（三）、应收账款周转天数 (25)（四）、应收账款周转变化原因 (26)（五）、应付账款周转天数 (26)（六）、应付账款周转变化原因 (26)（七）、现金周期 (26)（八）、营业周期 (27)（九）、营业周期结论 (27)（十）、流动资产周转天数 (27)（十一）、流动资产周转天数变化原因 (28)（十二）、总资产周转天数 (28)（十三）、总资产周转天数变化原因 (28)（十四）、固定资产周转天数 (29)（十五）、固定资产周转天数变化原因 (29)八、金风科技公司发展能力分析 (30)（一）、可动用资金总额 (30)（二）、挖潜发展能力 (31)九、金风科技公司经营协调分析 (32)（一）、投融资活动的协调情况 (32)（二）、营运资本变化情况 (33)（三）、经营协调性及现金支付能力 (33)（四）、营运资金需求的变化 (33)（五）、现金支付情况 (33)（六）、整体协调情况 (34)十、金风科技公司经营风险分析 (35)（一）、经营风险 (35)（二）、财务风险 (35)十一、金风科技公司现金流量分析 (37)（一）、现金流入结构分析 (37)（二）、现金流出结构分析 (38)（三）、现金流动的协调性评价 (39)（四）、现金流动的充足性评价 (40)（五）、现金流动的有效性评价 (40)（六）、自由现金流量分析 (42)十二、金风科技公司杜邦分析 (43)（一）、资产净利率变化原因分析 (43)（二）、权益乘数变化原因分析 (43)（三）、净资产收益率变化原因分析 (43)声明 (44)前言金风科技公司2020年营业收入为5,626,510.54万元，与2019年的3,824,455.39万元相比大幅增长，增长了47.12%。