财经论坛 次货危机下的人民币国际他问题探讨 一战玉锋沈阳工业大学经济学院逄红梅沈阳工业大学研究生学院 ［摘要］强势经济会造就强势贷币，中国经济２０多年的超高速增长，使中国的国际收支规模和对外支付能力有了空前 的提高，出口和外汇储备均为世界前列。货币权力的大小与其所在国或地区ＧＤＰ在全球的地位高度正相关，作为全球第四 大经济体，人民币的“低调”无法隐藏人民币正在成为新兴国际货币的事实。本文首先分析了中国当前人民币周边流通的 现状、衡量了人民币和当今世界两大货币一美元、欧元的国际化程度，指出人民币虽然在周边国家和地区流通，但在国际 化的道路上依然面临着诸多的困难和挑战；接着本文结合实际分析指出，“区域化”是人民币国际化的第一步；最后本文在 “人民币区域化”的基础上提出了推进人民币国际化的几点建议。 【关键词］货币国际化人民币区域化建议 经过３Ｏ年的改革开放。使中国经济实力大增。国际地位迅速 提升 成为一个谁都不能小视的新兴发展中大国。然而．要做为 世界强国．中国虽然在经济、军事、外交等领域取得了令人瞩目 的成就．但还缺少非常重要的一项。无论是从历史还是在理论上 强国之所以”强 ，不仅表现在军事强、经济强、政治强、外交 强、文化强．而且更重要的表现是这个国家的金融能力也要强， 具体地说，就是必须要让这个国家的货币变成国际性的货币，那 么中国到目前为止．这一项做的还远远不够。 ”强币 既是一个 强国”强大政治经济实力的表现，同时也反过来巩固了该原本 的 强国”在世界经济和政治格局中的地位．给其带来了难以估 量的好处。以美国为例，１ ９４４年７月召开的“布雷顿森林会议” 确立了美元在国际上的霸主地位。不仅美元在境外流通为美国带 来了可观的铸币税．而且美国还凭借美元的国际中心货币地位 大肆向外国借钱，而其它国家连讨价还价的余地都没有，美国政 府到时候只要开动印钞机就可以大量逃避其欠下的公私债务。在 这种“中心一附属 关系中．拥有强势货币的一方几乎不承担风 险而获得收益，拥有绝对的优势：而处于弱势的一方要么承担着 汇率波动的冲击，要么付出极大的经济资源去维持汇率稳定。因 此，只要货币弱势，不管实行浮动汇率．还是固定汇率，除非自 身经济结构极其健全，否则难逃危机频发的宿命．如拉美多次发 生的金融经济危机和１ ９９７年亚洲金融危机 最初都是由货币危机 所引起的。历史证明：“强国 必有“强币 。 一、货币国际化的含义及其前提条件 １货币国际化的含义 目前，对货币国际化的定义尚没有一个统一的权威说法，学 术界对此各执一词 但笔者认为 对“国际货币”的理解是个关 键 从货币的职能和货币购买力的表面看．国际货币是世界市场 上被普遍接受并被广泛使用的特殊商品，是承担国际结算中的交 易媒介、价值尺度、储藏手段和支付手段等全部或部分货币职能 的货币，这里强调“全部或部分货币职能“ 这是因为有些国际 货币只承担货币的部分职能 从货币投资力的层面看，国际货币 不仅是能够在一国范围内进行投资的货币，而且是能够在国际区 域乃至全球范围内进行各种投资的货币。 ２货币国际化必须具备的前提条件 判断一国货币国际化的前提条件主要包括以下三方面： （１）国际货币发行国必须要有强大的经济实力和综合国力： 《商场现代化 ２００９年３月（下旬刊）总第５７０期 （２）国际货币发行国无论政治上还是经济上对内要高度的统 ｉ （３）国际货币发行国要使该国货币本身能够自由兑换，以使该 国货币在国际间能够广泛的自由流通 （４）严守货币纪律 不能够乱发钞票（这是永久成为国际货币 的最重要的条件）。 二、世界主要货币成为国际货币的条件比较 在现行国际货币体系下．美元居于特殊的核心国际货币地位 在许多环节，美元替代黄金而行使国际本位货币的职能；但美元 毕竟仅是一种代表着国家主权的信用货币．这给现行体系带来了 诸多缺陷。