08级国贸学年论文参考格式
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(国际贸易)经济贸易系毕业论文撰写规范与格式要求(国际贸易)经济贸易系毕业论文撰写规范与格式要求经济贸易系毕业论文撰写规范和格式要求壹、引言(壹)制订本标准的目的是为了统壹规范我院毕业论文的格式,保证毕业论文的质量。
(二)论文要用统壹要求的封面,要求有300字左右的中文摘要,有序言,正文之后单独列参考文献。
总字数于4000字之上,装帧要美观规范。
二、材料组成和打印(壹)毕业论文材料包括学生毕业论文、毕业论文鉴定表等。
(二)毕业论文打印均应采用计算机排版、A4纸单面打印,上2.5cm,下2.5cm,左3.17cm,右3.17cm,行间距为固定值20,页码用五号宋体。
三、毕业论文的装订(壹)毕业论文应包括七项内容:A、封面;B、中文摘要;C、正文;D、参考文献。
(二)毕业论文的装订,应按毕业论文的内容顺序(A-D)统壹装订。
毕业论文封面要求见附件4。
(三)装订线为10mm,页眉16mm,页脚15mm。
四、毕业论文撰写的内容和要求(壹)标题标题应简短、明确、有概括性。
通过标题使读者大致了解毕业论文的内容、专业的特点和科学的范畴。
标题字数要适当,壹般不宜超过20字,如果有些细节必须放进标题,为避免冗长,能够分成主标题和副标题,主标题写得简明,将细节放于副标题里。
(二)摘要摘要又称内容提要,它应以浓缩的形式概括研究课题的内容、方法和观点,以及取得的成果和结论,应能反映整个内容的精华。
中文摘要以300字左右为宜。
(三)关键词关键词是为了文献标引工作从论文中选取出来用以表示全文主题内容信息款目的单词或术语。
壹般每篇论文应选取3--5个词作为关键词。
关键词用空格或分号分隔,最后壹个词后不打标点符号。
以显著的字符排于摘要的下方。
(四)绪论或序言,应说明本课题的意义、目的、研究范围及要求达到的技术参数;简述本课题应解决的主要问题。
(五)正文正文是作者对研究工作的详细表述,它占全文的绝大部分。
学生要根据毕业论文课题的性质,确定正文包含的内容。
论文格式要求说明1.摘要:约200字,不加诠释和评论的独立短文,高度概括文章的主要内容(包括主要研究结果、结论等),应将研究意义等删去。
2.关键词:选3~8个反映文稿主题内容特征的名词、术语;关键词之间用“;”隔开,最后不加标点符号3.英文摘要:(1)与中文题名相吻合的汉译英,词首字母大写;(2)与中文姓名相吻合的汉译英汉语拼音,姓全大写,名首字母大写,姓名之间加“-”,多作者间加“,”,不同单位的,用阿拉伯数字作上角标;(3)与中文工作单位相吻合的汉译英,即(部门名称 of 工作单位全称,城市名,省份邮编 China)与中文摘要相吻合的汉译英,标点符号用全角的“:”、“,”、“.”;(4)与中文关键词相吻合的汉译英,并用全角的“;”隔开,最后不加标点符号4.引言:用300~500字简要地阐明本研究的背景、意义、对象和目标;不分段。
(文章不一定要“引言”两字)5.段落标题:段落标题为35字以内的中心词语逻辑组合,不是句子,标题一律独立占行,题末不加标点符号。
各层次的标题,一律用阿拉伯数字连续编号,不同层次的数字之间用半角下圆点“.”相隔,如2 、2.1、3.1.2,最末数字后面不加标点符号;一律左顶格,序号后空1格排标题;无标题的段落不编序号。
6.计量和单位:用法定计量单位符号表示,单位符号与数值之间空1/4格。
系列同类量并列的写法如:20、25、30和60 m3/hm2;图、表、函数中的参量和单位的写法如:sin(p/ kPa)、V/m3·hm-2;“亩”已淘汰了(1 hm2=15亩),如:每亩投资100元,亩产达200斤,应改为:投资1500元/ hm2,产量达1500 kg/hm2。
