城乡收入差距的金融结构影响实证分析

1问题的提出及文献综述改革开放以来，我国社会主义建设取得了辉煌的成就，国内生产总值以年均8%—9%的速度增加，人民生活水平也得到了极大的提高。在这些举世瞩目的成绩面前，我们也应该看到，我国居民的收入差距却在不断的拉大，这具体表现在城镇居民之间、农村居民之间和城乡之间的收入差距。2009年全国城镇居民人均可支配收入17175元，增长9.8%；农村居民人均纯收入5153元，增长8.5%。城乡居民收入比为3.3∶1。从统计上来看，中国已经成为全世界范围内收入不均等状况最为严重的国家之一。对于城乡收入差距，早期国内外学者主要从户籍制度、重工业化战略、分配政策等角度做出了解释。从金融视角的研究最早始于1990年Greenwood和Jovanovic对经济增长、金融发展与收人分配的关系进行的研究表明，随着金融的不断发展，收入分配呈现出先扩大后缩小的趋势，即金融发展和收人分配呈倒“U”关系[1]。Galor和zeira、Banerjee和Newman分别利用两部门与三部门模型证明，长期金融市场的发展会降低收人差距[2-3]。Clark,XuandZou用44个国家的截面数据对金融发展和收人分配之间的关系进行了分析，同样发现金融发展会降低一国的收人分配差距，但是Greenwood和

Jovanovic的倒“U”假说未得到支持[4]。在国内，林毅夫等认为城乡收入差距是源于国家发展重工业的赶超战略而实施的差别性社会政策所致[5]。陆铭等用省级面板数据证明，中国持续扩大的城乡收人差距与地方政府实施的带有城市倾向的经济政策有关[6]。章奇、刘明兴和陶然王利民等通过1978—1955年，1989—1998年两个样本期，得出中国金融中介发展拉大了城乡收人差距，尤其是1989—1999年，金融发展对城乡收人差距的负作用最为明显[7-8]。温涛经过实证研究得出金融发展与农民收人的负相关关系[9]。姚耀军利用VAR模型研究表明金融发展规模和效率在一定的显著性水平下有双向的Granger因果关系，且金融发展规模与城乡收人差距正相关，金融发展效率与其负相关[10]。张立军和张伟丽等人分别研究了农村金融发展与城乡收人差距的关系，结果证明农村金融发展拉大了城乡差距，并从农村正规金融资金流失与非正规金融无序发展的层面予以解释，但在衡量农村金融发展时只有表示金融发展规模的FIR指标，是其研究的不足之处[11-12]。陈立泰等人弥补这一不足，从农村金融规模与农村金融效率两个角度研究得出农村金融规模的扩大有利于城乡差距的缩小，金融效率拉大了城乡收入差距，这一检验结果与金融发展效率理应提高农民收人理论是相悖的，对此的解释是农村金融效率存在假象，农村金融领域“只吸不

文章编号：1000-8462（2010）05-0795-06城乡收入差距的金融结构影响实证分析

夏传文1，刘亦文2

（1.湖南商学院会计学院，中国湖南长沙410205；2.湖南大学统计学院，中国湖南长沙410079）

摘要：金融发展促进经济增长，其不均衡发展势必会影响城乡经济发展的不均衡，城乡经济发展的不均衡最终会导致城乡居民收入不均衡。选择1978—2008年全国农村金融发展指标、城市化率、城乡就业差异以及城乡收入差距指标等经济和社会因素指标共同构建VAR计量模型进行的分析表明：农村金融规模的扩大有利于城乡差距的缩小，说明农村金融规模的总量对农村经济有一定的推动作用。农村金融发展效率指标与城乡收入差距正相关，金融效率拉大了城乡收入差距。金融对于乡镇中小企业的金融支持能够有效地缩小城乡收入差距，长期以来，乡镇企业没有能够得到金融的有效支持，这在一定程度上也限制了农民的增收，也就限制了乡镇企业在缩小城乡收入差距的过程作用的发挥。关键词：农村；金融发展；收入差距中图分类号：F126文献标识码：A