现行体系的内在缺陷主要表现在，由于多种原因使得 美元与黄金相比并不能胜任国际价值标准的角色．而且，美国的 行为难以受到有效的约束；这使得现行的国际流动性提供机制总 体上表现出 美元总是过多”的基本特征。在这些缺陷的共同作 用下，主要汇率大幅波动、金融危机频繁发生、许多外围国在汇 率制度选择上常常面临着诸多困境。由美国次贷危机引起的席卷 全球的金融风暴证明：美国没有好好地把遵从“严守货币纪律． 不能乱发钞票 这一条件，结果自毁长城美元贬值．从而导致国 际上要求重建国际货币新秩序的呼声不断。 随着欧元区的诞生和良好运转 以及美洲和亚洲经济一体化 进程的加快和深入．世界经济的区域化趋势势不可挡。从欧元本 身来看．它还面临着许多困难和挑战：首先．它不是由一个中央政 府支持的货币．而是由多个国家通过协议（《马约》）确定的货币． 它的政治基础先天性不足：其次．欧元区或欧盟还没有形成政治 一体化的制度安排．这些制度安排包括政治安排以及制定各种经 济政策的法律和法规。未来的欧元能否最终成为欧盟的统一货 币，能否长期维持第二大国际货币的地位．一方面要看欧盟内部 政治、经济和货币一体化的发展和实力 另一方面要看欧盟外部 其他国家和经济区的经济发展和货币发展。 始于２００７年２月的次贷危机将对美国经济和世界经济产生较 大负面的影响 “弱势美元”目前更符合美国基本面的改善，这 也是美国政府理性和无奈的选择。美元的持续贬值带来美元国际 地位的逐渐丧失，同时也为人民币加快国际化步伐提供了战略机 遇。然而．人民币要成为国际中心货币不是一蹴而就的，它还面 临着诸多的问题和挑战．不仅要解决自由兑换的问题，还要设法 让人民币成为国际贸易支付结算货币，因此还有很长的路要走。
MoneyChina
财经界当前人民币国际化面临的主要问题及对策
河南省武陟县第一中学杨易桐
摘要:人民币国际化是国际金融危机发生的必然产物，本文从当前
人民币国际化面临的主要问题入手，并有针对性的提出了解决意见，希
望对我国实现长期可持续发展起到促进作用。关键词:人民币国际化主要问题对策
货币国际化指的是，一个国家在经营过程中，随着服务和商品贸易
在国外市场中的发展，货币也随之发展起来。货币在流出国境的过程
中，主要方式是境外货币自由兑换和资本项目等。近年来，我国在发展
中，人民币逐渐实现了国际化。一方面，境外的人民币现金产生了流通
度；另一方面，金融产品是以人民币计价的，已经成为重要的投资工具，
被应用于各个国际主要金融机构中，从而促使金融市场以人民币计价
的规模正在不断扩大。总而言之，人民币的影响力正在逐步扩大，在这
种情况下，积极加强当前人民币国际化面临的主要问题及对策研究具
有重要意义。
一、当前人民币国际化面临的主要问题(一)人民币输出国外的困境
传统的美元输出，以国际贸易大幅逆差模式为主。然而，现阶段我
国存在内部明显不充分的现象，而外需拥有较高的依存度，在这种情况
下，如果我国应用美元输出的模式，很容易导致严重衰退的现象产生于
我国经济中，严重者将导致我国经济发生瘫痪。事实上，在人民币国际
化的过程中，最根本的目标是促进全球经济和我国经济的飞速发展，如
果人民币国际化过程中会导致我国经济产生衰退的现象，那么则说明
这一人民币输出模式是不科学且失败的。更重要的是，这一过程中，还
将导致我国人民丧失对人民币的信心，不利于我国经济的稳定发展。
而日元在输出的过程中，选择的是政府大量对外投资的方式，这一
过程中，会产生资本外流。而我国如果使用这一模式，由于自身跨国公
司还没有形成完善的经营和管理，同时农业以及西部地区等在发展中，
资本的缺口也是非常大的，根据国情，我国应积极实施招商引资。由此
可见，日元的输出方式也是不符合人民币国际化发展的。
