我国境外投资现状与宏观管理框架构建

简述我国境外投资立法现状及其完善论文关键词:境外投资境外并购法律政策支持体系论文摘要:为鼓励和支持有条件的企业对外投资,我国已制定并陆续出台了包括产业和贸易政策、外汇管理、税收、金融支持及特殊类别专项立法等在内的一系列相关的法律政策。

在当前形势下,需要进一步完善相关法律法规体系以提高我国企业境外投资的规范性和有效性。

近两年,在全球金融危机的影响下,伴随着人民币国际化进程的加速以及境外投资成本的降低,我国企业境外投资积极性高涨。

然而,境外投资是一种国际战略行为,除了企业不断提高自身对法律制度(包括母国和东道国)的利用水平和法律风险规避能力外,还需要政府给予相对完备的全方位的法律政策支持,以保证投资行为的规范性和有效运行。

本文拟分析我国境外投资的相关界定及立法体系现状,并就我国企业境外投资法律制度的完善提出建议。

一、境外投资与境外并购境外投资与境外并购是两个相关联的概念。

境外投资是指我国企业通过新设(独资、合资、合作等)、收购、兼并、参股、注资、股权置换等方式在境外设立企业或取得既有企业所有权、管理权或产品支配权等权益的经济活动。

而境外并购系指国内企业及其控股的境外中资企业通过购买境外企业的股权或资产的方式(包括参股、股权置换等)获得该企业的资产或经营控制权的投资行为。

无论是新设还是收购、兼并或其他方式,企业投资的目的都是为了享有收益,使投资取得更大的回报。

从现实来看,谁实际控制了企业,成为事实上的决策者,就可以享有各种收益。

除了新设方式,要想取得境外企业的控制权,一般需要通过控股权取得,而控股权是由收购股权实现的,因此作为实现企业控制权转移的主要手段的收购与兼并(即境外并购)便成为了眼下多数企业境外投资热衷的模式。

二、我国企业境外投资法律政策支持体系现状为支持企业境外并购,我国政府已制定并陆续出台了一系列相关的法律政策,鼓励和支持有条件的企业对外投资。

这些法律法规大致可分为产业和贸易政策、外汇管理、税收、金融支持及特殊类别专项立法等类别。

基本内容
结果与讨论： 通过文献综述和实证分析，本研究发现我国建立银行存款保险制度的必要性 和可行性如下：
基本内容
1、保障公众存款安全，维护金融市场稳定； 2、降低银行系统性风险，防止金融风险扩散；
4、适应金融全球化趋势，提高 我国金融业的国际竞争力。
4、适应金融全球化趋势，提高我国金融业的国际竞争力。
基本内容
引言： 随着金融市场的不断发展，存款保险制度逐渐成为保障公众存款安全的重要 组成部分。然而，我国目前尚未建立完善的银行存款保险制度。因此，本次演示 以构建我国银行存款保险制度为研究对象，旨在探讨其必要性和可行性，为完善 我国金融市场和保障公众存款安全提供理论支持和实践指导。
基本内容
文献综述： 银行存款保险制度起源于美国，旨在保护存款人的利益，维护金融市场的稳 定。在国内外学者的研究中，银行存款保险制度被认为是一种有效的金融风险管 理工具。国内外的研究主要集中在银行存款保险制度的必要性、可行性、最佳模 式选择以及国际经验等方面。
引言
引言
随着金融市场的不断发展和金融创新的不断涌现，存款保险制度在保护存款 人利益、维护金融稳定等方面具有重要作用。本次演示将探讨我国存款保险制度 的构建过程、制度优势、不足之处以及对策建议，以期为我国存款保险制度的完 善和发展提供参考。
制度构建
制度构建
自2015年以来，我国逐步建立了存款保险制度。该制度由中国人民银行设立 存款保险基金，为各类存款性金融机构提供保障。存款保险制度覆盖了所有吸收 存款的金融机构，包括银行、信用社、证券公司等。
参考内容
பைடு நூலகம் 摘要
摘要
本次演示以我国存款保险制度的构建为研究主题，采用文献综述和实证研究 相结合的方法，对其发展历程、现状、存在的问题及解决方案进行了深入探讨。 研究发现，存款保险制度的建立对保护消费者权益、维护银行体系稳定具有重要 意义，但仍存在一定的问题。本次演示在最后提出了相应的政策建议，以期为我 国存款保险制度的进一步完善提供参考。

