税收_收入不平等和内生经济增长
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有关早期内生化长期增长的尝试， 请参考 Acemoglu （ 2009 ） 。 对于一个有代表性经济人假设的放松通常是放在公司内部 ， 公司雇员作为发明者面临来自提供金融和物质资本的雇主 Paulson et al． （ 2006 ） 用泰国数据证明信用市场的不完备 。 Aghion et al． （ 2005 ） 将金融市场摩擦引入内生经济增长模 型 来 证 明 金 融 发 展 只 在 经 济 发 展 的 初 期 对 经 济 增 长 产 比如，
一 、引
言
没有比数据更能说明中国在改革开放后取 得 的 总 体 经 济 增 长 成 就 。 图 1 描 述 了 从 1978 年 到 2007 年的 30 年间中国的实际（ 以 1978 年不变 价 格 计 算 ） 国 内 生 产 总 值 （ GDP ） 、 总 人 口、 人均实际 GDP 的年平 均 增 长 速 度 。 根 据 图 1 ， 中 国 的 实 际 GDP 以 每 年 平 均 9% 的 速 度 增 长， 从 1978 年 的
何其春： 税收 、 收入不平等和内生经济增长
税收 、 收入不平等和内生经济增长
何其春
*
内容提要： 企业家（ 通过金融中介） 从家庭借贷来支撑创新 。 二者在企业家的努力不 为外人所见的情形下双方签订 信 用 合 同 分 享 创 新 带 来 的 垄 断 利 润 （ 即 蛋 糕 ） 。 两 个 有 代 表性经济人（ 企业家 和 家 庭 ） 的 存 在 允 许 人 们 在 内 生 经 济 增 长 模 型 里 研 究 收 入 不 平 等 。 本文研究发现， 企业家分配份额的增加一开始会提升增长速度， 但是过了一定值后会拉低 增长速度； 而该份额的增加一直拉大企业家 和 工 人 间 的 收 入 差 距 。 所 以 降 低 企 业 家 获 得 的蛋糕的份额的分配改革可缩小收入差距 。 提高企业家来自创新的收入的税率将降低他 们的努力程度， 从而降低增长速度， 但是该税率的提高有助于降低收入不平等程度 。 存款 收入的税率提高尽管不会改变企业家的努力程度， 但是也会降低经济增长速度， 而且不会 降低收入不平等（ 如果工人有一定比 例 的 存 款 ） 。 对 于 劳 动 收 入 （ 工 人 工 资 ） 的 税 率 增 加 会加剧工人和企业家间的收入不平等， 但对经济增长速度没有影响 。 关键词： 信用市场不完备 股权合同 税收 收入不平等 平衡增长
④ 就 是 只 有“以 新 的 经 济 洞 察 和 理 解 来 说 很 少 的 收 获 ” （ Aghion and Howitt ，1998 ，p． al． ，2005 ） ，
69 ； King and Levine ，1993 ） 。 比如， Aghion ＆ Tirole （ 1994 ） 研究当企业家的努力为隐藏行为 （ 即道 德风险问题） 时人们对于研发（ R＆D ） 的 合 同 安 排， 但是没有进一步考察企业家努力和经济增长间 的关系 。 在现实世界里， 金 融 不 完 备 广 泛 存 在 于 企 业 家 和 信 用 提 供 者 之 间 （ e． g． ， Paulson et al． ， 2006 ） 。 金融不完备已经被用来研究经济增长和收入不平等 （ e． g． ，Aghion et al． ，1999 ； Banerjee and Newman ，1993 ； Cagetti and Nardi ，2007 ） 。 比如，Banerjee ＆ Newman （ 1993 ） 研 究 财 富 分 配 影 响职业选择， 进而对经济增长产生影响 。 与他们不同的是， 我们侧重于考察对于创新的产权的分配 如何影响经济增长， 即我们把 职 业 选 择 固 定 。 Cagetti ＆ Nardi （ 2007 ） 研 究 美 国 的 税 收 改 革 对 于 财 富不平等和总产出的影响 。 但是他 们 采 取 了 世 代 交 迭 （ OLG ） 模 型， 因 此 不 能 够 得 出 解 析 解， 而只 Persson ＆ Tabillini （ 1994 ） 证 实 在 民 主 国 家 里， 能够通过模拟求解 。 最后， 收入不平等对于经济增
