《国际投资》PPT课件 (2)

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投资国的对外投资法律
投资国的鼓励性政策 优惠税收、优惠金融政策、信息技术人才 援助
投资国的保护性政策 海外保险制度
投资国的管制性政策 对外直接投资的流量、流向 限制高新技术输出 Nhomakorabea.
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海外投资保险制度
一、概念和特点：
1. 概念：资本输出国为促进和保护海外私 人直接投资而设立的一种特殊的保险制 度。
审批部门：外经贸部或国务院授权的地方政府和 部门； 审批期限：中外合资企业：3个月
中外合作企业：45天 外资企业： 90天
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2. 投资领域 2002年4月1日 《指导外商投资产业目录》 鼓励 允许 限制 禁止
3. 法律文件: 中外合资经营企业协议 中外合资经营企业合同 中外合资经营企业章程
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除外责任：投资者本身的过错或不当行为
正当的管理，非有意实行国有化的措施
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2. 外汇险
由于东道国实施外汇管制，或由于其他突发事件， 致使投资者的投资及其收益不能兑换成投资者所 需要的货币，或不能自由转移出境的风险。 （1）禁兑险； （2）外汇险
货币贬值的风险？
条件：投保时，投资者必须从东道国获得关于原本 和利润可以自由汇回的保证
（二）、外国资本的要求 1. 出资比例
（1）规定上限：特殊部门 （2）规定下限：25% 2.出资方式
（1）货币
（2）实物（机器设备、原材料）
条件：A. 是合营企业生产必需的；
B. 作价不得高于国际市场价格；
2. 特点：
（1）具有明显的公法性质
（2）保险对象仅限于海外私人直接投资
（3）仅承保政治风险
（4）注重预防风险

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期望收益率
E(r ) rj p j
(9.1)
E(r)A=r1p1+ r2p2+ r3p3 = 0.3*20%+0.4*15%+0.3*10%
=15%
E(r)B=r1p1+ r2p2+ r3p3 = 0.3*100%+0.4*15%+0.3*(-70%)
=15%
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标准差
• 是各种可能的收益率偏离期望值的程度，用 来衡量风险
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折衷理论
➢ 理论内容：
✓ 厂商特定资产所有权优势，是指厂商在国际市场上拥有的优越于其他 国家厂商的特定优势。它主要包括：技术优势、厂商规模优势、组织管 理优势和金融货币优势等。 ✓ 内部化优势，是指厂商将其特定资产所有权优势内部化的能力。 ✓ 国家区位优势，是指东道国现存厂商以内部化方式将其特定资产与当 地某些资源要素结合使用的一组条件。
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=15.5%
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证券组合的风险
影响证券组合风险的因素有3个：个别风险的大小、证券间的相关系 数和不同证券的投资组合权数
•两种完全负相关的股票及其证券组合的收益率分布图
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证券组合的风险
•两种完全正相关的股票及其证券组合的收益率分布图
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证券组合的风险
•两种正相关股票（r=+0.65）及其证券组合的收益率分布图
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投资者的风险偏好对证券市场线的影响
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通货膨胀对证券市场线的影响
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证券组合管理的基本步骤
• 证券组合目标的决定
• -收益目标 -风险控制目标
• 证券组合的构建
• -界定证券组合的范围

新兴国际投资方式—— 新兴国际投资方式——
国际灵活投资
国际工程承包
国际工程承包是指一国的承包商， 国际工程承包是指一国的承包商，以自己的资 技术、劳务、设备、原材料和许可权等， 金、技术、劳务、设备、原材料和许可权等，承揽 外国政府、 外国政府、国际组织或私人企业即业主的工程项目 ，并按承包商和业主签订的承包合同所规定的价格 、支付方式收取各项成本费及应得利润的一种国际 投资方式。 投资方式。
新兴国际投资方式—— 新兴国际投资方式——
国际灵活投资
风险投资
风险投资是在创业企业发展初期投入风险资本， 风险投资是在创业企业发展初期投入风险资本 ， 待其发育 相对成熟后， 相对成熟后，通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转 化为资金形态，以收回投资，取得高额风险收益。 化为资金形态，以收回投资，取得高额风险收益。
外资 政策
金融 政策
外汇 政策
财政 政策
4．贸易及国际收支状况 对外贸易是一国参与国际分工和国际竞争的重要形式， 对外贸易是一国参与国际分工和国际竞争的重要形式， 东道国对外贸易的规模、产品结构、 东道国对外贸易的规模、产品结构、地区分布等对外贸 易状况决定着该国经济的外向度和开放度， 易状况决定着该国经济的外向度和开放度，它们在很大 程度上反映着一国的投资环境中的涉外经济因素的整体 面貌。 面貌。 通过对一国贸易状况的了解， 通过对一国贸易状况的了解，外商可以了解东道国经济 发展在世界经济中的位置。 发展在世界经济中的位置。国际投资者可以通过一国的 国际收支状况预测该国潜在的投资条件，如贸易政策、 国际收支状况预测该国潜在的投资条件，如贸易政策、 外资政策、汇率变化趋势、利率变化趋势。 外资政策、汇率变化趋势、利率变化趋势。
（二）经济环境