对外投资现状建议一、我国对外投资发展的历程1979年8月，国务院颁布了15项经济改革措施，其中第13项明确规定允许出国办企业。

这是建国以来第一次把对外直接投资作为一项政策确定下来，从此，我国企业跨国直接投资拉开了序幕。

1979年11月，北京市友谊商业服务公司与日本东京丸一商事株式会社合资在东京开办“京和股份有限公司”。

这是我国改革开放后在海外开办的第一家合资经营公司。

以此为开端，我国对外投资伴随改革开放的步伐迅速发展。

统计显示，截至2005年底，我国对外投资的存量已经达到572亿美元，流量也达到122.6亿美元，境外中资企业超过1万家。

当前，我国已成为发展中国家重要的对外投资大国，成为主动参与经济世界化的重要力量。

回顾我国对外投资的发展历程，主要经历了四个发展阶段。

第一阶段是1979-1984年。

为我国对外投资的起步阶段。

1979年，国务院提出了“允许出国办企业”的经济改革措施，从而拉开了我国对外投资的序幕。

第二个阶段是1985-1991年，为我国对外投资的探索阶段。

这期间，投资规模有所扩大，但总体投资规模以及企业平均投资规模仍然较小。

第三个阶段是1992-1998年，为我国对外投资的初步发展阶段。

1992年初，邓小平南巡讲话以后，国务院扩大了生产型企业对外投资的权限。

此后，我国对外投资的项目数持续增加。

第四个阶段是1999年至今，为我国对外投资的快速发展阶段。

在这个阶段，境外加工成为我国对外投资新的增长点，带动了对外投资的快速发展。

我国加入世贸组织后，国内一些大型企业集团主动走向海外，更大规模地参与世界经济竞争与合作。

成为我国重要的跨国企业。

20年多来的实践证明。

我国对外投资，在众多方面有力地促动了国民经济的发展。

首先，通过直接投资，绕开贸易壁垒，拉动本国成套设备及相关产品出口；第二，参股控股国外资源开发企业，有力保障了同内紧缺战略物资生产的原材料供应：第三，对外投资在利用国际资本的同时。

也学到了一些国外先进技术和管理经验，培养了一批擅长境外公司经营的人才；第四，对外投资有助于逐渐释放人民币升值压力，改变我国流动性过剩的现状；同时，也有助于我国释放产能压力，熨平国内固定资产投资引发的经济波动。

商 品化 和产 业 化 。
１ ． 我 国在对外投 资领域 总体结 构不尽 合理 ， 在产 业结 构上我 国的跨 国投 资大多侧 重于对商 品加工 、 制造等初 级产业 的投 资 ， 对
高新技术产业的投资偏少 ； 在地 区结构上 ， 投资主要集 中于港澳地
区和欧盟 、 美 国等发达 国家 ， 对发展 中国家和地 区投资不足 。 ２ ． 我国对外投 资企业 投资 成本畸 高。企业 资金成本 高 ， 尤其 是 民营企业 ， 在 国内寻求商业银行贷款必须 有 国内资产作抵 押 ， 并 且手续繁复 ， 导致很 多时候企业 只能借道 民间融资 。 ３ ． 除了政策性银行 的商业性 质贷款 ， 国家 的“ 两优 贷款 ” 也是 企业走 出去的资本来源。但是 企业想拿 到“ 两优贷款” 项 目并非 易
１ ． 我 国应充分发挥重 工业基 地 的优 势 ， 在打 造 国内生产 制造
外投 资松绑 。以上这些政策法规都为我 国的境外投资创 造 了良好
的政策条件。 二、 我 国境 外 投 资 所 面 临 的 问 题
业基地 的同时 ， 加强对发 展中国家制造 业的投资 ， 逐步建立 制造业
的国际生产体 系。 ２ ． 我 国在发达 国家 的重点投资对象应 以发展高新技术 产业 为 主， 创 建高新技 术产业 的国际生产体 系 ， 发挥在 世界上处 于领先地 位 的尖端科技技术 ， 如航 天技 术 、 生物遗传 工程 、 激 光通讯优势 ， 与 外 国进行合作 ， 引进 国外先进技术 和关 键设备 ， 促进高新技 术成果
（ 临沂大学商学院 ）
康 的 发展 势 头 ， 整 体 经 济 实 力和 市场 竞 争 能 力不 断 增 强 。我 国在 国 违规境外投资 ， 应加大处罚 力度 ， 采取 限期整 改 、 行 政 处 罚 及 至 追

