关于当前调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知(银监发〔2009〕3号)

中国银监会办公厅关于召开2009年年中经济金融形势分析会
议的通知
【法规类别】银行综合规定
【发文字号】银监办通[2009]22号
【发布部门】中国银行业监督管理委员会
【发布日期】2009.04.24
【实施日期】2009.04.24
【时效性】现行有效
【效力级别】XE0303
中国银监会办公厅关于召开2009年年中经济金融形势分析会议的通知
（银监办通[2009]22号）
机关各部门、各监事会办公室，各银监局，各资产管理公司、招商银行、民生银行、中央结算公司、中诚信托，中国银行业协会：
经会领导同意，定于2009年5月7日（星期四）至8日（星期五）上午在北京召开中国银监会2009年年中经济金融形势分析会议。

现将有关事项通知如下：
一、会议内容
学习贯彻国务院第一季度经济形势分析会议精神，总结银监会系统2009年1-4月工作，分析
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盘点2009年国内重大经济政策2009-12-26 21:49:46 中国经济导报编者按在百年一遇的金融海啸重击之下,2009年的保八(指确保GDP增速达到8%以上)任务,比1997年亚洲金融危机时的保八要艰难得多。

去年底,我国出台4万亿经济刺激计划,并实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，2009年新增贷款预计接近10万亿元。

正是因为天量资金进入基础设施建设和拉动消费上(如家电下乡、汽车下乡、城乡基本医疗保险),使得投资和消费的增长弥补了外贸净出口的短板。

国家统计局的数据显示,今年一季度我国GDP增速为6.1%,二季度为7.9%,第三季度增长率达到8.9%,前三季GDP增速为7.7%。

众多分析机构指出,四季度的GDP增幅或不会低于9.5%,全年保八已毫无悬念。

“保增长，防风险”1月10日银监会从10个方面对信贷监管政策做出了调整。

鼓励银行业金融机构按照“保增长，防风险”的原则，在切实防范风险的前提下，加大对经济发展的信贷支持力度，促进我国经济稳健发展。

2月23日央行表示正在加快制订《放贷人条例》，企业和个人都可能成为“只贷不存”的放贷人。

3月23日国务院发布《国务院关于落实〈政府工作报告〉重点工作部门分工的意见》部署55项重点工作，要求维护股票市场稳定。

3月31日证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，意味着筹备10余年之久的创业板有望于5月1日起正式开启。

4月15日温家宝主持召开国务院常务会议提出当前重点抓好八方面经济工作，要求加快推进创业板市场建设。

7月23日中共中央政治局召开会议，中共中央总书记胡锦涛主持。

会议指出，当前我国经济发展正处在企稳回升的关键时期，我国经济发展面临的困难和挑战仍然很多，经济回升基础还不稳固，国际国内不稳定不确定因素仍然较多。

我们必须增强忧患意识和风险意识，把困难和挑战估计得更充分一些，宏观政策取向不能改变，调控工作不能放松，调控重点更加突出。

定西市人民政府办公室批转人民银行定西市中心支行关于2009年定西市银行信贷增长指导意见的通知文章属性•【制定机关】定西市人民政府•【公布日期】2009.04.23•【字号】定政办发[2009]60号•【施行日期】2009.04.23•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】银行业监督管理正文定西市人民政府办公室批转人民银行定西市中心支行关于2009年定西市银行信贷增长指导意见的通知（定政办发[2009]60号）各县区人民政府，市直有关部门，省驻定有关单位：人民银行定西市中心支行制定的《2009年定西市银行信贷增长指导意见》已经市政府同意，现批转给你们，请认真贯彻落实。

二00九年四月二十三日2009年定西市银行信贷增长指导意见（人民银行定西市中心支行二00九年四月六日）为积极应对国际金融危机带来的不利影响，进一步加大金融对经济发展的支持力度，促进全市经济平稳较快发展，制定2009年定西市银行信贷增长指导意见。

一、总体要求全面贯彻党的十七大和十七届三中全会精神，以科学发展观为指导，认真贯彻落实中央、省、市经济工作会议精神，紧紧围绕“保增长、扩内需、调结构”和全市经济社会发展目标，继续加大信贷投入，调整优化信贷结构，积极落实适度宽松货币政策，更新金融服务理念，提高金融服务效率和水平，弘扬“三苦”精神，促进全市经济社会又好又快发展。