7.数字用法:世纪、年代、时间、计数、计量等均应使用阿拉伯数字,如九十年代写成:20世纪90年代;日期可写成1999-03-05;但是,数字作为词素,应使用汉字数字;表示概数时,数字间不加顿号,如七八十年生。
国际贸易毕业论文例文国际贸易专业随着经济的改革发展,走出去的格局逐步扩大成为了一门热门专业。
下文是店铺为大家整理的关于国际贸易毕业论文例文的内容,欢迎大家阅读参考!国际贸易毕业论文例文篇1国际经济区域集团化与我国对外经济贸易战略的调整摘要:根据现如今国际经济的总体形势来看,国际经济呈现出区域集团化的情况,并在世界范围中引起了国内外经济学者的广泛关注。
这种经济区域集团化的趋势也在很大程度上影响了我国对外贸易的战略选择,也让我国在经济发展中面临着更加强劲的对手。
按照这样的形势,并结合世界经济关系的转变,我国应不断调整自己,改变对外贸易中的战略选择,更加全面的参与到和其他国家的合作与交流当中,不断提升我国的经济贸易水平。
关键词:经济区域集团化;对外经贸;战略调整前言早在上世纪90年代,世界经济体系就体现出全球化以及贸易自由化的特点,世界上的所有国家都在这种全球化的环境中得以发展。
在全球化的经济环境中,经济区域集团化是其最基本的形式之一,同时也是世界各国能够充分将世界资源整合的途径。
我国作为世界贸易组织的其中一员,也要充分认清现如今国际经济区域集团化的现状,并在这样的条件下不断调整自身的对外贸易战略,以便于赢得最大化的利润空间。
一、国际经济区域集团化的产生与发展在20世纪90年代,世界经济体系就已加速了经济区域集团化的进程,并在对外经贸中取得了迅猛的发展,我国在这样的背景下也获得了较大的经济利润。
以1990年为例,这一年我国的进出口贸易总金额为850亿美元,而这其中的出口金额高达520亿美元,占同年当中世界出口总贸易的2%,在世界排名第15。
和20世纪的80年代相比,现如今的经济区域集团化体现出两方面的特点:首先是经济发达的国家在经济区域集团化当中占据着核心的位置;其次,目前的国际经济区域集团化在形式上体现出更大的规模[1]。
大国在经济区域集团化的贸易环境中发挥出了愈发显著的作用,比如说在北美的贸易区当中,美国是核心的地位,加拿大是美国经济实力的十分之一,墨西哥仅占据美国经济实力的二十分之一。
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国贸相关专业论文范文篇一摘要:移动电子商务教学作为一门新兴的教学课程,移动电子商务教学实践中还存在不少问题,比如教学理念落后、移动电子商务教材陈旧、电子商务教学实践性不足等,这些问题的存在在很大程度上阻碍了电子商务教学质量,不利于从根本上提升人才的培养效果。
本文将重点来对目前高校移动电子商务教学中存在的问题进行深入研究,并为之提供有效的优化对策。
关键词:移动电子商务;教学质量;优化对策一、引言根据亿邦动力网发布信息显示,2016年618促销当日京东全天下单量同比增长超过60%,京东超市共售出2500万件商品;其中,移动端下单量占比达到85%,移动电子商务飞速发展,移动电子商务的人才短缺。
何为移动电子商务?所谓移动电子商务就是利用手机、PDA及掌上电脑等无线终端进行的B2B、B2C、C2C或O2O的电子商务。
随着我国社会信息化进程的逐步推进,移动电子商务在社会发展中扮演着非常重要的角色,对于社会生产力的提高有着很大的帮助作用。
如何在高校教学中培养创新性的人才成为了值得深入研讨的话题,它在很大程度上决定了高校专业教育效果,影响了社会的发展和进程。
二、移动电子商务教学存在的问题分析1)移动电子商务教学理念落后。
目前很多高校移动电子商务教学理念相对来说较为落后,在很大程度上阻碍了教学质量的提升。
在课堂上,老师和学生们还没有充分地认识到移动电子商务教学的重要意义,因此在教学中往往不能够准确地把握教学核心,很难在根本上提升专业教学效果。
由于高校教学环境较为闭塞,在一定程度上与社会发展保持着一定的距离,这在很大程度上造成教学过程与社会发展不统一,从而在很大程度上造成了教学过程的滞后性,不利于提升教学效果。
