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实用投融资分析师-AIFA考试基础知识部分攻略总结

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税 务

基 础 税务概述 纳税义务人 法人或自然人

征税对象 流转额、所得额、财产和特定行为、资源

税目税基 应纳税额=税基*税率

税率 比例税率、定额〜、超额累进〜（如个人所得税）、超率累进〜（土地增值税）

分类 流转税（如增值税、营业税）、所得税、财产行为税、资源税

出口货物退免税 退税率=真实退税额/退税计税依据

常见税种 增值税 纳税人：一般纳税人与小规模纳税人

税率、征收率、应纳税额

一般纳税人应纳税额=销项税额-进项税额 小规模纳税人应纳税额=销售额*征收率 销项税额（向购买方收取的增值税税额 ，销项税额=不含税销售收入*税率） 进项税额=不含税购买金额*适用税率

会计处理：资产负债表-应交税金

营业税 应纳税额=营业额*税率

消费税 应纳税额=消费品销售额*税率，或=销售数量*单位税额

城市维护建设税 应纳税额=（实缴增值税+消费税+营业税）*税率

教育附加税 应纳税额=（实缴增值税+消费税+营业税）*税率

资源税 应纳税额=课税数量*单位税额

企业所得税 纳税人：居民企业（实际管理机构在境内）非居民企业（不在 〜） 税率25% （居民和非居民）20% （非居民）

税收优惠：减免税、加计扣除（研发、残疾人）加速折旧、减计收入（综合利用资源）、 税额抵免（购买环保设备）、其他优惠（高薪技术、创业）

应纳税额=收入总额-不征税收入-免税收入-各项扣除-上年度亏损

应纳税额=会计利润总额+纳税调整项目金额（如15%内广告费、12%内捐赠） 国家补贴不征税，商誉减值不得扣减

（营业收入-成本-税金-费用-应扣减）*税率

会计处理：应纳税暂时性差异 *税率=递延所得税负债

可抵扣暂时性差异*税率=递延所得税资产

递延所得税=（期末余额-计税基础）*税率-（期初账面-计税基础）*税率- 当期所得税、递延所得税（计入资本公积） 利润表所得税费用=当期所得税+递延所得税

有效税率： 有效税率=实缴所得税/利润总额 未来某年所得税=有效税率*未来年利润总额

边际税率：新增税基对应应纳税所占比率 财务预测时调整税额，纳税调整（如关联企业）

税收相关会计科目 利润表 营业税金及附加（消费税营业税）、管理费用（房产税）、所得税（企业〜） 营业税金及附加（土地增值税、教育等）

资产负债表 在建工程（耕地占用税、契税）、固定资产、固定资产清理（土地增值税）、长期待摊 应交税费（增值税、消费税、营业税、城市、教育） 会 会计基本概念 定义 反映企业财务状况、经营成果、现金流量 管理会计（内），财务会计（外）

计 准则 基本准则、具体准则、准则应用指南、解释

基 基本假设 会计主题、持续经营、会计分期、货币计量

础 要素 资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润

权责发生制 权责发生制对应现金收付制

要素计量属性 历史成本、重置成本、可变现成本、现值、公允价值

会计政策 企业在会计确认、计量和报告中采用的原则、基础和处理方法 如存货成本计量、固定资产的初始计算

会计估计 利用信息做岀估计 如坏账数量、存活变现、固定资产寿命等

财务报表 利润表IS 收入-费用=利润 反映经营活动和成果

营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产价值损失 +公允价值变动收益+投资收益

营业利润+营业外收入-营业外支出

利润总额-所得税费用

净利润

每股收益：基本每股收益，稀释每股收益 普通股东当期净利润/外在普通股的加权平均值。

其他综合收益 未在益损中确认的各项利得和损失，扣除所得税影响后净额

综合收益总额

其他：EBIT=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用 不包括财务费用，本质上衡量企业经营业绩

其他：EBITDA=EBIT+折旧+摊销 反映企业现金流状况

资产负债表BS 资产=负债+所有者权益 评价企业资产质量、偿债能力、利润分配能力

资产: 负债和所有者权益：

流动资产：货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、预付账款、应 流动负债：短期借款、交易性金融负债、应付票据、应付账款、预收

收利息、应收股利、其他应收款、存货、一年内到期的非流动资产、其他流动 账款、应付职工薪酬、应交收费、应付股利、其他应付款、一年内到

资产 期非流动负债、其他流动负债

流动资产合计 流动负债合计

非流动资产：可供岀售金融资产、持有到期投资、投资性房地产、长期股权投 非流动负债：长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款、递延

