融通仓融资模式衍生风险评价指标权重确定

企业想通过 使用现 有资源（ 原材 料或产成 品 ） 作 为抵押 品 来取得银行 信贷 ， 考 虑到信息 的不对称 、 银行 边际成本 以 供 应链金融在～定程度上能提升融资企业信 用等级 ， 然 而对于银 行来说 ， 并 不是降低 了银行 的贷 款风险 ， 相 比 及中小企业信用等 因素 ， 引入 了第三方物流企业作 为抵押 于传统 融资模 式来说 ， 银行不再坚持运用 固定 资产作为其 品监管方 ， 核 心企业作为质押品担保方。 在该模 型中， 第三 唯一的抵押 品 ， 而选择 更加宽泛 、 更丰 富的动 产甚至 应收 方物流企业 负责监 管及评 估质押 物并 向银 行上 交监 管结 账款等 作为放 贷抵押品 ， 这虽然解决 了中小企业 信用风险 果 ，银行通过 审查结果确 定是 否与融 资企 业签订 贷款协 问题 ， 却并 没有降低银 行 的贷款 风 险， 反 而 由于供应 链金 议 ， 同时是 否与核 心 企业签订担 保责任 书 融 资企业 随后 融模式 的运用增加 了更多 的风 险。与传统融 资模 式 比较 ， 将质押物转移到第三方物流企业 的监管仓库 ， 物流企业 同 这些风 险都是 由供 应链金 融模 式衍 生而来 ，比如 操作风 时开具仓单并交给银行 ， 银行依照一定质押 比率 为企业提 险、 第三 方信用风险 以及质押品风 险。本文 对供 应链金融 供 融资。 此后 ， 融资企业通过生产及销售获取流动资金 ， 支 中的融通仓模 式进行研 究 ，探 求其运 行过程 中的衍 生风 配流动资金偿还部分贷款 ， 银行获得还款后通知第三 方物 险， 并 构建 出衍 生风 险评价体 系 ， 再通过 Ｇ １ 法确 定 风 险 流 企业按 比例放货给融资企业 ， 如此循环下去直至还清最 权重， 为风险评价 提供 基础数据 ， 最后评 述恰 当的风险评 后 的贷款。 价方法。 ２ 融通仓 融资模 式衍 生风 险评价指标体 系 衍 生风 险是指 为了控制某 一个 或某一 类风险所 采取 根据 风险管理理 论 ， 风险识别是风 险管理 流程的第一 的行动 ， 其结果可能产生某一个或某一 类其他 的风险 。为 步， 也是构 建衍生 风险评 价指标体 系的前提和基础圆 。 而在 了更好理解衍生风险 的产生机理 ， 通过 文献检 索查询并 分 融通仓融资模 式下 ， 通过分析 以上融通仓融资模式运作机 析衍 生金 融产品 风险的产生机理 进 而推 导衍 生风 险产生 理 ， 可 以得 出产生衍 生风险 的因素是 多方面 的， 其 中包括 机理 。衍 生金融产品分为规避风险型和投机 型两种 ， 其中 质 物风险 、 监 管风险 、 信 用风 险、 操作风 险四个层面 ， 后面 规避 风险型 的金融衍 生工具更 多 的只是 将市 场 中的风险 进 ～步分析供 应链金 融融通仓融 资模式 下衍生风 险来源 进行 转移和 分散 ， 并 不能彻底地 清除风 险 ； 投机 型 的金融 和 影响因素 ， 最后 建立衍 生风险评价指 标体 系。 衍生工具 带来 的风险也是叠加在原有风险 的基础 之上 ， 造 ２ ． １质物 风险 成风险 的再产 生ｌ １ 】 。 ２ ． １ ． １质押 品质 量风 险 衍 生金融 产品虽为避险而生 ， 但作为一种新兴 的金融 质 押品质量作 为银行 抵押 品的贷款企 业商品 在融 资 工具 ， 其 基 因中就携带着 高风险性 ， 衍 生金融工 具 的风险 企 业缺 乏还 贷能力情 况下银行用来拍卖 出售 补偿 损失。 因 是与 它的独特作 用相 伴而生的。 由此可见 ， 供应链 金融作 此 ，质 押 品质 量 需 要在 融 资企 业还 款 期 限 内保 证 完 好 ， 若 为降低 风险工具亦可衍生其他风险。 质押 品保质 期不在还 款期限内 ， 又或者质押品质量在还款 １ 融通仓 融资模式 运作机 理 期 内因保 管问题 遭受损失 ， 都 将增加融资企业违约风 险以 融 通仓融 资模 式涉及 融资企 业、 银行 、 核 心企业和 第 及银行 回资风险。
唐斌 Ｔ Ａ ＮＧ Ｂ ｉ ｎ
（ 天津理工大学管理学院 ， 天津 ３ ０ ０ ３ ８ ４） （ Ｓ ｃ ｈ ｏ ｏ ｌ ｏ ｆ Ｍ ａ ｎ ａ ｇ ｅ ｍ ｅ ｎ ｔ ， Ｔ ｉ ａ ｎ ｊ ｉ ｎ Ｕ ｎ ｉ ｖ ｅ ｒ ｓ ｉ ｔ ｙ ｏ ｆ Ｔ ｅ ｃ ｈ ｎ ｏ ｌ ｏ ｇ ｙ ， Ｔ ｉ ａ ｎ ｊ ｉ ｎ ３ ０ ０ ３ ８ ４ ， Ｃ ｈ ｉ ｎ ａ ）
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融通 仓 融 资模 式 衍 生风 险评 价 指 标 权 重 确 定
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关键词 ：融通仓融 资； 衍 生风 险； Ｇ １法
Ｋｅ ｙ ｗｏ ｒ ｄｓ ：Ｆｒ Ｗ ｉｎ ｆ ａ ｎ ｃｉ ｎｇ ； ｄ ｅ ｉｖ ｒ ａ ｔ ｉ ｖ ｅ ｒ ｉ ｓ ｋ； Ｇ１ ｍｅ ： Ａ
文章编号 ： １ ０ ０ ６ — ４ ３ １ １ （ ２ ０ １ ５ ） １ ０ — ０ ０ ５ ７ — ０ ３
摘要 ：融通仓融资模式通过 降低 中小企 业信 用风险解决 了其融资 困难 问题 ， 然而 ， 随着融通仓融资模式开展其衍 生风险逐渐 凸 显， 对银行 实行供应链金融产生 巨大威胁。本文通过识别衍生风 险及影响 因素并建立衍生风 险评价体 系， 再利用 Ｇ１ 法确 定衍生风 险
因素权重排序 ， 并提 出适合衍生风险评价的方法 。