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国际投资案例分析
跨国并购案例
总结词
通过分析跨国并购案例，了解跨国并购的动因、 过程和影响。
跨国并购的过程
涉及目标选择、尽职调查、交易结构设计、并购 后整合等阶段。
ABCD
跨国并购的动因
包括扩大市场份额、获取资源和技术、提高管理 效率和降低成本等。
跨国并购的影响
包括对东道国经济、产业结构、就业等方面的影 响，以及可能引发的政治和社会问题。
国际投资条约的实践意义
通过国际投资条约，各国可以加强合 作、减少投资风险、促进资本流动和 技术转移。
跨国公司与东道国政策
跨国公司的定义
东道国政策的含义
跨国公司是指通过在多个国家进行生产、 销售和其他经营活动，实现全球战略目标 的国际性企业。
东道国政策是指东道国政府为了吸引外资 、促进本国经济发展而制定的相关政策。
际证券投资需要投资者具备 相应的投资知识和风险意识， 了解不同证券的特点和市场行 情，同时也需要关注汇率波动 和政治风险等因素。
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详细描述
国际证券投资的风险包括市场 风险、汇率风险、信用风险等 ，投资者需要采取相应的风险 管理措施，如分散投资、投保 信用风险保险等。
国际投资组合策略
详细描述
详细描述
国际直接投资的风险包括政治风险、市场风 险、汇率风险等，投资者需要采取相应的风 险管理措施，如投保政治风险保险、进行汇 率风险管理等。
国际证券投资
01
总结词
国际证券投资是指投资者通过 购买外国证券的方式，获得收 益和资本增值的投资方式。
02
详细描述
国际证券投资的主要形式包括 购买外国股票、债券、基金等 ，投资者可以通过证券市场进 行交易和投资。

国际投资法的重要性
1 保障投资者权益
国际投资法的主要目的 是保护跨国投资者的合 法权益，确保其受到公 正和平等的对待。
2 促进投资活动
3 维护国际法律秩序
在国际投资法的保障下， 投资者更加愿意跨境投 资，促进了全球经济的 发展和贸易的繁荣。
国际投资法作为国际法 领域中重要的分支之一， 有助于维护国际法律秩 序，增强国际社会的法 治意识和法律文化。
《国际投资法》PPT课件
了解国际投资法的背景和定义，探讨其重要性和主要原则以及案例研究。
何为国际投资法？
定义
国际投资法是国际法中一项举足轻重的领域， 涵盖了各种涉及国际投资的规则和法律原则。
历史
20世纪50年代，随着跨国公司投资的不断增加， 国际投资法的需要逐渐上升至国际议程的前列。
影响
近年来，随着全球化的发展，国际投资法对全 球贸易和经济发展产生了越来越大的影响。
Vs. 多米尼加共和 国政府
多米尼加政府在拆除众多旅 游酒店的行为中出现了不当 行为，他们的裁定结果是违 法的。
Vs. 阿根廷政府
散户投资者状告阿根廷政府 的机构，认为政府的行为导 致这些投资者的损失，任后 成功赢得他们的大量赔偿。
Vs. 加拿大政府
加拿大政府虽然监管不力导 致坠机失败，但仲裁庭认为 州公司的过失也造成了损失， 因此加拿大商家没有赢得他 们所敦请的赔偿。
国际投资法的主要原则
公平合理原则
投资者对各国政府的投资待遇应当公平、合 理。政策和措施应该透明、非歧视。
最惠国待遇原则
政府应当把国际投资者关于投资措施和政策 方面的待遇与其他国家相同的对待。
国民待遇原则
外商在接受主权国家管辖下的所有权利、机 会和保护，享有与当地企业平等的待遇。