收稿时间：2010-01-18；修回时间：2010-03-20基金项目：湖南省自然科学基金项目（编号：2009ZK3034）资助。

第30卷第5期经济地理Vol.30，No.52010年5月ECONOMICGEOGRAPHYMay，2010贷”、“变相贷款”，大量资本并未真正有效投放农村，也就不能缩小城乡差距[13]。金融作为现代市场经济的核心，对经济发展的方方面面都有着重要的影响，按照金融发展促进经济增长的逻辑，其不均衡发展势必会影响城乡经济发展的不均衡，城乡经济发展的不均衡最终会导致城乡居民收入不均衡。按照这种简单得逻辑，金融发展对城乡收入差距的影响时不能忽略的。2010年1月31日由新华社受权发布《中共中央、国务院关于加大统筹城乡发展力度，进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》，文件强调要提高农村金融服务质量和水平。加强财税政策与农村金融政策的有效衔接，引导更多信贷资金投向“三农”，切实解决农村融资难问题。落实和完善涉农贷款税收优惠、定向费用补贴、增量奖励等政策。加快培育村镇银行、贷款公司、农村资金互助社，有序发展小额贷款组织，引导社会资金投资设立适应“三农”需要的各类新型金融组织。抓紧制定对偏远地区新设农村金融机构费用补贴等办法，确保3年内消除基础金融服务空白乡镇。针对农业农村特点，创新金融产品和服务方式，搞好农村信用环境建设，加强和改进农村金融监管。金融历来是“三农”的最大制度短板，特别是专门性的农村金融组织的残缺成为短板中的短板。2010年中央“一号文件”在农村金融组织建设方面着墨之多，属近年来之罕见，解决农村金融机构供给不足的制度弊端之决心，跃然纸上。在2010年中央将拉动内需的目光投向广大农村的背景下，这种对农村金融的重视无疑为我们思考未来农村金融政策提供了多元的制度层面的解读。在我国，现有的针对金融发展对城乡收入差距的研究中，大都采用我国整体性金融发展指标进行相关的实证检验，这样做就忽视了我国现有的、客观存在的城乡二元经济结构和二元金融结构，即我国农村金融发展滞后于我国整体金融发展水平，在二元经济结构的背景下，农村的金融发展水平必然和农村居民的收入水平相关性更强一些，而城市居民的收入水平要和城市金融发展水平相关性强一些，所以本文主要侧重研究农村金融的发展对城乡收入差距的影响。为全面反映农村金融发展与城乡收入差距的关系，本文在农村金融规模指标、农村金融效率指标的基础上增加农村金融结构指标，进一步剖析农村金融发展对城乡收入差距的影响。2模型设定、数据来源与研究方法2.1计量模型及研究方法本文将选择1978—2008年全国农村金融发展指标、城市化率、城乡就业差异以及城乡收入差距指标等经济和社会因素指标共同构建VAR计量模型进行分析。VAR模型避开了结构建模对每个经济变量需要做出解释的问题，相对于单方程模型更具可靠性。此外，当非平稳变量具有协整关系时，基于VAR模型做出的判断也是可靠的。在向量自回归的基础上，可以使用脉冲响应函数和方差分解来对已建立起来的模型做出解释。脉冲响应函数(IRF：ImpulseResponseFunction)用于考察来自随机扰动项的一个标准差冲击对内生变量当前和未来取值的影响。在本文设置的模型中，我们分别考虑将城乡收入差距变量作为因变量时，来自其他变量包括因变量自身的滞后值的一个标准差的随机扰动项所产生的影响，以及其影响的路径变化。脉冲响应函数试图描述这些影响的轨迹，显示任意一个变量的扰动如何通过模型影响所有其他变量，最终又反馈到自身的过程。方差分解则是将系统的预测均方误差分解成系统中各变量冲击所作的贡献。其主要思想是，把系统中每个内生变量，按其成因分解为与各方程新息相关联的组成部分，从而了解各新息对模型内生变量的相对重要性，即变量的贡献占总贡献的比例。比较这个相对重要性新息随时间的变化，就可以估计出该变量的作用时滞，还可以估计出各变量效应的相对大小。在研究中，为避免模型出现伪回归，本文将先用ADF单位根检验法，检验各变量的平衡性，对于非平稳性的变量进行处理使之成为平稳时间序列。如果变量是单整的，那么我们将对相关变量进行协整检验分别确定变量之间的长期关系。本文将采用Johansen协整检验方法来检验变量之间的协整关系。得出协整检验的结果以后，协整分析得出的经验方程只是表示变量之间存在相关关系或者至少存在一个方向的因果关系（Granger，1988）。因此我们将用格兰杰因果检验分别探求城乡收入差距与各变量之间的双向因果关系。并进行VAR模型的脉冲响应函数分析和方差分解，以确定金融发展的相关指标对城乡收入差距的影响程度和其对预测方差的贡献度。2.2指标选取与数据来源本文在借鉴既有的研究成果的基础上，提出以下几个指标：①城乡收入差距指标（SC）。在既有的相关研究成果中，基本都选用城市居民人均可支配