国际贸易专业毕业论文范例【摘要】随着世界经济一体化的到来,我国经济市场开始有了新的改革和发展,国际贸易中的电子商务已经成了我国的主流业务,对于各个企业来说更是通过电子商务开始与国际接轨,国际贸易中的电子商务本身已经与我国企业发展和改革有着密切的联系,但从现今国际贸易中电子商务的现状来看,我国应该及时根据市场主流对本国电子商务业务进行更新,这样才有可能看到我国电子商务的发展前景。
本文就国际贸易中电子商务的影响与我国的应用策略进行研究,并提出合理的建议。
【关键词】国际贸易;电子商务;应用策略国际贸易中的电子商务其实是因为计算机技术的飞速发展而逐渐改革的,尤其是在发展速度如此之快的时代,电子商务已然成了国际贸易的主要途径,可以说电子商务的发展也成就了国际贸易,所有的商业信息开始通过电子商务流向国际,使整个国际贸易市场更加多样化,若我国掌握了电子商务在国际贸易市场上的运作规律,那么就能使我国的电子商务得到一个更好的发展。
一、我国应用电子商务过程中存在的问题1、企业水平较低。
我国企业水平较低主要体现在,企业单独开展网上采购和销售目前只能算少数,因为许多企业根本无法完成电子商务的整个运作流程,虽然我国有一小部分的企业能够单独完成电子商务运作流程,且积极性十分高渴望能够将企业电子商务带上一个新的高度,但是这类企业没有认识到电子商务的真正意义,仍然对电子商务国际化呈待定的状态。
2、网络不安全。
由于电子商务的整个运作过程需要经过许多复杂的环节,如资金转向、资料安全、物品安全等,尤其是用户在互联网上结算时的信息安全更加重要,但从我国电子商务整个运作过程来看,我国电子商务仍然存在着网络不安全的问题,一方面是因为黑客攻击现象过多,另一方面是因为互联网本身就具有开放性的特点,使得整个网络安全更不安全。
3、没有相关法律约束。
电子商务不仅与用户、企业有着紧密的联系,更与工商行政管理、保险、银行等部门有着不可或缺的关系,若电子商务的物品地区不一致,还与地区、国家有关,由此可见电子商务确实需要相应的法律法规来对其进行约束,但是由于我国电子商务目前才刚刚起步,还处于一个不稳定的状态,没有一个完善的、与电子商务有关的法律法规来对其进行很好的约束,因此我国电子商务常常在地区不同的调节上出现问题。
国际贸易专业毕业论文范本国际贸易专业毕业论文范本引导语:撰写论文是每个毕业生最为重要的一件事情之一,那么有关国际贸易专业毕业论文要怎么写呢?接下来是小编为你带来收集整理的文章,欢迎阅读!摘要:随着国际贸易合作的不断深入,全球贸易变得更加频繁,尤其是在我国加入WTO世界经济贸易组织以来,中国逐渐成为世界经济发展的引擎,国民经济消费水平也在不断提升,综合实力不断增强。
这个过程离不开贸易企业项目管理组织运作的实践,伴随着管理模式的不断发展,新的信息技术的不断涌入,项目管理组织运作模式成为企业生存和发展的重要因素。
本文就国际贸易项目管理的组织模式展开探讨和分析,旨在为企业项目管理实践提供参考建议。
关键词:国际贸易;项目管理;组织运作;模式国际经济合作的不断深入,使得我国的市场经济结构发生了巨大的变化,尤其是经济一体化的发展,将世界经济连接在一起,使得我国企业经营环境进入不可预知的阶段,面临着全新的机遇和挑战。
改革开放以来,在企业经营管理模式上,我们一直坚持“请进来、走出去”的思想,通过模仿、复制摸索出适合企业发展的经营模式,虽然现阶段我国的企业经营管理已经呈现出现代化的经营良好局面,但是,在日益复杂的市场经济环境下,依然面临很大的挑战。
很多企业为了应对这种不确定性,引入了项目管理的管理方法和理念,这种项目管理的模式,实际上是融合了现有的企业经营管理模式与项目管理思想,即将项目管理的理念运用到一般的企业经营管理活动中去,以期实现组织运作的目的,进而实现以项目管理为中心的管理理念,帮助企业建立长久的竞争优势,就目前的企业而言,其在经营过程中,运用项目管理思维的情况和水平来看,项目管理在经营过程中发挥了重要的作用,但是由于其自身的发展限制,依然存在很多需要完善的地方和需要解决的问题。
