投资银行与实务
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投资理论与实务
华泰证券
一、背景分析
华泰证券有限责任公司的前身为江苏省证券公司，于1991年正式开业。
2000年5月经中国证监会批准，更名为“华泰证券有限责任公司"，注册资本增加到8.5亿元，并成为中国证监会首批批准的综合类券商之一。
公司成立十多年来，规模和业务取得了长足的发展。
截至2000年底，公司总资产已达143亿元，净资产14多亿元；2000年公司实现营业收入9.8亿元，利润总额达4.9亿元。
华泰证券一贯秉承“高效、诚信、稳健、创新"的经营宗旨，严格管理、审慎经营、规范运作，各项业务稳步增长，主要经济指标一直位居全国券商前列。
目前华泰证券拥有分支机构38家，主要分布在江苏省及上海、北京、深圳、天津、武汉、成都、沈阳、广州等地。
在长期的业务实践中，华泰证券树立了规范、务实和专业化的业务风格，受到了客户的信赖和好评。
在业务创新方面，华泰证券也多有建树，曾在“太极实业"的发行中，在全国首次采用“无限量"认购方式。
并在H股公司增发A股、国有股回购、国有企业重组等许多方面进行了成功的探索。
二、发展战略（从世界最有影响的投资银行中任选一家分析其市场定位、功能，并结合我国某家投资银行来论述我国投资银行的发展战略）
1.华泰证券的市场定位及功能
定位：国内券商第一梯队。
经纪业务综合排名第3,投行排名第11;资产管理规模142亿元,营业网点数量183家,列行业前列。
发行前净资本85亿元,发行后250亿元,列行业第3位,位于中信和海通之后。
09年股票基金市场份额5.41%,在上市券商中低于中信证券,高出其他券商。
高出广发证券14%,海通证券31%。
如果考虑到将中信建投份额从中信证券中扣除,公司经纪业务份额将与银河证券并列为行业第1位。
另外,公司持有南方基金45%股权,友邦华泰基金49%股权,两家公司管理基金规模分别为1211亿和211亿元。
公司从基金公司获得的收入水平在上市券商中低于中信和招商,高于其他券商。
功能：投资银行是一国金融机构体系的重要组成部分，是活跃在资本市场的主要金融机构。
投资银行适用于经济发展的需要而产生，作为金融领域的一支主力军，它对经济的发展作出了重要贡献。
概括起来，投资银行的功能体现在媒介资金供需、构造证券市场、优化资源配置和促进产业集中四个方面。
2.关于华泰证券的发展战略
根据行业竞争态势、发展趋势以及公司发展的内在要求，公司在今后5年内将努力形成以投资银行业务为龙头，以经纪业务为基础，以资产管理业务和创新业务为两翼的多元化、全方位业务发展格局，实现从单纯的通道服务定位向通道服务和理财服务并重转变，从卖方业务为主向卖方和买方业务并重转变，从提供低端服务为主向提供中高端服务为主转变，立足国内市场，积极拓展海外市场，努力打造成为一流的、全国性、集团化的综合金融服务提
供商。
形成稳定的盈利模式，塑造可持续的竞争优势，主要业务指标和财务指标进入国内券商第一方阵，树立起以华泰证券金融服务品牌为标识的市场形象。
（一）证券经纪业务发展计划
在公司强大的后台支撑基础上，依托丰富的营销网络体系和手段，摒弃低层次的价格竞争，实现经营模式的"集约化"；构建以客户服务为中心的专业化理财服务体系，不断丰富"华泰紫金理财"的品牌内涵和形象，向全面理财服务提供商转型；逐步从过分注重市场份额转向多方面寻求利润的稳定增长，减缓收入周期性波动。
打造一流的专业理财服务品牌，经纪业务排名进入并巩固在行业第一方阵。
（二）投资银行业务发展计划
成为专注于重点行业的全能型投资银行，为客户提供专业化、长期性、综合化的金融服务；加深对重点行业研究，形成鲜明的行业特色和优势，逐步掌握业务的话语权和定价权；与公司各项业务特色和发展战略相协调，提供强有力的支撑，进而提升公司整体服务能力。
树立起卓越的投资银行业务品牌，力争进入并稳定在行业前5名，成为公司各项业务发展的引擎。
（三）资产管理业务
以客户为导向，以集合资产管理业务为发展基础，全力打造华泰证券客户资产管理业务的"紫金"品牌，积极拓展专项资产管理业务和主要面向机构投资者的收费型定向资产管理业务，为客户提供具有华泰证券特色的全面、多样的投资理财服务，进入综合实力业内第一梯队的资产管理服务提供商行列，成为公司重要的利润增长点与公司理财服务体系的重要组成部分。
（四）自营业务
建立一支有竞争力的投资管理团队，形成完善的投资决策和风险控制体系；结合投资银行业务的行业定位形成鲜明风格和行业特色，提高公司在相关行业定价权和市场话语权；积极开展债券交易，提升公司在债券市场的地位；结合衍生产品发展和做市交易制度探索自营业务新的盈利模式，全力打造"稳健、进取"的华泰证券自营业务的品牌形象。
