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2020注册会计师(CPA) 财管录课讲义第4讲

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2020年注册会计师《财务成本管理》第4讲【管理用资产负债表与利润表之间的关系】税后经营净利润－税后利息=净利润净经营资产=净负债+股东权益1.净经营资产净利率=税后经营净利润÷净经营资产2.税后利息率=税后利息÷净负债3.权益净利率=净利润÷股东权益即：各主体的“投资报酬率”。

【计算分析题】（2015年•部分）甲公司是一家制造业企业，为做好财务计划，甲公司管理层拟采用财务报表进行分析，相关材料如下：（1）甲公司2014年的重要财务报表数据（单位：万元）资产负债表项目2014年末货币资金600应收账款1600存货1500长期股权投资1000固定资产7300资产合计12000应付账款3000长期借款3000股东权益6000负债及股东权益合计12000利润表项目2014年度营业收入20000减：营业成本12000税金及附加640管理费用4000财务费用160加：投资收益100利润总额3300减：所得税费用800净利润2500（2）甲公司没有优先股，股东权益变动均来自利润留存，经营活动所需的货币资金是本年营业收入的2%，投资收益均来自长期股权投资。

（3）根据税法相关规定，甲公司长期股权投资收益不缴纳所得税，其他损益的所得税税率为25%。

（4）略。

要求：（1）编制甲公司2014年的管理用财务报表。

（提示：按照各种损益的适用税率计算应分担的所得税，结果填入下方表格中，不用列出计算过程）（单位：万元）（2）略。

（3）略。

管理用财务报表2014年经营性资产总计经营性负债总计净经营资产总计金融负债金融资产净负债股东权益净负债及股东权益总计管理用财务报表2014年经营性资产总计12000-（600-20000×2%）=11800经营性负债总计3000净经营资产总计11800-3000=8800金融负债3000金融资产600-20000×2%=200净负债3000-200=2800股东权益6000净负债及股东权益总计6000+2800=8800管理用利润表2014年税前经营利润减：经营利润所得税税后经营净利润利息费用减：利息费用抵税税后利息费用净利润管理用利润表2014年税前经营利润3300+160=3460减：经营利润所得税（3460-100）×25%=840税后经营净利润3460-840=2620利息费用160减：利息费用抵税160×25%=40税后利息费用160-40=120净利润2620-120=2500（三）管理用现金流量表1.区分经营现金流量和金融现金流量（1）经营现金流量经营现金流量代表企业经营活动的全部成果，称为实体经营现金流量，即：实体现金流量。

企业价值取决于未来预期的实体现金流量。

（2）融资现金流量筹资活动和金融市场投资活动而产生的现金流量。

①债务现金流量是与债权人之间的交易形成的现金流，包括支付利息、偿还或借入债务，以及金融资产购入或出售。

②股权现金流量是与股东之间的交易形成的现金流，包括股利分配、股份发行和回购等。

2.实体现金流量的计算经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债（1）经营营运资本净增加=经营性流动资产增加-经营性流动负债增加净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债（2）净经营性长期资产增加=经营性长期资产增加-经营性长期负债增加（3）净经营性长期资产增加+折旧摊销=资本支出（4）税后经营净利润+折旧摊销=营业现金（毛）流量（5）营业现金（毛）流量-经营营运资本净增加=营业现金净流量（6）营业现金净流量-资本支出=实体现金流量实体现金流量=税后经营净利润+折旧摊销-经营营运资本净增加-（净经营性长期资产增加+折旧摊销）（7）实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加3.融资现金流量的计算（1）债务现金流量=税后利息-净负债增加（2）股权现金流量=股利-股权资本净增加=股利-股票发行（或+股票回购）或：股权现金流量=实体现金流量-债务现金流量=（税后经营净利润-净经营资产增加）-（税后利息-净负债增加）=（税后经营净利润-税后利息）-（净经营资产增加-净负债增加）=税后净利润-股东权益增加【小结】1.实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加2.债务现金流量=税后利息费用-净负债增加3.股权现金流量=税后净利润-股东权益增加【注意】（1）如果实体现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有：①出售金融资产；②借入新的负债；③发行新的股份。

（2）如果实体现金流量是正数，使用途径有：①向债权人支付利息（税后利息费用）；②向债权人偿还负债本金，清偿部分负债；③向股东支付股利；④从股东处回购股票；⑤购买金融资产。