1项目管理组织运作概述随着全球经济一体化进程的进一步加快,市场竞争环境进一步恶化,尤其是近几年以来,信息技术的发展改变了原有的社会形态,企业之间的竞争更加白热化,传统的信息垄断现象已经不复存在,转而变成是对资源的快速获取和高效的利用,创新发展和人才竞争成为企业发展的核心竞争力,在这样的全球市场经济环境下,对我国的企业经营提出了更加严峻的要求,很多企业开始寻求以目标需求为导向的市场经营策略,提出项目化管理的运营模式。
国贸专业毕业论文范文随着经济国际化的不断发展,贸易与投资的关系越来越密切。
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国贸专业毕业论文范文篇一【摘要】文章阐释了国际经济法学的概念,分析了国际贸易法律制度,从服务业的角度来描述当前的国际贸易形势,随着全球化的升级,调整国际经济关系的法律规则日趋完善,但公平、合理的新经济秩序确立的道路仍然遥远。
在经济全球化的背景下,中国在国际社会上的话语权也面临着新的困境和挑战。
认为,我国要把扩大内需和实施新一波的经济全球化计划有效地结合起来,才能使我国在全球化的贸易发展中获得最大的收益。
【关键词】贸易自由化;服务业;GATS;机遇一、国际经济法学说国际经济法是指调整国家、国际组织、法人以及自然人间的相互经济关系,国家对这种经济关系的管理关系,以及各国在这种管理关系基础上协调关系的法律规范的总称。
其既包括国内法也包括国际法,既包括私法也包括公法。
国际经济法律体系通常包含有:国际贸易法、国际投资法、国际金融法、国际税法、国际经济组织法、国际经济争端解决法等。
国际经济法是伴随着国际经济技术交流日益加强而产生和发展起来的,是国际经济发展的必然产物。
当前,国际经济贸易活动发展迅速,全球性的贸易行为愈发频繁。
正所谓仁者见仁、智者见智,由于切入角度和思考方式上的差异,国内外众多学者对国际经济法的认识一直都没有形成统一的共识和看法。
但是大体上可以划分为两个学派。
1、狭义说国际经济法属于国际公法的一个分支。
该学派的观点突出表现为:国际经济法调整的对象是国际公法各主体,也就是说包括有国家之间、国际组织之间以及国家与国际组织之间各种经济关系的法律法规的总称。
由于狭义说学者认为,国际经济法是专门调整国际公法各主体间的经济关系的法律规范,因而它属于国际公法的范畴,是国际公法的一个分支。
2、广义说国际经济法是一个独立的法学部门。
广义说学者认为,国际经济法是一门处在国际法与国内法、国际私法之间或者处于国际公法、国际私法与各国经济法之间包括有国际贸易惯例的边缘性、综合性的法律部门或法学学科。
摘要随着全球化的深入发展,国际贸易已成为推动各国经济增长的重要引擎。
本文旨在分析当前国际贸易的发展现状,探讨其面临的挑战,并提出相应的对策建议。
通过对国际贸易理论、政策和实践的研究,为我国进一步参与国际贸易提供理论依据和实践指导。
关键词:国际贸易;发展现状;挑战;对策目录一、引言二、国际贸易发展现状三、国际贸易面临的挑战四、国际贸易发展对策五、结论一、引言国际贸易作为全球经济一体化的重要组成部分,对各国经济发展具有深远影响。
近年来,我国在国际贸易领域取得了显著成果,但同时也面临着诸多挑战。
为了更好地应对这些挑战,本文将从国际贸易发展现状、挑战与对策三个方面展开研究。
二、国际贸易发展现状1. 全球贸易规模不断扩大近年来,全球贸易规模持续扩大,国际贸易增长率高于全球经济增长率。
根据世界贸易组织(WTO)数据,2019年全球货物贸易额达到21.5万亿美元,同比增长3.4%。
2. 区域贸易协定日益增多为促进贸易自由化,各国纷纷签订区域贸易协定。
例如,欧盟、北美自由贸易协定(NAFTA)和亚太经济合作组织(APEC)等区域贸易协定在推动成员国贸易发展方面发挥了重要作用。