二、预期目标各银行业金融机构要认真执行适度宽松的货币政策，在切实防范风险的前提下，加大信贷资金投放力度，有效满足经济发展对信贷资金的需求。

同时要合理把握信贷投放进度，保持信贷资金合理平稳增长。

2009年全市银行信贷增长预期目标是：本外币存款增长25％以上，净增39亿元，达到194亿元；本外币贷款增长25％以上，净增21亿元，达到106亿元。

三、进一步优化信贷结构，促进全市经济平稳较快发展全市银行业金融机构要进一步加强信贷政策与产业政策的协调配合，按照“区别对待，有保有压”的原则，增加信贷投入，调整优化信贷结构，促进全市经济发展方式转变，增强经济可持续发展能力。

1、信贷政策盘点政策一：2009年1月3日,四大国有银行宣布,只要2008年10月27日前执行基准利率0.85倍优惠、无不良信用记录的优质客户,原则上都可以申请七折优惠利率。

2月10日,继农行出台房贷细则后,工商银行开始执行购房者可享受住房贷款七折的优惠利率,随后不久,其他银行的优惠政策细则相继出台,为楼市回暖蓄积了政策基础。

政策二：5月27日，国务院发布的《关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知》中明确，保障性住房和普通商品住房项目的最低资本金比例为20%，其他房地产开发项目的最低资本金比例为30%。

这是自2004年以来执行35%自有资本金贷款比例后的首次下调，已恢复到1996年开始实行资本金制度时的水平，从而预示着紧缩了数年的房地产开发信贷政策开始“松绑”。

政策三：6月19日，中国银行业监督管理委员会发布了《关于进一步加强按揭贷款风险管理的通知》，针对部分地区房地产市场出现较大波动，房地产信贷尤其是按揭贷款业务中诸如“假按揭”、“假首付”、“假房价”、“二套房贷”标准放宽等所暴露的问题，要求加强信贷管理，切实防范按揭贷款风险，促进按揭贷款业务健康有序发展。

坚持重点支持借款人购买首套自住住房的贷款需求，严格遵守第二套房贷的有关政策不动摇。

政策四：10月16日，住建部等七部委联合发出《关于利用住房公积金贷款支持保障性住房建设试点工作的实施意见》，提出在优先保证职工提取和个人住房贷款、留足备付准备金的前提下，可将50%以内的住房公积金结余资金贷款支持保障性住房建设，贷款利率按照五年期以上个人住房公积金贷款利率上浮10%执行。

“公积金”和“保障房”实现“对接”。

政策五：12月14日，国务院常务工作会议发布了“国四条”，其中第二条为“继续支持居民自住和改善型住房消费，抑制投资投机性购房。

加大差别化信贷政策执行力度，切实防范各类住房按揭贷款风险。

”2、税收政策盘点政策一：5月21日，为加强房地产开发企业的土地增值税征收管理，规范土地增值税清算工作，国家税务总局制定《土地增值税清算管理规程》，对土地增值税清算的前期管理、清算受理、清算审核和核定征收等具体问题做出具体规定。

工银办发…2009‟936号关于印发《小企业信贷政策与制度》的通知各一级分行、直属分行，各直属学院，各直属机构，各内审分局：为进一步规范和完善小企业信贷业务管理，促进业务健康快速发展，总行制定了《小企业信贷政策与制度》，现印发给你们，并提出如下要求，请遵照执行。

一、过渡期小企业信贷政策与管理要求，按照《小型企业向中型企业过渡期间信贷政策规定》（工银办发…2009‟835号）执行。

二、由于政策制度调整的部分内容涉及CM2002系统支持,在新系统投产前，小型企业、微型企业仍按照现行小企业授信模块核定授信额度；对于新建立信贷关系的纳入合并报表的集团成员小企业，“自定义标识11”中不必录入小企业标识，但在“自定义标识7”中应录入“小型企业”字段。

三、各行要继续加大对“小企业D”贷款的清收处臵力度， 2010年，将取消“小企业D”标识。

四、本政策与制度自印发之日起施行,以往相关规定与本文不一致的，以本文为准。

二○○九年十二月二十四日（此件发至二级分行）小企业信贷政策与制度第一部分小企业客户的界定和标识管理一、小企业客户界定小企业是指按照我行小企业信贷政策制度管理并按小企业信贷业务流程办理信贷业务的企业客户和个体工商企业，包括过渡期小企业、小型企业和微型企业三类，其中：（一）过渡期小企业：指已在我行办理小企业融资业务，且管理规范、生产经营正常、发展前景良好，能提供经审计财务报表，其资产或销售额略高于人民银行、银监会《关于建立<境内大中小型企业贷款专项统计制度>的通知》（银发[2009]35号）中的《大中小型企业划分标准》（详见附件）中的小型企业标准，暂不具备大中型企业授信管理与评价条件，在过渡期内继续按小企业信贷业务流程办理业务的企业。

