我国氯碱化工行业研究
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我国氯碱化工行业研究
1、行业概况
（1）氯碱化工产品概况
氯碱化工行业是重要的基础化学工业之一，主要产品包括中间产品电石、终端
产品PVC和烧碱。
PVC（聚氯乙烯）是世界五大通用塑料之一，具有优良的耐化学腐蚀性、电绝
缘性、阻燃性、质轻、强度高且易于加工的优点，被广泛应用于工业、农业、建筑、
电子、医疗、汽车等领域，是应用领域最广的塑料品种，在国民经济中占据重要地
位。
烧碱即氢氧化钠（NaOH），是一种用途很广的化工产品，可用于生产纸、肥
皂、染料、人造丝，冶炼金属、石油精制、棉织品整理、煤焦油产物的提纯，以及
食品加工、木材加工及机械工业等方面。
电石即碳化钙，是重要的基本化工原料，是氯碱化工行业中重要的中间产品。
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电石主要用于生产制作乙炔气体，以继续生产PVC，也可用于钢铁工业的脱硫剂。
（2）行业供需情况
①PVC产品
A、行业供给情况
首先，产业政策及环保督察的开展将持续引导落后产能的淘汰，将长期促进行
业健康发展。
国内PVC行业早年经历了飞速的发展，同时也导致了行业存在一定的产能过剩
的问题。为此，国家近年来持续出台推进PVC行业供给侧改革的相关措施，包括不
定期更新《产业结构调整指导目录》等文件、制定更为严苛的准入条件等，引导行
业内高能耗、高污染的落后产能退出；同时，2016年开始的环保督察，不仅直接影
响着落后产能的运转，加速产能出清，还将影响上游电石、石灰石矿等PVC关键原
材料的生产和开采。长期来看，供给侧改革下留存的企业将是实力雄厚、环保设备
较完善的行业先进企业。
根据中国氯碱协会公布的数据，国内PVC产能和产量情况如下图所示：
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数据来源：中国氯碱协会
如上图所示，2014-2017年，国内PVC行业的产能增速分别为-3.5%、-1.7%、
-0.9%和3.44%；2014-2016年，国内PVC生产企业净退出87、41、22家，行业去
产能成效明显。同时，行业开工率逐步走高，2017年产能2,406.00万吨，产量
1,790.24万吨，开工率达到74.40%，为近年最高水平。一系列的产业政策及环保督
查直接引起行业竞争格局的重新建立，PVC行业产能逐渐回归理性。
其次，行业政策限制产能扩张，将导致存量厂商间接受益。国家产业政策在引
导落后产能淘汰的同时，也对明令限制未来新增产能。国务院办公厅2016年颁布的
《关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》以及工信部颁布的《石化和化学
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工业发展规划（2016-2020年）》中均直接提到：“要求严格控制新增产能，相关
部门和机构不得违规办理土地（海域）供应、能评、环评和新增授信等业务，对符
合政策要求的先进工艺改造提升项目应实行等量或减量置换”。国家从政策层面直
接关闭PVC长期产能扩张的通道，将为行业内现有先进厂商提供更加宽松的竞争环
境。
最后，高能耗的特征使行业产能有向能源优势地区集中的趋势。我国“贫油、
富煤、少气”的资源状况决定了国内大多数PVC厂商选择电石法的工艺路线，电石
法PVC占国内总产量80%以上。该工艺路线下，原材料电石成本占PVC生产成本
60%以上，电力成本又占电石生产成本45%以上。高能耗是PVC行业的重要特征
之一。西北地区电力价格较内陆地区低，且煤矿、石灰石矿、盐矿等资源丰富，与
同行业相比，该地区的PVC企业具备天然的成本优势。因此，行业产能逐渐集中到
资源优势的西北地区以及具备一体化产业链的大型企业，华东、华北等区域的闲散
落后产能陆续清退，行业集中度不断提升。根据卓创资讯网的统计，新疆和内蒙古
为国内最大的PVC产区，2017年两省产能占全国总产能比例为35.83%。
B、行业需求情况
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PVC制品广泛应用于建筑、包装、消费品等行业，其中建筑行业所用型材、管
材等占其下游消费的60%，如排水管、门窗、家具、室内装修、地板革及电线电缆
等，如下图所示：
近年来，我国经济保持了平稳增长，城镇化建设进程不断加速，受益于下游行
业的需求增长，我国PVC的表观消费量处于持续增长状态。根据Wind数据统计，
2017年国内PVC表观消费量为1,780.20万吨，同比增长8.60%，近五年平均增长率
为5.11%，需求状况良好。
C、行业供需情况
根据Wind数据，国内PVC产量和表观消费量情况如下图所示：
