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我国固定资产投资与经济增长关系的实证分析

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我国固定资产投资和经济增长之间影响关系的实证分析

我国固定资产投资和经济增长之间影响关系的实证分析

关键词 ：固定 资产投 资 ；经济增 长 ；Ｇ ａｇｒ 响 ；非对 称性 ｒ ｅ影 ｎ
产 投 资 水 平 中 的波 动成 分 （ 去 了原 时 间序 列 当 中 的 Ｈ Ｐ 脱 — 滤 波成 分 ）从 图 中可 以 看 出它 们 之 间 具 有 几 乎 相 同 的渡 ， 动方 向 。从 １９ ９６年 开始 ， 资 渡 动 程 度 明 显 大 于 产 出渡 投 动程 度 ， ｛ 始 出现 逐 渐 平 稳 的 趋 势 图 ３给 出 了 实 际 Ｈ开 Ｇ Ｐ和 固 定 资产 投 资 份 额 的 季 度 同 比增 长 率 。 采 用 同 比 Ｄ 增 长 率 度 量 变 化 率 ， 要 是 为 了 剔 除 变 量 序 列 当 中 的 季 主 节 性 因 素 。从 ３中 口 以 看 出 ． 际 Ｇ Ｐ增 长 率 和 固 定 ｒ 实 Ｄ
力之一。
在 对 投 资需 求 和 经 济 增 长 之 间 关 系 的 研 究 当 中 ， 已 经 发 现 美 国等 国 的 固 定 资 车 形 成 （ 固定 资 产 投 资 在 Ｇ Ｐ Ｄ 中 所 占份额 ） ＾ 均 Ｇ Ｐ之 间 具 有 显 著 的 正 相 美 关 系 （ ｅ 同 Ｄ Ｄ Ｔ Ｓｍ ｅ ，９２ ， 且 这 种 相 关 性 表 示 了 一 种 从 投 棚 和 ｕ ｍ ｒ １９） 并 ｓ 资 率 到 增 长率 之 间 的 因 果 关 系 ， 是 对 于 人 均 Ｇ Ｐ对 于 但 Ｄ 固 定 资 产形 成 是 否 具 有 反 馈 作 用 ？ 固定 资 产 投 资 和 实 际 产 出 之 间是 否 具 有 显 著 的 双 向 影 响 ， 目前 在 理 论 分 析 和
．
Ｇｒｎ ｅ ａ ｓ ｉ ａ ｈ ｓ ｍｍｅｒ ｎ ｔ ｅ ｂ ｓ ｅ ｓ ｃ ｃｅ Ｄ ｒ ｇ ｔ ｅ ｏ ｆｆ ｃｕ ｔ ｎ ， ｎ ｅ ｔ ｅ ｔ ａ ｇ ｒ ｕａ ｔ ｈ ｓｔｅａｙ ｃ ｌ ｙ ｔ ｉ ｕ ｉ ｓ ｙ ｌ ． ｕ ｎ ｈ ｐ ｒ ｄ ｏ ｌ ｔａｉ ｓ ｉ ｖ ｓｍ ｎ ｙ ｈ ｎ ｉ ｅ ｉ ｕ ｏ

