申万培训之三：上市公司研究方法与工作流程几年前曾经参加过申万的证券研究培训，这次听下来感觉证券研究的主体思路是一贯的，但在研究方法和流程上更完善、更科学、更清晰。
严格按照这些方法从事证券研究，虽然枯燥，但几年下来的积累是一笔不小的财富，这不仅体现在对行业和公司的理解更加深刻，更多的是有利于自己思维方式的改进，更进一步甚至会影响到自己看待世界变化的心态和价值观。
一．公司研究的主题和基本流程1．证券研究中的两大主题掌握足够的资料与信息（此为基础）掌握科学实用的研究方法（此为灵魂）研究中需要应变与创新股票分析师：需从股票估值的角度看待行业研究与公司研究2．理透上市公司的各类信息此为研究习惯招股说明书：必需看上市公告书年报与中报重要公告媒体报道调研信息其它从公开资料中提取哪些数据与信息，以及详细的程度，应取决于公司研究准备采用的盈利预测和估值的方法与模型。
做哪家公司的研究至关重要研究员第一步重要任务是选股。
重点研究公司适当要变，对重点公司和非重点公司均要关注，这样才能将一些原来的非重点公司在适当的时间变成重点公司。
研究是根据方法找数据，而不是根据数据找方法3．公司研究的基本过程宏观研究、行业研究、公司治理、战略分析、营销分析、会计分析、报表分析、财务分析、初步建模、公司调研、思考提练、盈利预测、估值、评级、提练投资案件公司调研是考核研究员与人沟通的能力、获取信息的能力4．传统的企业分析与评估框架盈利的驱动力二．研究对象选择与公司治理1．公司研究的关键首先是选择研究哪家公司 原理：做什么比怎么做更重要推理：研究哪家公司比怎样研究一家公司更重要 如何选择：自上而下或者自下而上地选择 关注公司治理2．公司治理1）公司治理问题的产生：公司的目标理论上是追求企业价值的最大化；公司的目标实际上会发生偏差，追求实际控制人的价值最大化防止实际控制人价值与企业价值不一致公司治理不是因为有了它就可以使公司获得成功才被重视，而是因为公司面临着各种各样的压力使然。
