互联网金融与小微企业融资模式创新研究

金融营销　中国市场２０１５年第４４期（总第８５９期）　互联网金融与小微企业融资模式创新研究　王丽　（大连市金融中专，辽宁　大连１１６０２１）　［摘要］２０１４年以来，随着国家一系列对中小企业扶持政策的颁布，小微企业便像雨后春笋般涌入经济发展的浪潮　中，对于改善民生、促进就业具有极大的帮助，但是小微企业融资困难已经限制了其发展的速度与规模。而互联网金融的出　现，已经成为了小微企业融资的新渠道。文章试图通过对互联网金融与小微企业融资模式的介绍，发现互联网金融助力小微　企业融资模式创新所面临的问题，并有针对性地提出解决策略　［关键词］互联网金融；小微企业；融资模式　［ＤＯＩ］１０．１３９３９／ｊ．ｃｎｋｉ．ｚｇｓｃ．２０１５．４４．０９０　

小微企业现已成为我国经济体制当中重要的组成部分，　对于缓解社会就业压力、促进社会经济增长有着重要的作　用。但是，小微企业在发展的过程中面临着重要的融资困难　问题。大部分小微企业一旦出现了资金缺口便会采取内部融　资的方式进行解决。互联网金融是传统金融与现今互联网技　术相互结合的新兴领域，对人类的传统金融模式产生了根本　的影响。小微企业能够通过互联网金融的发展，获得透明度　更高、参与度更高、中间成本更低、协作性更好的融资方　式。因此，本文对互联网金融与小微企业融资模式创新进行　研究具有重要的积极意义。　１　互联网金融与小微企业融资模式　１．１大数据融资模式　大数据融资模式一般分ｉ个步骤：第一，小微企业向互　联网金融平台提出申请，内容包括金额和期限等内容，平台　通过使用网络数据，获得企业的信用记录和交易情况，确定　信用额度。第二，互联网金融通过贷款平台监测企业资金流　动情况，控制风险。第三，互联网金融对企业可能履约的行　为进行预警。…　１．２众筹融资模式　众筹融资模式是指项目负责人利用互联网的特点，收集　公众资金和能力，从而为小微企业提供资金援助。众筹融资　模式分为三个步骤：第一，企业将策划方案提交到互联网金　融平台，并标明所需金额和设定时间。第二，平台对策划案　进行审核，审核通过者可以在平台上发布项目介绍，即可面　向公众融资。如审核未通过，则不可在平台上发布信息。第　三，如果在规定的时间内完成或超过规定金额，项目视为成　功，负责人可以获得规定资金，项目完成后，项目负责人要兑　现对支持者的报酬，如果筹资失败，已融资金退还给支持者。　２互联网金融助力小微企业融资模式创新所面　临的问题　２．１小微企业社会信用匮乏　金融的核心是信用，互联网金融得以良好发展需要依靠　良好的信用体系。虽然现阶段我国的互联网金融发展迅速，　但我国小微企业的社会信用相对匮乏，导致通过互联网金融　进行融资存在着巨大的风险。　当前小微企业依靠互联网金　融进行融资发展面临的最大问题应属缺少真实有效的，可以　２０１５．１１　考证的信用信息。　２．２小微企业互联网金融融资监管困难　我国的互联网金融行业还处于初始发展阶段，缺少行业　准人和相关的法律规范。所以小微企业通过互联网金融进行　融资发展，存在着监管上的困境和法律上的风险。目前我国　的互联网金融处于证券、银行、保险分开监管的状态，但是　存在着一定的真空空间。一些新兴的融资　［具还没有明确的　监管主体。此外，互联网业务的隐蔽和匿名性更是决定了小　微企业在互联网金融融资助力下存在监管困难。　２．３小微企业抗打击能力差　小微企业大都存在着规模较小、管理不规范等问题，这　就决定了其抗风险能力差。借贷者为了成功借贷往往故意隐　瞒企业负面信息，而强化企业优势信息，这就加大了互联网　金融行业的风险。　另外，如小微企业转型升级，其融资需　求变大、风险增加、期限变长，但是抵押担保是基本保持不　变的，所以，互联网金融在服务小微企业的过程中要面临着　巨大的风险。　２．４小微企业通过互联网金融融资的权益缺失保护　互联网金融以便利的特点获得了更广泛的受众。但是使　用互联网金融进行融资的小微企业对金融知识掌握的参差不　齐，缺乏风险意识。另外，互联网金融业的发展处于初始阶　段，相关配套的法律措施还不够完善，一旦发生互联网金融　方面的经济纠纷，小微企业缺乏法律依据来维护自身合法权　益。互联网金融的受众众多，如果发生金融风险，不但会冲击　小微企业发展、金融市场和环境，甚至社会稳定也会受到影响。　