② 给定一个有代表 简单表示 。 以前克服这个缺点的尝试仍然保持了一个有代表性经济人的框架 。
性经济人， 我们就不能够研究经 济 人 之 间 的 收 入 不 平 等， 而这是各国各级政府面临的一个重大问 题 。 如前面所述， 就我国来说， 虽然长期的经济增长是各级 政 府 工 作 的 重 中 之 重， 但是在经济高速 发展了 30 多年后， 收入不平等问题愈来愈成为各级政府关注的焦点 。 如何保持经济增长又解决收 入不平等问题成为政府的头等大事， 因为这关系到和谐社会的建设， 关系到我们的经济增长是否是 共享式的经济增长 。 因此， 一个能同时研究经济增长和收 入 不 平 等 的 理 论 模 型 就 必 不 可 少 。 综 上 — —一 个 向 家 庭 （ 通 过 银 原因， 我们放弃一个有代表性消费 者 的 假 设 并 引 入 两 个 有 代 表 性 经 济 人 — 行等金融中介） 借贷来创新的企 业 家 和 一 个 家 庭， 且 他 们 都 作 跨 期 储 蓄 决 策。我 们 是 国 内 外 第 一 个对新经济增长模型做如此改进的 。 如此一来， 我们就能提供 一 个 研 究 税 收 如 何 影 响 长 期 经 济 增 长和收入不平等的框架 。 并且我们能够考察不同类型的税收 （ 比如劳动收入税 、 资本收入税 ） 对于 经济增长和收入不平等的不同影响 。 在我们的基本模型里， 根据 Schumpeter （ 1961 ） ， 企 业 家 面 临 信 用 约 束， 也 就 是 说， 企业家须向 家庭借贷来为自己的创新提供融资 。 因此， 长期经济增长就取 决 于 企 业 家 和 家 庭 是 如 何 分 享 创 新 带来的垄断利润 。 此外， 当企业家向家庭借贷时， 他们得在金融不完备 （ 即企业家和家 庭 间 存 在 不
③ 我们的模型只考虑一种不对称信息： 企业家的努力不为金融 对称信息） 的情形下签订信用合同 。
中介所 见 （ 即 隐 藏 信 息 或 道 德 风 险 ） 。 金 融 不 完 备 和 信 用 合 同 已 经 被 Williamson （ 1987 ） 和 Bernanke ＆ Gertler （ 1989 ） 引入经济周期 模 型 。 但 是 将 金 融 不 完 备 引 入 经 济 增 长 模 型 的 论 文 不 是 关注与长期经济增 长 无 关 的 问 题 （ e． g． ，Aghion and Bolton 1997 ； Aghion et al． ，1999 ； Aghion et
持续的技术创新（ 体现为产品品种或产品质量的增加） 就 支付创新的固定成本（ 即 R＆D ） 。 因此， 能被维持， 而这就是长期经济增长的本质 。 企业家能获得的垄断利润越高， 或者创新的固定成本越 经济增长速度就愈快 。 但是新经济增长模型 （ NGMs ） 仍然保持了一个有代表性经济人的框 架 。 低， Aghion ＆ Howitt （ 1998 ，p． 66 ） 批判新经济增长模型（ NGMs ） 的一个缺点就是它对于研发（ R＆D ） 的
①2006
年有研究指出占人口 10% 的最富有人口拥有的
②2007
财富占 45% ， 而占中国人口 10% 的最贫困人口拥有的财富仅占 1． 4% ；
年有报告指出在全国
③ 范围内， 各占总人口 20% 的最高和最低收入两大群体， 收入差距已达 33 倍 。
关于合理且适度的贫富差距的好处， 以前的研究总 结 很 多 。 其 作 用 主 要 是 有 利 于 促 进 人 们 创 业， 发挥人们的主观能动性 。 但是贫富差距扩大或会 影 响 到 内 需 扩 大， 阻 碍 经 济 增 长 。 此 外， 收入 影响社会宏观环境的稳定， 继而影响外商投资的流入 。 最 分配持续恶化容易引发社会矛盾和冲突， 后， 收入分配持续恶化会影响社会信任水平和价值取向等属于社 会 资 本 或 社 会 基 础 结 构 之 类 影 响 长期经济增长的因素 。 作为经济学者， 我们所要做的就是提供分析经济增长和收入不平等的理论框架 ， 从而给出合理 和有效的经济政策建议 。 长期经济增长已经被新经济增长模 型 （ NGMs ） （ 如 Romer ，1990 ； Aghion and Howitt ，1992 ） 内
