我国中小企业融资效率的实证研究

现阶段中小企业融资的问题及对策研究

摘要：随着我国市场经济的深化和经济体制改革的深入,中小是我国国民的重要组成部分,在经济社会中具有大企业无法替代的特殊的战略地位;小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用;中小企业的发展需要强有力的金融支持,但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因,致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题,融资难造成中小企业融资方式单一,融资渠道狭隘,融资结构存在许多缺陷;融资难严重制约了我国中小企业的发展速度;目前的全球经济危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响,不少中小企业因为缺乏资金,面临着即将倒闭的困境,而且从更长远的角度来看,融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因;想要解决中小企业生存和发展上的障碍,能够想尽办法解决中小企业融资问题,无疑是一条有效的途径;在当前经济发展的情况下,采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的;

本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题,分析原因,探索解决对策,就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议,来解决我国中小企业融资问题,加快我国中小企业的,促进我国国民的发展;

关键词：中小企业,融资,现状,对策

1 研究背景

1. 研究背景和理论意义

资本是企业生存和发展的关键性问题,企业要生存和发展就得拥有一定数量的资金;然而, 许多中小企业恰恰缺少经营、发展所必需的资金;这样, 这些中小企业就往往面临着无法回避的融资问题, 融资问题就成为了这些企业经营发展战略的核心问题;企业融资应当有利于实现企业顺利健康成长和企业价值最大化的实现,融资过程中既要注意防止资金筹集过多, 造成资金闲置, 增加成本与风险；又要注意企业融资制度必须在宏观融资体制的框架下做出选择;而目前, 我国融资大环境长期以国有企业,

特别是国有大型企业为主体,同时又缺乏专门服务于中小企业的金融机构, 这是中小企业间接融资困难的一个反映;而另一方面中小企业融资规模较小,资信度低等情况也在很大程度上限制了中小企业从银行或资本市场的筹资;

晋城市中小企业融资间题的实证研究

人民银行晋城市中心支行课题组

(中国人民银行晋城市中心支行山西晋城市048000)

摘要:本文通过介绍晋城市县域中小企业融资现状与特点，深入剖析中小企业资金供求存在的

问题，进而从搭建银企信息沟通平台、完善中小企业间接融资体系、营造良好的金融生态环境等方面对

中小企业融资机制进行积极探索，提出具体的设想与建议。关键词:中小企业;融资机制;信贷管理体制

中图分类号:F832.1文献标识码:B文章编号:1007-3492(2006)06-0051-04

一、晋城市中小企业发展及融资概况截至2005年末，晋城市各类中小企业总数达

16934户，其中制造业1570户、批发零售业3195户，四人以上的个体工商户12169户。

晋城市中小企业的融资特点:

〔一)中小企业多以自有资金起家，成长主要

依靠外源性资金

在调查的78家企业中，有46家企业以自有

资金为主。企业平均有76.1%的流动资金和81.8%的新增投资款项来源于内部资金积累和历

年留存利润。在12家年营业额500万以上企业的

资金总额中，金融机构贷款占主要地位，说明在企

业规模不断扩大的过程中，自有资金已难以满足

不断发展的需要，需要外源性资金相助。如高平市

某服饰有限公司是一家以生产西服、衬衫、真丝系列等产品为主的民营企业，1999年12月投资465

万元兴建了厂房，购置了设备。后在高平农村信用

联社和高平城关信用社的资金支持下，逐步发展

壮大。到2005年末，企业资产总额达1804万元，

负债总额达1319万元，其中，银行贷款883万元(农村信用社)，占资金总额的48.9%。

(二)中小企业资金需求强烈，供给果道狭窄

统计，在78家样本企业中，有55家企业需要资金，占70.5%，其中42家表示“非常需要资金”，占53.8%。在55家需要资金的企业中，营业

额100万元以下的12家小型企业有66.7%表示“非常需要资金”;100-500万元企业中，有10家

表示了对资金的强烈需求;500万元以上的37家

毕业论文（设计）

题 目： 我国小微企业融资问题研究

一、 选题的背景、意义

（一）选题的背景

在我国，小微企业指的是银行贷款在100万以下的个体工商户、私营企业主。据统计，中国现在有 4000 ——5000 万家中小企业，它们所贡献的GDP 占全国GDP 的60%，同时还贡献着50% 左右的税收，解决了80％的城乡就业，出口贡献达到70％以上。更重要的是，这一数量庞大的企业群体还解决了80% 的城乡就业，在稳定民生方面有着举足轻重的作用，是经济发展和社会健康发展的重要力量。但是长期以来，融资难是制约小微企业生存和发展的瓶颈。2008 年金融危机中，融资难导致小微企业生存难的问题更加凸显。国家经济发展主体在民间，但恰恰民间资本十分紧缺。统计数据表面，以中小企业为主的民营企业中，真正不缺乏资金的仅占12%，资金匮乏的中小企业则占到80%，其中严重缺乏者为20%。 《中国金融发展报告（2010）》数据显示，目前国内，设立仅1年的企业没有一户获得贷款，2―3年的企业有39％获得了贷款，3—5年的企业有46％获得贷款；5—10年的企业有71％获得贷款。