成为公司稳定的利润来源以及公司追求风险可控下收益最大化的重要途径。
（五）创新业务
以研究实力为依托，建设专业化的创新业务团队，完善风险控制机制，抓住各类创新业务和传统业务以外的其他业务机会，抢占市场先机，力争使金融创新成为公司核心业务之一。
各项创新业务形成与公司市场地位相匹配的业务规模与盈利能力，促进其他传统业务的进一步发展并形成联动，形成新的业务盈利模式，成为公司利润增长新的驱动力。
三、业务范围（分别以一家我国综合类证券公司或经纪类证券为背景，说明其从事的业务范围）
1.综合类证券公司
《证券法》第129条规定，综合类证券公司可以经营下列证券业务：①证券经济业务；②证券自营业务③证券承销业务④经国务院证券监督管理机构核定的其他证券业务。
2. 《证券法》第130条规定，经纪类证券公司只允许专门从事证券经纪业务。
经纪类证券公司必须在其名称中标明经纪字样。
证券的业务范围主要有经纪业务、投资银行业务、固定收益业务、金融创新业务、资产管理业务、销售交易业务、融资融券业务以及研究业务。
经纪业务：经纪业务总部负责经纪业务营销活动的策划与实施、营销渠道管理、营销与理财人员队伍建设、紫金理财服务产品的定价管理、投资顾问业务体系建设与管理；营业部绩效考核与经营分析、营业网点布局规划、营业部常态化管理与风险控制；IB业务、港股业务、新三板业务、股权激励自主行权业务等经纪业务相关新业务品种的管理等工作。
投资银行业务：华泰联合证券是华泰证券专业的投资银行子公司，整合了原华泰联合证券和华泰证券两家投行之所长，在投资银行领域具有经验丰富、团队强大、资源充沛等特色优势，持续为客户“发现价值、挖掘价值、提升价值”。
作为国内首批保荐机构，累计完成各类主承销项目120余家，总承销家数排名行业前十，尤其在中小企业保荐领域业绩突出，在行业中享有盛誉。
固定收益业务：华泰证券固定收益业务始于公司成立之初的债券部，随后快速发展：1995年财政部国债一级自营商，95三年期国债承销团主干事，2002年成立固定收益部，2006年主承销首批资产证券化产品之一——南通天电资产支持收益证券，2007年承销国内第一只公司债07长电债；2009年控股子公司华泰联合证券成立固定收益部，其固定收益业务自此蓬勃发展，连续荣获农发行、进出口行、国开行的金融债优秀承销商，2011年首次加入铁道债承销团并成为主承销商。
金融创新业务：金融创新部是专职于从事数量化投资和金融衍生产品业务运作管理的部门，主要业务职能是探索国内证券市场创新投资发展路径，打造量化对冲投资的程序化交易平台，建立金融衍生产品的研究、交易和产品开发体系。
资产管理业务：华泰证券是首批开展集合资产管理业务的证券公司之一，拥有包括集合资产管理、定向资产管理和专项资产管理在内的全面的服务范围，担任多家银行理财产品的投资顾问。
自开展客户资产管理业务以来，华泰证券一直秉承稳健的投资理念，追求客户资产的长期稳定增值，投资业绩显著。
销售交易业务：华泰证券销售交易部秉承“专业成就未来、服务实现价值”的理念，面向公募基金、社保年金、QFII等海内外机构投资者提供全面的投资顾问和证券交易代理服务。
融资融券业务：融资融券部是专职于融资融券交易运作和管理的部门，主要业务职能是研究建立信用交易制度下的管理与风控模式；探索信用交易发展的路径；建立符合转融通要求的中介服务体系；负责研究和开发融资融券产品，并为特定投资者定制满足其需求的信用交易产品。
研究业务:华泰证券研究所是首批经中国证监会核准的具有证券投资咨询资格的研究机构，坚持以客户为中心，以深入的研究、独立的判断和创造市场价值为宗旨，将优质的服务提供给客户，通过公司网站、紫金智库终端、涨乐理财以及营业部、销售交易部、财富管理部等多种便捷途径为客户提供具有前瞻性、个性化的投资分析和判断服务。
四、（根据我国证券公司的实际，结合西方国家现代投资银行组织结构的设计，以我国某一证券公司为例设计其结构组织）
五、以一家投资银行的薪酬构成为例说明其激励机制
薪酬构成：华泰证券在制定薪酬福利政策方面，参照了国内和国际市场的先进管理模
式，以使其富有竞争力。
总体薪酬包括：基本工资、绩效奖金（它是总薪酬的一个重要部分）及福利。
公司在制定总体薪酬结构时，主要考虑三个具体的目标：吸引和留住最优秀的人才；奖励业绩最佳的员工；对外具有竞争力。
激励机制：奖励计划、福利
六、设计一套投资银行招聘一般员工的面试题
1、请介绍一下你自己
2、在学校里你最不喜欢的课程是什么，为什么？
3、从自身优点来讲，自己所学或所经历与金融业、银行业的联系，或者与自己想从事的岗位的联系。
4、自己为什么适合这个岗位，自己能为银行贡献什么，又能从银行获得什么。
5、说说你对行业、技术发展趋势的看法？
七、构造风险管控机构。