我国海外投资保险制度的现状研究随着中国经济的不断发展和对外开放的步伐加快，越来越多的中国企业开始走出国门，进行海外投资。

海外投资风险较高，一旦发生意外事件，将会给企业带来巨大的损失。

我国海外投资保险制度的建立和完善显得尤为重要。

本文将围绕我国海外投资保险制度的现状进行研究，探讨其存在的问题，并提出相应的对策和建议，以期为我国的海外投资保险制度的进一步完善提供参考。

目前，我国的海外投资保险制度主要包括政府引导基金、出口信用保险和境外投资保险三大类。

政府引导基金是由政府设立的专门用于支持对外投资的资金，其主要任务是为国内企业的境外投资提供资金支持和风险分担。

出口信用保险则是由出口信用保险公司为国内企业提供的一种对外投资风险保障工具，其保险范围通常包括政治风险、商业风险和非商业风险。

而境外投资保险是由保险公司针对境外投资项目的风险特点，提供的一种专门的保险产品，主要保障投资者在境外投资过程中可能面临的各种风险。

尽管我国的海外投资保险制度已经初步建立，但与发达国家相比，仍存在不少问题。

政府引导基金的资金规模相对较小，远远不能满足我国企业日益增长的海外投资需求，尤其是在一带一路倡议的背景下，对外投资规模不断扩大，对资金的需求更加迫切。

出口信用保险和境外投资保险的产品设计和服务水平还有待提升，缺乏针对性和灵活性，不能有效满足不同企业的个性化需求。

在实际操作中，由于信息不对称和业务复杂性，保险公司对于境外投资项目的风险评估和定价往往存在一定的困难，导致保险费率的设定偏低或偏高，难以达到风险和收益的平衡。

二、存在的问题及原因分析针对我国海外投资保险制度存在的问题，其主要原因可以归结为以下几点：1. 资金短缺。

我国政府引导基金的资金规模较小，无法满足企业日益增长的海外投资需求。

这主要是由于我国对外投资规模不断扩大，对资金需求进一步加大，而政府引导基金的资金缺口较大，难以满足企业的需求。

2. 产品设计不合理。

目前出口信用保险和境外投资保险的产品设计和服务水平还有待提升，缺乏针对性和灵活性，不能有效满足不同企业的个性化需求。

中国对外投资建议在全球经济一体化日益加深的今天，中国对外投资已成为中国经济发展战略的重要组成部分。

中国对外投资的规模和影响力不断扩大，但同时也面临着一些挑战和问题。

为了进一步推动中国对外投资的发展，下面我将给出一些建议。

首先，中国应该加强对外投资的风险防范。

尽管中国中央政府已经出台了一系列规范对外投资的政策和措施，但由于一些企业在投资过程中存在着不良行为，导致了一些投资项目出现了风险。

因此，政府应该加强对对外投资企业的监管，建立健全的投资风险评估和管理体系，加强对投资项目的信息披露和监督。

同时，加强与各国政府和国际组织的合作，共同应对投资风险。

其次，中国应该优化对外投资的结构。

目前，中国对外投资主要集中在一些传统产业和资源领域，这种过度集中的投资结构可能会增加中国企业面临的风险和挑战。