796经济地理第30卷第5期夏传文，刘亦文：城乡收入差距的金融结构影响实证分析797收入与农村居民人均纯收入的比值来衡量这一指标，这一指标具有连续性和可比性。②农村金融发展规模指标（FIR）。通常的做法是用金融相关比率作为衡量一国金融结构和金融发展水平的存量和流量指标，即一国的金融资产总量与GDP之比。因此，我们利用农村金融相关比率来衡量农村金融发展水平。考虑到在不发达地区信贷的作用，设计了能够较好反映农村金融发展规模的指标，RL／RGDP。其中RL表示农村贷款余额，由农业贷款与乡镇企业贷款组成。RGDP表示农村GDP，由于目前并没有农村GDP的数据，这里采用第一产业的GDP加上乡镇企业增加值作为农村GDP的估计值。③农村金融发展效率指标（RDL）。金融发展效率是指农村金融中介将农村储蓄转化为农村贷款支持农村经济增长的效率，用农村存款余额（农业存款和农户储蓄之和）与农村贷款余额之比表示，即RD/RL，简记为RDL，反应了金融机构对农村的支持程度，该指标为逆向指标，其值越小，说明金融中介把资金投向农村市场的越多。④农村金融发展结构指标（RLTL）。自改革开放以来农村工业化发展迅速，乡镇企业在农村经济中占有重要地位，我们设计了反映农村贷款结构的指标来作为金融发展结构指标即乡镇企业贷款余额/农村贷款余额(即RLT/RL),金融发展结构指标简记为RLTL。实证分析的数据皆根据《中国银行业农村金融服务分布图集》、2008年《中国统计年鉴》及2007年和2008年《中国金融年鉴》整理而来。其中农村金融分布图集只采用了中国农业银行、农业发展银行、各农村信用社、农村合作银行、农村商业银行以及邮政储蓄银行的农村金融机构的相关数据[14]。3农村金融发展与城乡差距相关性的实证研究在前面理论分析的基础上，进一步利用计量分析方法对农村金融发展对城乡收入差距的影响进行实证研究。为了拟合模型方便，以下根据因变量和自变量关系将指标名称做如下改动：将城乡收入差距(SC)用Y表示，农村金融发展规模指标（FIR）、农村金融发展效率指标（RDL）以及农村金融发展结构指标（RLTL）分别用X1、X2和X3表示。3.1单位根检验常用的单位根检验方法为Dickey和Fuller(1974)提出的ADF检验法。本文利用EVIEWS5.0软件分别对各变量的水平值和一阶差分进行ADF单位根检验，其中检验过程中滞后项的确定采用AIC原则，结果见表1。从表1可以看出各序列在1％或10％的显著水平下都是一阶差分平稳的。因此，它们满足构造VAR模型的必要条件。表1各个序列的单位根检验过程Tab.1Eachsequenceofunitroottestprocedure