3. 新兴市场和发展中国家崛起随着新兴市场和发展中国家经济的快速发展,其在全球贸易中的地位逐渐上升。
我国、巴西、印度等新兴市场和发展中国家已成为全球贸易的重要力量。
4. 跨国公司全球布局跨国公司为追求全球资源配置和降低成本,在全球范围内布局生产基地。
这一趋势推动了全球产业链的整合和升级。
三、国际贸易面临的挑战1. 贸易保护主义抬头近年来,全球贸易保护主义抬头,贸易摩擦加剧。
美国、欧盟等主要经济体纷纷采取贸易保护措施,对全球贸易造成一定冲击。
2. 全球经济下行压力加大受全球经济下行压力影响,国际贸易增速放缓。
各国为应对经济衰退,加大财政刺激政策,可能导致贸易摩擦加剧。
3. 贸易壁垒增多为保护本国产业,各国不断增设贸易壁垒。
例如,反倾销、反补贴等贸易救济措施,对国际贸易造成一定影响。
学年论文论文题目:美国对华贸易政策分析及其对中国的影响和对策学生姓名:廖梦丹专业:国际经济与贸易班级:07075106指导教师:侯俊华2010年6 月3日摘要中美两国一直都是重要的贸易伙伴,随着中国加入世界贸易组织过渡期的完成,中美贸易摩擦并未因中国加入WTO而得到缓解,相反却向更深层、更宏观、更关键的层面发展。
这表明美国对华贸易政策的制定和实施有其自身的逻辑和规律,并不受具体事件或外在机制的影响。
美国贸易政治的实质是政府、国会和利益集团三方之间的博弈和平衡,美国即时地调整了对华贸易政策,以此来试图解决中美贸易关系上出现的各种问题,缓解双边贸易的紧张,确保双方良性互动发展。
关键词:中美贸易;对华政策;趋势分析;中国威胁论绪论马克思告诉我们,政治根源于经济,政治是经济的最集中体现,政治不是离开经济而孤立存在的,一切的政治总是在一定的经济基础上产生的,并为一定的经济基础所制约。
在经济全球化背景下,中美之间的经贸关系得到突飞猛进的发展,但同时出现美国对华贸易政策政治化趋势突出,以国家力量推动对外贸易成为美国对华经济战略的重要组成部分。
20世纪90年代以来,中国经济和综合实力不断上升,美国决策者已越来越明确意识到中国有可能成为其潜在的战略对手。
面对中国的崛起,美国不想轻易失去在世界上原先所处的老大地位,势必采取破坏措施加以阻止,对华贸易问题对美国而言不是一个单纯的经济问题,它同时也是一场政治博弈。
一.中美贸易发展概述(一)中美经贸关系大事年1979年7月7日,中美两国政府在北京签署为期3年的中美贸易关系协定,规定双方互享最惠国待遇。
协定于次年2月生效。
1990年,美国一些国会议员提出议案,以人权等问题为借口,要求取消对中国的最惠国待遇或对其延长附加条件。
1994年5月26日,美国总统克林顿宣布延长1994年至1995年度对华最惠国待遇,并决定将最惠国待遇与人权问题脱钩。
1999年4月6日至14日,中国国务院总理朱镕基访问美国。
国际贸易的论文范文(通用12篇)论文一:国际贸易的发展与趋势随着全球化的加速和科技的不断进步,国际贸易的发展已成为全球经济发展的重要推进因素。
国际贸易涉及到多个领域和行业,包括物流、金融、技术和知识产权等方面。
本文从国际贸易的发展历程和趋势两方面进行探讨。
首先,国际贸易的发展可以追溯到数百年前,当时的贸易主要是以航海为主要方式进行的。
而在当今时代,科技的进步和全球化的加速使得国际贸易更加便捷和高效。
网络技术和物流系统的进步,使得国际贸易的全球化程度不断提高,也为中小企业占据市场提供了机会。
其次,国际贸易的趋势也呈现出多种新特点。
首先是多元化贸易市场的出现。
近年来,发展中国家的出现使得贸易市场的格局发生了变化,亚太地区和拉丁美洲等地成为了新兴的贸易市场。
其次是贸易的自由化和规范化。
自由贸易区的建立促进了国际贸易的自由化,而贸易规则的制定也为国际贸易的有序进行提供了保障。
但是,国际贸易在发展中面临着挑战和风险。
比如全球化的进一步加速可能导致信息和技术差距的扩大,发展中国家可能因此面临贸易壁垒的困境;金融危机和贸易保护主义的出现也会对国际贸易造成不利影响。