一、投资国的鼓励性政策法规
（一）优惠的税收政策
1、税收抵免
2、税收饶让
3、延期纳税
4、免税
（二）优惠的金融政策
（三）信息、技术和人才援助的政策
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二、投资国的保护性政策法规
（一）海外保险制度的由来
（二）海外保险制度的主要内容
➢ 1、保险人 ➢ 2、被保险人 ➢ 3、投保范围 ➢ 4、保险期限 ➢ 5、保险金额与保险费 ➢ 6、赔偿与救济
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3、与贸易有关的投资措施
(Trade Related Investment Measures，简 称TRIMs)
4、《服务贸易总协定》
5、《与贸易有关的知识产权协议》
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第二节 投资国的对外投资法律管理
▪ 投资国的鼓励性政策法规 ▪ 投资国的保护性政策法规 ▪ 投资国的管制型政策法规
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三、投资国的管制性政策法规
（一）对外直接投资的流向与流向限制 （二）限制高新技术的输出 （三）对海外直接投资的外汇管制
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第三节 东道国吸引外资的法律管理
▪ 东道国鼓励性的政策法规 ▪ 东道国管制性的政策法规 ▪ 东道国保护性的政策法规
2、双边性规范的类型
（1）友好通商航海条约
（2）双边投资保证协议
（3）双边促进和保护投. 资协定
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双边投资保证条约的基本内容
1、关于受保护的投资者和投资 2、关于外国投资者的待遇标准
国民待遇
最惠国待遇
3、关于政治风险的保证
（1）关于征用、国有化的规定
（2）关于货币自由汇转的规定
4、关于代位权的规定
第八章 国际投资法律管理

第二节 国际投资的国内法制度
二、资本输出国海外投资法制
（一）海外投资的鼓励与管理
1、鼓励措施

税收鼓励和保护措施
政府资助与服务
要求海外投资企业公开情报 防止海外投资企业逃避税 其他法律措施
2、管理措施

《境外投资管理办法》（商务部2009年3月16日）
第二节 国际投资的国内法制度
三、海外投资保险制度 （一）概念与特征
第二节 国际投资的国内法制度
中国： 征收指东道国政府采取国有化、没收、征用或未 经适当法律程序的行为，剥夺了被保险人或项目 企业对投资项目的所有权和经营权；或剥夺了被 保险人或项目企业对投资项目资金的使用权和控 制权。
第二节 国际投资的国内法制度
2.外汇险（foreign exchange risks）
司法考试大纲
国际投资法的概念、渊源及形式 海外投资 保险制度 《多边投资担保机构公约》 《与贸易有关的投资措施协议》 《解决国 家和他国国民间投资争端公约》
第一节 国际投资法概述
一、国际投资法的概念
国际投资法是调整国际私人直接投资关系（FDI） 的法律规范的总和，是国际经济法的一个重要分 支。特征为： 国际投资法调整私人投资关系 国际投资法调整私人直接投资关系 国际投资法调整的私人投资关系既包括国内法关 系也包括国际法关系
第一节 国际投资法概述
• 规定所称外国投资者并购境内企业，系指外国投资者协议 购买境内非外商投资企业（以下称“境内公司”）的股东 的股权或认购境内公司增资，使该境内公司变更设立为外 商投资企业（以下称“股权并购”）；或者，外国投资者 设立外商投资企业，并通过该企业协议购买境内企业资产 且运营该资产，或，外国投资者协议购买境内企业资产， 并以该资产投资设立外商投资企业运营该资产（以下称 “资产并购”）。 2006外国投资者并购境内企业的规定

A. B. 能显著改进现有产品的性能、质量、提高生产 效率的； C. 能显著节约原材料、燃料、动力的；
D. 能生产中国急需的新产品或出口适销 产品
3. 投资总额和注册资本的比例:
注册资本 :企业在登记管理机构登记的资本总 额, 为企业各投资方实际缴纳的资本总和
投资总额 :按照企业的生产规模需要投入的
国际投资法-国际经济法用
特征：1. 调整国际私人投资关系 2. 调整国际直接投资关系 3. 法律主体的多样性
三、国际投资法的渊源 （一）国内法规范
1. 资本输入国（东道国）的外国投资法律 保护、鼓励、管制
2. 资本输出国的海外投资法律 促进、保护、鼓励和管制 海外投资保险制度 （二）国际法规范 1. 国际条约
基本建设资金和生产流动资金的总和.
投资总额-注册资本=?
投资总额
$ 300万
$300-1000万 $1000-3000万 $3000万
注册资本
70% 50% Min: $210万 40% Min: $500万 33% Min: $1200万
4. 出资期限:
(1) 认缴资本制和实缴资本制
(2) 出资期限:
一次缴清
自营业执照颁发起6个月
2. 基本程序
东道国政府
特许协议
私人资本公司
Transfer
项目发展公司
筹资
建设
经营
实例：英吉利海峡隧道
3. 合同体系
（1） 特许协议：
一个国家同外国私人投资者约定，在一定时期 和特定地区内允许其享有专属于国家的某种权 利，投资从事于基础设施建设或自然资源开发 等特殊经济活动，基于一定程序予以特别许可 的法律协议。
特许协议的法律性质？ （2）股东协议： 成立项目发展公司 （3）项目贷款协议：合同主体？ （4）工程承包合同 （5）经营管理合同 （6）产品或服务购买协议（排水协议）

