新基建背景下的轨道交通市场发展趋势分析

新基建如何引领未来发展方向在当今时代，新基建正以前所未有的速度和力度改变着我们的生活和社会经济的发展模式。

那么，新基建究竟是如何引领未来发展方向的呢？新基建，简单来说，就是新型基础设施建设，包括 5G 基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大领域。

这些领域的发展，为未来的经济增长、科技创新和社会进步提供了强大的动力和支撑。

首先，5G 基站建设是新基建的核心之一。

5G 技术的出现，极大地提高了数据传输的速度和效率，使得万物互联成为可能。

在未来，无论是智能家居、智能交通还是智能医疗，都将依赖于 5G 网络的高速和低延迟特性。

想象一下，在家中通过 5G 网络就能实现对各种家电的远程控制，医生可以通过 5G 网络进行远程手术，车辆之间能够实时通信以避免交通事故。

这一切都将因为 5G 基站的广泛建设而成为现实。

特高压技术的发展，则为能源的高效传输和分配提供了保障。

随着经济的发展，对能源的需求不断增长，而传统的输电方式在长距离传输中存在着较大的损耗。

特高压技术能够实现远距离、大容量的电力输送，减少能源损耗，提高能源利用效率。

这不仅有助于优化能源资源的配置，还能为经济的可持续发展提供稳定的能源支持。

城际高速铁路和城市轨道交通的建设，极大地改变了人们的出行方式和城市的发展格局。

它缩短了城市之间的时空距离，促进了区域经济的一体化发展。

人们可以更加便捷地在不同城市之间流动，带动了人才、资金和技术的交流与合作。

同时，轨道交通的发展也有助于缓解城市交通拥堵，减少环境污染，提升城市的品质和竞争力。

新能源汽车充电桩的普及，是推动新能源汽车产业发展的关键。

随着环保意识的增强和能源结构的调整，新能源汽车的市场需求不断增长。

然而，充电桩的不足一直是制约新能源汽车发展的瓶颈之一。

大规模建设充电桩，将为新能源汽车的广泛应用创造条件，促进交通领域的能源转型，减少对传统石油能源的依赖，降低碳排放，为实现绿色发展目标贡献力量。

中国城市轨道交通投资维持高景气度，将迎来新一轮发展周期一、轨道交通投资维持高景气度（一）、不同类型城市轨道交通系统特征及2019年中国城市交通轨道运营里程排行情况城市轨道交通是一种电能驱动、快捷便利的公共出行方式，极大地满足了居民的生活需要，在国家政策的推动下，我国城市轨道交通取得了巨大发展。

我国城市轨道交通可分为七种类型，分别是地铁系统、轻轨系统、单轨系统、有轨电车、磁浮系统、自动导向轨道系统和市域快速轨道系统。

《2020-2026年中国轨道交通装备行业市场专项调查及投资规划分析报告》显示：从我国城市交通轨道运营里程排行榜来看，截至2019年，我国城市交通轨道运营里程最高的城市为上海，运营里程达705公里，拥有车站415座，线路共有17条。

其次，北京以里程626公里位列第二，拥有车站389座，线路共有21条。

（二）、铁路投资预期是主导板块估值的核心，预计保持高强度全国铁路投资存周期性波动特征，十三五期间整体表现平稳。

2008年底，由于我国经济增速的放缓，为扩大内需促进经济平稳较快增长，当年全国铁路投资上调至4168亿元，同比增长达到61%。

2008-2010年，我国铁路投资呈现快速增长态势。

2011年动车组事故等原因导致铁路建设投资缩水近30%，行业投资规模大幅下滑。

2012-2015年，虽然经济增速逐步放缓，但铁路投资恢复较快增长。

2016年以后，由于铁路行业发展已达到阶段高位，铁路投资基本保持稳定。

复盘历史，铁路投资预期是主导板块估值的核心因素。

2008年到2011年，由于全国经济增速放缓，为扩大内需，铁路投资大幅提升。

铁路投资额作为铁路设备行业景气度的先行指标带动了板块整体上行。

2010年底，高铁投资加速，京沪高铁、郑西高铁等先后竣工，仅12月单月通车高铁达872公里，高铁投资加速和高铁运营里程快速增长持续强化市场预期。

2011年连续的黑天鹅事件导致板块出现大幅下跌。

2011年2月铁道部党组书记、部长刘志军涉嫌违纪被双规，板块风险偏好下移，铁路设备股价出现较大幅回调，其中，南车、北车跌幅分别达到30%、35%。

轨道交通行业政策分析截至2022年末，全国轨道交通线路平均运营里程长度为28km，单轨平均运营里程达到42.1km，轻轨平均运营里程达36.6km，地铁平均运营里程在30.6km左右。