因此，中国应该加大对高新技术企业、创新型企业和服务业的投资力度，促进产业结构的升级和转型。

此外，应该引导企业在对外投资过程中更加注重环境保护和社会责任，推动可持续发展。

第三，中国应该加强对外投资的合作与沟通。

中国对外投资的成功与否，不仅仅取决于中国的政策和措施，还需要与各国政府、企业和社会各界进行有效的合作与沟通。

中国应该加强与各国的战略对接，在国际合作中发挥积极的作用。

同时，加强与国际金融机构和多边组织的合作，为中国企业提供更多的投资机会和支持。

第四，中国应该加强对外投资的人才培养和管理。

要想推动中国对外投资的发展，培养和吸引高素质的人才是至关重要的。

中国应该加强对外投资领域的人才培养，提高企业的国际经营能力和风险管理能力。

同时，完善对外投资项目的管理和监督机制，加强对投资项目的跟踪和评估，及时发现和解决问题，确保投资的有效性和收益。

最后，中国应该积极参与全球治理和国际规则的制定。

随着中国对外投资的规模和影响力的不断扩大，中国应该积极参与国际经济和金融规则的制定和改革。

中国应该加强与各国的经贸合作，维护自由贸易和开放市场的机制，推动全球经济的繁荣和稳定。

关于我国海外直接投资问题的分析与管理创新一、我国海外投资的基本特点和出现的一般问题近年来我国海外直接投资发展迅速。

中国最大海外投资企业的主要投资额都集中于资源开发和制造加工业。

与全球跨国投资总额和世界主要投资国相比,首先是我国海外直接投资的企业规模较小。

其次,我国海外投资基础薄弱，经验缺乏。

管理人才、营销网络与对目标市场的了解不够充分等原因给我国的企业造成了主要的投资障碍。

这是由于我国对外投资的准备不够充分。

另外“缺乏懂外语的员工”这一项反应出我们的有一部分企业对外投资水平还很幼稚，尚不能满足对外投资的基础条件。

二、制度风险是我国海外直接投资的瓶颈1.管理制度风险:海外投资宏观管理尚处于无章、无序状态我国海外企业散布在世界各地,海外投资大多是根据各种渠道的非系统化信息进行的,致使海外企业在产业结构和地区结构的分布等方面,充满着无序性和随机性。

海外企业风险管理的一体化程度低,缺少跨国经营风险管理的基本常识,而只是在海外进行孤立、单一和分割式的经营。

由于宏观管理的无章、无序,造成资本投入失控,使我国海外企业先天不足的弱点更加暴露出来。

2.投资决策风险:海外投资主体结构失衡我国海外直接投资集中于发达国家和新兴工业化国家(地区),而许多发展中国家则尚未顾及。

对外投资过份集中于发达国家和地区,使我国大多数企业面临的投资成本高和投入资金少的矛盾更加突出,成为海外企业经营失败的导火索和风险因素。

发达国家的投资成本往往是发展中国家(地区)的几倍甚至几十倍,而对外投资规模小和实力上的先天不足,是我国大多数企业不可回避的现实在这种情况下,我国海外企业尤其是中小型企业盲目进入发达国家和地区,一开始就势必处于弱势,面临更大的竞争风险。