① ② ③ ④ 生影响 。
的任务合同（ Aghion and Howitt ，1998 ，p． 66 ） ， 但它仍然是一个有代表性经济人的模型 。
6
2012 年第 2 期
长有阻碍作用 。 与 Persson ＆ Tabillini 不同的 是， 在 我 们 的 模 型 里， 收入不平等和经济增长都是由 经济的基本参数同时决定的， 且同时被税收改变 。 虽然信用合同可以采取多种形式， 我们假定最优合 同 采 取 股 权 形 式 。 我 们 的 理 论 结 果 对 于 信 用合同采用债权形式同样成立， 而采用债权合同的模型复杂 很 多 。 因 为 我 们 侧 重 于 研 究 税 收 对 于 因此我们选取最简单的模型 。 换句话说， 我们假定信用合同采取股 收入不平等和经济增长的影响， 权的形式 。 具体来说， 每一个创新带来的垄断利润， 固定的 份 额 分 给 了 企 业 家， 而剩下的份额流向 了家庭 。 把这两个特征引入一个新经济增长模型（ NGM ） ， 我们能够研究税收对于收入不平等和经济增 长速度的作用 。 我们有以下发现： 对于企业家来自创新的收入 的 税 率 的 提 高 将 降 低 他 们 的 努 力 程 度， 从而降低经济增长速度， 但是该税率的提高有助于降 低 收 入 不 平 等 程 度 。 与 此 对 照 的 是， 对于 存款收入的税率的提高尽管不会改变企业家的努力程度， 但是也会降低经济增长速度， 而且不会降 低收入不平等（ 如果工人有一定比例的存款） 。 对 于 劳 动 收 入 （ 工 人 工 资 ） 的 税 率 的 增 加 会 增 加 收 入不平等， 但是对于经济增长速度没有影响 。 我们的理论预 测 和 Cagetti ＆ Nardi （ 2007 ） 研 究 美 国 税收改革的部分结论一致： 美国收入税累进率的降低带来产出的很大增加， 但是以财富集中的巨大 增加作为成本 。 我们对于该结论的解释可通过对于企业家来自创新的收入的税率的降低得到 。 本文余下部分组织如下： 第二部分给出经济增长和 企 业 家 分 得 的 创 新 收 入 份 额 的 关 系 。 第 三 部分引入税收并得出税收对于收入不平等和经济增长的作用 。 第四部分给出结论 。
一 、引
言
没有比数据更能说明中国在改革开放后取 得 的 总 体 经 济 增 长 成 就 。 图 1 描 述 了 从 1978 年 到 2007 年的 30 年间中国的实际（ 以 1978 年不变 价 格 计 算 ） 国 内 生 产 总 值 （ GDP ） 、 总 人 口、 人均实际 GDP 的年平 均 增 长 速 度 。 根 据 图 1 ， 中 国 的 实 际 GDP 以 每 年 平 均 9% 的 速 度 增 长， 从 1978 年 的
何其春： 税收 、 收入不平等和内生经济增长
税收 、 收入不平等和内生经济增长
何其春
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内容提要： 企业家（ 通过金融中介） 从家庭借贷来支撑创新 。 二者在企业家的努力不 为外人所见的情形下双方签订 信 用 合 同 分 享 创 新 带 来 的 垄 断 利 润 （ 即 蛋 糕 ） 。 两 个 有 代 表性经济人（ 企业家 和 家 庭 ） 的 存 在 允 许 人 们 在 内 生 经 济 增 长 模 型 里 研 究 收 入 不 平 等 。 本文研究发现， 企业家分配份额的增加一开始会提升增长速度， 但是过了一定值后会拉低 增长速度； 而该份额的增加一直拉大企业家 和 工 人 间 的 收 入 差 距 。 所 以 降 低 企 业 家 获 得 的蛋糕的份额的分配改革可缩小收入差距 。 提高企业家来自创新的收入的税率将降低他 们的努力程度， 从而降低增长速度， 但是该税率的提高有助于降低收入不平等程度 。 存款 收入的税率提高尽管不会改变企业家的努力程度， 但是也会降低经济增长速度， 而且不会 降低收入不平等（ 如果工人有一定比 例 的 存 款 ） 。 对 于 劳 动 收 入 （ 工 人 工 资 ） 的 税 率 增 加 会加剧工人和企业家间的收入不平等， 但对经济增长速度没有影响 。 关键词： 信用市场不完备 股权合同 税收 收入不平等 平衡增长