【例题•多选】甲公司2018年税后经营净利润为250万元，折旧与摊销费用55万元，经营营运资本净增加80万元，股权现金流量50万元，税后利息费用65万元，净负债增加50万元。

公司2018年下列指标正确的有（）。

A.营业现金毛流量225万元B.债务现金流量50万元C.实体现金流量65万元D.资本支出160万元【答案】CD4.管理用现金流量表的基本格式项目本年金额经营活动现金流量：税后经营净利润（管理用利润表）加：折旧与摊销（标准现金流量表）＝营业现金毛流量减：经营营运资本增加（管理用资产负债表）＝营业现金净流量减：资本支出（管理用资产负债表）实体现金流量项目本年金额金融活动现金流量：税后利息费用（管理用利润表）减：净负债增加（管理用资产负债表）＝债务现金流量股利分配（股东权益变动表）减：股权资本净增加（股东权益变动表）＝股权现金流量融资现金流量融资现金流量=债务现金流量+股权现金流量融资现金流量=实体现金流量【例题•多选】（2018年）下列关于实体现金流量的说法中，正确的有（）。

A.实体现金流量是可以提供给债权人和股东的税后现金流量B.实体现金流量是企业经营现金流量C.实体现金流量是税后经营净利润扣除净经营资产增加后的剩余部分D.实体现金流量是营业现金净流量扣除资本支出后的剩余部分【答案】ABCD（四）管理用财务分析体系1.改进财务分析体系的核心公式（1）净财务杠杆=净负债÷股东权益（2）权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆（3）经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率（4）杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆（5）权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率经营战略财务政策2.改进的财务分析体系的基本框架权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率=销售税后经营净利率×净经营资产周转率+经营差异率×净财务杠杆经营战略财务政策①高盈利、低周转；或②低盈利、高周转。

①高经营风险、低财务风险；或②低经营风险、高财务风险。

【例题•单选】（2012年）假设其他因素不变，在净经营资产净利率大于税后利息率的情况下，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是（）。

A.提高税后经营净利率B.提高净经营资产周转次数C.提高税后利息率D.提高净财务杠杆【答案】C【计算分析题】（2018年）甲公司是一家动力电池生产企业，拟采用管理用财务报表进行财务分析。

相关资料如下：（1）甲公司2018年主要财务报表数据：（单位：万元）资产负债表项目2018年末货币资金200应收账款800存货1500固定资产5500资产总计8000应付账款2000长期借款2000股东权益4000负债及股东权益总计8000利润表项目2018年营业收入10000减：营业成本6000税金及附加320销售和管理费用2000财务费用160利润总额1520减：所得税费用380净利润1140（2）甲公司货币资金全部为经营活动所需，财务费用全部为利息支出，甲公司的企业所得税税率25%。

（3）乙公司是甲公司的竞争对手，2018年相关财务比率如下：净经营资产净利率税后利息率净财务杠杆(净负债/股东权益)权益净利率乙公司22%8%60%30.4%要求：（1）编制甲公司2018年管理用财务报表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。

单位：万元管理用财务报表项目2018年经营性资产经营性负债净经营资产金融负债金融资产净负债股东权益净负债及股东权益总计管理用财务报表项目2018年经营性资产8000经营性负债2000净经营资产6000金融负债2000金融资产0净负债2000股东权益4000净负债及股东权益总计6000管理用财务报表项目2018年税前经营利润减：经营利润所得税税后经营净利润利息费用减：利息费用抵税税后利息费用净利润管理用财务报表项目2018年税前经营利润 1 520+160=1680减：经营利润所得税 1 680×380/1520=420税后经营净利润 1 680-420=1260利息费用160减：利息费用抵税160×380/1520=40税后利息费用120净利润1140要求（2）基于甲公司管理用财务报表，计算甲公司的净经营资产净利率，税后利息率，净财务杠杆和权益净利率。

（注：资产负债表相关数据用年末数计算）答案（2）净经营资产净利率=1260/6000=21%税后利息率=120/2000=6%净财务杠杆=2000/4000=50%权益净利率=1140/4000=28.5%要求（3）计算甲公司与乙公司权益净利率的差异。