资、长期应收款、固定资产、在建工程、工程物资、固定资产清理、生产性生 所得税负债、其他非流动负责

物资产、无形资产、商誉、长期待摊费用、递延所得税资产、其他非流动资产 非流动负债合计

费用、应交税费

费用、应交税费 会 计

基 础 非流动资产合计

资产总计 负债合计

所有者权益：实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润， -库存

股（普通股=实收资本+资本公积，留存收益=盈余公积+未分配利润） 所有者权益合计

负债和所有者权益合计

现金流量表CFS 现金及现金等价物净增加额=经营活动产生的现金流量净额 +投资活动〜+筹资

活动〜+汇率变动影响 直接法、间接法（将净利润调节为现金流量）

财务报表附注 会计政策、估计；项目明细资料；事项说明；关联交易披露；其他信息 财务报表分解、解释、补充，反映企业经营活动和财务状况

合并财务报表 母公司（编制主体）和其全部子公司形成的企业集团 少数股东益损：子公司当期利润中不属于母公司的部分

报表勾稽关系 收益 期初留存收益BS+净利润IS-红利=期末留存收益BS

期初少数股东权益+少数股东净利润IS-红利=期末少数〜留存收益BS

固定资产 期初固定资产BS+固定资产构建CFS-固定资产折旧IS-固定资产减损IS=期末 固定资产净额BS 同：无形资产、长期待摊费用

现金 初期货币资金BS+现金及现金等价物净流量 CFS=期末货币资金BS

财 务

分 析

基 础 财务报表分析 水平分析：

当期与前期比较 绝对数量法 变动数量=某科目实际数量-前期同科目实际数量

相对数量法 变动率=（某科目实际数量-前期同科目实际数量）/某科目实际数量%

垂直分析 同年财务状况某项与总体比较 找到科目作为比较基准，计算各项基准；判断某项结构合理性；与上一年比例数据比较看趋势

比率分析 盈利能力指标 销售回报指标：均是指标/营业收入：毛利率、EBIT率、营业利率、税前利润率、净利润率

投资回报指标：总资产收益或利润率 ROA=净资产（+税后财务费用）/总资产；ROAA平均总资产收益率；净资产收益率 ROE=净

利润/股东权益=ROA*资产/所有者权益=ROA心-资产负债率）；投入资本回报率 ROIC=EBIAT/投入成本；

资产管理能力 短期指标：应收账款周转率=营业收入/平均应收账款（（年初+年底）/2），应收帐周转天数=365/〜周转率；同：存货周转率=营业成

本/平均货存；’应付账款周转率=营业成本/应付账款；现金转换周期=货存周转天数+应收天数-应付周转天数

长期指标：固定资产周转率=营业收入/固定资产净额；总资产周转率 =营业收入/总资产

偿债能力 短期指标流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=速动资产（流动资产除货存，待摊,非流动及其他”流动负债；现金〜=现金/流动负债

长期指标：资产负债率=负债/资产，利息保障倍数=EBIT/利息费用（大好）;EBIT=净利润心-所得税率）；产权比率=负债总额/所有者权益

比较分析 计算得到的指标与计划数额、前期指标、力士最高最低水平、竞争对手指标以及行业平均指标相比较，了解与自身历史、竞争对手及整个行业差距。

财务报表正常化 解释 关注能对企业起持续性作用的项目，需调整非经常项目；去除粉饰和编造

正常化对象 非经常性项目 无主营业务无直接关系：如委托投资损益、资产置、债务重组、非持续政府补贴

合法造假 通过会计计量方法(折旧、坏账)，资产重组和关联交易，资产减值的计提和转回

非法造假 虚增利润、隐瞒利润(购置固定资产计入生产成本) 、合并报表时作假

鉴别财务报表真假 关联交易剔除法、财务动态指数分析法、合并报表、或有事项审视、偶然因素剔除、现金流量分析、审计报告分析、财务报表附注分析、应收和应付 款造假

模拟财务报表 改制重组时 将原企业收入及成本划分做新 IS 拆分业务线，确定拆分后主体的收入、成本、资产、负债，用收入减成本法得到利润

企业合并时 同一控制下企业合并(各项相加) 各资产、负债按账面价值计量

非同一控制下企业合并 -收购成本大于被收购方公允价值：被收购公司商誉 =母公司合并成本-(被收购公司资产-债务)