摘要：全球金融海啸爆发以来，人民币国际化问题成为学术界关注的热点，国内学者对人民币国际化的内涵、可行性和必要性，尤其是人民币国际化的实施路径展开了大量研究，取得了许多卓有成效的研究成果，并在某些方面基本达成了共识。目前，人民币国际化的初步条件已经基本具备，但也面临着较多障碍，进一步深化改革，增强国家政治和经济实力，采取渐进式的路径是人民币国际化的优选战略。
关键词： 人民币国际化;趋势;路径选择;新进展
中图分类号：f831.7 文献标志码：a 文章编号：1001-862x（2015）04-0034-005
2008年以来，全球金融海啸的爆发暴露了现存国际货币体系的脆弱与缺陷，由此引起关于国际货币体系改革的争论此起彼伏。近期美国退出qe政策的预期，更是对亚洲各国的金融市场造成了巨大冲击。为了规避外部金融风险，寻找币值稳定的货币作为结算货币对亚洲各国来说颇为必要，这为人民币的区域化和国际化提供了难得的历史机遇。从实践和政策层面来看，人民币区域化和国际化进程也取得了一定的成效和突破。截至目前，与中国签署双边货币互换协议的国家和地区已超过20个，通过货币互换“走出去”的人民币总额超过合2万亿元人民币;预计2015年人民币跨境贸易结算量将超过6.5万亿元人民币;2013年9月29日，筹备已久的上海自由贸易实验区正式挂牌，企业法人可在自由贸易实验区内完成人民币自由兑换，这意味着上海自由贸易实验区将成为人民币国际化的试验田和突破口，极大地推动人民币国际化进程。在此背景下，推进人民币国际化改革，成为学术界关注的热点问题，国内学者的研究成果也层出不穷。本文通过梳理已有的文献，发现目前的研究成果主要集中体现在两个方面：一是关于人民币国际化必要性和可行性的探讨，二是人民币国际化的风险与路径选择的探讨。本文通过对以往文献的综述，希望对未来人民币国际化问题的研究有所启发。
一、人民币国际化的必要性与可行性
经；齐视野２０１３年第０２期Ｅｃｏｎｏｍｉｃ Ｖｉｓｉｏｎ 经济论坛
对人民币国际化有关问题的思考
颜培凤
（七煤医疗中心 黑龙江省七台河市 １５４６０３）
摘要：随着我国经济实力的增强，外汇储备的充足以及国际贸 易的规模不断增加，当前我国面临着推动人民币走出去，以更好地服
务于对外贸易投资，深化对外经济金融交往，扩大改革开放以及维护 国际繁荣稳定发展的历史性机遇。人民币国际化正在成为学术界讨论
的焦点和实务工作的重点。
关键词：人民币；国际化；国际收支
人民币国际化是指我国法定货币人民币，随着中国商品贸易和服
务贸易在国外市场扩展，在本币职能基础上，通过经常项目、资本项目
和与境外货币自由兑换等方式流出国境，在境外逐步担当流通手段、 支付手段、储藏手段和价值尺度的过程，是中国国际贸易扩大趋势的
必然结果。人民币国际化是从国家货币走向区域货币、再走向世界货
币的过程．这个过程可能会有曲折，但只要中国继续改革开放，经济稳
步发展，人民币就会无以阻挡的成为区域货币和世界货币之一。
一、人民币国际化的第一个阶段——人民币自由兑换
中国在实现资本项目开放的进程中必须吸取日元国际化的相关 教训．应积极加快我国金融体制改革，正确处理好人民币升值问题，逐
步推进人民币可自由兑换，最终实现强势经济与强势货币互为支撑的
发展战略。一方面要在配套措施上推进利率的市场化。利率是资金的 价格．是调节社会资源配置和国际收支的重要机制。实现了利率的市 场化．我国就能自动地调节资本的流动，缓和外汇市场上的波动，防止
以短期资本的大量流动对中国经济所造成的冲击，这对逐步推进人民
币自由兑换和国际化至关重要。其次实行利率制度弹性改革。随着人
民币国际化程度的提高和资本项目不断开放，为继续保持对货币政策 的可控性．汇率制度必然要趋向于浮动。随着人民币国际化进程向前
发展．必然出现人民币跨境流通速度的加快和规模的扩大，只有市场
化的汇率财才能有效调节人民币有序流通，是人民币有效和充分行使 国际货币的职能。另一方面在策略安排上，人民币实现资本项目的可