3.投资体制风险:海外投资新旧体制错位我国海外投资在体制上仍然带有浓厚的部门和地方所有的行政隶属关系的色彩。

我国海外投资按纵向投资区分,可分为中央和地方的投资;按横向投资区分,又分为各自不同部门投资兴办的海外企业。

《 太平 洋学报》２ ０ ０ ９年第 ８期
我国现行境外投资管理制度的利弊分析及完善措施
朱颖 俐
【 摘
要】 ２０ ０ ２年 以来 我 国建立 了境 外 投资 管理 制度 体 系 现行 境 外 投资 管 理制 度 在促 进我 国境外 投资 ，
发展方 面有 积极 作用 ，但现 行 境外 投 资管 理制 度存 在 开办企 业 核 准 制度 的相 关 规 定与 项 目核准 及 外 汇资金 使 用核 准制 度 不一 致 的现 象 ， 以及 政府 对 境外 投 资 的引导 和扶 持 政 策有 限影 响 了境 外 投 资 的 发展 等 问题 ， 需要 完 善相 关措 施
［ ］《 外 直 接 投 资统 计 制 度 》 ３条 １ 对 第
３７ ・
・
《 太平洋学报》２ ０ ０ ９年 ，并结合 我 国对外直接投 资 的实 际情况 和特点 ，先后于 ２０ ０ ４年和 ２０ ０ ６年对此制度进行 了修改和完善 。该制度所 涉及 的对外直 接投资 的定 义 、 统计原则及计算 方法等都是 以经济合 作与发展组织 （ Ｅ Ｄ）关于外 国直接投 资的基 准定义》 第三版 ） 国际 ＯＣ ｛ （ 及 货 币基 金组织 ０Ｍｒ 国际收支手册 （ 五版 ） ） 第 为基础建立 的 【因此 ， 照该 制度进行对 外直接 ２ ］ 按 投资的统计工作 ， 本能够符合 国际惯例 ， 基 确保 统计数据 的准确性 。 在使用《 对外 直接投资统计 制度》 进行数据统计 之前 ， 国政府历 年公 布的对外投 资累计 我
理制度基本完 善 了上述 不足 ，在发展 我国境外投资方 面发挥着 积极 的作 用 ，但也存 在一些不
足， 需要进 一步加 以完善 。
一
、
现行境外投资管理制度在发展我 国境外投资 中的积极作用

企业境外投资的现状、法律风险及对策摘要：近年来，随着国际经济环境日趋复杂化，企业在开展境外经营和投资的过程中面临着越来越多的经济、法律风险，市场环境的差异、政策法律的差异等因素给企业的境外经营和投资带去了大量的不确定因素。

文章从当前我国企业境外投资的现状出发，对当前企业境外投资的特点、不足等进行了详细的探讨，并提出了相应的解决措施，以望能为企业的境外投资提供更多保障。

关键词：境外投资；风险防范；应对策略前言“走出去”是我国企业实现国际化发展的一大重要战略，近年来越来越多的中国企业加人国际市场，不断扩大了境外投资的规模，但随之而来的是巨大的风险。

自“一带一路”合作侣议被提出，中国与沿线国家甚至其他国家签初一了大量的合作协议，一大批中国企业与其他国家形成了合作关系，实现了互利共赢，中国企业不仅收获了巨额利润，其国际影响力和号召力也不断提升。

但是中国国内与其他国家在政策体制、经济环境和文化方面都存在着巨大的差异，这势必会导致中国企业在参与境外投资时面临更多的风险与问题，对此，中国企业应当高度重视，加大企业风险管理的力度，规避法律和市场经营风险，实现良性发展。

1.当前企业境外投资面临的法律风险1.1违反东道国法律规定我国企业在对外投资时应当遵循投资地国家的相关法律规范、制度和市场条例，由丁国内法律环境与投资地法律环境存在明显差异，企业常常会出现违反投资国家法律规定的情况。

如在劳工法方面，曾经我国的一大投资优势就是劳动力优势，但近年来东南亚、南亚地区正以低廉的劳动力成为世界制造业的新工厂，为了保证本国或本地区居民的就业率常常会对聘清劳动人员作出规定，要求限制外来务工人员.其完善的劳动保护制度使得中国企业在投资时极易违反当地的劳动法规定。