（二）小型企业：指单户融资总额不超过规定限额，即一类行3000万元、二类行2000万元、三类行1000万元，客户规模符合《大中小型企业划分标准》中小型企业标准，或虽超过上述标准但不能提供经审计财务报表、不具备一般法人客户授信管理与评价条件的企业客户。

中国银行业监督管理委员会关于继续深入贯彻落实国家宏观调控措施切实加强信贷管理的通知正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 中国银行业监督管理委员会关于继续深入贯彻落实国家宏观调控措施切实加强信贷管理的通知各银监局，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，各金融资产管理公司，国家邮政局邮政储汇局、银监会直接监管的信托投资公司、财务公司、租赁公司：今年一季度以来，国民经济继续保持平稳较快增长，经济效益进一步提高，银行业稳健经营。

但是，部分银行信贷投放增长偏快，潜在风险增加。

为此，各银监局和银行业金融机构要认清形势，坚持科学发展观，抓住国家宏观调控的有利时机，优化贷款结构，转变增长方式，有效防范和控制信用风险。

现就有关事项通知如下：一、牢固树立资本约束观念，加强资本充足率管理。

要始终按照监管规定，强化资本充足率的动态管理，严格执行资本充足率的达标要求。

要积极巩固资本充足率的达标成果，通过提高盈利水平等方式积极拓展资本来源，确保资本充足率的合理逐步提高。

要积极运用经济资本等手段，合理分配经营资源，控制贷款增长偏快趋势，提高抵御风险的能力和水平。

二、继续坚持有保有压、区别对待的原则，着力推进信贷结构调整。

要严格按照国家宏观调控和产业政策的要求，支持符合国家产业政策和市场准入条件的项目和企业的信贷投放，加大对农业、小企业和消费贷款的支持力度。

对六类产能过剩行业（如钢铁、电解铝、电石、铁合金、焦碳、汽车）和四类产需基本平衡但规模过大的行业（如水泥、煤炭、电力和纺织）严格贷款审批制度，科学地管控房地产信贷增长，努力发挥银行信贷在配置市场资源中的基础性作用。

《关于进一步加强房地产信贷管理的通知》发文单位：银监会发文时间：2006年7月22日关于进一步加强房地产信贷管理的通知各银监局，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、金融资产管理公司，国家邮政局邮政储汇局，银监会直接监管的信托投资公司、财务公司、金融租赁公司：为进一步落实《国务院办公厅转发建设部等部门关于调整住房供应结构稳定住房价格意见的通知》(国办发〔2006〕37号)精神，加强和改进银行业金融机构房地产信贷管理，促进房地产市场持续健康发展，现提出以下要求，请认真贯彻执行。

一、加强市场研究，增强市场适应能力。

房地产业是我国新的发展阶段的一个重要支柱产业。

各银行业金融机构要充分认识贯彻科学发展观对确保房地产业及国民经济协调健康发展的重要意义，深入分析房地产市场发展与信贷增长的相互关系，关注房地产业发展周期及房地产市场、客户出现的新变化，建立与政府规划、土地、建设、人民银行、统计等部门的信息沟通机制，及时对房地产行业政策调整及市场变化作出反应。

二、坚持科学发展观，制定稳健经营战略。

各银行业金融机构要研究制定稳健的房地产信贷政策和发展战略，科学把握房地产贷款的成本和风险变化，防止盲目跟进和授信过度集中。

要根据房地产市场形势，及时分析房地产贷款风险状况，调整房地产贷款结构及投放策略，健全资本约束和稳健经营机制，确保房地产信贷审慎投放和稳健运行。

三、完善内控措施，健全风险管理制度。

各银行业金融机构要按照银监会《商业银行房地产贷款风险管理指引》(银监发〔2004〕57号)及有关规定，对房产开发贷款、土地储备贷款、个人住房贷款、商业用房贷款等不同类型贷款的审批标准、操作程序、风险控制、贷后管理等作出明确规定。