经济增长与固定资产投资的实证分析

经济增长与固定资产投资的实证分析
维普资讯
２０年 ０６
《 师范 和田 专科学 校学报》 汉文 （ 综合版）
Ｊ．０第２ 卷第四期 一 总第４一 一 一 一 ｕ２ ６ ６ １０ ∞ ∞ ∞ ∞ 塑 一 ２ ∞ ∞
经济增长与固定资产投资的实证分析
冉建宇 袁光才
（＿ １西南交通大学经济管理学院 四川成都 ６０３；２ 恩施职业技术学院生物工程系 湖北恩施 ４５０ ） １００ ． ４００ ［ 摘 要］ 取 ９ —０ 年 我 全 会 定 产 资 经 增 的 １９ 年后，由于国内外多方面因素的影响，中国的经济随后陷入持 选 １８ ２ ３ 间 国 社 固 资 投 与 济 长 ９ ７ ７ ０
改革，但以中央及各级地方政府为 投资主体和相应的投资决策、运
册
Ｄ ａ ｒ ｆ ｅＳ ａ ｉｔ ｓ ＠ ｃ Ｉｌ ｔ ｔ ｉ ｐ ｖ ｓｃ
Ｎ 凼 内生 严 总 值 ２ ６ Ｍｌ ｍｕ ｎ ｌ ｍ ３２． ６ ４１ Ｏ Ｍａ ｉ ｍ ｘｍｕ １ ７５ ０ １ ２ １９ Ｍｏ ｎ ａ ３ １ ７３ ９ １ ７ Ｓ ｄ Ｄ ｖａｉｎ ｔ． ｅ ｉ ｏ ｔ ３ ３０５ ２ ５ ７ ５ ９ ２
、
的意义。自改革开放二十多年来我国的投资体制虽然经过了不断地
二、经济增长与 ＦＩ Ａ 基本态势
样本区间为 １７－２ ０ ９８ ０２年，这 ２ ５年间我国全社会固定资产投 资由 １７ ９８年的 ５１４亿元增加到 ２０ 年的４ ４９９亿元，增长了 ２． ０２ ３９ ． 行机制的基奉格局未变，这样的投资体制和格局在我国现在的国情 下发挥 了重要的作用。而且 现在以致将来相当的时期内，抓住国 ６ ． 倍。Ｄ 增加了２ ３１ ＧＰ ８倍。 Ｉ全社会固定资产投资与ＧＰ ． Ｄ 运行态势 内、国际的战略机遇，不断提升我国的综合实力，不断提高人民生 ∞ 珊 ∞ 皿 活水平、实现小康 目标，在发展中解决发展中的一些至关重要的问 表ｌ ＧＰ Ａ 描述统计值 ∞ Ｄ 与Ｆ Ｉ 题，集中有限的资源、财力物力办大事都是十分必要的。特别足在

我国固定资产投资与经济增长关系的实证研究

我国固定资产投资与经济增长关系的实证研究
。
定 资 产 投 资 。由于 数 据 均 采 取 当年 价 格 计 Ｒ２ ０ ９ ５ ， ０ ９４ ，Ｆ统计值 ＝ ．８ ４ 尺２ ．８ ８ 算 ，因 此为 了更 高 的 准确 性 ，用 居 民消 费 １ ０． ６ ４，ＤＷ － ４ ２ ６２ ３ ７ ０． ８ ６。 价 格 指 数对 国 民 生产 总 值 和 全 社 会 固定 资 由此 可 见 ， 回归 效果 较 好 ，但 是 ０ 产投资进行平减 ，得到： 实际国民生产总值 【 键词】 关 ＜ＤＷ ＜ｄ ＝１ ２ ，说 明 序 列 存 在 正相 关 Ｌ ．７ （ ＲＧ ＤＰ ） 和 实 际 全 社 会 固 定 资 产 投 资 固 定资 产投 资 ；协 整 ；Ｇａｇｒ 果检 验 ｒｎｅ 因 ， （ ＡＩ。 ＲＦ ） 为 消 除非平稳时问序列的异方 性 。 第二步 ，对模型估计残差进行单位根 投 资 、消 费 和 出 口被 认 为 是 经 济 的 三 差性 ，对 所 得 数 据 进 行 对 数 变 化 ，分 别 记 检 验 ｎＲ Ｇ ＤＰ 和 ｌ Ｉ 模 型 采 用 ｎＲ ＦＡ 。 驾 马 车 ， 们 与 Ｇ Ｐ之 间的 关 系 一 直 被 广 为 ｌ 他 Ｄ 检 验 结 果 如 表 二 大 国 内 外学 者 所 关注 ，大 多 数 学 者 都 认 为 Ｅ ｉｗｓ ． 软 件 。 ｖｅ ３ １ 通过上表可 以得 ｍ， ＡＤＦ 统计值小于 投 资 、 费 和 出 口与 Ｇ Ｐ存 在 某 种 相 关 关 消 Ｄ 在 １ ％显 著水 平下的临界值 ，应该 拒绝原 系 。但 由于 各 国具 体 经 济 发 展 状 况 、 分 析 二 、 实 证 分 析 ｎ ＤＰ和 ｌＲＦ 之间存在 ｎ ＡＩ １、趋 势 分 析 。 根 据 ｌ ＧＤ Ｐ 和 假设 ，认为 ｌＲＧ Ｒ ｎ 时间、使用的数据 以及分析采用方法的不 同 ，得 出 的结 果 可能 是 不 同 的 。 ｌ ＲＦ 的线形 图可 以看 出，两者存 在共 协整 关系 ，即长期稳定 的关系 ｎ ＡＩ ４ ．误 差 修 正 模 型 固定 资 产 投 资 （ ＡＩ 是衡 量 一 个 国 同 的发 展 趋 势 ，因 此 我 们 应 该 对 这 二 者 进 Ｆ ） 误 差 修 正模 型 （Ｍ Ｃ） 本 形 式是 由 Ｅ 基 家或 地 区在 一 年 内在 固 定 资 产 方 面 投 资 总 行 相 关性 分 析 和 协 整 判 断 。 ａ ｉｓｎ Ｈｅ ｄｙ、 ｒ ａ 和 Ｏ ９８ 量 的指 标 ，它 能 够 以 价值 形 态 反 映 固 定 资 ２ 单 位 根 检 验 。 ： 用 ＡＤ 、 本 艾运 Ｆ检 验 ， Ｄ ｖｄｏ 、 ｎ ｒ Ｓｂ 、 ＹＣ 于 １７ Ｙ模 型 。利 用 ＤＨＳ Ｙ 产 建 造 和 购 买 活 动 的 总 量 ，是反 映 固 定 资 根据表二可知 ｌＲＧ ｎ ＤＰ和 ｌＲＦ 都是非 年 提 出的 ，称 为 ＤＨＳ ｎ ＡＩ 产 投 资 规 模 、速 度 、 比例 关 系和 使 用 方 向 平稳序列 ，但 是两 个指标 经过一 阶差分 后 模 型 ，进 行 回 归 分 析 。 一 回 归 结 果 一 ： △ ｌ － Ｒ Ｇ Ｄ Ｐｔ二０． ｎ 的综 合 性 指 标 。 由于 Ｆ 占总 投 资 中 的很 序列的ｔ ＡＩ 统计量小于在５／ ￣的显著 水平所对 ， ０