并使用因素分析法，按照净经营资产净利率，税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。

【答案】甲公司与乙公司的权益净利率的差异＝28.5%-30.4%＝-1.9%权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆乙公司的权益净利率=22%+（22%－8%）×60%=30.4% (1)第一次替代净经营资产净利率：21%+（21%－8%）×60%=28.8% (2)第二次替代税后利息率：21%+（21%－6%）×60%=30% (3)第三次替代净财务杠杆：21%+（21%－6%）×50%=28.5% (4)净经营资产净利率下降对权益净利率变动影响=（2）-（1）=-1.6%税后利息率下降对权益净利率变动影响=（3）-（2）=1.2%净财务杠杆下降对权益净利率影响=（4）-（3）=-1.5%全部因素对权益净利率影响=-1.6%+1.2%-1.5%=-1.9%。

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创课会计——初级会计网课免费实务讲义2020年《初级会计实务》第四章第一节至第三节(无答案版)

创课会计——初级会计网课免费实务讲义2020年《初级会计实务》第四章第一节至第三节(无答案版)

第四章所有者权益【考情分析】本章为独立的篇章，与其他章节关联度不是特别紧密。

本章难度适中，重点关注实收资本（股本）的减少及留存收益相关账务处理。

2020年预测分值8分。

第一节实收资本或股本一、实收资本或股本概述（一）概念实收资本是指企业按照章程规定或合同、协议约定，接受投资者投入企业的资本。

实收资本的构成比例或股东的股份比例，是确定所有者在企业所有者权益中份额的基础，也是企业进行利润或股利分配的主要依据。

（二）出资方式我国《公司法》规定，股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资，法律、行政法规另有规定的除外。

二、实收资本或股本的账务处理（一）接受现金资产投资为10元，按发行收入的3%向证券公司支付佣金，扣除佣金后的股票发行款存入银行。

不考虑其他因素，该企业发行股票记入“资本公积”科目贷方的金额为（）万元。

A.970B.900C.870D.873（二）接受非现金资产投资借：固定资产/原材料/无形资产等应交税费——应交增值税（进项税额）贷：实收资本/股本资本公积——资本溢价/股本溢价【差额】【例题·单选题】（2012年）甲、乙公司均为增值税一般纳税人，适用的增值税税率为13%。

甲公司接受乙公司投资转入的原材料一批，账面价值100 000元，投资协议约定的价值120 000元，假定投资协议约定的价值与公允价值相符，该项投资没有产生资本溢价。

甲公司实收资本应增加（）元。

A.100 000B.113 000C.120 000D.135 600【例题·判断题】（2018年）企业接受投资者作价投入的材料物资，按投资合同或协议约定的投资者在企业注册资本或股本中所占份额的部分作为实收资本或股本入账。

（）【例题·单选题】（2018年）甲有限责任公司注册资本为1 000 000元，设立时收到乙公司投入的不需要安装的设备一台，合同约定该设备的价值为200 000元，增值税进项税额为26000元（由投资方支付税款并提供增值税专用发票）。

01【2020版】CPA冲刺串讲讲义+经典母题详解(基础性章节)

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止经营 第二十八章 每股收益 第二十九章 公允价值计量 第三十章 政府及民间非营利组织会计
四、冲刺计划
第一章 总论
知识点概述 • 会计基本假设
会计基本假设
会计主体 持续经营 会计分期 货币计量
• 会计信息质量要求会计信息质 来自要求主要信息质 量要求
次要信息质 量要求
可靠 性
相关 性
可理 解性
3.“三座大山”章节
第七章 长期股权投资 第十四章 金融工具
第二十章 所得税
第二十六章 企业合并 第二十七章 合并财务报表
4.特殊事项章节 第十章 职工薪酬 第十一章 借款费 用第十二章 股 份支付第十三章 或有事项 第二十一章 外币折算 第二十二章 租赁 第二十三章 财务报告 第二章 会计政策、会计估计及其变更和差错更正 第二十四章 资产负债表日后事项 第二十五章 持有待售的非流动资产、处置组和终
CPA 《会计》 应 试 突 击班
学习准备
一、经验分享
• 复习备考五阶段： • 1.教材内容学习阶段； • 2.分章节题目练习阶段； • 3.跨章节主观题练习阶段； • 4.错题难题练习阶段； • 5.真题模考阶段；
二、考情分析
• 疫情环境下的考试时间： • 2020年10月11日：《会计》、《税法》、
《经济法》（第一场考试，适用于部分考区） • 2020年10月17日： 《会计》、《税法》、
《经济法》（第二场考试） • 2020年10月18日：《审计》、《财务成本管
理》、《公司战略与风险管理》
具体考试时间以各位学员最终打印的准考证为准。
• 疫情环境下最新调整后的准考证打印时间：
• 《2020年注册会计师全国统一考试报名简章》明确 ，“考Th应当于9月15-30日、10月9-10日 （每天8:00-20:00），登录网报系统下载打印准考
CPA 注册会计师 财务成本管理 知识点讲解及练习 第46讲_期权投资策略(3)、期权的实值、虚值和平价