此外，常见的违法问题还涉及反垄断法、公司法、合同法和商法等领域。

1.2法律问题处理不当此外，有关法律问题的处理也是我国企业在开展对外投资时所面临的主要问题。

由丁国际法律环境的差异，中国企业在开展投资活动时往往会遇到各种法律问题，有时甚至会有违法现象。

构建我国境外投资促进立法的若干思考沈四宝伏军提要: 跨国投资促进与保护的主要方式包括政府单边保护措施、双边保护协定、多边投资担保公约等方式。

我国对外投资促进立法应当以“促进投资”为核心原则;内容上应包括建立对外投资保险制度、提高外汇便利、增加税收优惠、提供政策性融资、简化审批程序、设立对外投资促进服务机构等内容。

一、我国对外投资促进与保护立法的必要性与紧迫性十五大明确提出“走出去”战略以后，鼓励和促进中国企业迈出国门、参与国际市场竞争的工作已成为党和国家经济领域工作的重心之一。

“走出去”战略的核心内涵，就是要开拓国际市场与利用境外资源，提高我国境内企业的国际竞争力，从而不断巩固和扩大我国在国际市场上的地位。

“走出去战略”对于我国经济的可持续发展具有深远的意义。

从长期发展来看，它是“引进来战略”的延伸和发展，是全面提高改革开放水平的重要措施，也是实现我国由“大”至“强”的必由之路。

从短期经济调控来看，“走出去”战略还可以有效降低我国面临的经济风险。

例如，目前我国外汇储备已近9000亿美元，巨额外汇储备在坚挺人民币的同时，也给我国货币政策带来一定压力，而对外投资的增加可以直接冲销这种压力。

2005年韩国《海外投资促进办法》的修订在很大程度上正是为了缓解本国外汇储备增多压力、维持外汇市场稳定的考虑。

经过二十年来的发展，我国对外投资已经初具规模，体现出几大特征：一是投资规模增长速度快。

2004年，我国对外直接投资净额55亿美元，比2003年同比增长93%，增长速率非常快;2004年底我国累计对外直接投资净额已达448亿美元，已经接近或超过了俄罗斯、韩国、墨西哥、智利等国。

