《财务报表分析》案例答案

A公司财务状况综合分析案例 基本情况： A公司创立于1990年5月，是一家以计算机行业发展为主的产业化、多元化的小型高科技产业公司。该公司主要经营中西系列终端、计算机硬件及软件、打印机、POS终端等产品，初步形成了以电子信息技术为主体，计算机软硬件和信息服务、消费电子三大产业携手发展的产业格局。经过十几年的发展，该公司在“建立现代企业制度，充分发挥人才；资本与经营机制的优势，以计算机信息产业为基础，发展高新技术为先导”的经营宗旨下，经营业绩不断增加。该公司2003年资产负债表、利润表资料如表1和表2所示。 表1 资 产 负 债 表 会企01表 编制单位：A公司 2003年12 月31 日 单位：元

资 产 期末 余额 年初余额 负债和所有者权益 （或股东权益） 期末 余额 年初余额 流动资产： 流动负债： 货币资金 1724000 134000 短期借款 50000 26000

交易性金融资产 18000 22000 交易性金融负债 应收票据 应付票据 应收账款 168000 136000 应付账款 128000 80000

预付款项 8400 8000 预收款项 应收利息 应付职工薪酬 应收股利 应交税费 30000 20000

其他应收款 应付利息 9600 8000

存货 320000 252000 应付股利 一年内到期的非流动资产 其他应付款 1000 2000 其他流动资产 一年内到期的非流动负债 56000 44000

流动资产合计 686800 552000 其他流动负债 6600 6000

非流动资产： 流动负债合计 281200 186000

可供出售金融资产 非流动负债： 持有至到期投资 长期借款 130000 50000

长期应收款 应付债券 60000 30000

长期股权投资 160000 10000 长期应付款 投资性房地产 专项应付款 固定资产 328000 260000 预计负债 在建工程 50000 42000 递延所得税负债 工程物资 其他非流动负债 固定资产清理 非流动负债合计 190000 80000

生产性生物资产 负债合计 471200 266000

油气资产 所有者权益（或股东权益）： 无形资产 90000 100000 实收资本（或股东） 520000 400000

开发支出 资本公积 20000 20000

商誉 减：库存股 长期待摊费用 400 2000 盈余公积 160000 160000

递延所得税资产 未分配利润 144000 120000

其他非流动资产 所有者权益（或股东权益）合计 844000 700000

非流动资产合计 628400 414000 资 产 总 计 1315200 966000 负债和所有者权益（或股东权益）总计 1315200 966000

表2 利 润 表 会企02表 编制单位：A公司 2003年12 月 单位：元

项 目 本期金额 上期金额

一、营业收入 2410000 1909000 减：营业成本 1941176 1567961 营业税金及附加 120000 85000 销售费用 38824 47039 管理费用 58200 32000 财务费用 77800 48000 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“—”号填列） 30000 13000 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 30000 13000 二、营业利润（亏损以“—”号填列） 204000 142000 加：营业外收入 41000 40000 减：营业外支出 45000 42000 其中：非流动资产处置损失 三、利润总额（亏损总额以“—”号填列） 200000 140000 减：所得税费用 67320 46200 四、净利润（净亏损以“—”号填列） 132680 93800 五、每股收益： （一）基本每股收益 （二）稀释每股收益 要求：对A公司财务状况进行分析。 分析要点： 1．水平分析 根据表1和表2所列的有关资料，可对该公司作出下述两方面分析。 (1) 资产、负债及所有者权益增减变动分析(见表3、表4) 表3 A公司资产、负债及所有者权益增减变动分析表 2003年12月 单位：元

资 产 2003年 2002年 增（+）/减（-） 金额 % 流动资产 686800 552000 134800 24．42 长期投资 160000 10000 150000 15倍 固定资产 378000 302000 76000 25．16 无形资产 90000 100000 -10000 -10 长期待摊费用 400 2000 -1600 -80 资产总计 1315200 966000 349200 36．15 表4 负债及所 有者权益 2003年 2002年 增（+）/减（-）

金额 % 流动负债 281200 186000 95200 51．18 长期负债 190000 80000 110000 137．5 负债合计 471200 266000 205200 77．14 所有者权益 844000 700000 144000 20．57 其中：实收资本 （520000） （400000） （120000） （30） 负债及所有 者权益总计 1315200 966000 349200 36．15