３互联网金融助力小微企业融资模式创新研究　的对策　３．１完善小微企业社会信用体系　小微企业利用互联网金融进行融资，需要具有良好的社　会信用，但是目前小微企业的社会信用较为匮乏。因而应该　逐步完善小微企业的社会信用体系。首先，应该对小微企业　加强诚信观念的宣传与教育，使其对诚信与互联网金融融资　之间的关系进行明确。其次，培育并且发展相应的小微企业　信用评价市场，以便逐步形成资信评级、商业征信、个人征　信、信用管理体系等，为互联网金融助力下的小微企业提供　信用评价平台。最后，对互联网金融助力下，守信的小微企　业进行激励，失信的小微企业进行惩戒，以便（下转Ｐ９４）　金融营销　中国市场２０１５年第４４期（总第８５９期）　场并不会出现打压股市的净空头，也就是利用股指期货做空　不能单独成立，那么所谓的做空打压市场也可以说是无稽　之谈。　从当前中国股指期货市场中各类型参与者来说，跨市场　操纵的交易行为是相当不切实际的，风险极大。股指期货市　场的参与者可分为套保、套利、投机三类。对于套保者而　言，空头套保头寸须与现货股票仓位相匹配。股市下跌时，　机构在期指上盈利，但现货上却亏损，且亏损甚至超过期指　上的盈利。所以套保机构在股市上砸盘、期指上做空，根本　得不偿失。实际上，许多机构在股指期货上做空的同时，在　股市中进行买人操作，而不是抛出股票。中国股指期货市场　的空头持仓主要是机构投资者的套期保值持仓，此类套保空　头持仓的目的不是打压市场，反而有助于缓解股市抛压、提　高股市稳定性。机构投资者的空头套保持仓没有打压市场，　反而有助于缓解股市抛压、提高股市稳定性，这可以从几方　面理解：首先，机构参与股指期货主要是进行套期保值，空　头持仓对应着其持有的股票现货。机构投资者通过持有期货　空仓管理了现货价格风险，提升了其持有股票现货的信心，　在市场下跌不需要抛售股票。其次，机构投资者空头持仓规　模远小于其股票市值，整体上仍是净多头。以６月１５日股　市大跌时为例，参与股指期货交易的证券公司合计期指空仓　金额１２０３．７８亿元，而合计持有Ａ股现货市高达２５９８．６９亿　元，多空比例是２．１６：ｌ。最后，机构套保持有空仓是为了　管理现货风险，投机多头承接了套保空头，进而承接了转移　（上接Ｐ９０）更好地促进互联网金融融资模式发展。　３．２完善小微企业互联网金融融资的监管　互联网金融作为一种新兴的金融发展模式，现有的法律　体制尚不能将其完全覆盖。重新确定各微小企业的业务范　围，明确微小企业通过互联网金融进行融资的监管主体，建　立分工和合作体制，并完善互联网金融融资监管法律法规。　互联网金融融资监管应循序渐进，弥补法律监管空白，逐渐　形成运转高效、覆盖面广的金融监管体系。待到小微企业通　过互联网金融进行融资的监管发展较为成熟时，再逐渐开放　互联网金融融资监管领域的准入规则。　３．３提升小微企业抗打击能力　在互联网金融的风险监控工作中，除了要运用传统方式　加以监控，还应采用现代化的网络技术手段。第一，进一步　完善风险的控制体系，规范小微企业的贷款流程，全程运用　技术手段对金融风险进行控制。同时要完善小微企业的管理　组织。第二，创新监控技术。通过新型检验方法，实现对贷　款企业经济情况的真正了解，从而达到规避风险的目的。第　三，明确风险分类和恶性贷款的处置。针对小微企业的金融　贷款形势，进行明确的风险分类，制定恶性贷款的应对策略。　３．４保护小微企业通过互联网金融融资的权益　我国目前还没有专门针对小微企业通过互联网金融融资　权益保护的相关法律，为了保护小微企业通过互联网金融融　资的权益，第一，要加强教育，对于互联网金融企业和众多　需要依靠互联网金融获得融资的小微企业来说，教育对其＿卜　２０１５．１１　而来的现货风险。股指期货市场始终自身多空平衡，没有给　股市施加压力，反而承接了股市抛压。对于套利者而言，他　们往往同步持有期、现货头寸，其交易目的是获取价差收　益，市场的涨跌并非其关注的重点，没有必要通过消息配合　来做空期指。而且，股指期货市场的套利机制能够保证期现　价格的收敛，如果有资金试图操纵市场，一旦出现股指期、　现货指数的偏离，套利资金就会做出反应，将期现价差迅速　抹平，操纵者无异于在给套利者送钱。对于投机者而言，他　们基本都是中小散户，其持仓仅占较低比例，根本不可能撬　动整个股市。　