我国固定资产投资与经济增长的实证关系分析

我国固定资产投资与经济增长的实证关系分析

分 析 的 角度 研 究我 国固定 资 产投 资 与经 济增 长 之 间 的关 系 ， 立 两者 之 间 的协整 方 程 ，通过 格 兰 杰 因果检 验 确定 两者之 确 间 因果 关 系 ，并建 立误 差 修 正模 型 。最 后 ，根 据 实证 分 析结 果 总结 出结 论 并提 出相 关 的政 策建 议 。 ［ 键词 】国 民 生产 总值 ； 固定 资产 投 资 ；协 整 关
Ｏ Ｓ 计 协 整方 程 ： Ｌ 估
Ｌ ＮＧＤＰ ２７ ８ ２ ＋ ．２ ９ ３ Ｌ （ ） ＝ ．９ ４ ６ ０８ ４ ５ ＊ ＮＦ １
－
０．６３ ２８８ ９ ３ ７ ２０ ＥＣＭ ， ＋００９ ０７ ５１ ８ 一 ． ２ ９ ２１
然 对数 ，分 别用 Ｌ Ｇ Ｐ和 Ｌ Ｉ 示 。 Ｎ Ｄ ＮＦ 表 ２ 相 关 性 分析 ．
现 代 经 济 增长 理 论 中 ，经济 增 长 的 函 数 平 稳 序 列 。检 验 结 果 显 示 ，Ｌ ＧＤ 和 同时 表 明 Ｌ Ｆ 和 Ｌ Ｆ Ｐ存 在 着单 向 Ｎ Ｐ ＮＩ Ｎ ＧＤ
ＮＩ ＤＦ值 都 大于 其 临界 因果 关 系 ，投 资 是维 持 长 期 经济 增 长 的 主要通 过 消 费， 资 及 、政府 购 买 、 出 Ｌ Ｆ 两 个 序列 的 Ａ 投 净 但 Ｄ 口等 变量 影 响形 成， 资是 经 济 增长 的影 值 ，接受 原 假 设 ，原 始 序 列 为非 平 稳 序 重 要 动力 ． Ｇ Ｐ的 变化 对 固定 资产 投 投
经 济 的快 速增 长离 不开 投 资 的增长 ，
对 于 被 检 验 的时 间 序 列 ，原 假 设 是 Ｃ ｕｅＬ Ｆ＇ 部 被 接 受 ，即 固定 资 产 ａｓ Ｎ Ｉ ’全
理论 上 讲 ， 两者存 在着 正 向相 关关 系 。 在 序 列 为非 平 稳 序列 ，备 选 假设 是 序 列 为 投 资 是经 济 增 长 的原 因 ， 反之 则 不成 立 。

