可转债的风险及价值分析
“可转债”是一种可以转换的债券，它首先是一种债券。
因此可转债有固定收益债券的一般性质，即具有确定的债券期限以及定期息率，能够为投资者提供稳定的利息收入和还本保证。（后附图一，为近期几只可转债数据）
目前，可转债仅限于在沪、深证券交易所上市交易。上市公司发行的可转换公司债券，在发行结束6-12个月后，持有人可以依据约定的条件随时转换股份。
可转债的风险分析：
发行可转债的公司质地相对良好，多数转债在发行时设有担保，兑付风险较小。正常情况下，转债价格不会跌破其纯债部分价值，可以说是可转债的保本价值，锁定转债的下跌风险。
由于可转债具有债券和股票的双重特性，且具有收益“下有保底，上无封顶”的特征，所以更适合稳健的投资者投资。
通常而言，除获得票面利率之外，可转债还提供了两种实现收益的方式，一是直接在交易所买卖可转债；二是通过转股实现套利。
作为固定收益品种，可转债同样具有因市场利率上涨而引起的转债价值下跌的风险。但相对于其他风险，利率风险对转债价值的影响最小，这从去年央行的5次加息对转债价值影响不大可以看出。
由此我们得出了可转债的投资风险
一、可转债的投资者要承担股价波动的风险。
二、利息损失风险。当股价下跌到转换价格以下时，可转债投资者被迫转为债券投资者。因可转债利率一般低于同等级的普通债券利率，所以会给投资者带来利息损失。
三、提前赎回的风险。许多可转债都规定了发行者可以在发行一段时间之后，以某一价格赎回债券。提前赎回限定了投资者的最高收益率。最后，强制转换了风险。
可转债的价值分析：
基本收益：当可转债失去转换意义，就作为一种低息债券，它依然有固定的利息收入。如果实现转换，投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。
最大优点：可转债具备了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。此外，可转债比股票还有优先偿还的要求权。
2013年上半年是战略性投资转债的较好时机,是投资偏股性和平衡性转债的战略时机,战术上把握债转股的时间点;下半年是投资偏债性转债的主要时间点,但投资者要衡量其相对机会成本。转债市场2013年获得正回报的可能性比较大,上半年收益率乐观,但下半年压力比较大。投资者可根据自身的风险偏好和收益预期把握可转债的投资时机,尤其是把握行业基本面转暖且溢价率不高的转债的结构性机会,如电力类转债、银行转债等,并控制风险。
当前弹性居前的中大盘个券中的南山、重工、川投、石化、国投和工行等弹性比较高,而同仁转债具有稀缺性和稳定性,价内转债,建议增持。对于稳健型投资组合,包括石化、新钢、中行转债等,而激进型投资组合包括工行、国电、美丰、
南山、川投、重工转债等,重点关注的品种包括工行转债、川投、南山、国电转债、石化、美丰、重工转债等。
我们都知道，所有投资都是具备风险性和价值性的，“不把所有的鸡蛋房子同一个篮子里”，无论如何，可转债增加了理性投资者的选择，并且越来越在投资市场中发挥着不可替代的作用。
图来自深圳证券券交易所10月10号市场数据