-如小于被收购方公允价值，应计入合并后的 IS中作合并当期损益，差额在 BS中未分配利润

价

值 价值概念 价值与价格 价格不能完全代表价值。估值建模重点在于评估公司股权的内含价值(作为定价参考但不必然等于交易价格) 。价格是价值的重要参考。

市场价值与账面价值 持续经营价值与清算价值 非控股股权价值与控股股权价值 融资前价值与融资后价值

企业价值EV 企业价值=净债务+股权价值；净债务=债务(融资性债务)-现金 现金+非核心资产价值+企业价值=债务+少数股权价值+股权价值

估

值

法 绝

对

估

值

法 概述

(未来的现金流、不确 定性) V=E CFt / (1+R)七 + TV / (1+R) n

R为未来所有现金流平均折现率 终值估计：TV = CFn * (1+G) / (R-G) 永续增长模式；

TV=详细预测期最后一期指标 n *该指标对应倍数

步骤：选择适当绝对估值法；确定预测期；计算折现率 (DDM和FCFE折现率是股权资本成本， UFCF对应加权平均成本 WACC);计算终值；对现金流及终值折现

加总；如折现现金流对应的不是股权价值徐调整至股权价值。

红利折现模型DDM P0=刀 DPSt / (1+R) t + Pn / (1+R)n 终值 pn=DPSt * (1+G) / (R-G) 或 Pn = EPSn * PEn

P0为股票当前价值，DPSt为每股现金红利，R是折现率及股权要求回报率， Pn末期卖价，G为稳定增长率

红利分配比率估计 固定红利支付率 DPSt = EPSt * PO 最大红利支付：红利=净利润-用于充实资本或新投资支出。 留存比率+PO=1

关键参数估计 永续增长模式：下一年净利润 =本年净利润+ (本年净利润-现金红利发放)*权益投资回报率 EPS1 = EPS0 + (EPS0 -DPS0) * ROE1

DPS1 = DPS0 + DPS0 * (1- PO0)* ROE1, G=(1 - PO) * ROE

资本资产定价模型

CAPM 与红利相匹配折现率 R=Rf + ? * (Rm -Rf) ； ?u = ? l / (1+D/E * (1- MTR))

R是股票预期收益率，Rf无风险利率，？是股票贝塔指数，Rm为资产组合预期收益，MTR为边界税率，D为债务市值，E为股权市值

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CFA一级知识点完全总结

CFA一级知识点完全总结

CFA一级知识点完全总结

CFA一级考试是金融行业中最受尊重的资格认证之一、它涵盖了一系列的金融和投资知识，并且对金融从业者的专业素质和能力有着严格的要求。在备考CFA一级考试时，了解全面的知识点非常重要。下面是CFA一级知识点的完整总结。

1. 财务报表分析 (Financial Reporting and Analysis)

- 会计准则和规定 (Accounting Principles and Standards)

- 财务陈述和披露 (Financial Statements and Disclosures)

- 成本计算 (Cost Accounting)

- 利润分析 (Profit Analysis)

- 资产负债表分析 (Balance Sheet Analysis)

- 现金流量表分析 (Cash Flow Statement Analysis)

2. 数量化方法 (Quantitative Methods)

- 数据描述和总结 (Data Descriptive and Summary Statistics)

- 概率概念和应用 (Probability Concepts and Applications)

- 投资回报和风险度量 (Return and Risk Measures)

- 统计推断 (Statistical Inference)

- 假设检验 (Hypothesis Testing)

- 时序分析 (Time Series Analysis) - 变量关系和回归分析 (Variable Relationships and Regression

Analysis)

3. 金融市场和产品 (Financial Markets and Products)

- 金融市场结构 (Structure of Financial Markets)

- 资产类别和金融工具 (Asset Classes and Financial

投融资知识

投融资知识

投融资知识

投融资是指投资者（一般指投资方）通过资金投入，为企业或项目提供资金支持，从而实现利润增长和价值提升的过程。投融资是企业和项目发展的重要手段，可以帮助企业扩大规模、增加市场份额、引进新技术，并促进创新和高速发展。以下是投融资的一些基础知识。

首先，投融资的基本概念。投融资是指投资者通过资金投入，为企业或项目提供资金支持的过程。投资者可以是个人、机构、企业或政府等。融资分为直接融资和间接融资两种形式。直接融资是指投资者直接向企业提供资金；间接融资是指通过金融市场的中介机构，如银行、证券公司等为企业提供融资渠道。

其次，投融资的类型。常见的投融资方式包括股权融资、债权融资和并购重组等。股权融资是指投资者通过购买企业的股票，成为股东并获得对企业经营管理和分红决策的权力；债权融资是指投资者通过借款或发行债券等形式，向企业提供资金，并按照协议约定的条件收取一定的利息和本金；并购重组是指投资者通过购买、兼并或重组企业的方式，实现资本价值的提升。

再次，投融资的过程。投融资过程包括投资准备、投资决策、资金筹集和投后管理等环节。投资准备阶段是指企业或项目进行前期调研和评估，确定投资需求和资金规模。投资决策阶段是指投资者根据企业或项目的盈利能力、市场前景、风险水平等因素，决定是否投资以及投资规模和方式。资金筹集阶段是指投资者通过发行股票、债券、银行贷款等方式，筹集所需资金。投后管理阶段是指投资者对企业或项目进行监督和管理，确保资金使用效果和投资回报。

