2012.08.23现货白银行情分析

79年美国亨特兄弟操纵白银期货案例上世纪70年代初期，白银价格在2美元/盎司附近徘徊。

由于白银是电子工业和光学工业的重要原料，邦克〃亨特和赫伯特〃亨特兄弟俩图谋从操纵白银的期货价格中获利。

白银价格从1973年12月的2．90美元/盎司开始启动和攀升。

此时，亨特兄弟已经持有3500万盎司的白银合约。

不到两个月，价格涨到6．70美元。

但当时墨西哥政府囤积了5000万盎司的白银，购入成本均在2美元/盎司以下，墨政府决定立即以每盎司6．70美元的价格获利。

墨西哥人冲垮了市场，银价跌回4美元左右。

此后的四年间，亨特兄弟积极地买入白银，到1979年，亨特兄弟通过不同公司，伙同沙特阿拉伯皇室以及大陆、阳光等大的白银经纪商，拥有和控制着数亿盎司的白银。

当他们开始行动时，白银价格正停留在6美元/盎司附近。

之后，他们在纽约商业交易所（NYMEX）和芝加哥期货交易所（CBOT）以每盎司6－7美元的价格大量收购白银。

年底，他们已控制了纽约商品交易所53%的存银和芝加哥商品交易所69%的存银，拥有1．2亿盎司的现货和0．5亿盎司的期货。

在他们的控制下，白银价格不断上升，到1980年1月17日，银价已涨至每盎司48．7美元。

1月21日，银价已涨至有史以来的最高价，每盎司50．35美元，比一年前上涨了8倍多。

这种疯狂的投机活动，造成白银的市场供求状况与生产和消费实际脱节，市场价格严重地偏离其价值。

就在亨特兄弟疯狂采购白银的过程中，每张合约保证金只需要1 000美元。

一张合约代表着5000盎司白银。

在2美元/盎司时，1000美元合10%；而价格涨到49美元/盎司时就显出少得可怜了。

所以，交易所决定提高交易保证金。

交易所理事会鉴于形势严峻，开始缓慢推行交易规则的改变，但最终把保证金提高到6000美元。

后来，索性出台了“只许平仓”的规则。

新合约不能成交，交易池中的交易只能是平去已持有的旧头寸。

最后，纽约商品期货交易所在CFTC的督促下，对1979－1980年的白银期货市场采取措施，这些措施包括提高保证金、实施持仓限制和只许平仓交易等。

6.2858 6.2804 6.2865 6.2941 6.2952 6.304 6.311 6.3205 6.3233 6.3209 6.3116 6.3077 6.3208 6.3247 6.326 6.3236 6.3262 6.3297 6.3355 6.3308 6.3276 6.3225 6.3261 6.317 6.3188 6.3169 6.3292 6.3271 6.3191 6.3089 6.3005 6.3016 6.3004 6.304 6.323 6.3211 6.3173 6.319 6.3249 6.3146 6.3178 6.3121 6.3193 6.3249
7918.64
7363.5
7459 7480 7251 7395.5 7383.5 7397 7376 7520 7475 7505 7555 7425.5 7319 7342 7346 7353 7420 7604
6月均价
2012年7月2日 2012年7月3日 2012年7月4日 2012年7月5日 2012年7月6日
7月均价
2012年8月1日 2012年8月2日 2012年8月3日 2012年8月6日 2012年8月7日 2012年8月8日 2012年8月9日 2012年8月10日 2012年8月13日 2012年8月14日 2012年8月15日 2012年8月16日 2012年8月17日 2012年8月20日 2012年8月21日 2012年8月22日 2012年8月23日 2012年8月24日 2012年8月27日 2012年8月28日 2012年8月29日 2012年8月30日 2012年8月31日
8501.5 8335 8260 8388 8390 8401 8528 8467.5 8490 8620 8574 8436 8470 8319.5 8399.5 8480 8510 8480 8359.5 8479.5