④ 就 是 只 有“以 新 的 经 济 洞 察 和 理 解 来 说 很 少 的 收 获 ” （ Aghion and Howitt ，1998 ，p． al． ，2005 ） ，
69 ； King and Levine ，1993 ） 。 比如， Aghion ＆ Tirole （ 1994 ） 研究当企业家的努力为隐藏行为 （ 即道 德风险问题） 时人们对于研发（ R＆D ） 的 合 同 安 排， 但是没有进一步考察企业家努力和经济增长间 的关系 。 在现实世界里， 金 融 不 完 备 广 泛 存 在 于 企 业 家 和 信 用 提 供 者 之 间 （ e． g． ， Paulson et al． ， 2006 ） 。 金融不完备已经被用来研究经济增长和收入不平等 （ e． g． ，Aghion et al． ，1999 ； Banerjee and Newman ，1993 ； Cagetti and Nardi ，2007 ） 。 比如，Banerjee ＆ Newman （ 1993 ） 研 究 财 富 分 配 影 响职业选择， 进而对经济增长产生影响 。 与他们不同的是， 我们侧重于考察对于创新的产权的分配 如何影响经济增长， 即我们把 职 业 选 择 固 定 。 Cagetti ＆ Nardi （ 2007 ） 研 究 美 国 的 税 收 改 革 对 于 财 富不平等和总产出的影响 。 但是他 们 采 取 了 世 代 交 迭 （ OLG ） 模 型， 因 此 不 能 够 得 出 解 析 解， 而只 Persson ＆ Tabillini （ 1994 ） 证 实 在 民 主 国 家 里， 能够通过模拟求解 。 最后， 收入不平等对于经济增
② 给定一个有代表 简单表示 。 以前克服这个缺点的尝试仍然保持了一个有代表性经济人的框架 。
性经济人， 我们就不能够研究经 济 人 之 间 的 收 入 不 平 等， 而这是各国各级政府面临的一个重大问 题 。 如前面所述， 就我国来说， 虽然长期的经济增长是各级 政 府 工 作 的 重 中 之 重， 但是在经济高速 发展了 30 多年后， 收入不平等问题愈来愈成为各级政府关注的焦点 。 如何保持经济增长又解决收 入不平等问题成为政府的头等大事， 因为这关系到和谐社会的建设， 关系到我们的经济增长是否是 共享式的经济增长 。 因此， 一个能同时研究经济增长和收 入 不 平 等 的 理 论 模 型 就 必 不 可 少 。 综 上 — —一 个 向 家 庭 （ 通 过 银 原因， 我们放弃一个有代表性消费 者 的 假 设 并 引 入 两 个 有 代 表 性 经 济 人 — 行等金融中介） 借贷来创新的企 业 家 和 一 个 家 庭， 且 他 们 都 作 跨 期 储 蓄 决 策。我 们 是 国 内 外 第 一 个对新经济增长模型做如此改进的 。 如此一来， 我们就能提供 一 个 研 究 税 收 如 何 影 响 长 期 经 济 增 长和收入不平等的框架 。 并且我们能够考察不同类型的税收 （ 比如劳动收入税 、 资本收入税 ） 对于 经济增长和收入不平等的不同影响 。 在我们的基本模型里， 根据 Schumpeter （ 1961 ） ， 企 业 家 面 临 信 用 约 束， 也 就 是 说， 企业家须向 家庭借贷来为自己的创新提供融资 。 因此， 长期经济增长就取 决 于 企 业 家 和 家 庭 是 如 何 分 享 创 新 带来的垄断利润 。 此外， 当企业家向家庭借贷时， 他们得在金融不完备 （ 即企业家和家 庭 间 存 在 不
③ 我们的模型只考虑一种不对称信息： 企业家的努力不为金融 对称信息） 的情形下签订信用合同 。
中介所 见 （ 即 隐 藏 信 息 或 道 德 风 险 ） 。 金 融 不 完 备 和 信 用 合 同 已 经 被 Williamson （ 1987 ） 和 Bernanke ＆ Gertler （ 1989 ） 引入经济周期 模 型 。 但 是 将 金 融 不 完 备 引 入 经 济 增 长 模 型 的 论 文 不 是 关注与长期经济增 长 无 关 的 问 题 （ e． g． ，Aghion and Bolton 1997 ； Aghion et al． ，1999 ； Aghion et