分析简要说明： ①资产总额增加了349 200元，增长36．15％。其中主要是流动资产增加134 800元， 增长24．42％；长期投资增加150 000元，增加15倍；固定资产增加76 000元，增长25．16％。 ②负债总额增加了205 200元，增加77．14％。其中流动负债增加95 200元，增加 51．18％，长期负债增加110 000元，增加137．50％。 ③所有者权益增加144 000元，增加20．57％。 分析总结论：该公司资金实力呈上升趋势。 (2)利润增减变动分析(见表5) 表5 A公司利润增减变动分析表 2003年12月 单位：元

项 目 2003年 2002年 比上年增减 金 额 % 一、营业收入 2410000 1909000 501000 26．32 减：营业成本 1941176 1567961 373215 23．8 营业税金及附加 120000 85000 35000 41．18 销售费用 38824 47039 -8215 -17．46 管理费用 58200 32000 26200 81．88 财务费用 77800 48000 29800 62．08 加：投资收益 30000 13000 17000 130．77 二、营业利润 204000 142000 62000 43．66 加：营业外收入 41000 40000 1000 2．5 减：营业外支出 45000 42000 3000 7．14 三、利润总额 200000 140000 60000 42．86 减：所得税费用 67320 46200 21120 45．71 四、净利润 132680 93800 38880 41．44 分析简要说明： 2003年实现利润总额比上年增加60 000元，增长了42．86％。其中：产品销售利润比 上年增加71 985元，增长37．15％；投资收益比上年增加17 000元，增长1．3倍；营业外收入变动不大。 影响产品销售利润的各因素是：2003年产品销售制造成本比上午增加373 215元，上升 23．80％；产品销售税金比上年增加35 000元，增加41．18％。 2003年营业利润比上年增加62 000元，增长43．66％。其中：2003年支出经营费用比 上年减少8 215元，下降17．46％；2003年支出管理费用比上午增加26 200元，上升81．88％；2003年支出财务费用比上午增加29 800元，上升62．08％。 分析总结论：该公司实现净利润、利润总额和产品销售利润、营业利润均呈上升趋势。 2．垂直分析 资产、负债及所有者权益结构变动分析如表6、表7所示。 表6 A公司资产、负债及所有者权益结构变动分析表 2003年12月 单位：%

资 产 结构比率 2003年 2002年 增减 流动资产 52．22 57．14 -4．92 长期投资 12．17 1．04 +11．13 固定资产 28．74 31．26 -2．52 无形资产 6．84 10．35 -3．51 长期待摊费用 0．03 0．21 -0．18 资产总计 100 100 表7 负债及所 有者权益 结构比率

2003年 2002年 增减 流动负债 21．38 19．26 +2．12 长期负债 14．45 8．28 +6．17 负债合计 35．83 27．54 +8．29 所有者权益 64．17 72．46 -2．92 （其中：实收资本） （39．54） （41．41） （-1．87） 负债及所有 者权益总计 100 100

分析简要说明： 流动资产和固定资产结构比率分别下降4．92%和2．52%，而长期投资结构比率却上升了11．31%。其主要原因是对外投资联办企业交纳了股本150 000元。此结构变动是否合理，要结合财务比率指标进一步分析。 负债结构比率上升8．29％，所有者权益结构比率下降8．29％，但负债只占全部负债及者权益的35．83％，而所有者权益占全部负债及权益的64．17％，说明企业负债经营的 程度不太高，可结合资产负债率作进一步分析，以了解结构比率增减变化是否合理。 3．财务比率分析 财务比率趋势分析分为纵向趋势分析和横向趋势分析。 (1)财务比率纵向趋势分析(见表8) 表8 A公司财务比率纵向趋势分析表

主要财务比率 2003年 2002年 2001年 增（+）/减（-） 2003年比 2002年 2002年比 2001年 1．资金周转比率 ①流动资产周转天数/天 93 96 98 -3 -2 ②存货周转天数/天 53 55 58 -2 -3 ③应收帐款周转天数/天 72 90 94 -18 -4 ④总资产周转天数/天 171 180 188 -9 -8 2．获利能力比率 ①总资本报酬率 17．53% 15．51% 14．50% +2．02% +1．01% ②净资产收益率 17．19% 14．07% 90．22% +3．12% +4．85% ③销售毛利率 19．12% 17．80% 16．50% +1．32% +1．30% ④销售利润率 13．33% 11．84% 10．25% +1．49% +1．59%