下面进行轨道交通行业政策分析。

轨道交通行业分析表示，随着我国轨道交通网络的形成和进展，目前轨道交通行业开头逐步进入到建设与运营维护并重阶段，如何科学地维护规模如此浩大的运营线路，保障基础设施稳定牢靠，从而使轨道交通能够长期平安运营是现阶段轨道交通进展所必需面临和解决的问题。

截至2022年末，中国内地城市轨道交通并投入运营开通线路共165条，运营线路长度达到5033公里。

其中，地铁3884公里，占比77.2%;其他制式城轨交通运营线路长度约1149公里，占比22.8%。

在全国开通轨道交通的城市中，北京城轨交线路最多，达22条，而上海城轨交站数与换乘站数最多，分别为467站和63站。

通过对轨道交通行业政策分析，依据铁总2022年初工作会议，铁路中长期里程目标不变：到2022年，全国铁路营业里程达到15万公里，其中高铁3万公里;到2025年，铁路网规模达到17.5万公里，其中高铁3.8万公里左右。

2022年铁路投资方案为7320亿元，较前2年投资额有稍微削减，但在新线投产上明显增加。

2022年铁路新线投产3038公里，其中高铁新线投产约2500公里。

而在2022年，目标投产新线4000公里，其中高铁方案新投产3500公里，较2022年增长了40%，并且18年将有22个新开工项目，新里程的通车势必带来更多新车购置需求，估计2022年的投资呈基建略有下滑，设备投资稳中有增的格局。

通过对轨道交通行业政策分析，2022~2022年，由于新通车里程增加和客流的持续增长，动车组需求持续旺盛，中车动车组每年交付量分别为404列/494列/380列(按动车组保有量测算)，而在2022年前三季度中车动车组交付量为207列，我们估计全年交付量在350列左右，显示在行业回调期交付量有肯定缩减。

• 范围扩大、融合互通：2019年至2020年初期，随着政府及民间对新基建的探讨不断深入，对于新基建的目的和作用有了更拓展和灵活的理解。 关于建立完整融合的交通网、水利能源网、信息技术网，以及利用创新科技建立产业生态等互通协作的讨论逐步成为重点
• 方向明确、经济升级：2020年4月，国家发改委在新闻发布会中明确指出了新型基础设施建设所包含的三大发展方向，即：信息基础设施建 设、融合基础设施建设、创新基础设施建设。对于具体行业将不会有固化的定义，而是随着科学技术和实际民生情况的进步，做出灵活的调 整。但新基建对经济发展的功能和作用有了更清楚的指向，旨在通过信息技术和创新能力的升级，做强做优制造业，长期推进经济存量和增 量的数字化、智能化融合发展。同时加快补短板、利民生的基础设施建设并加大其对新型技术的利用程度，以保证整体经济的平衡发展和高 效升级
• 充电桩网络 • 城际轨道 • 重大科研建设项目 • 实验室、研发机构 • 创新产业园
3
三大基建领域所涉及行业板块目前各处于不同的产业发展的生命周期阶段。部分板块已有较成熟的商 业模式和庞大的市场存量，亟需产业升级；部分板块仍处于发展初期，需要加速推进应用落地
强
营利能力
举例行业的生命周期阶段分布
• 总体看来，传统基建涉及行业的行业集中度不 断提高，进入壁垒和投资成本难度大。但从上 游智能设备到下游数字化运维，专项技术解决 方案仍是行业的突破口
7
政府投资 政府带动民间投资 民间投资
在政府带动民间投资的领域，我们预测政府将主要通过标准制定、法规完善、促进产业协作以及财税 补贴等方式解决行业部分投资瓶颈与痛点，间接刺激其发展
• AI决策 • 商业智能平台（BI） • 智能制造
• 大数据分析 • 机器学习 • 算法及建模