因此,在国际贸易发展的过程中,要加强合作和规范,积极应对风险和挑战,创造更加公平、和谐的国际贸易环境,助力全球经济的健康发展。
论文二:国际贸易中的贸易壁垒问题及解决措施在当今世界,贸易自由化成为了国际贸易发展的主流趋势。
然而,由于国家间的不同经济实力和国别文化差异,贸易壁垒也难以避免。
本文将分析国际贸易中的贸易壁垒问题及解决措施。
一、贸易壁垒的种类贸易壁垒包括贸易限制和贸易刺激措施。
前者主要包括关税、非关税壁垒、配额等,后者主要包括出口补贴和关税偏低等。
二、贸易壁垒的影响贸易壁垒不仅影响到贸易水平和贸易结构,还可能对经济产业的发展产生深远影响。
贸易壁垒对进口商品的价格影响明显,会导致国家的生产成本升高,同时影响到贸易伙伴的利益。
而贸易刺激措施则可能导致贸易伙伴的损失,也会影响到全球市场的公平竞争。
东莞理工学院城市学院学年论文论文题目:XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX学生姓名: XXX学号: 200XXXXXX系别:金融与贸易系专业班级: 0X级国际经济与贸易X班目录1引言 (3)2 QFII含义及现状 (3)3 QFII对股票市场的利弊分析 (5)3.1 QFII对股票市场所带来的积极作用 (5)3.2 QFII对股票市场带来的风险 (8)4 对现行QFII制度的对策建议 (10)4.1建立规范的信息披露体系同时健全和完善法律法规 (10)4.2 适度放松外汇管制和投资限制 (11)4.3出台税收政策及其他配套措施 (12)4.4健全股票市场的内部化解风险能力 (12)4.5 加快金融创新的步伐 (13)4.6 培养和壮大机构投资者队伍提高其资金实力和投资规模 (13)5结论 (13)1引言QFII(Qualified Foreign Institutional Investors),即合格的境外机构投资者制度,是指允许合格的境外机构投资者,在一定规定和限制下,汇入一定额度的外汇资金,并转换为当地货币,通过严格监管的专门账户投资当地证券市场,其资本利得、股息等经批准后可转为外汇出的一种市场开放模式。
QFII实质是一种资本管制制度。
通过QFII制度,管理层可以对外资进入进行必要的限制和引导,使之与本国的经济发展和证券市场发展相适应,控制外来资本对本国经济独立性的影响,抑制境外投机性游资对本国经济的冲击。
QFII制度的实施,标志着外资进入我国A股市场的大门正式打开。
同时QFII 制度的成功推行,能够给我国资本市场的发展注入新的活力,它有助于改善国内投资者的投资理念,加快金融创新的步伐,促进证券市场的国际化经营,使我国资本市场尽快地与国际接轨,这符合我国的长远利益。
但是,我们必须看到,实行QFII制度也面临着巨大的风险,在引入QFII制度的初期,可能出现外资短线炒作多于长线投资的状况,从而导致市场大幅度波动。
同时在外国机构投资者进入我国股票市场后,境外投资者会不断地参与到我国证券市场,带来大量资本,但也加大了发生大规模撤资的可能性等风险。
为此在引进QFII制度一方面给我国证券市场带来积极的效应背后我们也急需了解其背后隐藏着的风险,因此对其进行研究显得尤为重要和迫切。
2 QFII含义及现状QFII(Qualified Foreign Institutional Investors),即合格的境外机构投资者制度,是指允许合格的境外机构投资者,在一定规定和限制下,汇入一定额度的外汇资金,并转换为当地货币,通过严格监管的专门账户投资当地证券市场,其资本利得、股息等经批准后可转为外汇出的一种市场开放模式。
这种制度要求外国投资者进入一国证券市场时,必须符合一定的条件,它限制的内容主要有:资格条件、投资登记、投资额度、投资方向、资金汇入、汇出控制等。
QFII 实质是一种资本管制制度。