我国固定资产投资与国内生产总值GDP的实证分析

我国固定资产投资与国内生产总值GDP的实证分析

我国固定资产投资与国内生产总值GDP的实证分析摘要：本文根据1980年～2002年我国全社会固定资产投资与国内生产总值CDP的基本数据，应用线性回归分析的方法对全社会固定资产投资与国内生产总值之间数量关系的基本规律进行研究和分析。

关键词：固定资产投资；国内生产总值；回归分析正文：1. 引言近年来，在工业化进程中随着消费结构和产业结构的逐步提升，固定资产投资对经济增长的贡献不断加大，从而对我国全社会国内生产总值的拉动作用也在一步步提升。

随着我国固定资产投资的不断增加，全社会国内生产总值也在随之增加。

因此固定资产投资对经济的发展和产业结构的调整起着重要的作用。

根据线性回归分析理论的研究结果，固定资产投资是影响全社会国内生产总值最直接、最具决定性的因素。

本文根据1980年～2002年我国全社会固定资产投资与国内生产总值CDP 的统计数据，运用线性回归分析方法研究固定资产投资与国民生产总值之间数量关系的规律，并通过得到的回归方程用2002年的全社会国内生产总值估计出2002年的固定资产投资，与2002年实际的固定资产投资相比偏差很小，证明了方程的高度拟合。

揭示了近年来固定资产投资与GDP的特点和变化趋势，可利用线性回归模型对固定资产投资和国内生产总值变化趋势进行预测，帮助有关部门和经营者制订经济政策进而实施宏观调控，对刺激经济持续、健康发展具有重要意义。

2. 线性回归分析方法及理论模型2.1 一元线性回归方程的建立变量间的统计相关关系可以通过相关分析与回归分析来研究，相关分析主要研究随机变量间的相关形式及相关程度。

设固定资产投资变量x（单位：亿元），国内生产总值变量y（单位：亿元）。

n组样本观测值为（x i,y i）,i=1,2,3,......n,则样本相关系数为回归分析是研究一个变量关于另一个（些）变量依赖关系的计算方法和理论。

其目的在于通过后者的已知或设定值，去估计和（或）预测前者的（总体）均值。

安徽省固定资产投资和经济增长的实证分析

安徽省固定资产投资和经济增长的实证分析
转 化 为 实 际 ＧＤ Ｐ ，这 样 可 以消 除物 价 水 平 对 经 济 增 长 的影 响 。 根据 检 验 的结 果 可 以发 现 ， ｌ ｎ Ｇ Ｄ Ｐ 、 ｌ ｎ Ｆ ＡＩ 的Ａ Ｄ Ｆ统 计 量 的
同样对与 固定资产投 资数据也进行 同样的处理 ， 消 除物价变动 值大 于显著性水平 为 １ Ｏ ％时临界值 ，不 能决绝原假设 ，因此 对 固定资产投资的影 响。
平稳 ， 受到 人们过去消 费水平 以及物价 水平的变动 ， 消费水平 表达式 ： △Ｙ ＆Ｘ， － ｈ・ ｅ ｃ ｍｔ ＿ １ ＋ ， 其中 ｅ ｃ ｍ 表示误差修正项 ，
对经济增长的影响在 短时间内起不到决定性 的作用 。随着近年 Ｂ 可视为 Ｙ关于 ｘ 的短期弹性 。 来国际经济竞争 的激烈 ， 以及 ２ ０ ０ ８年那场金融危机 ， 国家之 间 产 业政策 的转移 ， 经济增长 由依靠外 向经济转移依靠 内向经济 和 外 向经济平衡 发展 ， 因此 ， 净 出口对 经济增长 的影响也起不 到决定性的作用 投资是减少当前消费来为未来的经济发展提 供 资本 的一种促进经 济发展 的方式 ，已成 为影响 Ｇ Ｄ Ｐ波动 的 主要因素，投资需求 的管理也成 为宏观经济管理重要 部分 ， 是 Ｇ ｒ ａ ｎ ｇ ｅ ｒ因果检 验 主要是 解 决 当两个变 量在 时 间上有 先 判 断这种关 系时单向还是双 向的。对两个 的贸易保护主义 再度兴起 ， 使得净 出 口大为减少 ， 再 加上国家 导——滞后关系时 ， 变量 ｘ 与 Ｙ， Ｇ ｒ ａ ｎ ｇ ｅ ｒ 因果检验估 计一下两个方程 ： Ｙ ｔ － － ３ １ ０ ＋
二、 研 究 方 法
ｌ ｇ ｄ ｐ 、 ｌ ｆ ａ ｉ 为非平 稳序 列 。经 过一 阶差分 后的 ｈ ａ Ｇ ＤＰ 、 ｌ ｎ Ｆ Ａ Ｉ 序