叶大干：白银上破天图下降趋势线，黄金延续上涨！【基本面】8月5-9日当周外汇市场依然呈现冰火两重天节奏，交易量最大的欧元兑美元走势沉闷，单周波幅未能超过200点。

反而是英镑及澳元异军突起，双双在本周完成先抑后扬走势。

美元指数在大多数主要货币均明显走强的背景之下承压下行，尽管欧元带来的压力相对有限，但是美元兑日元的疲软还是让美元指数逼近中期关键性支撑区域。

80.50/81.10区域如果无法抵挡空头的攻击，那么未来美元存在更大的下行风险。

截止到8月10日之前，黄金ETF当前持仓：911.13 吨，较前一日增加1.80吨！个人认为下周黄金白银会继续延续上涨反弹之势，而白银比黄金要来得更明显一些。

下周黄金的区间应该是在1300-1348间的，如果比较强势突破了1348，那么我们要留意1380的阻力了，这里是我个人一直计划做中长线黄金空单的地方。

无论从基本面还是技术面来看，今年的黄金能反弹到1380已经是很不容易了，1400关口是很难逾越的。

请大家密切留意我的专栏和博客吧。

【技术面】黄金4小时图第一支撑位1308，第二支撑位1300，上方1320是第一阻力位，第二阻力位是1348，短线继续反弹，下周一见1308大胆多多，止损1304，目标1320-1348。

黄金天图，自上周三到周五，日线三连阳，站稳了1300上方，下周初继续反弹几率增大，目前受压于55日均线和60日均线1317-1320间的阻力，这里个人认为是挡不住的，周一在第一支撑位1308就可以进多了，止损放1304，目标看1320-1348。

如果黄金继续回撤1300附近，也是可以继续做多的，目标一样的。

黄金周线图，周线收了一根下影线较长的十字星阳线，下周继续延续上涨趋势的几率较大，强支撑在1300-1308间，上方的周线阻力在1348，再上来就是1380，不过周线看，中长线空头仍然是存在的，1380是个重要的关口，这里也是我个人计划做中长线空单的位置。

5、强行平仓制度 强行平仓是指交易所按照有关规定对会员、
客户持仓实行平仓的一种强制措施。 实行强行平仓的可能情况：
（一）会员结算准备金余额小于零，并未能在规 定时限内补足的;
（二）持仓量超出其限仓规定的; （三）相关品种持仓没有在规定时间按要求调整
为相应整倍数的/进入交割月份的自然人持仓 （四）因违规受到交易所强行平仓处罚的 （五）根据交易所紧急措施应予以强行平仓的; （六）其他应当予以强行平仓的；
制定交 易计划
试探性 初始头寸
止损操作
加码时机 和数量
止赢点设置
期货交易的操作方法探究
期货价格形成的模式
定价有五种模式： 成本定价、 主导市场比较定价、 供求定价、 权利定价、 资本定价。
在社会的不同阶段，这五种定价的权重是完全 不一样的。对交易者来讲必须清楚：目前市场正 处于何种定价模式占优的状态下。
期货交易所是期货市场的主体，是会员制的、非赢利性的法
人。期货交易所按照期货交易所章程和交易规则依法组织交易。期货 交易所作为买方的卖方和卖方的买方承担履约责任，维护公平交易， 监控市场风险，提供交易设施和技术手段；公布市场行情、仓单信息 等相关信息；研究开发新合约、新技术等，从而保证期货交易公开、 公平、公正地进行。
三、上市白银期货的意义
充分发挥期货的功能
价格发现：发现白银未来走势与价格预期 套期保值：规避黄金生产与贸易的风险风险
规避通胀、外汇及利率等金融风险
投资功能：利用双向投资模式，
挖掘白银其商品属性、金融属性、 货币属性
三、上市白银期货的意义
金融功能与地位
中国作为世界第一大白银生产国、第一大白银消 费国，但在国际市场上没有定价权。
2009年之前为机构投资者参与，2010年开始个人 客户通过银行进行参与。