通过QFII制度,管理层可以对外资进入进行必要的限制和引导,使之与本国的经济发展和证券市场发展相适应,控制外来资本对本国经济独立性的影响,抑制境外投机性游资对本国经济的冲击。
作为一种过渡性制度安排,使那些货币没有自由兑换、资本项目未完全开放的国家或地区实现有序、稳妥开放证券市场的特殊通道。
2002年11月7日,中国证监会和中国人民银行联合发布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》,自2002年12月1日起施行。
2002年11月28日,国家外汇管理局发布了《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理暂行规定》包括托管人管理、投资额度管理、账户和汇兑管理以及监督管理等内容,自2002年12月1日起施行。
2003年1月中旬,人民银行批准工、农、中、交、建、招行以及渣打、汇丰、花旗三家外资银行的上海分行从事QFII境内证券投资托管业务。
其后,证监会在2003年2月和3月先后批准了上述银行QFII托管人资格。
2003年3月19日中国证监会发言人进一步明确丁QFII制度实施细则,放宽了申请人范围和投资人范围明确境外信托机构和政府投资机构也可成为QFII投资品种从挂牌交易的A股股票、国债、可转换债券、企业债券等扩展到基金,且无比例限制。
还可参与股票增发、配股、新股发行、可转换债发行的申购。
2003年5月26日,瑞士银行有限公司成为我国证券市场上首家获得QFII 资格的境外机构。
7月份,瑞士银行和花旗环球金融公司已经有选择的对中国国内股市的一些股票进行了首笔投资,标志着QFII已进入实质性操作阶段。
据国家外汇管理局消息,2005年1月10日,国家外汇管理局批准东方汇理银行合格境外机构投资者投资额度7500万美元。
东方汇理银行成为了外汇局2005年批准的第一家QFII,这也使得我国引进QFII后实际汇入国内的金额超过了27亿美元。
据统计,2004年外汇局共计批准QFII的累积额度为15.5亿美元,其中新批准了25家共计额度为12.5亿,同时批准了4家QFII新增额度为3亿美元。
此外,外汇局还在2004年削减了荷兰商业银行5000万美元的投资额度。
2005年11月27日,国家外汇管理局发布公告称,已于2005年11月16日分别批准高盛国际资产管理公司和新加坡政府投资有限公司合格境外机构投资者(QFII)投资额度2亿美元和1亿美元。
这也开了“新”QFII获得投资额度的“先河”,同时60亿美元的新增额度也已经用完了五分之一。
截至2007年3月4日,国家外汇管理局批出的QFII额度已达99.95亿美元,在已获QFII资格的52家境外机构中,49家已获得投资额度,未获得投资额度的QFII尚有3家,但剩下的投资额度仅有500万美元。
3 QFII对股票市场的利弊分析3.1 QFII对股票市场所带来的积极作用3.1.1引进QFII有助于扩大股票市场规模,改善市场流动性,提高市场效率一个市场的生命力首先取决于市场规模和效率。
市场的规模由上市公司和投资者两部分组成。
参与的投资者越多,市场的流动性越高,筹资能力越强;上市公司越多,投资机会越多,参与的投资者越多。
引进QFII扩大了投资者的地域范围,进而增加了上市公司数量和地域范围,有助于市场规模的扩大和服务效率的提高。
股票市场对外开放的发展,还可以督促监管当局完善市场监管体制,提高上市公司信息的质量,更好的保护投资者利益,提高市场的效率。
海外股票资本的进入,以及外国投资者对市场交易活动的参与,迫使国内的金融管理当局加强市场监督和调控,及时向公众传递信息,增加市场的效率。
3.1.2 QFII制度可以有效地控制资本市场开放中的风险虽然股票市场对外开放是必然的趋势,但作为一个发展中国家,我国的宏观经济调控能力还不够强,应对资本市场开放风险的能力还不强,过早直接开放可能带来失控的后果,对汇市、股市、国内货币供给等方面都将产生较大的冲击。