二、资本输出国保护海外投资的法律制度 （一）海外投资保险制度概述
第七章 国际投资法律制度（第三节）
（二）海外投资保险机构 （三）承保险别 （四）承保条件 （五）投保程序 （六）保险期限 （七）保险费率 （八）保险金额
第七章 国际投资法律制度
第四节 有关投资的国际法律制度 一、双边投资保护协定 （一）双边投资保护协定产生的背景 （二）双边投资保护协定的形式 （三）双边投资保护协定的内容
第七章 国际投资法律制度（第二节）
三、资本输入国管制外国投资的法律制度 （一）投资构成 （二）投资范围 （三）出资比例 （四）外国投资的审查和批准 （五）对外国投资的监管 （六）对劳动雇佣的限制
第七章 国际投资法律制度
第三节 资本输出国的法律制度 一、资本输出国鼓励海外投资的法律制度 （一）取消海外投资的限制 （二）税收优惠 （三）财政支持与鼓励 （四）情报与技术支持
第七章 国际投资法律制度
第七章 国际投资法律制度
第一节 国际投资法体系
第二节 资本输入国的法律制度 一、资本输入国保护外国投资的法律制度 （一）宪法的保护 （二）外国投资法的保护 （三）专项保护
第七章 国际投资法律制度（第二节）
二、资本输入国鼓励外国投资的法律制度 （一）所得税减免 （二）关税减免 （三）折旧优惠 （四）再投资优惠 （五）信贷融资优惠 （六）其它优惠措施
二、有关保护投资的国际法制

第七章 国际投资法律制度（第四节）
（一）《解决国家与他国国民投资争议公约》 （二）《多边投资担保机构公约》 （三）《与贸易有关的投资措施协议》 （四）《跨国公司行为守则》和《外国直接
投资待遇指南》
第七章 国际投资法律制度
第五节 有关投资的区域法律制度 一、欧盟

• 案例四：OPIC对ABI Group阿富汗政治暴力索赔案 • 2004年8月19日 ，中国出口信用保险公司（以下简称OPIC） 与ABI Group（以下简称“被保险人”）签订了一份简单的 保险合同，其作为OPIC与投资者贷款协议的附件存在。保 险合同承保了被保险人对项目价值4970000美元直接股权投 资的90%，最高赔偿金额为4473000美元。承保风险为汇兑 禁止、征收和政治暴力。保单的生效日为OPIC与投资者贷 款协议的生效日，即2004年8月19日。 • 自北约联军于2001年11月13日夺取喀布尔后，NATO一直领 导着阿富汗首都喀布尔的安全武装力量。NATO的国际安全 援助部队（International Security Assistance Force，ISAF） 成员包括来自36个国家的约12000名士兵。阿富汗暴力事件 数量不断增多，包括自杀性爆炸袭击。2005年11月14日， 两辆ISAF的汽车在同一路段遭到袭击，两次袭击相隔90分 钟。袭击发生在从喀布尔市中心去往工业区的主要道路— Jalalabad路。
• 被保险项目在工业区设有一家工厂，该工厂生产瓶装水、碳 水化合物饮料和果汁。两次事故均在新闻媒体及NATO/ISAF 网站公布。那些媒体报道描述了阿富汗以及ISAF军人的伤亡 人数，在第一次袭击中三名平民和两名警察受伤；第二次袭 击中一名小男孩丧生，两名平民受伤。NATO/ISAF网站表示 在第一次袭击中受伤的平民被送往ISAF医院救治。ABC新 闻报道称两名阿富汗人员受伤严重，而两名轻伤者则为 Radio Liberty的新闻记者。路透社报道称三名阿富汗人在袭 击中丧生。美联社（2006年1月5日）和欧洲Radio Liberty （2006年1月17日）报道称8名阿富汗人在袭击中丧生。 • 这些媒体都没有任何描述阿富汗车辆遭到破坏的报道（除了 用来进行袭击的车辆），也没有任何与被保险项目相关的报 道。投资者称项目使用的一辆汽车在其中一次袭击中遭到彻 底毁坏，车内一人丧生，另一人严重烧伤并被送到ISAF医院。 OPIC认定索赔事由属实。第三方的报道证实了投资者索赔 的一些细节，报道内容聚焦于两次袭击的目标以及它们的政 治意义也并不奇怪。