固定资产投资与经济增长关系实证分析


研究得 出，固定资产投资在拉动经济增长
上起到 了巨大作用 ，并且二者之 间还存在 着长期稳定 的双 向因果关 系。张华嘉 、黄 怡胜 （ ９ 把 固定 资产投资 资金来源划 １ ９） ９
ｌＧ ｎ ＤＰ和 ｌＦ 两个 时间序列 数据进 行平 ｎＩ
稳性检验 ，检验结 果如表 １ 所示 。 由检验结果可见 ，ｌＧ ｎ ＤＰ和 ｌＦ 两个 ｎ１ 变量 Ａ ＤＦ检验值都大 于 １ ％ 的显 著性水 Ｏ 平 下对 应 的临界 值 ，则 拒绝 零 假 设 ，即 ｌＧ ｎ ＤＰ和 ｌ Ｉ ｎ 都是非平稳的。而经过一阶 Ｆ 差分 后 的两个变量 的 ＡＤＦ检验 值都小 于 １ ％ 显著性水平下的临界值 ，因此这两个 Ｏ
行对数变换后的实际国内生产总值和 实际 固定资产投资额。
（二 ）平 稳 性 检 验
在 经典 的 线性 回 归模 型 中 ，通 常 假
定 序列 是 平稳 的 ，但 是经 济领 域 中 的许
多时间序列 数据的 产生过程 是不平 稳 的 ， 时间 序列 则表 现 为非 平稳 性 。若 变 量数
据 的生成 是 非平稳 的过程 ，则在 对 这两 个非 平稳 的时 间序列 做 回归 分析 时可 能 会 引起 虚假 回归 。 因此 ， 在进 行两 个时 间 序列 数 据 的回 归检验 之 前 ，为 了避 免在 对他 们 进 行 回归分 析 的过程 中出现 “ 伪
（ ９ ２） 过 对 我 国 １ ５ —１ ９ 年 期 间经 １９ 通 ９３ ９０ 内 容 摘 要 ：本 文 以 现 代 计 量 经 济 学 的 基 本 方法 为基 础 ，选取 １９ － ０ ０ ９５ ２ １ 年甘 肃 省 固定 资 产 投 资 与 全 社 会 生 产 总 值
数 据作 为 样本 ，运 用协 整 模型 、Ｇ ａ ｇ ｒ ｒ ｅ ｎ

我国固定资产投资与经济增长关联性的实证研究


给 出了我 国 １ ７ —２ ０ ９ ０ ６年 的经济增长 和 ９ 固定资产投资增长的变动曲线。从图 １中 我们可 以看出 ，在我国改革开放 之后 的十
几年 问 ，经济 增长一 直在 不断 的起伏波 动 中向前推 进。由图形 可以看出，１ ９ 年实 ９６ 现 了我国经济 的 “ 软 着陆” 。接着 ， 经济增 长一直 以较平 稳的速 度进 行着 。
通货膨胀的影响 ，应 该使 用可 比价格 的数
内容摘 要 ：根 据现 代 经 济周 期理 论 ，投 资波动是 经济波动 中一 个非常重要 的 解释 变量 ，而 固定 资 产投 资 波 动 又 是 其 中 最 具 有 代 表 性 且 最 为 重 要 的 组 成 部 分 。 因此 ，研 究我 国 固定 资 产投 资 与 经 济 增 长之 间 的 关联 性 具 有 一 定 的
等均 由相 关计量软件 Ｅ ｉｗ ５０ 出。图 １ ｖｅ ｓ ．得
固定资产投资一直被作为宏观经济调控 的
重要工具 。 是经济增长和波动 的重要驱动。
分为三类 ：第一类 ，通过对历史数据进行
对比分析并建立线 性模型 来研 究两者 的关
但图１ 中有一点值得注意 ， 自从 １ ９ ９ ６年我
、一
年来 ，我 国也有许 多学者 对固定 进 行了实证分析和研 究。按其研
涨和低迷 ，会带来经济增长的高峰或者低
谷。由此可见 ， 在我国的经济发展过程中 ，
１ ｒ 资产投资与经济增长之间的关系 广
究内容和所 用的研究 方法来看 ，大致可 以
作为进一步深入研究我国固定资产投 资与经济 增长之 间关联性 的准备 ，本文首 先对 两者 的增长 变化进行初步分析。本文 所有图形 、检验结果 、模型参数估计结果