二是投资分布范围广。

截止2004年底，中国对外直接投资已分布全球149个国家和地区，占全球国家(地区)的71%。

三是投资行业分布广泛。

对外投资领域包括采矿、交通运输、仓储、批发和零售、制造、商务服务业等。

其中，制造业、商务服务业、批发和零售业、建筑业占75%。

中国境外投资的管理与风险防范随着中国经济的快速增长，越来越多的中国企业开始走出国门，进行海外投资。

中国的海外投资行为增加了国际贸易和投资的交流程度，同时也为中国国内企业带来了更多的商机和发展机会。

但是，随着中国的海外投资规模和数量的增加，中国企业在海外活动的管理与风险防范也愈发重要。

一、管理海外投资管理是保证投资成功的关键。

中国企业的海外投资管理需要考虑以下四个方面：一是投资前的准备工作。

这包括了对所在国家的了解和研究、投资项目的预期收益和风险评估、投资策略和目标、投资规模和资金来源等问题。

二是投资过程中的管理。

这需要对投资项目进行实时的跟踪和监督、对项目投资进行管控、以及及时发现和预防潜在的风险。

对于一些涉及到公共安全、社会稳定、环境保护和国家安全的敏感领域，更需要严格的管理。

三是投资后的管理。

这包括了公司治理、风险管理和监管合规等方面。

尤其需要注意的是，对于涉及到国家安全、卫生安全和环境保护的产业，在后期的管理过程中更需要保护好相关的利益。

四是退出机制。

无论投资是否成功，都需要建立完善的退出机制。

这包括了由收益率、公司治理和市场情绪所引发的退出机制。

二、风险防范海外投资涉及到的风险非常广泛，主要包括三个方面：一是政治风险。

这是一个因素最为复杂、最难以预测的风险。

在投资前需要对所在国的政治体制和政策进行了解和研究，以最大程度地避免政治风险带来的损失。

二是市场风险。

尽管海外投资可以为中国企业带来更多的商机和发展机会，但是投资风险也会成倍增加。

中国企业需要在考虑投资市场的各条规矩和法律制度的基础上，制定出较为全面、实用和可行的市场风险防范措施。

三是金融风险。

在海外作业过程中，公司的经营已经变得极为复杂，变率非常高，随时都可能面临金融风险。

三、中国出海的优势和挑战中国企业为什么要走出去？首先，中国的市场已经达到了饱和，海外市场提供着更多的商机和发展机会。

其次，随着中国经济的发展和国际地位的提高，中国企业在海外投资也可以带来一定的政治影响力。

宏观经济ｌ　Ｍａｃｒｏｓｃｏｐｉｃ　ｅｃｏｎｏｍｙ　我国对外投资政策体系构建机制研究　张瀛心　苏敬勤　大连理工大学　辽宁大连１　１　６０２４　基金项目：基金项目：国家自然科学基金面上项目“管理研究中的中国情境＿一架构、识别与∞　ｆ究方法”　（７１３７２０８２）　摘要：本文通过对我国对外投资政策文本扎根分析，总结了我国对外投资政策的基本结构，理清了我国对外投资　政策体系的构建方式，参考比较了中美两国政策体系在体系完备性、战略贯彻性两方面的差异，据此为完善我国　对外投资政策体系提供了借鉴。　关键词：对外投资政策；体系构建机制；扎根分析　

近年来，我国对外投资总体实现跨越式发展，作为后发型国家　的典型，充分发挥我国政府在对外投资中的主导作用意义深远，但　目前我国对外投资政策体系的相对滞后，已难以适应企业海外投资　的实际需要。　健全我国对外投资政策体系势在必行，了解我国对外投资政策　体系现状将为之奠定坚实的基础。目前国内现有的研究多聚焦于我　国具体的政策内容与政策手段，国外学者则以层次分析法为基本思　路对美国对外投资政策体系的形成机制进行了探讨，进一步深入探　讨我国政策体系建设的内在机理将为完善我国对外投资政策体系提　供新的视角。　一、我国对外投资政策体系构建机制　目前，我国并未针对对外投资确立统一的纲领性法律文件。因　此本文选取“走出去”战略的相关表述以及各部门规章作为我国政　策体系的研究对象。针对我国对外投资政策总量大、内容较为分散　的特点，本文借鉴扎根理论对我国对外投资政策的制度体系进行分　析。扎根理论的核心是归纳分析，即从资料出发，进行不断总结提　炼，层层归纳，探索引发研究现象的核心因素，然后深入挖掘这些　因素间的内在联系，最终形成理论。本文将在扎根分析的基础上，　首先理清我国现行对外投资政策体系的内在构成，然后探讨其构成　部分之间的关系，最终揭示我国对外投资体系的构建机制。　（一）走出去战略　我国“走出去”战略的提出最早见于十五规划，其具体内容　与表述方式在之后十五年间发生了一系列的转变，纵观我国十五、　十一五、十二五规划纲要，可以看出境外资源开发、企业国际化发　展始终是我国对外投资的关注重点，另外境外技术研发、境外加工　贸易、境外基础设施建设等也在我国对外投资战略中占据相当重要　的地位。换句话说，我国对外投资的战略目的以境外资源获取、国　际化发展为主，以技术获取、带动出口为辅。　（二）部门规章　通过浏览中华人民共和国商务部对外投资和经济合作司等政　府网站，同时利用中国法律法规检索系统、北大法律信息网进行检　索，整理得到从１９９１－２０１５年共计３５年的我国现行对外投资政策１０３　项，涉及的立法部门包括国务院办公厅、商务部、发改委等共４Ｏ个　政府部门。　逐句阅读将前期搜集的政策文本，首先对其进行一级编码，将　文本概念化；在一级编码基础上，继续进行第二级编码，将同义词　合并等等得到主轴编码结果（如图所示）；最后将剩余概念进一　