最后，投融资的风险控制。投融资过程中存在各种风险，如市场风险、技术风险、经营风险等。投资者应根据风险偏好和风险承受能力，采取相应的风险控制措施。投融资的风险控制可以通过多元化投资、合理定价、严格尽职调查和规范管理等方式来实现。

总之，投融资是企业和项目发展的关键环节。投融资的基本概念、类型、过程和风险控制都是投资者和企业家应该了解和掌握的基础知识。通过科学、合理的投融资决策和管理，可以帮助企业实现快速发展和获得更大的利润回报。

cfa公司金融知识点总结

cfa公司金融知识点总结

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一、投资

1. 定义和特征

投资是指将资金投入特定的资产或项目，以期望获得一定的回报或增值。投资的特征包括风险、流动性、收益和成本等方面。

2. 投资工具

投资工具包括股票、债券、期货、期权、外汇等。不同的投资工具具有不同的特点和风险。

3. 投资组合

投资组合是指将不同的投资工具进行组合，以达到一定的风险和收益平衡。投资组合理论包括资本市场线、有效前沿、马科维茨模型等。

4. 投资市场

投资市场包括股票市场、债券市场、外汇市场、商品市场等。投资者需要了解不同市场的特点和规则。

5. 投资分析

投资分析包括基本面分析、技术分析、事件驱动分析等。投资者需要选择合适的分析方法来进行决策。

6. 投资策略

投资策略包括价值投资、成长投资、指数投资、对冲基金等。投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标来选择合适的策略。

二、公司金融

1. 公司理财

公司理财包括资本预算、资金管理、财务规划等。公司需要合理规划和管理自身的资金流动，以维持业务运营和发展。

2. 资本结构

资本结构是指公司通过债务和股权来融资的结构。公司需要根据自身的经营需求和风险承受能力来选择合适的资本结构。

3. 资本预算 资本预算是指公司对于长期投资项目进行决策和规划。公司需要考虑投资项目的收益率、风险、资金成本等因素来进行预算。

4. 财务报表分析

财务报表分析包括利润表、资产负债表、现金流量表等。投资者需要根据财务报表来评估公司的财务状况和经营业绩。

5. 股权融资

股权融资是指公司通过发行股票来筹集资金。公司需要了解股权融资的特点和规则，并进行合理的选择和规划。

6. 债务融资

债务融资是指公司通过发行债券来筹集资金。公司需要了解债务融资的特点和风险，并进行合理的选择和管理。

三、金融市场

1. 金融市场类型

金融市场包括资本市场、货币市场、期货市场、外汇市场等。不同的金融市场具有不同的特点和功能。

投融资面试专业知识

投融资面试专业知识

投融资面试专业知识

一、引言

投融资面试是指在投融资领域中，参与面试的候选人需要展示其专业知识和能力，以获得投融资相关职位的机会。本文将介绍一些投融资面试中的专业知识，帮助候选人更好地准备面试。

二、行业概述

投融资行业是指涉及到资金投资和融资活动的行业。在这个行业中，投资者通过投资企业的股权或债权来获取回报，而企业则通过融资来支持其发展。这个行业对于经济发展起着重要的推动作用。

三、投资基本原理

在投融资领域中，投资基本原理是非常重要的。以下是一些常见的投资基本原理：

1. 高风险高回报：在投资中，一般来说，风险越高，投资回报也会越高。这是由于高风险项目的投资者需要承担更多的风险，因此他们希望能够获得更高的回报。

2. 分散投资：分散投资是指将投资资金分散到不同的资产类别或项目中，以降低整体投资组合的风险。分散投资可以使投资者在某个领域出现问题时，其他领域的投资可以起到一定的抵消作用。

3. 投资周期：投资周期是指投资者从投资到退出的时间段。不同类型的投资项目具有不同的投资周期，投资者需要根据自己的需求和风险承受能力来选择适合的投资周期。

4. 投资估值：投资估值是指投资者对投资项目价值的评估。投资者需要通过分析企业财务状况、市场前景和行业竞争等因素，来判断一个投资项目是否具有投资价值。

四、投资策略

在投资领域，不同的投资者有不同的投资策略。以下是一些常见的投资策略：

1. 价值投资：价值投资是指投资者根据企业的内在价值来决定是否进行投资。投资者通常通过分析企业的财务报表和行业前景，寻找被低估的股票或项目进行投资。 2. 成长投资：成长投资是指投资者选择具有较高成长潜力的企业进行投资。投资者通常通过分析企业的市场规模、竞争优势和管理团队等因素，来判断一个企业的成长潜力。

3. 投机投资：投机投资是指投资者通过短期的买卖操作来获取投资回报。投机投资通常需要投资者具备较高的市场判断能力和风险承受能力。