固定资产投资对我国经济增长的贡献实证分析

额 （ ） 进行 计量 经 济学 多元 线 性 回归 Ｘ３ ．
模 型 分 析
Ｉｃｕ ｅ ｂ ｅｒａｉ ｎ ： ｎ ｌｄ ｄ ｏ ｓ ｖ ｔ ｓ １ ｏ １
中 ．对 其 进行 回归 。 现 将 得 到 的 回归 结
果如下 （ 图 １ ： 见 ）
： ３ ４５ １ ＋ ６ ４ ．３
收稿 日期 ：０ ００ — ５ ２ １ － ５ １
Ａ ｊｓ ｄＲ ｓ ｕ ｒｄ ｄｕｔ Ｅ ｏ ｇ ｅ ｓｏ ｒ
Ｓｕ ｓ ｕ ｒ ｓ ｄ ｍ ｑ ａ ｅ ｒ ｉ ｄ ｅ
匾 ｅ ｎ ｅ ｌ ｒ ｎｄ ∞ ｄ ｎ 帕 Ｓ． ｄ ｐ ｄ ｔ ａ Ｄ ｅ ｅｎ ｅｎ ｖ ｒ
学方 法来 分析 固定 资产投 资对我 国经济的影 响 ， 为我 国的救 市投 资计 划提供 借 鉴。
关 键 词 ： 定 资 产 投 资 ； 量 模 型 ； 济 增 长 固 计 经
中 图 分 类 号 ：’ ４９ Ｆ ２． ２
文献标 识码 ： Ａ
Ｙ＝ ＋ ｌ ＋ ２ ＋ ３ ＋８ ｃ ｂＸ１ｂＹ２ ｂＸ３
上 去 的 而 企 业 同 时 又 是 重 要 的 市 场 主
Ｒ ０ ９ ２ Ｒ２ ０ ９ ７ Ｆ＝ ６ ０ ８ ＝ ．９１ ＝ ．８ ５ ２ ４．４ ２
ＤＷ ＝１４ ２ ．５
本 模 型采 用 的 数据 来 源 于 ２ ０ ０ ６年
Ｒ ０９ ７ ２．８ ５表 明 ．该模 型 的解释 变量 变异 的 ９ ．５ 可知 回归 系数拟 合优 度 ８７ ％．
Ｄ ｅｎ ｅｎ ｒ ｂｌ： ｅｐ ｄ ｔ Ｖａ ｉ ｅ Ｙ ａ
Ｍ ｅｈ ｄ： ｅ ｓ ｕ ｒ ｓ ｔｏ Ｌ ａ ｔ Ｓｑ ａ ｅ Ｄａ ｅ ０ ／４ ０ Ｔｉ ：１ ２ ｒ： ２１／８ ｍｅ ６：７ Ｓａ ｐｅ １ ９ ０ ｍ ｌ： ９ ５ ２ ０５

我国固定资产投资对经济增长的影响

我国固定资产投资对经济增长的影响一．研究目的投资是构成GDP的一部分，我国经济增长一般都用我国的GDP总量来衡量。

从这一点来说，投资与经济增长之间应该存在着相关关系。

为了探讨其具体的定量关系，我将用固定资产与GDP进行回归分析，探讨投资中的固定资产部分对GDP的贡献。

二．研究对象我国全社会固定资产投资额与GDP增长量三．数据描述（1）变量的选取。

我们通常用GDP的变化来衡量经济增长，即国内生产总值，是对一国（地区）经济在核算期内所有常住单位生产的最终产品总量的度量，常常被看成显示一个国家（地区）经济状况的一个重要指标，因此我们将GDP增长量选取为被解释变量（y），将固定资产投资额选取为解析变量（x）。