完善各类房地产贷款风险分类制度，建立动态的风险拨备机制。

改进房地产贷款客户的信用评级和统一授信管理办法。

建立各类房地产贷款分类统计及风险敞口的月度监测与分析制度，健全房地产贷款风险评估和预警指标体系。

中国银监会办公厅关于召开2009年年中经济金融形势分析会议的通知文章属性•【制定机关】中国银行业监督管理委员会(已撤销)•【公布日期】2009.04.24•【文号】银监办通[2009]22号•【施行日期】2009.04.24•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】银行业监督管理正文中国银监会办公厅关于召开2009年年中经济金融形势分析会议的通知（银监办通[2009]22号）机关各部门、各监事会办公室，各银监局，各资产管理公司、招商银行、民生银行、中央结算公司、中诚信托，中国银行业协会：经会领导同意，定于2009年5月7日（星期四）至8日（星期五）上午在北京召开中国银监会2009年年中经济金融形势分析会议。

现将有关事项通知如下：一、会议内容学习贯彻国务院第一季度经济形势分析会议精神，总结银监会系统2009年1-4月工作，分析研究当前经济金融形势中存在的突出问题，研究部署下一阶段工作任务和工作重点。

二、会议时间2009年5月7日－8日上午（星期四至星期五），5月6日（星期三）下午5：00前到金融街公寓报到，晚上6：00召开预备会议（银监会机关办公楼403会议室）。

三、会议地点银监会机关办公楼302报告厅（西城区金融大街甲15号，月坛北桥东南角）。

四、参加会议人员（一）会领导，各银监局局长（不带助手），机关各部门主要负责同志，中国银行业协会主要负责同志。

（二）监事会主席及1名专职监事。

（三）民生银行，招商银行，华融、长城、东方、信达公司，中诚信托，中央结算公司主要负责同志。

五、有关要求（一）请按照通知要求填写参加中国银监会2009年年中经济金融形势分析会议人员登记表（详见附件），并于2009年5月4日（星期一）下午5：00前将电子版发至中国银监会机关服务中心接待服务处。

（二）请参会人员提前10分钟进入会场，并将手机调至静音状态。

二○○九年四月二十四日。

盘点2009年国内重大经济政策2009-12-26 21:49:46 中国经济导报编者按在百年一遇的金融海啸重击之下,2009年的保八(指确保GDP增速达到8%以上)任务,比1997年亚洲金融危机时的保八要艰难得多。

去年底,我国出台4万亿经济刺激计划,并实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，2009年新增贷款预计接近10万亿元。

正是因为天量资金进入基础设施建设和拉动消费上(如家电下乡、汽车下乡、城乡基本医疗保险),使得投资和消费的增长弥补了外贸净出口的短板。

国家统计局的数据显示,今年一季度我国GDP增速为6.1%,二季度为7.9%,第三季度增长率达到8.9%,前三季GDP增速为7.7%。

众多分析机构指出,四季度的GDP增幅或不会低于9.5%,全年保八已毫无悬念。

“保增长，防风险”1月10日银监会从10个方面对信贷监管政策做出了调整。

鼓励银行业金融机构按照“保增长，防风险”的原则，在切实防范风险的前提下，加大对经济发展的信贷支持力度，促进我国经济稳健发展。

2月23日央行表示正在加快制订《放贷人条例》，企业和个人都可能成为“只贷不存”的放贷人。

3月23日国务院发布《国务院关于落实〈政府工作报告〉重点工作部门分工的意见》部署55项重点工作，要求维护股票市场稳定。

3月31日证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，意味着筹备10余年之久的创业板有望于5月1日起正式开启。

4月15日温家宝主持召开国务院常务会议提出当前重点抓好八方面经济工作，要求加快推进创业板市场建设。

7月23日中共中央政治局召开会议，中共中央总书记胡锦涛主持。

会议指出，当前我国经济发展正处在企稳回升的关键时期，我国经济发展面临的困难和挑战仍然很多，经济回升基础还不稳固，国际国内不稳定不确定因素仍然较多。

我们必须增强忧患意识和风险意识，把困难和挑战估计得更充分一些，宏观政策取向不能改变，调控工作不能放松，调控重点更加突出。

中国银行业监督管理委员会关于进一步加强房地产信贷管理的通知（银监发…2006‟54号 2006年7月22日）各银监局，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、金融资产管理公司，国家邮政局邮政储汇局，银监会直接监管的信托投资公司、财务公司、金融租赁公司：为进一步落实《国务院办公厅转发建设部等部门关于调整住房供应结构稳定住房价格意见的通知》（国办发…2006‟37号）精神，加强和改进银行业金融机构房地产信贷管理，促进房地产市场持续健康发展，现提出以下要求，请认真贯彻执行。