持续的技术创新（ 体现为产品品种或产品质量的增加） 就 支付创新的固定成本（ 即 R＆D ） 。 因此， 能被维持， 而这就是长期经济增长的本质 。 企业家能获得的垄断利润越高， 或者创新的固定成本越 经济增长速度就愈快 。 但是新经济增长模型 （ NGMs ） 仍然保持了一个有代表性经济人的框 架 。 低， Aghion ＆ Howitt （ 1998 ，p． 66 ） 批判新经济增长模型（ NGMs ） 的一个缺点就是它对于研发（ R＆D ） 的
①2006
年有研究指出占人口 10% 的最富有人口拥有的
②2007
财富占 45% ， 而占中国人口 10% 的最贫困人口拥有的财富仅占 1． 4% ；
年有报告指出在全国
③ 范围内， 各占总人口 20% 的最高和最低收入两大群体， 收入差距已达 33 倍 。
关于合理且适度的贫富差距的好处， 以前的研究总 结 很 多 。 其 作 用 主 要 是 有 利 于 促 进 人 们 创 业， 发挥人们的主观能动性 。 但是贫富差距扩大或会 影 响 到 内 需 扩 大， 阻 碍 经 济 增 长 。 此 外， 收入 影响社会宏观环境的稳定， 继而影响外商投资的流入 。 最 分配持续恶化容易引发社会矛盾和冲突， 后， 收入分配持续恶化会影响社会信任水平和价值取向等属于社 会 资 本 或 社 会 基 础 结 构 之 类 影 响 长期经济增长的因素 。 作为经济学者， 我们所要做的就是提供分析经济增长和收入不平等的理论框架 ， 从而给出合理 和有效的经济政策建议 。 长期经济增长已经被新经济增长模 型 （ NGMs ） （ 如 Romer ，1990 ； Aghion and Howitt ，1992 ） 内
① ② ③ ④ 生影响 。
的任务合同（ Aghion and Howitt ，1998 ，p． 66 ） ， 但它仍然是一个有代表性经济人的模型 。
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2012 年第 2 期
长有阻碍作用 。 与 Persson ＆ Tabillini 不同的 是， 在 我 们 的 模 型 里， 收入不平等和经济增长都是由 经济的基本参数同时决定的， 且同时被税收改变 。 虽然信用合同可以采取多种形式， 我们假定最优合 同 采 取 股 权 形 式 。 我 们 的 理 论 结 果 对 于 信 用合同采用债权形式同样成立， 而采用债权合同的模型复杂 很 多 。 因 为 我 们 侧 重 于 研 究 税 收 对 于 因此我们选取最简单的模型 。 换句话说， 我们假定信用合同采取股 收入不平等和经济增长的影响， 权的形式 。 具体来说， 每一个创新带来的垄断利润， 固定的 份 额 分 给 了 企 业 家， 而剩下的份额流向 了家庭 。 把这两个特征引入一个新经济增长模型（ NGM ） ， 我们能够研究税收对于收入不平等和经济增 长速度的作用 。 我们有以下发现： 对于企业家来自创新的收入 的 税 率 的 提 高 将 降 低 他 们 的 努 力 程 度， 从而降低经济增长速度， 但是该税率的提高有助于降 低 收 入 不 平 等 程 度 。 与 此 对 照 的 是， 对于 存款收入的税率的提高尽管不会改变企业家的努力程度， 但是也会降低经济增长速度， 而且不会降 低收入不平等（ 如果工人有一定比例的存款） 。 对 于 劳 动 收 入 （ 工 人 工 资 ） 的 税 率 的 增 加 会 增 加 收 入不平等， 但是对于经济增长速度没有影响 。 我们的理论预 测 和 Cagetti ＆ Nardi （ 2007 ） 研 究 美 国 税收改革的部分结论一致： 美国收入税累进率的降低带来产出的很大增加， 但是以财富集中的巨大 增加作为成本 。 我们对于该结论的解释可通过对于企业家来自创新的收入的税率的降低得到 。 本文余下部分组织如下： 第二部分给出经济增长和 企 业 家 分 得 的 创 新 收 入 份 额 的 关 系 。 第 三 部分引入税收并得出税收对于收入不平等和经济增长的作用 。 第四部分给出结论 。