1、（2）数据来源（单位：亿元）取自《中国统计年鉴》.四．统计分析过程通过Eviews软件，做X和Y之间的散点图。

从上面的散点图我们可以看出解释变量 于GDP 基本上呈现线性关系，根据固定资产投资促经经济发展的经济理论，建立理论计量经济学模型如下：借助计算机软件Eviews ，输入以上样本数据，根据最小二乘估计法，按照相关设置操作，得出输出结果如下图：即样本回归方程为tt X Y 539.164.23362ˆ+= （4.84） （26.00） 96.02=r五．结论及对策1. 539.1ˆ1=β是样本回归方程的斜率，说明固定资产每增加1亿元，相应的GDP i i i X Y μββ++=1增长1.539亿元；64.23362ˆ0=β是样本回归方程的截距，它表示不受固定资产投资额影响的国内生产总值。

2. 2r =0.96其值接近 1，说明总离差平方和的96%被样本回归直线，仅有4%未被解释，因此，我们建立的回归方程具有很强的拟合优度，变量对GDP 的解释能力很强。

3. 通过以上的分析，我们可以清楚了解我国固定资产投资对经济增长的关系，1979-2010年时间序列数据进行相关关系的实证分析，总结出我国固定资产投资与经济增长存在明显的正向线性相关关系。