一、加强市场研究，增强市场适应能力。

房地产业是我国新的发展阶段的一个重要支柱产业。

各银行业金融机构要充分认识贯彻科学发展观对确保房地产业及国民经济协调健康发展的重要意义，深入分析房地产市场发展与信贷增长的相互关系，关注房地产业发展周期及房地产市场、客户出现的新变化，建立与政府规划、土地、建设、人民银行、统计等部门的信息沟通机制，及时对房地产行业政策调整及市场变化作出反应。

二、坚持科学发展观，制定稳健经营战略。

各银行业金融机构要研究制定稳健的房地产信贷政策和发展战略，科学把握房地产贷款的成本和风险变化，防止盲目跟进和授信过度集中。

要根据房地产市场形势，及时分析房地产贷款风险状况，调整房地产贷款结构及投放策略，健全资本约束和稳健经营机制，确保房地产信贷审慎投放和稳健运行。

三、完善内控措施，健全风险管理制度。

各银行业金融机构要按照银监会《商业银行房地产贷款风险管理指引》（银监发…2004‟57号）及有关规定，对房产开发贷款、土地储备贷款、个人住房贷款、商业用房贷款等不同类型贷款的审批标准、操作程序、风险控制、贷后管理等作出明确规定。

完善各类房地产贷款风险分类制度，建立动态的风险拨备机制。

改进房地产贷款客户的信用评级和统一授信管理办法。

建立各类房地产贷款分类统计及风险敞口的月度监测与分析制度，健全房地产贷款风险评估和预警指标体系。

四、严格执行有关信贷管理规定，规范开发贷款行为。

中国银行业监督管理委员会关于进一步加强房地产信贷管理的通知各银监局，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、金融资产管理公司，国家邮政局邮政储汇局，银监会直接监管的信托投资公司、财务公司、金融租赁公司：为进一步落实《国务院办公厅转发建设部等部门关于调整住房供应结构稳定住房价格意见的通知》(国办发〔2006〕37号)精神，加强和改进银行业金融机构房地产信贷管理，促进房地产市场持续健康发展，现提出以下要求，请认真贯彻执行。

一、加强市场研究，增强市场适应能力。

房地产业是我国新的发展阶段的一个重要支柱产业。

各银行业金融机构要充分认识贯彻科学发展观对确保房地产业及国民经济协调健康发展的重要意义，深入分析房地产市场发展与信贷增长的相互关系，关注房地产业发展周期及房地产市场、客户出现的新变化，建立与政府规划、土地、建设、人民银行、统计等部门的信息沟通机制，及时对房地产行业政策调整及市场变化做出反应。

二、坚持科学发展观，制定稳健经营战略。

各银行业金融机构要研究制定稳健的房地产信贷政策和发展战略，科学把握房地产贷款的成本和风险变化，防止盲目跟进和授信过度集中。

要根据房地产市场形势，及时分析房地产贷款风险状况，调整房地产贷款结构及投放策略，健全资本约束和稳健经营机制，确保房地产信贷审慎投放和稳健运行。

三、完善内控措施，健全风险管理制度。

各银行业金融机构要按照银监会《商业银行房地产贷款风险管理指引》(银监发〔2004〕57号)及有关规定，对房产开发贷款、土地储备贷款、个人住房贷款、商业用房贷款等不同类型贷款的审批标准、操作程序、风险控制、贷后管理等做出明确规定。

完善各类房地产贷款风险分类制度，建立动态的风险拨备机制。

改进房地产贷款客户的信用评级和统一授信管理办法。

建立各类房地产贷款分类统计及风险敞口的月度监测与分析制度，健全房地产贷款风险评估和预警指标体系。

四、严格执行有关信贷管理规定，规范开发贷款行为。

各银行业金融机构要扎实做好房地产贷款"三查"，全过程监控开发商项目资本金水平及其变化，严禁向项目资本金比例达不到35%(不含经济适用房)、"四证"不齐等不符合贷款条件的房地产开发企业发放贷款。