３结论　综上所述，在此次股灾中，许多针对股指期货的指责，　实际上很难成立。股指期货在海外市场已成功运转多年，　而中国股指期货推出至今，都在持续健康成长，功能正在　逐步发挥和完善，实际上股指期货并不是做空中国股市的　工具，而是逐渐成长中的股市稳定器。这一次中国股市的　大震荡，恰恰反映了整个市场在风险管理能力上是短板，　而股指期货正好发挥了这样的风险管理作用，因此，理性　的反思之后，我们得到的结论，应当是继续支持股指期货　的健康发展，支持中国的金融衍生品市场在资本市场演进　过程中自我调节、自我改进，为中国实体经济打造出风险　管理的成熟体系，而不仅仅是停留在情绪化的缺乏理论和　实践支持的指责。　

分重要，通过教育层面的灌输，既能提高互联网企业的金融　风险意识，义能使小微企业增强自我保护能力。第二，完善　小微企业通过互联网金融融资的权益保护制度和法律，从法　律的层面界定金融的相关问题，从而达到规范市场的目的。　第三，互联网行业要加强自律，明确自身的责任与义务，保　障小微企业的合法权益，同时互联网企业要兼具社会责任　感。第四，完善投诉处理的相关工作，使小微企业的投诉有　门可入，监管部门也应联合各部门展开监督检查工作。　

４结论　小微企业作为我国社会主义市场经济的重中之重，起着　促进经济发展和稳定市场的重要作用。因此，小微企业融资　困难的问题直接影响到经济发展的状况，必须得到解决，而　互联网金融行业的兴起能够解决这个问题。所以，国家要大　力支持互联网融资模式，使小微企业获得稳定的发展，并能　够更好地为社会主义市场经济服务。　

参考文献：　［１］徐洁，隗斌贤，揭筱纹．互联网金融与小微企业融资模式　创新研究［Ｊ］．商业经济与管理，２０１４，９（４）：９２～９６．　［２］熊忻．互联网金融与小微企业融资模式创新研究［Ｊ］．时　代金融，２０１４，７（２６）：５８．　［３］徐细雄，林丁健．基于互联网金融的小微企业融资模式创　新研究［Ｊ］．经济体制改革，２０１４，３（６）：１４４．