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一
、
＝
性， 对数据进 行可 比性处 理， 由于 １ ９ ９ １ 年 以前 的固定资产 投资价 归参数也通过了显著性检验 ， 所 以模 型的拟合程度很好。 格指数不全 ， 所以利用居 民消费价格指数 （ １ ９ ８ ０年 ： １ ０ ０ ） 对国 内生 （ ２ ）检验残差序列 ｅ的平稳性 ，即对残差序列进行单位根检 产 总值 Ｇ Ｄ Ｐ和 固定资产投 资进 行调整 ，得到 实际国 内生产 总值 验 。得 到 的 检 验模 型 为 ： Ａｅ ｔ＝一 ０ ． ０ ０ ２ ２—０． ４ ２７ ２ ｅ ｔ １＋ ０ ． ４ ７ ０ ７ Ａｅ ， （ ｇ ｄ ｐ ） 和实际的固定资产投 资 （ ｉ ｎ ） 。 对 数据 的 自然对数变换不改变 变 量 间原 来 的关 系 ，并 能 消 除 趋 势 因 素 的 影 响和 时 间 序 列 的 异 方 Ｓ＝（ ０ ． ｏ ｏ ８ ９ ） （ ０ ． ｔ ３ ８ ９ ） （ ０ ． １ ８ ０ ２ ） 差问题， 因此变量的数据进行对数形式变换 ， 即用 Ｌ ｎ ｇ ｄ ｐ 和Ｌ ｎ ｉ ｎ ｔ ＝（ － ｏ ２ ４ ９ ５ ）（ － ３ ． ０ ７ ５ ６ ） ｆ ２ ． ６ １ ２ １ ） 分 别表 示 进 行 对 数 变 换 后 的 实 际 国 内生 产 总 值 和 实 际 固定 资 产 投 Ｒ ＝０ ． ３ ０ ６１ ＤＷ ＝１ ６ ９ ３ ８ Ｆ ＝５ ． ７ ３ ３ ７ 资额 。本文使用计量软件 Ｅ ｖ ｉ ｅ ｗ ｓ ５ ．０对数据进行分析 。 这里的 Ａ Ｄ Ｆ 检 验值 为 一 ３ ． ０ ７ ５ ６ ，小 于 ５ ％ 显著水平下 的 Ａ Ｄ Ｆ临
我 国固定资产投 资 与经济增长 关系 的实证分析
◆ 王 显 晖
（ ｔ ｈ 东财 经大 学金融学院 【 摘要 】本文将通过 １ ９ ８ ０ — ２ ０ １ ２ 年这 ３ ３ 年 间的数据 ，根据协 整模
型、 误差修正模型 、 格兰杰 因果关 系模型来定量分析 固定资产投 资 对经济 增长的影响 ，得 出我 国固定资产投资在 总量 规模 和投 资结 构上均 与经济增长周期基本吻合 ，并且经济增 长与 固定 资产 投资 存在双 向格 兰杰 因果 关系， 在短期和 长期均存在动 态均衡 。
【 关键词 】 固定资产投 资 经济增长 实证分析
投 资是经济增长 的重要因素 ， 从 短期来看 ， 固定资产投资作 为 社 会总需求 的一部分 ，对经济增长有直接的推动作用 ：从长期来 讲， 固定资产投资完成 以后将增加 固定资产 的存 量， 增加社会 的供 给能力 。同时， 经济增 长对 固定资产投 资具有 反馈 作用 ， 投资 总量 的大小受制 于前期 国民收入 的多少和积累率的高低， 所 以说， 投资 总量水平是 由经济增 长水平及其发展速度所决定 。本节结合 中国 的经发展和固定 资产投 资等经济指标， 运用协整 关系检验、 误差 修
０ ． ｇ ８ ９ ８
０ 。 ９ ９ ９ ２
△Ｌ ｎ ｇ ｄ ｐ ＡＬ ｎ ｉ ｎ
－ ３ ． ２ ８ ５ ７ ３ ７ 一 ３ ． ３ １ ７ ５ ９ ２
－ ２ ． ９ ６ ７ ７ ６ ７ － ２ ， ９ ６ ７ ７ ６ ７
０ ． ０ ２ ５ ０ Ｏ ． Ｏ ２ ３ ３
论变 量 是 否 存 在 长 期 稳 定 的 关 系 。 （ 三） 协 整 分 析 正模型以及 格兰杰 因果关系模型 ，对固定资产投资与经济增长之 （ １ ） 对Ｌ ｎ ｇ ｄ ｐ 和Ｌ ｎ ｉ ｎ 进行线性回归， 建立回归模型： 间的关系进 行探讨 。 Ｌｎ ｇｄ ｐ ＝ ３． ３９ ２２＋ ０． ７ ３４１ Ｌｎ ｉ ｎ ｆ 固定资产投资与经济增长的关系的计量分析 （ ０ ． １ Ｏ Ｏ ３ ） （ ｏ ． ０ １ １ ４ ） （ 一） 变量的选择 和处理 ， ＝（ ３ ３ ． ７ ９ ６ ５ （ ６ ４ ． １ ５ ７ ２ ） Ｒ ；０． ９ ９３ ０ Ｆ ：４１ １ ６． １ ５ ４ ＤＷ ：０ ５ ５ ６１ ＳＥ ：０ ０ ７ ３ ２ 本文利用 １ ９ ８ ０ — ２ ０ １ ２年 中国国 内生产 总值 （ Ｇ Ｄ Ｐ ） 作 为经济 增 长指 标 ， 利用 全社会 固定 资产投 资 （ Ｉ ｎ ） 作为衡 量投 资 的指 标 （ 单 通 过 上 面 对模 型 的检 验 ，我 国生 产 总 值 由固 定 资 产 投 资 解 释 位： 亿元） 。 数据来源于历年 《 中国统计年鉴》 ， 为 了使数据具有可 比 的部分 占 ９ ９ ． ３ ０ ％ ，估 计值 与实 际值之 间的平 均误 差为 ０ ． ０ ７ ３ ２ ， 回
注： Ａ Ｄ Ｆ ＞临界值 ， 变量非平稳； Ａ Ｄ Ｆ ＜ 临界值， 变 量平稳。 变量 Ｌ ｎ ｇ ｄ ｐ 和 Ｌ ｎ ｉ ｎ 的Ａ Ｄ Ｆ检验值 都大 于 ５ ％ 显著水 平下 的 临界值 ，变量 为非 平稳的 时间序列 ；变量 ＡＬ ｎ ｇ ｄ ｐ 和 △Ｌ ｎ ｉ ｎ 的 Ａ Ｄ Ｆ值都小于 ５ ％ 显著水平下 的临界值 ， 变 量为平稳 的时间序列。 由 于变 量 Ｌ ｎ ｇ ｄ ｐ 和Ｌ ｎ ｉ ｎ 是一 阶单 整 的 ， 则变 量 的线 性 组 合 可 能 是 平稳 的， 即变量之 间存在稳定 的长期关系 ， 接下来利用协整分 析讨
山东
济南
２ ５ ｏ ｏ ｔ ４ ）
表 １ 肝 单 位 根 检 验 结 果
பைடு நூலகம்
变量
Ｌ ｎ ｇ ｄ ｐ
Ｌ ｎ ｉ ｎ
Ａ Ｄ Ｆ 检验值
０ 。 ６ ９ ０ ｏ Ｏ ５
１ ． ６ １ ７ ３ ３ ６
临界信
— ２ ． ９ ６ ７ ７ ６ ７
－ ２ ． ９ ８ １ ０ ３ ８
Ｐ ｒ ｏ ｂ ＊