自从2009年以来，许多商业银行为了绕开对信贷额度的控制，与信托公司合作发行信托贷款，把本应归于表内放贷的项目，通过融资类银信合作业务的模式转移到表外。

这种转表现象带来的直接效应就是，贷款类银信合作业务的猛增却规避了信贷的调控，所以，从09年起，监管部门对银信合作业务的引导和规范呈现持续加强的态势。

08-11年期间，监管部门针对银信合作业务共出台了九项规定：（一）2008年12月9日《中国银监会关于印发<银行与信托公司业务合作指引>的通知》（银监发〔2008〕83号）（二）2009年7月6日《中国银监会关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》（银监发〔2009〕65号）（三）2009年12月16日《中国银监会关于进一步规范银信合作有关事项的通知》（银监发〔2009〕111号）（四）2009年12月23日《中国银监会关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知》（银监发〔2009〕113号）（五）2010年8月10日《中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》（银监发〔2010〕72号）（六）2010年12月3日《中国银监会关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知》（银监发〔2010〕102号）（七）2011年1月26日《中国银监会关于进一步规范银信理财合作业务的通知》（银监发〔2011〕7号）（八）2011年5月13日《中国银监会办公厅关于规范银信理财合作业务转表范围及方式的通知》（银监办发〔2011〕148号）（九）2011年6月16日《中国银监会非银部关于做好信托公司净资本监管、银信合作业务转表及信托产品营销等有关事项的通知》（非银发〔2011〕14号）具体内容如下：（一）2008年12月9日发布的《中国银监会关于印发<银行与信托公司业务合作指引>的通知》（银监发〔2008〕83号），主要内容如下：1、对地域范围、调整对象进行了规定。

人民银行银监会关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济
平稳较快发展的指导意见
无
【期刊名称】《中华人民共和国国务院公报》
【年(卷),期】2009(000)017
【摘要】银发[2009]92号中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行、副省级城市中心支行；各省、自治区、直辖市银监局；各政策性银行，国有商业银行，股份制商业银行，中国邮政储蓄银行：
【总页数】0页(P33-37)
【作者】无
【作者单位】无
【正文语种】中文
【中图分类】F832.31
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脱虚向实背景下银行同业业务发展研究郑秀峰;刘承洋【摘要】近年来,我国商业银行同业业务不断创新,规模迅速扩张,在一定程度上缓解实体经济融资需求的同时,也造成了资金\"脱实向虚\".本文基于银行同业业务发展的特点和风险,运用TVP-VAR模型研究银行同业业务创新如何造成了\"脱实向虚\",同业业务对\"量\"更敏感还是对\"价\"更敏感,以及如何引导资金\"脱虚向实\".研究结论表明:现阶段的商业银行同业业务规避了金融监管,弱化了货币政策调控效果,造成了资金\"脱实向虚\".同时同业业务发展提高了利率的敏感性和传导作用,对于同业业务,货币政策价格型调控更为有效;对于实体经济,货币政策数量型调控更为有效.【期刊名称】《经济理论与经济管理》【年(卷),期】2019(000)001【总页数】11页(P102-112)【关键词】银行同业业务;实体经济;货币政策【作者】郑秀峰;刘承洋【作者单位】河南财经政法大学金融学院 450046;辽宁大学经济学院【正文语种】中文一、问题的提出近年来，我国商业银行以同业业务为主的金融创新迅速发展，广义货币(M2)的高增长率与GDP的低增长率出现了明显背离。

事实上，受利率市场化逐渐深入、流动性宽松、实体经济投资回报率下降、市场竞争加剧等因素影响，商业银行最初的同业业务模式早已出现异化。

银行同业业务不仅仅是金融机构在银行间市场调剂短期头寸的重要方式，更是银行主动进行负债扩张资产的重要渠道，其规模的迅速膨胀不仅引起货币政策中介目标和监管指标失真，还弱化了宏观调控效果，导致资金“脱实向虚”。

进入2018年，随着金融去杠杆的持续深入，央行继续保持“稳健中性”的货币政策，并构建双支柱调控框架；银保监会在“三三四”的基础上进一步整治银行业市场乱象，[注] “三违反”“三套利”“四不当”见《关于开展银行业“违法、违规、违章”行为专项治理工作的通知》(银监办发〔2017〕45号)、《银行业金融机构“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作要点》(银监办发〔2017〕46号)、《关于开展银行业“不当创新、不当交易、不当激励、不当收费”专项治理工作的通知》(银监办发〔2017〕53号)。