（二）选题的意义

中国市场经济发展的推动力主要是民营企业、中小微企业。这些企业对于安排社会就业、扩大税源、繁荣市场、社会稳定发挥了非常重大的作用，但是这些企业享受不到现代金融服务的核心。尤其是小微企业在融资过程中，面临筹资难、筹资少、风险大的问题，使得小微企业在生存和发展时缺少强有力的助力。利用金融学、商业银行学等理论，通过分析小微企业在融资中存在的问题，并且根据问题提出相应的解决措施，对我国小微企业在今后的发展上将有的现实意义。

二、相关研究的最新成果及动态

（一） 国外研究动态

从目前国外文献资料来看，关于对小微企业融资问题的研究还是属于比较新的领域，所以大多数文献是以中小企业的融资问题为研究对象。通过研究这些文献也可以找到一些相同观点 ：

我国中小企业融资现状分析与对策研究　高幸　（郑州经贸职业学院　

摘要：中小企业融资困难，严重制约了自身的发展，本文通过分析当前中　小企业的现状，找出原因，并提出对策，促进我国中小企业的发展。　关键词：中小企业融资问题对策研究　中小企业是我国国民经济的重要组成部分，为国民经济的快速　增长，构建和谐社会发展，发挥着举足轻重的作用，也是推动我国经　济社会发展的重要力量。但是，我们可以看到，总体而言，现在中小　企业存在着很多问题，从２００８年开始，国际经济局势一直处于低迷　状态，全球消费能力都在持续降低，通货膨胀让人们岌岌可危，中国　的货币收紧政策使得大量中小企业发展举步维艰。中小企业都在高　呼融资难，从银行贷不出款。中小企业成长需要政策和体制上的帮　助。在小企业的发展中有必要克服当前流行的一个错误观点，即小　企业做大了就是成功。中小企业有其自身的特性和生存规律，家庭　作坊也有百年老店，证明小企业有自己的成功之路。　资金是企业生存发展的命脉。有雄厚的资金储备，有稳定的资　金链条，才能让企业在金融海啸中屹立不倒。中小企业应该多方寻　找融资渠道，不断吸纳更多的资金使得企业有备无息。　１我国中小企业融资难的原因　１．１中小企业大多是以家庭经营、合伙经营等方式发展起来的。　许多中小企业没有建立现代企业制度。中小企业的产品科技含量不　高、品种单一、质量低下，不好做出品牌，走自主创新之路。大部分是　跟随和模仿，打的都是价格战，在产业链中处于下游。这就使得中小　企业在经济一体化的今天面临的竞争日益激烈、风险不断加大。大　多数中小企业的行业壁垒都比较低、缺乏技术含量，经营行为短期　化，有资料统计，中小企业的平均寿命为２．９年，且负债多，积累少，　投资规模与市场竞争力不足，抗风险能力低，容易遭到市场的淘汰；　财务管理和经营化管理不规范。　我国的中小企业大多为劳动密集型产业，中小企业经营风险大、　银行借贷风险高。信用是一种资源，是企业的无形资产，在市场经济　中，信用已成为市场交易的基本准则，而现在许多地区都没有具体的　规范中小企业信用的法律或法规。因此导致一些中小企业信用状况　不良、拖欠其他企业和银行的账款、偷税漏税、合同履约程度低、债务　人逃废债务、假冒伪劣产品充斥市场等。这些问题都在一定程度上　影响着我国中小企业的信用形象，使得银行惜贷。　１－２中小企业财务信息可信程度低。中小企业相对于管理比较　规范的大企业来说，财务制度不健全、会计信息不真实。据调查，有　８０％的中小企业会计报表不真实或没有会计报表。有的企业甚至有　四本账，包括有银行、工商、税务、自己四套账。财务信息失真。此外，　由于一些中小企业存在逃避银行债务，多头抵押等情况，因而其资信　等级不高。由于银行对其缺乏足够的信心，为保证信贷资金的安全，　降低成本和提高经济效益，银行不愿冒险向中小企业发放贷款。由　于中小企业的交易灵活、有些时候不需要发票及转账，因此账务信息　难以控制，又由于我国的税务监督力度不够，也给中小企业会计信息　不真实提供了便利。　中小企业大多为民营家族式的中小企业，这就使得会计信息造　假在组织上得以保障。并且会计信息的造假成本非常低，以至于很　少有企业因此而受到政府部门的重罚。银行的金融机构在向中小企　业提供信贷支持时，为了降低其信贷风险，要求中小企业进行抵押贷　款，这样就限制了中小企业的发展。那些信誉良好、经营正规的中小　企业也不能获得与大企业一样的待遇，融资遭遇瓶颈，有时则不得不　通过民间融资。