中国海外投资问题及监管方案随着中国经济的增长和“一带一路”战略的推进，中国企业对海外投资的需求不断增加。

2016年，中国企业对海外投资的总额超过1700亿美元，成为全球第二大海外投资国家。

然而，这也带来了一些问题，如何更好地监管海外投资，保障投资的安全和稳定，成为一个亟待解决的问题。

一、中国海外投资的问题1.投资遇阻由于一些原因，如地缘政治不稳定，产业政策的不兼容等，中国企业在海外投资时，往往遇到了阻碍。

例如，德国政府曾于2016年10月宣布，对中国企业收购德国机械制造商Aixtron的交易进行了禁止。

2.投资风险和风险防范随着中国企业对海外投资的需求增加，风险也在不断地增加。

例如，突发政治事件、天灾人祸等都可能给企业带来不利影响。

因此，企业在进行海外投资时，应该注重风险防范，通过多方面手段来保证投资的安全和稳定。

3.投资回报尽管中国企业在海外投资的数量越来越大，但是实际获得的回报并不理想。

这主要是由于市场风险、政策风险和管理风险等因素综合造成的。

因此，企业需要更加细致地考虑投资战略，调整海外投资的方向，提高投资回报率。

二、中国海外投资的监管方案1.行业监管严格的行业监管是保障海外投资安全的重要手段。

政府应该建立行业监管机制，对关键行业的海外投资进行严格的审查和监管。

例如，对于芯片行业、核电行业等敏感行业的投资，应该加强审查，对可能产生的风险进行及时评估。

2.地方政府监管地方政府也应该积极参与海外投资的监管，加强合作，共同推动海外投资的安全和稳定。

地方政府可以通过对企业的指导和支持，提升企业的海外投资能力与水平，使其更好地开展海外投资业务。

3.内部控制企业应该建立健全的内部控制机制，加强对海外投资的管理和监控。

例如，企业应该对投资方案进行多方面评估，合理选择投资对象；同时，企业应该加强对海外投资的跟踪和管理，及时发现和处理海外投资中的问题。

4.政策支持政府应该出台相关政策，为企业开展海外投资提供一定的支持和保障。

中央企业境外并购风险现状及对策研究[摘要]开展境外并购是中央企业成长并走向世界的必由之路。

跨境并购存在各种风险，完善并购立法体系，掌握并运用有效的并购手段，是化解中央企业境外并购风险的有效途径。

[关键词]中央企业；境外并购；风险中央企业大多处于关系国家安全和经济命脉的关键行业和重要领域，是我国经济发展领域的“国家队”。

一、中央企业境外并购现状概括来看，中央企业海外并购呈现下述几个主要的特点。

（一）并购规模不断扩大从“走出去”政策上升为国家战略至今已有十多年，在这段时间里，中央企业海外并购无论从数量方面看还是规模方面看均处于快速扩张时期。

根据有关资料统计，2003年到2010年间，合计有28家中央企业开展了海外并购；从2006年到2010年，中央企业成功的海外并购共计97宗，涉及交易金额总计986亿美元；仅2010年，中央企业成功的海外并购涉及金额就达到398亿美元，占到中国企业当年海外投资总额的57.8%。

（二）行业集中度高我国近年来经济发展速度加快，但国内能源资源却相对匮乏。

在此背景下，中央企业的海外并购之路伊始便选择了以石油、天然气及矿产为主的能源资源领域。

例如，2008年中海油全资收购挪威Awilco Offshore ASA 公司、2009年五矿集团收购澳大利亚OZ矿业公司主要资产等。

（三）审批监管制度逐渐规范就中央企业的海外投资问题，国资委颁布了《中央企业境外国有资产监督管理暂行办法》、《中央企业境外国有产权管理暂行办法》及《中央企业境外投资监督管理暂行办法》等系列规章，中央企业境外并购的法律框架已经基本构建成功。

二、中央企业境外并购的主要风险由于国际经营管理环境的复杂性，跨境并购复杂程度很高，不确定性因素较多，投资者会面临各类难以清晰识别的风险。

（一）政治风险政治风险是跨境并购中常见的风险，其主要来源于并购目标公司所在国及股权或资产出卖方所在国的政治经济局势动荡和宏观经济政策的变化。