CPA 注册会计师 财务成本管理 知识点讲解及练习 第46讲_期权投资策略(3)、期权的实值、虚值和平价

【例题·单选题】同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。

如果到期日的股票价格为48元，该投资组合的净收益是（）元。

（2014年）A.5B.7C.9D.11【答案】B【解析】该投资组合的净收益=-（50-48）+（4+5）=7（元）。

【例题·多选题】甲投资人同时买入一只股票的1份看涨期权和1份看跌期权，执行价格均为50元。

到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。

如果不考虑期权费的时间价值，下列情形中能够给甲投资人带来净收益的有（）。

（2014年）A.到期日股票价格介于41元至50元之间B.到期日股票价格介于50元至59元之间C.到期日股票价格高于59元D.到期日股票价格低于41元【答案】CD【解析】多头对敲，股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投资者带来净收益，本题期权购买成本是9元，执行价格是50元，所以股价必须大于59元或者小于41元。

【手写板】S u-50>5+4 S u>5950-S d>5+4 S d<41【例题·单选题】同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。

该投资策略适用的情况是（）。

A.预计标的资产的市场价格将会发生剧烈波动B.预计标的资产的市场价格将会大幅度上涨C.预计标的资产的市场价格将会大幅度下跌D.预计标的资产的市场价格稳定【答案】D【解析】对敲策略分为多头对敲和空头对敲。

多头对敲是指同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同；而空头对敲则是同时卖出只支股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。

多头对敲适用于预计标的资产的市场价格将会发生剧烈波动，但是不知道升高还是降低的情况，而空头对敲则正好相反，它适用于预计标的资产的市场价格稳定的情况，最好是标的资产的市场价格不发生波动，买入期权的一方不行权，则卖出期权的一方白白得到卖出期权的期权费。

2020注册会计师(CPA) 财管 讲义第35讲

2020注册会计师(CPA) 财管 讲义第35讲

2020年注册会计师《财务成本管理》第35讲第十八章全面预算考情分析：本章考试主要是客观题，现金预算的编制也曾考核计算分析题。

近三年考试本章平均分值为6分。

第一节全面预算概述一、全面预算的内容（一）按其涉及的预算期1.长期预算2.短期预算（二）按其涉及的内容1.综合预算指利润表预算和资产负债表预算，它们反映企业的总体状况，是各种专门预算的综合。

2.专门预算指其他反映企业某一方面经济活动的预算。

（三）按其涉及的业务活动领域1.营业预算2.投资预算3.财务预算营业预算投资预算第二节全面预算的编制方法一、增量预算法与零基预算法（按照其出发点特征不同的分类）（一）增量预算（又称：调整预算）1.含义2.缺点预算数额可能会受到基期不合理因素的干扰，可能导致预算不准确，不利于调动各部门达成预算目标的积极性。

（二）零基预算1.含义是指企业不以历史期经济活动及其预算为基础，以零为起点，从实际需要出发分析预算期经济活动的合理性，经综合平衡，形成预算的预算编制方法。

2.优点不受前期费用项目和费用水平的制约，能够调动各部门降低费用的积极性。

3.缺点编制工作量大。

4.适用情况零基预算适用于企业各项预算的编制，特别是不经常发生的预算项目或预算编制基础变化较大的预算项目。

二、固定预算法与弹性预算法（按其业务量基础的数量特征不同的分类）（一）固定预算（又称：静态预算）1.含义在编制预算时，只根据预算期内正常、可实现的某一固定的业务量（如生产量、销售量等）水平作为唯一基础来编制预算的方法。

2.特点（1）适应性差；（2）可比性差。

（二）弹性预算（又称：动态预算）1.含义在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联动关系，按照预算期内相关的业务量（如生产量、销售量、工时等）水平计算其相应预算项目所消耗资源的预算编制方法。

2.特点：（1）预算范围宽；（2）可比性强。

3.适用范围适用于编制全面预算中所有与业务量有关的预算，但实务中主要用于编制成本费用预算和利润预算，尤其是成本费用预算。