QFII制度可以作为资本市场完全开放之前的一种过渡制度。
监管部门可以在逐步开放中不断学习,提高对国际资本流动的监管水平和风险承受能力。
QFII制度通过对外资汇入资金总额的现汇外资汇入汇出的审批可以减弱资本流动对汇率的冲击,维持汇率的相对稳定。
以此同时,外资的流入通过影响外汇储备的变化来影响国内的货币供给。
在其他条件不变的情况下,外资净流入增加导致国内货币供给增加,通货膨胀压力增大。
相反,净流出的增加则可能导致通货紧缩。
目前我国央行对货币的调控能力还不够强,主要表现在随着新的支付工具的增加,货币总量越来越难以准确统计,而可供选择的另一监控指标——利率在我国还远没有市场化。
QFII制度可以为改善我国货币政策调控能力赢得一段时间。
3.1.3增加资金供给,改善投资者结构我国的QFII制度对外国机构投资者的注册资本数量、财务状况、经营期限、是否有违规违纪记录等考核标准提严格的要求,以选择具有较高资信和实力、无不良营业记录的机构投资者。
要满足我国QFII资格审查条件的,一般而言都是经营时间很长、运作规范、管理资产经验丰富的境外巨型机构。
这些机构的进入,将为我国股票市场带来大量的资金来源,增加我国股票市场资金的供应。
成熟金融市场的一个重要标志就是参与者的多元化,然而,目前国内股票市场短期买卖行为相当频繁,这表明国内股票市场仍然是以散户为主的市场。
引入QFII可以大大增加机构投资者的比重,把以散户为主的市场结构逐步转变为以机构投资者为主的市场结构,有利于抑制大户利用消息恶炒个股和损害广大中小投资者的行为,减少非系统性风险。
目前,随着QFII规模的扩大,QFII已成为我国主要的机构投资者之一。
3.1.4有助于确立成熟、理性的价值投资理念目前我国股市市盈率水平整体偏高,相当高比例的股票价格与其价值背离,投机色彩较浓,股票投资基金在投资理念上仍处于较低水平,这显然不利于股票市场、基金业的长期持续稳定发展,也难以真正实现股票市场的价格发展和资源配置功能。
引入QFII会影响到我国股票市场的投资策略与投资理念的转变。
在QFII制度下,所有参与的境外投资者的资格都是经过严格的挑选和限制,基本上是一些坚持长期投资理念、坚持稳健投资原则的理性机构投资者,他们在股市中的操作必然会对我国股市整体的投资理念产生良性影响,有助于改变目前我国股市高度投机的市场理念,渐次形成一个稳健、理性的投资策略和投资理念。
3.1.5利于金融监管效率的提高,进一步推动股票市场创新和发展,使国内股票市场国际化在金融监管效率方面,QFII的引入对我国金融监管提出了崭新的要求。
QFII 资格的认定首先就对市场监管部门的鉴别判断能力提出了相当的要求。
其次,境外投资者的最终目标是实现资本供应者的预期投资回报。
因此境外机构投资者不会放弃任何追求利润的机会。
当我国政府金融监管、外汇管理机制、股票市场操作规则、托管银行管理制度等方面出现漏洞的时候,境外机构投资考就有可能利用这些漏洞进行投机性活动,获取投机利润。
因此从某种意义上来说,QFII的投机活动虽然有可能带来一定风险,但同时也建立了一种有效的“纠错”机制。
它逼使金融监管部门、外汇管理部门和股票市场管理者及时修补“漏洞”,逐步将相关监管制度严密化、监管规则规范化,同时不断提高监管行为的有效性。
在QFII的投机性投资活动和监管者的监管行为之间。
永远存在着这样一种动态的博弈过程。
俗语说“水涨船高”,随着QFII纠错功能的实现,我国资本市场的规范程度和金融监管水平也必将得到提升。
在推动我国股票市场创新和发展上,QFII的入市将对市场交易制度和产品创新提出更高的要求,以期降低风险和增加流动性;亦将加快股票市场成熟与开放,进一步拓展市场的广度和深度。
我国股票市场虽然在股票品种、交易手段、市场准入制度等方面的创新取得了很大的进步,但与发达国家股票市场相比,目前我国股票市场在股票品种、交易手段等方面仍存在较大差距,存在投资品种单一,缺乏做空机制和套期保值的股票衍生品的问题。