而民间融资成本非常高，本来很好的企业，可能进行　了民间融资，结果一蹶不振。怎样能够使得中小企业的账簿健全、透　明，能为投资人提供真实的会计资料，这是重点。只要这样，才能改　变中小企业的形象，这样中小企业才能获得更多的资金支持。　１．３中小企业的管理水平低下。中小企业管理一般都存在着任　人唯亲、家族式管理，领导者的工作作风往往是家长制的管理。企业　高层思想不统一，各自为政，互相拆台，管理人员做业务业务人员谈　６５　管理，职责不清三个领导一个兵，下属做事或左右为难，或进退两难，　团队不缺能人但缺乏活力，嫡系部队与非嫡系部队矛盾重重，很难建　立起信任与合作，部下都在打小算盘一肚子不满和气愤。　公司没有核心文化，核心理念混乱，部门工作偏离公司战略，大　多数企业文化，理念只是一种口号，没有真正的落实。所以导致中小　企业的管理现状是臃肿、迟钝、刻板、被动、毫无创新性、低效率和放　任亏损的。　２解决中小企业融资难的方法　中小企业是市场经济最活跃的经营主体，改善中小企业的信用状　况，对于提升中小企业整体素质和综合竞争的能力，抵御信用风险，促　进中小企业健康发展有着重大意义。在市场经济条件下，企业融资是　一种信用关系和信用行为，其发展有赖于信用制度的建立和完善。长　期以来，大多数中小企业由于财务制度不健全，很少同商业银行建立　结算关系，使得商业银行同中小企业问存在着一定的信息不对称，使　信贷人员很难了解中小企业的经营状况，导致金融机构在向中小企业　提供授信时往往十分谨慎。目前，我国大企业获得的贷款４０％以上为　信用贷款，中小企业的信用贷款只占１５％，大部分中小企业仍要通过　抵（质）押或担保才能获得贷款，这是中小企业贷款难的一个重要原因。　因此，中小企业应加强信用建设，并以此来获得长远的信贷支持。　２．１建立良好的信用关系和健全的信用制度，是保证中小企业　生产经营活动顺利进行的基本条件。一个企业生产经营周转，必须有　资金作保证。但对大多数中小企业来说，积累起来的自有资金往往难　以满足发展的需求，便捷的融资渠道成为它们进一步发展的必备条　件。而在外部融资活动中，信用关系显得非常重要，随着企业信用水　平的进一步提升，银行授信额度增加，利率优惠加大，融资更加容易。　中小企业融资渠道在不断拓宽。然而无论通过什么渠道融资，都离不　开一个基础，那就是企业的信用状况。　加强信用制度建设是提高中小企业信用、增强抵御市场风险能　力的迫切要求。中小企业规模小，资金链条短，抵御市场风险能力相　对较弱，如果一个企业拥有较高的信用水平，就会获得更多市场机　会，大大增强市场竞争力。只有遵循科学发展理念，找准自身定位，才　能走上持续发展壮大的道路。因此，企业经营者要树立“信用是最重　要的社会资本”的观念，要逐步建立其个人信用和企业信用体系。　加强信用制度建设是促进中小企业信用担保机构健康发展的需　要。目前，建立完善的中小企业信用担保体系已成为各地扶持中小企　业发展的有效做法。信用担保是建立在企业信用基础之上，否则难以　开展信用担保。经济局势动荡，通货膨胀使得货币不断贬值。这样的　局势，有些企业即使收了大量的订单甚至定金也依然有可能面临亏　损倒闭的境遇。因此，中小企业的信用问题，不仅关系到中小企业本　身的生存发展，也关系到信用担保机构的业务拓展，进而关系着当地　的融资环境建设。　２＿２增强中小企业财务信息可信度。领导者是企业的管理者，也　是会计信息的使用者，表面看来与信息失真没有关系。但是，由于我　国中小企业中的经营者有着特殊的身份，使得领导者成为信息提供　过程中最大的障碍。我国大多数中小企业实行厂长经理负责制，有的　甚至是家族企业。企业的经营者实际上掌握着企业的决策权、管理权　与监督权。这就意味着经营者既是委托人又是审计人，他决定着审计　人的录用。也就是说，只要会计人员按经营者意图造假，就不会有审　计人员阻止，经营者可以根据自己的需要为所欲为。　然后要加强法制建设，严格执法。治理中小企业信息失真的过程　也是法制不断完善的过程。中小企业利用虚假会计信息为个人和小　集团谋取私利，造成了恶劣的社会影响。如对什么是虚假会计信息、　如何确认虚假会计信息以及对制造虚假会计信息的人员法律责任如　何分担、如何处罚等，在法律上都是非常模糊的问题。因此，需要我们　不断完善相关的法律法规，加大执法力度，充分发挥处罚措施的震慑　作用，